Услуга: Акционерное общество

КЕЙС по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Акционерное общество «ХХХ» производит детали для оборудования, применяемого в тяжелом машиностроении. За последние 15 лет компания добилась существенных успехов в данной области и решила расширить свои производственные возможности за счет освоения новых видов деятельности. Для реализации программы по расширению компании требуются в следующем году дополнительные капиталовложения на сумму 30 млн долл., которые можно получить либо за счет собственных, либо заемных средств. В данный момент времени в обращении находится 4 млн штук акций АО «ХХХ», по которым на протяжении нескольких последних лет выплачивается стабильный дивиденд в размере 2,50 долл. на акцию.

Совет Директоров заинтересован в поддержании существующей дивидендной политики. Кроме того, он стремится придерживаться определенного соотношения между долгом и собственным капиталом, равного 0,35, считая такую структуру капитала оптимальной. Известно, что чистая прибыль компании в прошлом году составила 25 млн. долл. и согласно прогнозам, ее величина в следующем году не изменится, а рыночная стоимость обыкновенных акций АО

«ХХХ» составляет 40 долл. за акцию.

Вопросы:

1. Определите, чему равен коэффициент дивидендных выплат.
2. Если менеджмент «ХХХ» решит реализовать проект по расширению деятельности и при этом сохранить текущий коэффициент дивидендных выплат, как много дополнительных заемных средств понадобится компании?
3. Что следует предпринять руководству компании для поддержания целевой структуры капитала?
4. Как предпринятые меры могут отразиться на уровне дивидендов, которые получат владельцы обыкновенных акций?
5. Как предпринятые меры могут отразиться на уровне дивидендов, которые получат владельцы привилегированных акций?

Используйте для ответа на вопросы данные баланса о структуре финансирования компании (в тыс. долл.):