Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 23)

1,5-внешний вид сложной или сборной детали неосновного узла;

2,0-внешний вид одного основного узла или нескольких неосновных узлов;

2,5-внешний вид нескольких основных узлов;

3,0-внешний вид простой машины, прибора, станка, аппарата, сооружения;

4,0-внешний вид сложной машины, станка, прибора, аппарата, сооружения, по­
точной линии;

5,0-внешний вид принципиально новых объектов техники.

Коэффициент индексации

Данный коэффициент учитывает инфляционные процессы. Для приведения к дате оценки расходов, произведенных до 1996 г., следует использовать либо отраслевые индексы, либо индексы потребительских цен. Начиная с 1996 г., в cooтветствии с Постановлением Правительства РФ № 135 от 21.03.96 г., изменение стоимости основных фондов и иного имущества предприятия определяется с помощью индекса-дефлятора, который ежеквартально рассчитывается Госкомстатом РФ и публикуется в «Российской газете» двадцатого числа месяца, следующего за отчетным кварталом.

9.2.4. Оценка стоимости ИС затратным подходом при передаче прав по лицензионному договору (цена лицензии)

Затратный подход при определении цены лицензии используется при передаче прав на ОИС, находящиеся на лабораторной стадии и не готовые к промышленному коммерческому использованию. Поэтому цена лицензии в этом случае – это цена за проведенную разработку (НИОКР) и патентование, а также за будущее участие лицензиара в доведении лицензиатом ОИС до промышленного применения, а не за сам ОИС как объект коммерциализации.

Эта цена отражается в лицензионном соглашении точно фиксированной суммой, которая уплачивается в виде одного или нескольких паушальных платежей.

Цена лицензии включает в себя следующие затраты:

где - цена продажи ИС, определенная затратным подходом (формула (9.4));

– затраты лицензиара, связанные с продажей лицензии и оформлением передачи прав: исследование рынка и поиск покупателя, оформление лицензионного договора, поощрения авторам ОИС, подготовка технической документации и других документов для передачи лицензиату, контроль за правильным использованием лицензии;

- цена участия лицензиара в завершении разработки ОИС и подготовке к коммерческому использованию у лицензиата;

- цена мероприятий по технической помощи лицензиату при подготовке к коммерческому использованию ОИС у лицензиата (командировки, дополнительное оборудование и т.п.);

- цена услуг по подготовке кадров лицензиата.

Вопросы для самопроверки

1. Каковы могут быть цели оценки интеллектуальной собственности.

2. Определите этапы процедуры оценки.

3. Какие существуют методы оценки интеллектуальной собственности в рамках затратного подхода?

4. Использование затратного подхода к оценке интеллектуальной собственности.

5. Объясните как рассчитать стоимость создания ИС на самом предприятии, стоимость приобретения на стороне ИС, стоимость коммерческого использования интеллектуальной собственности затратным подходом.

10. Методы оценки нематериальных активов в рамках доходного подхода

В рамках доходного подхода стоимость нематериального актива оценивается как текущая стоимость будущих экономических доходов, связанных с владением нематериальным активом в течение его ожидаемого остаточного полезного срока службы.

Доходный подход наиболее предпочтителен как для продавцов, так и покупателей ОИС, так как он базируется на оценке потенциальных выгод от использования ОИС

Использование доходного подхода осуществляется при условии возможности получения доходов (выгод) от использования интеллектуальной собственности.

Доходом от использования интеллектуальной собственности является разница за определенный период времени между денежными поступлениями и денежными выплатами (далее - денежный поток), получаемая от использования интеллектуальной собственности.

При этом стоимость объекта определяется текущей стоимостью чистого дохода, который может быть получен за счет выгод от использования оцениваемого объекта за экономически обоснованный срок службы. При доходном подходе используется, как правило, чистый денежный поток, освобожденный от налогов. Инвестора интересуют чистые деньги, особенно при оценке бизнеса и ОИС.

Основными формами выгод от использования интеллектуальной собственности являются:

• экономия затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и/или на инвестиции в основные и оборотные средства, в том числе фактическое снижение затрат, отсутствие затрат на получение права использования интеллектуальной собственности (например, отсутствие лицензионных платежей, отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара);

• увеличение цены единицы выпускаемой продукции (работ, услуг);

• увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (работ, услуг);

• снижение выплат налогов и (или) иных обязательных платежей;

• сокращение платежей в счет обслуживания долга;

• снижение риска недополучения денежного потока от использования объекта оценки;

• улучшение временной структуры денежного потока от использования объекта оценки;

• различные комбинации указанных форм.

Группа доходных методов самая многочисленная. Применение того или иного метода оценки будет зависеть от следующих обстоятельств:

• характера объекта ИС, являющегося предметом оценки;

• устойчивости и природы дохода (выгод от использования ИС).

Повышение дохода можно обеспечить либо увеличением прибыли, либо уменьшением расходов на создание и применение ОИС, либо используя оба этих приема одновременно.

Доходный подход включает следующие рассматриваемые ниже методы.

10.1. Метод дисконтированных денежных потоков

Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования интеллектуальной собственности не равные по величине между собой, величина стоимости определяется путем дисконтирования будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Метод дисконтирования используется для ОИС, имеющих конкретные сроки службы.

Цена ОИС ) по этому методу определяется как дополнительный чистый дисконтированный доход ( в виде разницы между чистым дисконтированным доходом при использовании оцениваемого ОИС (например, новой технологии, нового продукта) и при выпуске продукции без использования ОИС (при использовании традиционной технологии, при выпуске старой продукции, или при закупке прав на использование аналога оцениваемому ОИС):

(10.1)

здесь

– цена конечной продукции, выпускаемой без использования оцениваемого ОИС (по старой технологии, старой продукции);

объем реализованной конечной продукции, выпускаемой без использования оцениваемого ОИС (по старой технологии, старой продукции);

t_н – момент начала использования ОИС (момент продажи лицензии);

t_k – момент окончания использования лицензии;

Ц_k,t – разница в цене продукции, выпускаемой на основе ОИС и выпускаемой без использования ОИС (по традиционной технологии);

А_k,t – разница между объемом реализованной продукции, выпускаемой на основе ОИС и выпускаемой без использования ОИС (по традиционной технологии);

И_k,t – разница между текущими издержками (без амортизационных отчислений по капитальным вложениям K_t и финансовых издержек) лицензиата на выпуск продукции на основе ОИС и выпускаемой без использования ОИС (по традиционной технологии) в периоде t;

Н_t – разница в налогах, таможенных и других платежах выпуска продукции на основе ОИС и выпускаемой без использования ОИС (по традиционной технологии) в периоде t;

К_t – разница в капитальных вложениях при освоении и выпуске продукции на основе ОИС и выпускаемой без использования ОИС (по традиционной технологии);

Л_t – разница в ликвидационном сальдо от продажи высвобождающихся основных и оборотных средств при выпуске продукции на основе ОИС и выпускаемой без использования ОИС (по традиционной технологии) в периоде t;

Е_t – норматив приведения (дисконтирования), требуемая инвестором ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты (для безрисковых минимальна, для высокорисковых - максимальна).

При расчете ставки дисконтирования для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: безрисковую ставку отдачи на капитал; величину премии за риск, связанный с инвестированием капитала в приобретение оцениваемой интеллектуальной собственности; или ставку отдачи на капитал аналогичных по уровню риска инвестиций.

При этом безрисковая ставка отдачи на капитал определяется как ставка отдачи при наименее рисковом вложении капитала (например ставка доходов по депозитам банков высшей категории надежности или ставка доходности к погашению по государственным ценным бумагам).

Алгоритм определения стоимости ОИС методом дисконтированных денежных потоков:

1. Определить ожидаемый оставшийся срок полезной жизни, т.е. период, течение которого прогнозируемые доходы необходимо дисконтировать.

Характеристики

Список файлов лекций