Учет и анализ эффективности лизинговых операций (восстановлен) (1216453), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Приведем методику расчета и сопоставления совокупных затрат лизингополучателя (приобретателя) на финансирование сделки по приобретению имущества. Для принятия решения о методе финансирования инвестиций предлагается сравнить три возможных варианта: 1) приобретение имущества через лизинг (лизинг); 2) закупка имущества непосредственно приобретателем за счет кредитных ресурсов (кредит); 3) закупка имущества приобретателем за счет собственных средств (покупка).

Совокупные затраты приобретателя при соответствующих вариантах финансирования поэлементно представлены в таблице 7.

Таблица 7 – Совокупные затраты при разных вариантах финансирования

1. Лизинг. Для данного варианта сделки лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя-собственника имущества. Лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи по имуществу, которые он относит на себестоимость в уменьшение налогооблагаемой прибыли. Налоговая экономия определяется как произведение ставки налога на прибыль на сумму лизингового платежа без НДС (сумму расхода, списываемую на себестоимость). Смысл данного показателя заключается в следующем: если бы данного расхода не существовало, налогооблагаемая прибыль увеличилась на величину расхода и соответственно увеличился бы налог на прибыль. И лизингополучателем-плательщиком налог на добавленную стоимость в лизинговом платеже предъявляется бюджету к возмещению из бюджета.

2. Кредит. Определим денежные потоки у приобретателя, если закупка имущества осуществляется за счет кредитных ресурсов. Совокупные затраты у заемщика представлены выплатами в погашение кредита, а также процентами по нему. Приобретенное за счет кредита имущество находится в залоге по обеспечению возврата кредита, тем не менее собственником его выступает заемщик и учитывает его на своем балансе. В этом случае появляется дополнительная строка расходов – налог на имущество. С другой стороны, при приобретении имущества в собственность (с постановкой на баланс) налог на добавленную стоимость предъявляется покупателем к возмещению из бюджета. По данному имуществу начисляется амортизация, списываемая на себестоимость с уменьшением налогооблагаемой базы. На себестоимость также списываются проценты по взятому кредиту и налог на имущество. Это приводит к возникновению налоговой экономии в размере уменьшения налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет.

3. Покупка за счет собственных средств. В этом случае у покупателя происходит немедленный отток денежных средств в размере стоимости имущества. В систему анализа вводится показатель потерь приобретателя при покупке за счет собственных средств – как сумма налога на прибыль, которую должен заплатить покупатель, прежде чем у него появляется возможность из указанных средств произвести покупку. В отношении вычетов из совокупных затрат возникает ситуация, аналогичная с вариантом приобретения имущества за счет кредита, поскольку и в том, и в другом случае последствия, связанные с постановкой имущества на баланс, начислением амортизации и налога на имущество, а также списанием их на себестоимость, идентичны.

Для практической реализации предлагаемой схемы анализа воспользуемся конкретным примером.

Стоимость приобретаемого имущества составляет 1180 тыс. руб. (в том числе НДС в размере 180 тыс. руб.).

Нормативный срок службы имущества – 15 лет.

В условиях лизинга используется коэффициент ускоренной амортизации (k = 3), поэтому срок списания объекта уменьшается до пяти лет. Срок действия договора лизинга совпадает со сроком амортизации имущества. Для приобретения имущества лизингодатель использует кредит, взятый на срок договора лизинга. Процентная ставка составляет 10% годовых. Для упрощения расчетов считается, что возврат кредита осуществляется равными частями в конце очередного года в течение пяти лет.

Договором лизинга оговорен порядок расчета комиссионного вознаграждения в размере 1,5% от балансовой стоимости имущества на начало года.

Приобретатель имеет возможность использовать банковский кредит на приобретение имущества. Сроки, процентные ставки, а также иные условия кредитования в целях сопоставимости анализа совпадают с условиями кредита, взятого лизингодателем для покупки имущества и сдаче в лизинг.

Ставка налога на прибыль 20%. Налог на добавленную стоимость в полном объеме предъявляется бюджету.

Критерием выбора варианта финансирования по результатам расчетов будет минимум совокупных затрат при одинаковых размерах и условиях кредитования и при условии обеспечения сопоставимости вариантов по масштабам, времени и уровню рисков.

Лизинг. Определим затраты на приобретение имущества, если воспользоваться лизинговой схемой для приобретения актива. Лизингополучатель осуществляет периодические лизинговые платежи, которые полностью возмещают стоимость имущества. В структуру лизингового платежа входят:

1. ежегодная сумма амортизации имущества;

2. проценты за кредит (процентная ставка 10%);

3. сумма налога на имущество 2% (оборудование учитывается на балансе лизингодателя);

4. комиссионное вознаграждение в размере 1,5% от балансовой стоимости имущества на начало года.

Общая сумма лизинговых платежей, которую в течение пяти лет должен заплатить лизингополучатель, составляет 1 721 620 руб., что фактически на 46% больше цены имущества (1 180 000 руб.). Сумма налога на добавленную стоимость в лизинговых платежах составляет 262 620 руб. (на эту сумму лизингополучатель уменьшает реальные выплаты налога на добавленную стоимость в бюджет). Сумма лизинговых платежей без налога на добавленную стоимость списывается в полном объеме на себестоимость при ставке налога на прибыль 20% дает налоговую экономию в размере 291 800 руб. (таблица 8). Чистый денежный поток у лизингополучателя за весь период договора лизинга составляет 1 167 200 руб.

Таблица 8 – Расчет совокупных затрат приобретателя в случае приобретения имущества с помощью лизинговой схемы

Год	Сумма лизинговых платежей	НДС в составе платежа (18%)	Лизинговый платеж без НДС	Налоговая экономия (гр. 4 х 20%)	Чистый денежный поток (совокупные затраты приобретателя) (гр. 2 – гр. 3 – гр. 5)
1	2	3	4	5	6
2012	416 540	63 540	353 000	70 600	282 400
2013	380 432	58 032	322 400	64 480	257 920
2014	344 324	52 524	291 800	58 360	233 440
2015	308 216	47 016	261 200	52 240	208 960
2016	272 108	41 508	230 600	46 120	184 480
Итого	1 721 620	262 620	1 459 000	291 800	1 167 200

Кредит. В отличие от лизинга имущество сразу становится собственностью приобретателя, хотя и обременено залогом в обеспечение полученного банковского кредита. Приобретатель начисляет амортизационные отчисления и к норме амортизации не применяется коэффициент ускорения. Использование, ускоренной амортизации возможно при лизинге. По сравнению с лизингом, это приводит к увеличению срока списания имущества и соответственно к увеличению суммы налога на имущество, которую должен заплатить балансодержатель.

При покупке имущества за счет кредита приобретатель самостоятельно уплачивает указанные проценты.

Начисленная амортизация в течение рассматриваемых пяти лет составит 333 335 руб., а общая сумма налога на имущество – 86 667 руб. При списании указанных сумм вместе с процентами за кредит на себестоимость организация уменьшает сумму денежных средств по налогу на прибыль суммарно на 154 800 руб. Определяем величину совокупных затрат, которая составляет 1 285 867 руб., что на 118 667 руб. больше, чем совокупные затраты приобретателя, в случае, когда используется лизинговая схема.

Расчет налоговой экономии у приобретателя имущества, использующего банковский кредит, приведен в таблице 9.

Таблица 9 – Расчет налоговой экономии (вариант использования кредитных ресурсов для финансирования приобретения имущества)

Год	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизации	Сумма налога на имущество (2%)	Выплаты процентов за год	Величина себестоимости (гр. 3 + гр. 4 + гр. 5)	Налоговая экономия (гр. 6 х 20%)
1	2	3	4	5	6	7
2012	1 000 000	66 667	20 000	118 000	204 667	40 933
2013	933 333	66 667	18 667	94 400	179 734	35 947
2014	866 666	66 667	17 333	70 800	154 800	30 960
2015	800 000	66 667	16 000	47 200	129 867	25 973
2016	733 333	66 667	14 667	23 600	104 934	20 987
Итого	–	333 335	86 667	354 000	774 002	154 800

Таблица 10 – Расчет совокупных затрат приобретателя в случае приобретения имущества с помощью кредита

Год	Возврат кредита	Предъявление НДС к бюджету	Сумма налога на имущество (2%)	Выплаты процентов за год	Налоговая экономия	Чистый денежный поток (гр. 2 – гр. 3 + гр. 4 + гр. 5 – гр. 6)
1	2	3	4	5	6	7
2012	236 000	36 000	20 000	118 000	40 933	297 067
2013	236 000	36 000	18 667	94 400	35 947	277 120
2014	236 000	36 000	17 333	70 800	30 960	257 173
2015	236 000	36 000	16 000	47 200	25 973	237 227
2016	236 000	36 000	14 667	23 600	20 987	217 280
Итого	1180 000	180 000	86 667	354 00	154 800	1 285 867

Покупка за счет собственных средств. При покупке имущества за счет собственных средств у приобретателя отсутствуют кредитные взаимоотношения с банком. У покупателя признается отток денежных средств в размере стоимости имущества. Порядок начисления амортизации, налога на имущество, а также возврат налога на добавленную стоимость аналогичен варианту кредита. Источник финансирования покупки (собственные средства или банковские кредиты) не оказывает влияние на актив бухгалтерского баланса в части учета оприходования имущества (право собственности в обоих вариантах переходит к покупателю). Поэтому анализ приобретения имущества за счет собственных средств идентичен варианту приобретения объекта за счет кредита. Различие заключается в источнике финансирования. Стоимость имущества за счет собственных средств составляет в размере 1 180 000 руб., предприятие должно заплатить налог на прибыль по ставке 20% в сумме 295 000 руб.

Характеристики

Список файлов ВКР