Экономическая теория - 3 - Макроэкономика - Седов - 2002 - 115, страница 11

Представим, что на рынке ценных бумагпоявились облигации стоимостью 1000 р., дающие процент 200 р. Норма процента составляет 20%. Если на денежном рынке норма всего 10%, то здесь возрастетспрос на деньги для того, чтобы их использовать для покупки облигаций. Соответственно сократится и предложение, так как для владельцев денег также будетвыгодно купить высокодоходные облигации, чем отдавать деньги в долг под низкий процент.

В результате роста спроса и падения предложения норма процента45на денежном рынке пойдет вверх. На рынке ценных бумаг ситуация будет иной.Рост спроса на облигации при данном предложении приведет к повышению ихцены, а значит, к снижению нормы процента. Например, за облигацию станут давать 2000 р. Это будет означать падение нормы процента до 10%.

Будет выгоднееизбавляться от облигаций и направлять деньги на денежный рынок, где нормапроцента оказывается выше. Движение денег между этими рынками в конечномитоге приведет к установлению общей для них нормы процента, например, 15%,при которой на обоих рынках возникает равновесие.Равновесие на денежном рынке является одним из условий обеспечения стабильности денег, что, с свою очередь, является условием общего макроэкономического равновесия.Однако в экономической теории выделяются два знакомых нам подхода кроли денег и денежного рынка в экономике: классическое и кейнсианское.Классический подход характеризуется представлением о нейтральности денег и так называемой классической дихотомией – делением экономики на двасектора: реальный и денежный, и их связью друг с другом через цены.

Именночерез них деньги влияют на реальный сектор, на его реальные показатели.В кейнсианском подходе деньги далеко не нейтральны, поскольку главное ихвлияние на экономику проявляется через норму процента. Это подтверждается указанием на тесную связь денежного и товарного рынков. Наличие такой связи доказывается с помощью модели IS-LM Дж.Р.Хикса и А.Хансена. Графически модель строитсяпутем определения кривых IS и LM и их наложения друг на друга (рис. 4.6.)Кривая IS строится, исходя из зависимости инвестиций (I) от нормы процента (r), а сбережений (S) от реальных доходов (Y).

Тем самым кривая IS (рис. 4.4).соединяет точки, представляющие собой комбинации ставок процента и уровняреальных доходов. Получается, что чем меньше уровень реальных доходов именьше совокупный спрос, тем выше должна быть ставка процента, чтобы достичь точки равновесия на товарном рынке.r IS0YРис. 4.4На рис. 4.5 кривая LМ характеризует равновесие в денежном секторе экономики. Она соединяет точки, представляющие комбинацию ставки процента иуровня реальных доходов, при которых денежный рынок находится в равновесии.Здесь существует иная, чем на товарном рынке зависимость: больше доходы –выше норма процента – больше предложение денег (М) при большем их количестве в ликвидной форме (L).46rML0YРис. 4.5Наложение двух рисунков дает модель IS-LM, характеризующую равенство натоварных и денежных рынках (отрезок 0Ye) при определенной норме процента (r1).rIMr1L0SYeYРис.

4.6Рис. 4.6. свидетельствует, что о нейтральности или даже косвенном их влиянии на товарный рынок здесь говорить не приходится. Модель IS-LM указываетна непосредственную связь денежного и товарного рынков и на исключительнобольшую роль денег в товарном хозяйстве.4.5.

ИНФЛЯЦИЯ, ЕЕ СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯС нарушением функционирования денежной системы связано такое явление,как инфляция.Термин «инфляция», в переводе с итальянского означающее «вздутие», впервыестал применяться в США в годы гражданской войны (1861 – 1865 гг.) В то время военные расходы пытались покрывать выпуском все большего количества бумажныхдолларов, уже тогда называвшихся «гринбэками», то есть «зеленобокими».Под инфляцией тогда стали понимать переполнение каналов денежного обращения денежными знаками, ведущее к обесценению денег и росту общегоуровня цен. Подобное понимание инфляции сохранялось свыше 100 лет, несмотря на вносимые в него уточнения.В самом деле, прежде всего инфляция связывается с нарушением закона денежного обращения из-за выпуска в обращение избыточного количества денег всоответствии с формулой47MVP=.QКогда деньги были золотые, то излишнее их количество уходило в накопление и равенство между MV и PQ поддерживалось автоматически.

Но с выпускомизбыточного количества бумажных денег часть их уже не могла быть обеспеченазолотом и их стоимость по отношению к золоту падала. После того, как бумажные деньги перестали обеспечиваться золотом, их избыточный выпуск вел к тому, что денежная масса превышала товарную массу, и стоимость денег по сравнению со стоимостью товаров снижалась. Кроме того, это увеличивало денежныйспрос на товары и при данном их предложении вело к повышению цен на них.В настоящее время под инфляцией все больше понимают просто обесценение денег, снижение их покупательной способности в результате повышения общего уровня цен. Практика показывает, что инфляция возможна и при недостаткеденег в обращении, как это, например, происходит в современной России.Поскольку темпы роста цен могут быть разными, то по данному критериюстали выделять разные виды инфляции:! ползучую – темпы роста до 10% в год,! галлопирующую – темпы роста 10 – 200% в год,! гиперинфляцию – темпы роста свыше 200% в год.Если государство попытается с помощью запретительных мер «заморозить»уровень цен, то инфляция из открытой может перейти в закрытую.

В отличие ототкрытой, закрытая инфляция проявляется не через рост уровня цен, а через товарный дефицит и ухудшение качества товаров.Но не всякий рост цен означает инфляцию. Для инфляции характерен отрывцен от стоимости товаров. Если повышение цен отражает рост стоимости, а этоможет происходить из-за роста стоимости сырья вследствие ухудшения условийего добычи, то это не должно означать инфляцию.Следует также выделять инфляцию сбалансированную и несбалансированную.При сбалансированной инфляции наблюдается рост цен на все товары в одинаковой степени и одновременно.

Такая инфляция не ведет к серьезным нарушениям воспроизводственных пропорций и считается не очень опасной.При несбалансированной инфляции цены на товары растут не одинаково,что ведет к нарушению ценовых и воспроизводственных пропорций и осложняетнормальное функционирование экономики.Можно также говорить об ожидаемой и неожидаемой инфляции. Обычностатистические органы пытаются предсказать темпы инфляции в будущем году.Это необходимо в первую очередь для формирования бюджета государства, в котором с учетом темпов инфляции необходимо планировать соответствующие статьи доходов и расходов.

Жизнь нередко опрокидывает эти расчеты, являя соверешенно неожиданные темпы инфляции.В современной экономике инфляция возникает под воздействием различныхпричин. Отметим наиболее очевидные.1. Эмиссия денег сверх требований закона денежного обращения. Такое48обычно происходит при нехватке денег у государства в условиях каких-то чрезвычайных обстоятельств, например, войнах.2. Монополизация рынков. Известно, что такая монополизация нередко осуществляется именно потому, что она дает возможность повышать цены на продаваемые товары.3. Возможен «импорт инфляции», обусловленный повышением цен на импортные товары.

Значение этой причины во многом определяется долей импортных товаров в общей товарной массе, представленной на рынках страны. Подобный инфляционный эффект возникает при девальвации национальной валюты –понижении ее курса по отношению к иностранным валютам.4. Нарушение воспроизводственных пропорций, вызывающее инфляциюспроса и инфляцию издержек.Инфляция спроса может возникнуть из-за повышения доходов покупателей,не обеспеченного соответствующим ростом предложения товаров. При этом нередко спрос сначала растет на отдельные товары, и если в ответ цены на эти товары повышаются, то соответственно повышаются доходы их продавцов. Продавцы, в свою очередь, увеличивают спрос на другие нужные им товары, цены накоторые также повышаются, и таким образом возникает бесконечная цепь повышений цен, означающая инфляционный процесс.Первоначальный рост доходов может быть обусловлен не только эмиссиейдополнительных денег, но и ростом в какой-то отрасли производительности труда сверх среднего уровня.

Это повышение вызывает требования повышения зарплаты в других отраслях без соответствующего повышения производительноститруда. Когда такие требования удовлетворяются, то возникает общее превышенияспроса над предложением товаров и рост общего уровня цен. Действует следующая цепочка связей:В одной из отраслей производительность трудаувеличивается выше средненационального уровняЗарплата в отрасли повышаетсяв соответствии с ростомпроизводительности трудаЗарплата в других отрасляхповышается до такого же уровняСредний уровень зарплаты растетбыстрее средней производительности трудаРост среднего уровня ценВ соответствии с ростом ценповышается средняя зарплата49Мы видим, что повышение в какой-то отрасли производительности труда изаработной платы в конечном итоге родждает так называемую «инфляционнуюспираль», когда цены повышаются из-за роста зарплаты, а зарплата повышается вответ на повышение цен.Графически инфляция спроса может быть представлена следующим образом:РАSР2Р1АD2АD10QQ1Рис.