Макроэкономическое равновесие (Макроэкономика), страница 7

На рис. 2.14 приводится графическая иллюстрация противо­положной экономической ситуации — инфляционного разрыва, когда совокупные расходы превышают доход.

Спрос на товары превышает размеры того, что экономика мо­жет произвести, в результате начинают расти цены. Высокие цены ведут к возрастанию доходов бизнеса, но требование работников увеличить заработную плату из-за повышения стоимости жизни может способствовать раскручиванию инфляционной спирали «заработная плата—цены», что чревато негативными последстви­ями для экономики.

В о избежание возможных негативных последствий необходи­мо воздействовать на причины, порождающие избыточный спрос. Если же данная ситуа­ция связана с избытком денег в экономике, то вы­ходом из нее может быть проведение более жест­кой денежно-кредитной политики. Если же она порождена процессами в бюджетной сфере — не­обходимо оздоровление бюджета.

О ба случая несовпа­дения совокупных расхо­дов с уровнем националь­ного дохода, соответству­ющего полной занятости, можно проиллюстриро­вать, используя модель AD—AS. Причем, если в модели «кейнсианский крест» цены фиксирова­ны, т.е. модель не позво­ляет показать изменение цен, то модель AD—AS (см. рис. 2.15, а, б) может быть полезна для анали­за процессов, связанных с динамикой цен.

На рис. 2.15, а отра­жена ситуация дефляци­онного разрыва, т.е. величина совокупных расходов (точка А) не достигает уровня дохода, соответствующего полной занятости. Для преодоления подобной ситуации государство должно использовать фискальную и денеж­но-кредитную политику, стимулирующие совокупные расходы.

Н а рис. 2.15, б увеличение спроса вызывает рост цен, т.е. из­меняется номинальный объем расходов при неизменном реаль­ном. Инфляционный разрыв также можно ликвидировать средст­вами фискальной и денежно-кредитной политики, только направ­лены они должны быть в данном случае на решение задачи, про­тивоположной той, которая решалась в случае дефляционного разрыва. При наличии инфляционного разрыва необходимо уменьшать совокупные расходы.

Итак, согласно кейнсианской концепции равновесие на рынке благ зависит от величины совокупных расходов. Изменения в со­ставляющих совокупный спрос расходах — в потреблении, инвес­тициях или государственных расходах оказывают мультиплици­рованное воздействие на национальный доход. Причем роль «пер­вой скрипки» выполняют инвестиции, потребление более пассив­но приспосабливается к изменению уровня национального дохода.

2.5. Макроэкономическое равновесие

^{в модели IS—LM}

Модели макроэкономического равновесия, рассмотренные нами в предыдущих параграфах данной главы, описывали рынки товаров и услуг или «реальный» сектор экономики без учета денежных факторов. Включение в анализ общего равновесия де­нежного рынка возможно с использованием модели IS—LM, кото­рая хотя и несколько усложняет анализ, но одновременно дает большие возможности для исследования взаимодействия рынков товаров и денег.

Модель IS—LM базируется на кейнсианских теоретических предпосылках. Впервые она была представлена Дж.Р. Хиксом в его знаменитой статье «Мистер Кейнс и классики» (1937 г.), а бо­лее широкую известность приобрела после выхода книги А.Хан­сена «Денежная теория и фискальная политика» (1949 г.). Отсю­да одно из ее наименований — модель Хикса-Хансена.

Название «модель IS—LM» указывает на то, что общее эконо­мическое равновесие достигается при равновесии товарных и де-* нежных рынков. На рынках благ равновесие становится возмож­ным, когда инвестиции (I — англ. Investment) равны сбережени­ям (S — англ. Saving), что и отражает кривая IS. На рынке денег равновесное состояние предполагает, что спрос на деньги — т.н. предпочтение ликвидности (L — англ. Liquidity) равен их предло­жению (М — англ. Money). Данное состояние отражает линия LM.

Связующим звеном товарного и денежного рынков выступает процентная ставка. Она является не только важнейшей характе­ристикой денежного рынка, но и не менее значима для рынка то­варного.

С тавка процента — это затраты на получение кредитов для финансирования инвестиционных проектов, т.е. ее величина во многом определяет, выгоден ли инвестору тот или иной инвестиционный проект. От­сюда инвестиции можно рассматривать как функцию ставки про­цента:

I = f(r).

Чем выше ставка процента при прочих равных условиях, тем ниже уровень инвестиционных расходов и наоборот. Графически эту обратную зависимость отражает функция инвестиций (см. рис. 2.9). Воспользуемся этой функцией для построения кривой IS. На рис. 2.16, а представлен график планируемых инвестиций, который показывает, что в экономической системе при прочих равных условиях рост ставки процента (от r₁ к r₂) ведет к умень­шению уровня планируемых инвестиций (от I (r₁) к I (r₂) на вели­чину ∆I).

Но, нам известно, что изменение инвестиций влияет на вели­чину равновесного уровня национального дохода. Графически эту зависимость иллюстрирует модель «кейнсианский крест»

( см. рис. 2.10), который показы­вает величину равновесного дохо­да при данном уровне инвестиций.

Показанное на рис. 2.16, а увеличение ставки процента от r₁ к r₂, за которым последовало со­кращение планируемых инвести­ций на ∆I, приводит к смещению графика планируемых затрат в модели «кейнсианский крест» (рис. 2.16, б) и, как следствие, уменьшению уровня националь­ного дохода от Y₁ к Y₂.

Используя функцию инвестиций и модель «кейнсианский крест» мы можем показать, как изменяется национальный доход при изменении ставки процента. Эту зависимость отражает кри­вая IS (рис. 2.16, в), для построения которой были использованы соответствующие друг другу значения (Y₁r₁) и (Y₂r₂). Кривая IS имеет отрицательный наклон, иллюстрируя то обстоятельство, что увеличение ставки процента от г*! к г₂ ведет к уменьшению планируемых инвестиций, и как следствие уменьшается нацио­нальный доход, от Y₁ к Y₂.

Поскольку равновесный уровень дохода означает соблюдение условия S=I, то можно утверждать, что кривая IS показывает раз­личные сочетания между процентной ставкой и национальным до­ходом при равенстве между сбережениями и инвестициями, т.е. при равновесном состоянии товарных рынков. Во всех точках выше кривой IS объем запланированных расходов меньше национально­го дохода, т.е. имеет место перепроизводство товаров и услуг. Для всех точек ниже кривой IS характерен дефицит на рынках товаров и услуг.

В тех же координатах, т.е. процентная ставка и доход, в которых мы построили кривую IS — кривую равновесия товарных рынков, мы можем по­строить кривую равновесия денежного рынка LM.

Рис. 2.17, a

Рис. 2.17, б

Денежный рынок представлен на рис. 2.17, а. Вертикальная кривая предложения денег Ms означает, что величина предложе­ния фиксирована. Мы будем исходить из того, что предложение определено Центральным банком страны, а цены в краткосроч­ном периоде неизменны.

Что касается функции спроса на деньги, то при ее рассмотре­нии можно провести аналогию с функцией спроса на любое другое благо. Как известно, спрос на товары сокращается при росте цены и увеличивается при росте дохода. Спрос на деньги в самом общем виде можно выразить как функцию дохода (прямая зависимость) и номинальной ставки процента (обратная зависимость)

Md = L(r, Y).

Данное преставление о функции спроса на деньги соответст­вует кейнсианской теории ставки процента и ее наиболее простой интерпретации — теории предпочтения ликвидности. Увеличе­ние дохода при таком подходе от Y₁ до Y₂ будет приводить к уве­личению спроса на деньги от L₁ (r₁Y₁) до L₂ (r₂Y2), и повышение ставки процента от r₁ к r₂, что отражено на рис. 17, а.

Кривая LM на рис. 2.17, б графическое отражение связи меж­ду ставкой процента и национальным доходом при равновесии рынка денег. Аналогично кривой IS вид кривой LM мы определили, ориентируясь на пару точек (r₁Y₁) и (r₂Y2), т.е. на такое сочета­ние величины дохода и процентной ставки, при которых спрос на деньги (L) равен их предложению (М).

Положительный наклон кривой LM (рис. 2.17, б) показывает, что равновесие на денежном рынке будет поддерживаться, если увеличению реального дохода будет соответствовать более высо­кая ставка процента.

Точки ниже и выше кривой LM характеризуют неравновесное состояние денежного рынка. Во всех точках ниже кривой LM спрос на деньги больше их предложения (L > М), во всех точках выше кривой LM предложение денег больше, чем спрос на них (L < М).

Н а рис. 2.18 кривые IS и LM изображе­ны вместе. Точка, в которой они пересе­каются — точка экономического равновесия (т. Е) фиксирует та­кое соотношение ставки процента (r_e) и уровня дохода (Y_e), при котором достигается равновесие как в товарном (реальном) секто­ре экономики, так и в денежном. Другими словами, при таком со­отношении ставки процента и дохода нет излишка и дефицита ни на товарном, ни на денежном рынках, а совокупный спрос, соот­ветствующий подобной ситуации, называется эффективным спро­сом.

Д ля других точек, отмечен­ныхна рис. 2.18, мы имеем либо равновесие на денежных рын­ках (т. А, т. С) при отсутствии равновесия на товарных, или равновесие на товарных (т. В, т. D) при отсутствии равновесия на денежных. Так, например, в т. А низкая ставка процента бу­дет стимулировать избыточные инвестиции со всеми вытекающими из этого последствиями. А в т. В, напротив, чрезмерно высокая ставка процента не позволит обеспечить достаточный объ­ем инвестиций в экономику. Указанные отклонения в состоянии равновесия оцениваются как неблагоприятные экономическими субъектами и, как следствие, возникают действия, которые спо­собствуют восстановлению равновесия.

Сдвиги кривых IS и LM отражают проводимую экономичес­кую политику. К сдвигу кривой IS приводят мероприятия бюд­жетно-налоговой политики, т.е. изменения государственных рас­ходов и налогов. Кривая LM сдвигается вследствие изменений в Денежно-кредитной политике.