165056 (739181)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

65

Содержание

Введение 3

1. Форфейтинг в системе нетрадиционного международного кредитования 5

1. Нетрадиционные методы международного кредитования 5

1.2 Сущность, виды и функции международного форфейтинга 20

1.3. Механизм реализации международной форфейтинговой сделки 22

1. Практика использования операций международного форфейтинга в Респуб-

лике Беларусь 33

1. Особенности законодательной базы международного форфейтинга в

Республике Беларусь 33

2.2. Техника совершения международной форфейтинговой сделки 38

2.3. Анализ позиции субъектов международного форфейтинга 45

3. Особенности международного форфейтинга в Республике Беларусь 56

3.1. Основные направления развития международного форфейтинга в Рес-

публике Беларусь 56

3.2. Управление рисками участников международной форфейтинговой сделки 59

Заключение 64

Список литературы 66

Введение

Коммерческие банки в современной Белоруссии начали возникать не так давно и за этот кратчайший исторический отрезок времени прошли стремительное развитие, отразив в собственной судьбе как выдающиеся воз­можности белорусской экономики, громадный интеллектуальный и предпри­нимательский потенциал белорусов, так и переживаемые ими трудности и неурядицы. Становление современного банковского дела в такой стране, как Белоруссия, представляет исключительно сложную задачу. На вопросы, возникающие при создании банковской системы, нужно отвечать сразу же, по сути в момент их появления, ничего не откладывая на "потом", а еще лучше — предвосхищая их появление на уровне намечающихся тенденций.

Главная трудность состоит в характере важных и не­отложных вопросов, которые практика ставит каждый день. От ответов на них зависит не только сегодняшнее, но и завтрашнее состояние банковской системы страны. Это невероятно ответственно — закладывать основы, фундамент будущей зрелой системы, соразмерять теку­щие интересы и решения с потребностями перспективы.

Исторические традиции практического ведения банковского дела и его научного анализа в Белоруссии фактически были утеряны за семь прошедших де­сятилетий. Новые белорусские банкиры в своей профессиональной деятель­ности шли и в основном продолжают идти путем проб и ошибок. Практи­ческий опыт зарубежных банков и банковских аналитиков в целом мало из­вестен в нашей стране, к тому же нередко он неприменим в наших условиях.

В шестидесятых годах нашего столетия завершился пере­ход мировой экономики от рынка продавца к рынку покупа­теля. В результате усиливающейся конкуренции между произ­водителями одним из способов привлечения покупателей явился фирменный кредит, т.е. отсрочка платежа, предоставляемая продавцом и обычно оформляемая простым или переводным векселем. С другой стороны, стремительное развитие торговых отношений с новыми регионами (Азия, Восточная Европа) привело к тому, что экспортирующие фирмы уже не могли предоставлять покупателям кредиты в требуемом объеме за счет собственных средств.

Продолжение заимствований у банков приводило к неудов­летворительной структуре баланса, что, в свою очередь, огра­ничивало кредитную линию.

Естественным выходом из данной ситуации явилось возник­новение между продавцом и покупателем посредника (факто­ра) , который приобретал за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную выплату денег.

Я выбрал тему: «Форфейтинг как специфическая форма международного кредитования» своей дипломной работы, т.к. она является актуальной на современном этапе. Она позволяет оценить ситуацию сложившуюся в Республике Беларусь. Объект исследования: форфейтинг как специфическая форма кредитования.

Целью данной дипломной работы является: анализ проблем, связанных с формированием форфейтинга в Республике Беларусь и законодательной базы.

Также будут рассмотрены следующие вопросы:

Сущность, виды и функции форфейтинга;

Сравнительная характеристика форфейтинга и других форм финансирования торговли;

Механизм реализации форфейтинговой сделки;

Особенности законодательной базы в Республике Беларусь;

Техника совершения форфейтинговой сделки;

Структура работы:

Форфейтинг в системе международного кредитования.

Практика использования операций форфейтинга в Республике Беларусь

При написании работы были использованы периодические издания, нормативно-правовые акты, книги отечественных авторов.

1. Форфейтинг в системе нетрадиционного международного кредитования.

1.1.Нетрадиционные методы международного кредитования.

Возникновение форфейтинга

Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций “а-форфе” стали создаваться также специализированные институты.

В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии.

Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок “а-форфе” с ростом числа таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков. [10, c.63]

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Форфейтирование (от фр. и forfait — целиком, общей суммой) - предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. Во внешней торговле оно означает покупку (без рег­ресса у экспортера) векселей или других требований, возника­ющих из товарных поставок, специальным кредитным инсти­тутом (форфейтером) при предоставлении достаточного обеспе­чения. Таким образом, форфейтер не имеет права предъявлять какие-либо претензии к экспортеру (форфейтисту) в случае неплатежа импортера. Форфейтер берет на себя фактически все виды риска. Продавая требование к импортеру по предостав­ляемому ему кредиту, поставщик получает практически налич­ные деньги. В зависимости от кредитоспособности импортера срок покупаемых требований ограничивается 2-5 годами, иногда — до 7 лет. Минимальный размер принимаемых к форфетированию требований — от 100 тыс. до 5 млн. швейц. фр. Ставка по форфетированию складывается на основе рыночного спро­са и предложения и существенно превышает обычные ставки по кредитам, так как форфетер берет на себя практически все риски, как уже сказано выше. Принимаемые к форфетированию векселя должны быть обычными векселями на импортера (тратты малоупотребительны) с авансом банка страны покупа­теля, а другие требования — с банковской гарантией.

В банковской практике это по­купка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых и платежных документов. Поку­патель требований берет на себя коммерческие риски, свя­занные с неплатежеспособностью импортера, без права рег­ресса (оборота) этих документов на прежнего владельца. В отличие от традиционного учета векселей форфетирование обычно применяется:

а) при поставках оборудования на круп­ные суммы;

б) с длительной рассрочкой платежа от 6 меся­цев до 5-7 лет (сверх традиционных 90 или 180 дней);

в) содержит гарантию (аваль) первоклассного банка, необ­ходимые для переучета векселей. Форфейтер приобретает до­лговые требования за вычетом процентов за весь срок. Тем самым экспортная сделка из кредитной превращается в на­личную, что выгодно для экспортера. Форфейтирование до­полняет традиционные методы кредитования внешней тор­говли. Первая специализированная фирма по форфейтированию Финанц АГ Цюрих создана в 1865 г. швейцарским бан­ком Швайцерише Кредитанштальт.

Рынок подобных сделок имеется не во всех странах. Он развит в Швейцарии, США, Франции, Англии, Голландии, Германии. Требования в большинстве случаев выражены в американских долларах, швейцарских франках и марках.

Общие расходы по форфейтированию исчисляются путем дисконтирования суммы требований. Рассмотрим это на при­мере.

Швейцарская торговая фирма получила заказ на поставку в Финляндию иностранного оборудования на сумму 300 тыс.долл. Срок доставки — конец июля 1987 г. Покупателю предоставлена отсрочка платежа на 5 лет. Погашение предусмотрено десятью равными полугодовыми платежами. Про­центы по кредиту включены в цену поставки. Требование экспортера выражено в виде простого векселя с авалем первоклассного финского банка. Срок первого платежа — январь 1988 г. Расходы по форфейтированию рассчитываются следующим образом:

• дебиторский риск - комиссия по этому риску не взимается, так как расходы по получению аваля сделаны им­портером;

• риск страны покупателя - из расчета 1-5% годовых на весь срок кредита;

• привлечение денежных средств - средства заимствованы на рынке евродолларов из расчета 7-7,5% годовых;

• управленческие расходы - 0,5% годовых;

• всего - 9-9,5% годовых;

дополнительная комиссия

• за отсрочку (на 4 месяца)

• предоставления документов - 0,4%.

Эта ставка по форфейтированию действительна для согласия форфейтера с середины апреля до середины августа и соответствует (при ежеквартальном исчислении процентов) учетной ставке в 7,75-8%.[19,с.72]

Стимулирование экспорта осуществляется, в частности, с помощью страхования экспортных кредитов. В рамках этих государственных мероприятий поставщик получает возмож­ность застраховать риск неплатежа импортера с помощью государственного страхования на 85-95% сумм требований. Банки предоставляют лишь кредиты, застрахованные на слу­чай неплатежа. Поэтому для экспортеров существенно снижа­ется риск и значительно облегчается рефинансирование фир­менного кредита.

В Швейцарии, например, существует специальный инсти­тут по страхованию экспортных кредитов — «Экспортризико-гаранта» (ЭРГ), средствами которого управляет государство. ЭРГ страхует следующие виды рисков: внешнеполитический;

введения запрета на перевод средств, включая риск введения моратория; валютный — в определенных пределах; непогаше­ния кредитов (если заказчик или должник является государ­ственным учреждением).

Гарантия выдается при выполнении ряда условий, в час­тности:

• заявитель должен быть резидентом Швейцарии и внесен в реестр швейцарских компаний;

• при получении среднесрочного кредита импортер должен произвести авансовый платеж в размере 15-20%;

• среднесрочные кредиты погашаются несколькими платежами в течение 3-5 лет, для крупных сумм возможны большие сроки.

По каждой краткосрочной сделке устанавливается размер покрытия гарантий ЭРГ. В конце 70-х гг. этот размер составлял 85-90% суммы сделки. Гарантийные сборы сильно варьируют.

Мораторий — установленный в законодательном порядке запрет на выплату процентов и погашение кредитов. Мораторий, как правило, осуществляется, когда должник ( в том числе и государство) временно неплатежеспособен.

К базисной ставке в 0,5%, применяемой для 60%-ного покрытия сроком на 6 месяцев, устанавливаются надбавки за каждые дополнительные полгода. Кроме того, особые сборы взимаются за страхование дополнительных рисков.

Форфейтинговые бумаги

Основным инструментом форфейтирования являются векселя - переводные и простые. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Аккредитив - это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий.

В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям. [10, c.71]

В качестве объекта форфейтирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся, прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.

С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам - должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию.

Понятие и экономическое значение лизинга.

Характеристики

Тип файла документ

Документы такого типа открываются такими программами, как Microsoft Office Word на компьютерах Windows, Apple Pages на компьютерах Mac, Open Office - бесплатная альтернатива на различных платформах, в том числе Linux. Наиболее простым и современным решением будут Google документы, так как открываются онлайн без скачивания прямо в браузере на любой платформе. Существуют российские качественные аналоги, например от Яндекса.

Будьте внимательны на мобильных устройствах, так как там используются упрощённый функционал даже в официальном приложении от Microsoft, поэтому для просмотра скачивайте PDF-версию. А если нужно редактировать файл, то используйте оригинальный файл.

Файлы такого типа обычно разбиты на страницы, а текст может быть форматированным (жирный, курсив, выбор шрифта, таблицы и т.п.), а также в него можно добавлять изображения. Формат идеально подходит для рефератов, докладов и РПЗ курсовых проектов, которые необходимо распечатать. Кстати перед печатью также сохраняйте файл в PDF, так как принтер может начудить со шрифтами.

Список файлов реферата