Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 15)

По мнению автора, инвестиционная стратегия в сфере ВТС представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить реализацию задач государственного посредника по повышению эффективности его деятельности в соответствии с поставленными Президентом Российской Федерации целями.

Разработка инвестиционной стратегии государственного посредника осуществляется с учетом распределения финансовых функций между его подразделениями. Процесс разработки инвестиционной стратегии включает несколько этапов: оценка долгосрочных перспектив; прогноз развития; осознание цели; анализ сильных и слабых сторон; обобщение стратегических альтернатив; разработка критериев оптимизации; выбор оптимальной стратегии; планирование мероприятий.

Рис. 3.4. Финансовая стратегия государственного посредника

После выработки общей инвестиционной стратегии государственного посредника специальные подразделения в соответствии с нею, а также в соответствии с состоянием рынка разрабатывают конкретные инвестиционные проекты и формируют программу финансирования инвестиционной стратегии государственного посредника. Такой подход позволяет, с одной стороны, «директировать» деятельность подразделений, то есть направить различные аспекты деятельности государственного посредника в единое русло (директриссу или вектор) в соответствии с его целью и задачами, а с другой стороны, гибкая и продуманная финансовая стратегия позволяет высшему менеджменту государственного посредника планировать развитие прочих направлений деятельности.

Инвестиционный процесс государственного посредника строится на основе инвестиционной стратегии, разрабатываемой с использованием различных финансово-экономических методов, которые в совокупности составляют научно-финансовую методологию формирования его инвестиционной стратегии. Таким образом, инвестиционная стратегия государственного посредника разрабатывается в соответствии с целями его функционирования. В этой связи все корпоративные инвестиции должны рассматриваться как один из основных способов достижения его главной цели - получение расчетной прибыли (рис. 3.5).

Рис. 3.5. Необходимость разработки инвестиционной стратегии

Описание инвестиционной стратегии, как и любого многогранного понятия, не исчерпывается лишь простым определением. Инвестиционная стратегия, по нашему мнению, является структурированной совокупностью нескольких взаимосвязанных аспектов, таких как: институциональный, экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический и другие (рис. 3.6).

Рис. 3.6. Инвестиционная стратегия государственного посредника в сфере ВТС

Эти аспекты являются взаимосвязанными, их структурирование и распределение приоритетов между ними, на наш взгляд, позволяет иметь четкое представление о разработке и реализации инвестиционной стратегии государственного посредника.

Институциональный аспект инвестиционной стратегии представляет собой совокупность таких основных составных частей, как: виды инвестиций, инвестиционный портфель, риски. В рамках институционального аспекта выделяются основные управляемые подсистемы, существующие в корпоративных инвестициях (рис. 3.7).

Направления информационного обмена указывают типовые приоритеты при разработке и реализации инвестиционной стратегии, связывая аспекты в единое целое. Информационный обмен позволяет согласовывать продолжительность, этапы и условия инвестиций в рамках принятой стратегии.

Рис. 3.7. Структура институционального аспекта инвестиционной стратегии государственного посредника

Нормативно-правовой аспект инвестиционной стратегии включает:

• во-первых, законодательные и нормативные правовые акты государства, образующие юридическую основу и формирующие фискальную среду, в рамках которой государственный посредник разрабатывает инвестиционную стратегию и осуществляет инвестиционный процесс;

• во-вторых, учетную политику государственного посредника, внутренние регулирующие документы, которые позволяют обеспечивать единый инвестиционный процесс в рамках его подразделений.

Экономический аспект – совокупность экономических частей инвестиционной стратегии, к которым относятся: система экономических показателей для оценки инвестиционной стратегии, управление, финансирование инвестиционного процесса. В рамках экономического аспекта выделяются основные методы, критерии и цели инвестиционной стратегии (рис. 3.8).

Рис. 3.8. Структура экономического аспекта инвестиционной стратегии государственного посредника

Информационно-аналитический аспект инвестиционной стратегии представляет собой систему обработки информации (СОИ), состоящую из следующих частей: подсистема сбора и сортировки информации, подсистема хранения информации, подсистема поиска, подсистема анализа информации. СОИ является базисом оперативного информационного обмена в рамках инвестиционной стратегии государственного посредника, позволяет оперативно реагировать на изменения в юридических основах и фискальной среде, прогнозировать экономические перспективы рынков и планировать изменения в пределах институционального аспекта и корректировать основные части экономического аспекта инвестиционной стратегии.

Таким образом, инвестиционная стратегия – единая высокоинтегрированная система, состоящая из различных аспектов, неразрывно связанных между собой для достижения главной цели государственного посредника.

В некоторых случаях государственный посредник осуществляет инвестиционную стратегию в регионе Российской Федерации или в любом государстве мира. При этом инвестиционная стратегия в регионе принимает вид последовательности мероприятий (рис. 3.9), осуществляемых для повышения его экономической роли в выбранном регионе. Процедура выбора региона, а также направления инвестирования является сущностью региональной инвестиционной стратегии государственного посредника.

Рис. 3.9. Региональные аспекты инвестиционной стратегии государственного посредника

Прежде всего, в соответствии с целями и задачами государственного посредника, рассматриваются и анализируются основные стратегические приоритеты его развития. К стратегическим приоритетам развития, по нашему мнению, относятся: развитие новых направлений деятельности, освоение новых типов продуктов, завоевание новых рынков сбыта.

Любой из выбранных приоритетов развития включает анализ инвестиционных условий регионов, поскольку и новое направление деятельности, и производство нового образца ПВН, и организация дилерской сети на новом рынке сбыта связаны с изучением условий в регионах для составления полного набора альтернатив.

В результате анализа регионы могут ранжироваться по степени удовлетворения стратегических интересов государственного посредника. Например, регион, в котором есть условия для создания производства или есть предприятия для включения в уже существующие технологические циклы, представляющий также интерес и как рынок сбыта, будет намного привлекательнее региона, имеющего только одно из указанных достоинств.

После выбора региона как объекта инвестиций, составляется инвестиционная программа, после утверждения которой государственным посредником начинается реализация инвестиционной программы в регионе. Реализация инвестиционной программы в рамках такого обширного объекта, как регион требует от государственного посредника обладания определенными навыками и приемами управления инвестициями в крупных масштабах.

Варианты региональных инвестиционных программ.

Спектр инвестиционных программ, которые могут быть использованы государственным посредником для проведения региональных инвестиций достаточно широк, чтобы удовлетворить требования самых разных корпоративных интересов – от наиболее осторожных до таких, которые допускают определённый элемент инвестиционного риска в стремлении достичь максимальных прибылей. Используемый спектр включает в себя как стабильные инвестиционные программы, имеющие наименьший риск, поэтому растущие сравнительно медленными темпами – консервативная программа и умеренно-консервативная программа, так и быстрорастущие – программа ускоренного роста и агрессивная программа. При реализации этих программ компенсацией за больший диапазон колебаний риска является повышенная прибыльность инвестиций в средне- и долгосрочной перспективе.

В соответствии с региональной стратегией могут одновременно создаваться и различные варианты программ, реализуемые как параллельно, так и последовательно, принятие решения по которым основывается на степени подготовленности региона к реализации той или иной программы, а также в зависимости от целей, интересов и возможностей государственного посредника в конкретном регионе.

В частности, консервативная программа используется при наиболее осторожном проникновении государственного посредника в определенный регион, когда наиболее предпочтителен медленный, но стабильный рост инвестиций. Общая структура программы при этом предусматривает не более 30% высокорискованных инвестиций, все остальное - в региональные облигации или акции наиболее успешных предприятий региона.

При реализации умеренно-консервативной программы уровень рискованных вложений может быть повышен до 45%. Программа среднего риска предусматривает 60% вложений в рискованные объекты инвестиций. Таким образом, страховой запас может снижаться в зависимости от степени влияния государственного посредника в регионе.

При всей важности правильного выбора инвестиционной программы ожидаемые результаты не будут достигнуты без умелого и динамичного управления ее структурой. Инвестировав средства в регион, государственный посредник должен внимательно следить за различными показателями и на их основе точно выбирать момент реструктуризации и взаимного перетока ресурсов в рамках программы. Получаемые от реализации программы средства реинвестируются в новые инвестиционные ценности для поддержания баланса риска и доходности в соответствии с типом программы.

Однако государственный посредник должен постоянно следить за состоянием фондового рынка и экономической ситуацией в регионе и быстро реагировать на изменения финансовой конъюнктуры, а также на смену тенденций в технологии, коммерции и регулировании экономики на страновом, федеральном и региональном уровнях. В результате, программа может быть достаточно гибкой в своей структуре и приносить государственному посреднику запланированный доход.

Как показывает анализ работы многих крупных российских и мировых корпораций, региональные программы корпоративных инвестиций должны основываться на трезвом расчете и долгосрочном прогнозировании, механизмы которых достаточно давно разработаны и постоянно совершенствуются в развитых странах.

Заключение

На мировом рынке вооружения продолжается борьба за сферы влияния, в результате чего резко возросла конкуренция со стороны основных стран-экспортеров продукции военного назначения. Для сохранения и дальнейшего повышения эффективности военно-технического сотрудничества Российской Федерации с иностранными государствами актуальной задачей является повышение инвестиционной активности государственного посредника – ФГУП «Рособоронэкспорт».

Все это предполагает необходимость проведения исследований и разработки методического обеспечения оценки государственным посредником инвестиционной привлекательности предприятий – исполнителей контрактов в сфере военно-технического сотрудничества.

В результате решения поставленной в диссертационной работе научной задачи автором:

1. Проведен анализ современного состояния системы военно-технического сотрудничества и инвестиционного процесса в ней, основные результаты которого сводятся к следующему:

военно-техническое сотрудничество - специфическая сфера внешней политики государства, имеющая военно-техническую и экономическую составляющие и являющаяся одним из механизмов повышения обороноспособности страны и обеспечения ее военно-экономической безопасности;

для России военно-техническое сотрудничество с иностранными государствами является одним из основных приоритетов военно-технической политики государства;

в условиях резкого ограничения финансовых средств на развитие системы вооружения Вооруженных Сил и других войск Российской Федерации, а также тяжелого положения оборонно-промышленного комплекса развитие военно-технического сотрудничества с иностранными государствами в части экспорта продукции военного назначения является необходимым условием обеспечения национальных интересов России;

в настоящее время реализацию процесса военно-технического сотрудничества в соответствии с наделенными полномочиями осуществляют Президент Российской Федерации, Федеральное собрание Российской Федерации, Правительство Российской Федерации, министерства и ведомства, определенные законодательством, а также государственный посредник – ФГУП «Рособоронэкспорт» - и организации (предприятия), имеющие разрешение на право экспортных поставок продукции военного назначения собственной разработки (изготовления);

дальнейшее совершенствование системы военно-технического сотрудничества должно быть направлено на то, чтобы согласованные действия министерств и ведомств, специальных служб и предприятий оборонно-промышленного комплекса, задействованных в этой сфере, были подчинены одному интересу – государственному.

2. Установлено, что эффективность системы военно-технического сотрудничества во многом определяется активностью инвестиционного процесса, состояние которого, согласно общепринятой мировой практике, характеризуется факторов: инвестиционный потенциал; инвестиционные риски; налоговая система и законодательные условия инвестирования.

Характеристики

Список файлов ВКР