Антикризисное управление промышленными предприятиями на основе проектных технологий, страница 14

(о чем свидетельствуют показателиZ-счета Таффлера), после чего постоянно находилось в неустойчивом, кризисномсостоянии, о чем так же свидетельствуют негативные тренды всех анализируемыхиндексов.Таким образом, переход к системному антикризисному управлению, понашему мнению, был бы целесообразен начиная с 2003 г. Однако представленныеметодики не явно указывают на характер и акценты кризиса, которые можноусилитьиподтвердить,применяяИМИК.Учтемтакже,чтозадачейдиссертационного исследования является определение значений комбинациинефинансовых и финансовых показателей, при котором целесообразен переход кантикризисному управлению.Анализ деятельности предприятия по ИМИК показывает, что начиная с2003 г.

ВОАО «Химпром» находилось в неустойчивом и нестабильном состоянии.Предположим, что кризисные явления в рамках одной группы показателей могутбыть решены мерами операционного управления, а кризисные явления в двух иболеегруппахтребуеткомплексногорешенияврамкахсистемногоантикризисного управления.Итак, если анализ состояния предприятия по двум и более из предложенныхметодик оценки деятельности предприятия констатирует неустойчивость илиболее глубокое кризисное состояние, следует рассматривать целесообразностьприменениянапредприятиисистемногоантикризисногоуправления.Всоответствии с проведенным анализом деятельности ВОАО «Химпром» пофинансовым и нефинансовым методикам, отметим, что 2003 г. можно оценить каккритическийвременнойинтервал(точкипереходакантикризисному77управлению), в рамках которого необходимо внедрение на предприятииантикризисного управления.2. Открытое акционерное общество «Полимер» (ОАО «Полимер»).Финансовые и нефинансовые показатели деятельности предприятия впериод с 2001 по 2012 гг.

приведены в таблице Е.1 Приложения Е. В соответствиис анализом Z-счетов Альтмана и Z-счетов Таффлера, предприятие находится вглубоком кризисном состоянии на протяжении всего анализируемого периода2001-2012 гг.По методике А-счета Аргенти ОАО «Полимер» с 2001 г.

по 2012 г. так женаходится в состоянии глубокого кризиса, в период с 2006 г. по 2009 г. показательулучшился, но системных изменений на предприятии на произошло.Анализируя показатели Z-счетов Альтмана и Таффлера, можно сделатьследующие общие выводы:- предприятие является несостоятельным по обеим методикам оценкидеятельности предприятия. Тем не менее, несмотря на изначально низкиеотносительно предельных норм показатели, предприятие функционирует понастоящее время;- тренд показателя рентабельности производства ОАО «Полимер» с 2007 г.положительный, что, вероятно, связано с изменением ассортимента и улучшениемрыночной привлекательности продукции по каким-либо потребительскимсвойствам;- сокращение периода погашения дебиторской задолженности с 2007 г.указываетнавероятное изменение принциповработысклиентамииконтрагентами, что оказало позитивное влияние на экономическое положениепредприятия;- при сохранении позитивной тенденции, после анализируемого периода,существует высокая вероятность выхода предприятии на стабильное, устойчивоеразвитие.

Однако при нарушении баланса текущих внешних и внутреннихусловий возможен возврат предприятия к состоянию крайней несостоятельностии глубокого кризиса.78Анализируя результаты мониторинга показателей по методике А-счетаАргенти, можно так же сделать вывод о неуклонном развитии кризиса напредприятии с самого начала анализа его деятельности.Далее проанализируем состояние ОАО «Полимер» по ИМИК с цельюподтверждения оценки состояния предприятия по описанным методикам иопределения точки перехода к антикризисному управлению.По ИМИК предприятие находится в состоянии глубокого кризиса напротяжении всего анализируемого периода (с 2001 по 2012 гг.), однако в 2012 г.наметилась тенденция к незначительному улучшению показателей предприятия.Отметим, что по всем группам показателей – управленческим, производственным,экономическим и маркетинговым – так же находится в состоянии глубокогокризиса.Таким образом, можно сделать вывод об идентификации состоянияглубокого кризиса как финансовыми, так и нефинансовыми методиками оценки ссамого начала анализируемого периода и определении для ОАО «Полимер» точкиперехода к антикризисному управлению в 2001 г.3.

Открытое акционерное общество «Новосибирское производственноеобъединение «Сибсельмаш» (ОАО «НПО «Сибсельмаш»).Финансовые и нефинансовые показатели деятельности предприятия впериод с 2001 по 2012 гг. приведены в таблице Ж.1 Приложения Ж. Заанализируемый период (2001-2012 гг.) значение показателя Z-счет Альтмана былониже критического значения (1,81) в периоды 2001-2003 гг., 2006 г., 2009-2012 гг.,чтоозначаетбезусловнонесостоятельноеположениепредприятия.В 2004-2005 гг. и 2007-2008 гг. показатели Z-счета Альтмана свидетельствовалиоб улучшении состояния предприятия, но незначительного. В соответствии сданной методикой это свидетельствовало об очень высокой вероятностибанкротства предприятия. Также в 2009 г. произошло резкое снижениепоказателя, такой тренд сохранялся до конца 2011 г., в 2012 г.

показательулучшилсядозначения,соответствующегонеустойчивомусостояниюпредприятия. В соответствии с анализом деятельности предприятия по методике79Z-счетов Таффлера, финансовое положение предприятия было достаточностабильным в 2004-2008 гг., однако ухудшилось в 2009 г. и продолжилоухудшаться вплоть до 2011 г.Были выявлены показатели, в наибольшей степени повлиявшие на значенияZ-счетов Альтмана и Таффлера. Величина значения Z-счета Альтмана зависела оттаких показателей, значения которых были отрицательными: периоды погашениядебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость основных средств.Сильное влияние на Z-счет Таффлера оказали показатели рентабельностипроизводства и прибыли (убыточности).Такимобразом,анализируявыбраннымиметодикамифинансовыепоказатели ОАО «НПО «Сибсельмаш», можно сделать следующие выводы:- за период исследования с 2004 по 2008 гг. предприятие стабилизировалосвое положение.

Начиная с 2009 г. обозначилась тенденция к несостоятельностиили банкротству предприятия. Вероятно, такие колебания свидетельствуют означительном влиянии на предприятие внешних факторов (в т.ч. влияниемирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг.) и некоторойнепоследовательности связанных с этим влиянием управленческих решений.- снижение прибыльности и рентабельности предприятия с 2009 г. вероятновызвано общим кризисом сельскохозяйственной отрасли, обусловленного, в своюочередь, экономическими факторами и проблемами отрасли. Это привело к ростуобъема заемных средств и их доли в общем капитале предприятия.В целом, по выбранным методикам, можно определить точку перехода кантикризисному управлению в 2001 и 2009 гг.По методике А-счета Аргенти предприятие в 2001-2002 гг. и 2009-2012 гг.находилось под угрозой банкротства, причем показатель А-счета с 2009 г.

имеетявный положительный тренд, что означает ухудшение состояния предприятия.ПоИМИК,ОАО«НПОСибсельмаш»находилосьвсостояниинеустойчивости в 2001-2002 гг., а затем, после некоторого улучшения ситуации,перешло в фазу нестабильности на протяжении нескольких периодов и вернулосьв состояние неустойчивости в 2009 г. Анализируя более ранние периоды, отметим80что предприятию в 2002-2003 гг., когда состояние предприятия былонестабильным по группам управлением и производство, вполне возможно былибы необходимы профилактические антикризисные меры, выполнение которыхбыло бы возможно в рамках операционного менеджмента.

Анализируя группынефинансовых показателей, стоит отметить, что по всем четырем группам резкиеизменения фиксируются в 2009 г.Переход к системе антикризисного управления обоснован при состояниипредприятия в фазе неустойчивости или глубокого кризиса, и в случае сОАО «НПО Сибсельмаш» это 2001 и 2009 гг. Для принятия решения о переходеантикризисному управлению в 2001 г. недостаточно данных о динамике запредыдущие периоды, поэтому внедрение системных антикризисных мерцелесообразно начиная с 2009 г.4. ФГУПволокнас«Научно-исследовательскийэкспериментальнымзаводом»институт(22синтетическогоянваря2013г.ФГУП «ВНИИСВ» преобразовано в ОАО «ВНИИСВ»).Финансовые и нефинансовые показатели предприятия приведены втаблице И.1 Приложения И.

На анализируемом предприятии величины Z-счетовпо методикам Альтмана и Таффлера за 2001-2010 гг. показывают, что вероятностьнаступления банкротства достаточно низка, что говорит об устойчивомфинансовом состоянии ФГУП «ВНИИСВ». Но, начиная с 2009 г., данныепоказатели демонстрируют негативную динамику, а начиная с 2010 г. Z-счетадемонстрируютпоказатели,соответствующиеглубокомукризисунапредприятии.Анализ ФГУП «ВНИИСВ» показал, что на Z-счет Альтмана оказаливлияние следующие показатели: степень платежеспособности по текущимобязательствам и период погашения кредиторской задолженности (дней). НаZ-счетТаффлеразаметноповлиялитакиекоэффициентыкак:общаярентабельность, период погашения дебиторской задолженности (дней), периодоборота запасов и затрат (дней), период оборота активов (дней), а также прибыль(убыток) до налогообложения.81По методике А-счета Аргенти предприятие было относительно стабильнымдо 2009 г., а в 2009-2012 гг.

А-счет показывает высокую угрозу банкротства.Обобщая результаты проведенного по трем методикам анализа состоянияФГУП «ВНИИСВ» можно сделать следующие выводы:- предприятие имеет значительный потенциал для успешной экономическойдеятельности, о чем говорят показатели 2001-2009 гг. Тем не менее, очевидно, чтопроисходят процессы, усиливающие негативное влияние на деятельностьпредприятия. С 2009 по 2012 гг. наметилась явная тенденция к неустойчивостипредприятия:- характер выпускаемой продукции обеспечивает низкую зависимостьпредприятия от внешних экономических факторов, но, с другой стороны, наличиеограниченного круга заказчиков (крупный заказчик – ФГУП «Гознак») ставитпредприятие в зависимость от их политики.

В частности, прекращение выпускабумажных десятирублевых купюр повлекло и сокращение производстваПАН-нитей (один из основных продуктов ФГУП «ВНИИСВ»).- вероятно, снижение устойчивости предприятия объясняется потребностьюв привлечении заемных средств, что и было реализовано в 2008 г.ПроанализируемдеятельностьФГУП«ВНИИСВ»поИМИК.Напротяжении периода с 2001 по 2009 гг. предприятие было устойчивым, а с 2010 г.ФГУП «ВНИИСВ» переходит в фазу неустойчивости, что указывает нанеобходимости применения системных подходов к антикризисному управлению.Однако обратим внимание, что состояние предприятия по совокупному баллуИМИК требует анализа его составляющих.