диссертация (1169693), страница 28
Текст из файла (страница 28)
Место и время выпуска с указанием даты и номера внесения выпуска вТорговый реестр;10. Собственноручная подпись директоров общества, уполномоченных навыпуск облигаций, или факсимиле этих директоров, в случае, если оригиналподписи директоров зарегистрирован в Торговом реестре;11.Собственноручнаяподписьобщегопредставителядержателейоблигаций или факсимиле этого представителя, если оно зарегистрировано вТорговом реестре.134Помимо того, облигации должны быть именными, за исключением техслучаев, когда планируется их регистрация в Государственном реестре ценныхбумаг и посредников на рынке ценных бумаг Государственной комиссии побанкам и ценным бумагам, для их размещения за пределами Мексики.
В этомслучае облигации могут выпускаться на предъявителя с прикрепленнымикупонами для выплаты процентов.Номинальнаястоимостьоблигациидолжнабытьравнойилипропорциональной 100 песо.Купоны облигаций предоставляют своим владельцам право на получениеустановленного соглашением процента и, в случае если это предусмотрено,конвертацию соответствующих облигаций в акции эмитента. Купоны не являютсясамостоятельным документом и сами по себе не включают в себя обязательство.Поэтому они не признаются ценными бумагами, а являются приложением,акцессорным документом к облигациям.Облигации предназначены для приобретения широким кругом лиц иобращения на организованном рынке ценных бумаг.
Поэтому Общий законМексики о ценных бумагах и кредитных операциях устанавливает механизмзащиты законных интересов облигационеров, а также акционеров, которыевключены в процесс принятия решения о выпуске облигаций.Одним из таких механизмов является запрет погашения облигаций путемпроведения розыгрышей ниже их номинальной стоимости, за исключениемслучаев когда устанавливаются премии для облигационеров за преждевременныйвыкуп.Также не может проводиться выпуск облигаций на сумму, котораяпревышает активы эмитента, то есть сумму чистых активов в соответствии сбалансовым отчетом, проведенным перед выпуском облигаций, за исключениемслучаев, когда эти средства идут на приобретение имущества или строительствопо уже заключенным договорам.В процессе торгового оборота эмитенты могут установить возможностьтого,чтооблигационерыстанутакционерами(выпускоблигаций,135конвертируемых в акции).
У этого процесса есть два последствия. Для эмитента –это возможность избежать затрат на погашение облигаций, а для облигационеров– возможность войти в корпоративную структуру акционерного общества.Для проведения конвертации эмитент предварительно принимает меры длярезервированиясоответствующегоусловиямконвертацииколичестваказначейских акций, необходимого для обмена на облигации. Увеличениеуставного капитала, предусмотренное при осуществлении этой процедуры, непредполагаетвозникновенияправапреимущественногоприобретения,предусмотренного в ст. 132 Общего закона Мексики о торговых обществах, таккак при выпуске облигаций владельцы акций уже могли воспользоваться правомпреимущественного приобретения.В решении о выпуске должен быть установлен срок, по прошествиикоторого должно возникнуть право на конвертацию. Конвертируемые облигациине могут размещаться по цене ниже номинальной для того, чтобы на моментконвертации подписанный капитал общества был полностью оплачен.
Помимотого, в течение четырёх первых месяцев каждого финансового года вКоммерческом реестре должно регистрироваться заявление Совета директоров осумме подписанного уставного капитала, подлежащего конвертации в акции припогашении облигаций.Эмитент во время обращения облигаций не может принимать решений,которые бы отменяли право облигационеров на либо уменьшали объем их прав.Конвертацияпроводитсяпопредварительномутребованиюоблигационеров, которое заявлено в рамках срока, установленного для этого врешении о выпуске.Казначейские акции, оставшиеся после проведения конвертации, должныбыть погашены путём составления заверенного нотариусом документа вприсутствии общего представителя облигационеров.
Информация об этом должнабыть внесена в Коммерческий реестр.Погашение облигаций производится в соответствии с решением о выпускеоблигаций по окончанию действия кредитного договора и сопровождается136выплатой причитающихся облигационерам процентов и суммы основного долга.Помимо того, действующее законодательство предусматривает возможностьпредварительного погашения облигаций путем проведения розыгрышей. Этовозможно в случае существования плана погашения облигаций путем проведениярозыгрышей, одобренного при выпуске облигаций.Припроведениигосударственныйрозыгрышанотариусилинаброкер,немадолжнытакжеобщийприсутствоватьпредставительоблигационеров и уполномоченный представитель эмитента.Результаты розыгрыша должны быть опубликованы в Официальномежедневнике Федерации и газете по месту регистрации эмитента. Списоквыигравших облигаций должен быть снабжен необходимыми данными дляидентификации владельцев выигравших облигаций и информации о времени иместе платежа.Следовательно облигации, выигравшие в розыгрыше, перестают приноситьпроцент и являются погашенными со дня проведения розыгрыша.
Причемэмитент вносит на депозит уполномоченного банка сумму для платежа поразыгранным облигациям в течение месяца. Детальное регулирование проведениярозыгрышей содержится в ст. 222 Закона Мексики о ценных бумагах и кредитныхоперациях.В случае, если акционерное общество выпускает несколько различныхвидов облигаций решения об их выпуске может содержать положение обочередности погашения таких облигаций. Облигации, которые погашаются ранееостальных, называются привилегированными (исп.
preferentes), а остальныеназываются субординированными (исп. fiduciarias, subordinadas) и погашаютсятолько после того, как будут погашены облигации предыдущих выпусков.Решением об эмиссии облигаций может предусматривать обеспечениеоблигационного займа (исп. garantizada), в том числе обеспечение недвижимымимуществом (исп. hipotecarias), в иных случаях обеспечение может отсутствовать(исп.
quirografarias).137Акционерные общества могут эмитировать неконвертируемые облигации(исп. no convertibles), которые погашаются путем выплаты суммы основногодолга по облигации по наступлении срока платежа, а также конвертируемыеоблигации (исп. convertibles), которые погашаются путем предоставления в обменна облигацию акций в определенном соотношении, установленном в моментвыпуска облигаций.Сертификаты участия в доверительной собственности являютсякорпоративными бездокументарными ценными бумагами, выпускаемыми наосновании учрежденной доверительной собственности. Эмиссия такого видаценных бумаг не предусмотрена действующим правом ни Российской Федерации,ни Испании.Правовая система Мексики в целом относится к романо-германскойправовой семье, входя в ее обособленную латиноамериканскую группу.
Как и умногих других государств этой группы, она сформировалась на основе четырехправовых культур: индейской, испанской, французской, итальянской и англоамериканской240. Этот факт очень важен для понимания природы сертификатовучастия.Изначальной основой права являлась система социального регулированиякоренного населения, представленная обычаями. Колониальное владычествоИспании привело к утверждению на территории этого латиноамериканскогогосударства романо-германского правового мышления и римского права,заимствованного Испанией.С обретением независимости Мексики в 1821 году мексиканские юристыначали создавать собственное право, но не на основе правовой системы бывшейметрополии, а на базе передовых завоеваний французской буржуазной революциии воззрений итальянских юристов.
Так, первый торговый кодекс Мексики 1854года был разработан по образу и подобию французского торгового кодекса 1807240Правовые системы стран мира. Энциклопедический справочник. Под ред. Сухарева А.Я. – М.: Норма, 2003. – С.496.138года. Аналогичная ситуация сложилась и с федеральным гражданским кодексомМексики 1870 года, который следовал модели Кодекса Наполеона 1804 года. АОбщий закон Мексики о ценных бумагах и кредитных операциях был вдохновлентрудами итальянских юристов.Однако дальнейшее развитие двусторонних экономических отношений сближайшим соседом – Соединенными Штатами Америки – привело кзаимствованию правовых институтов англо-американского права, в том числеинститута траста (англ. trust) – доверительной собственности – в Мексикеназванного фидеикомис (исп.
fideicomiso). Следует отметить, что в России иИспании отсутствует институт доверительной собственности, и, как следствие,выпуск таких ценных бумаг, как сертификаты участия в доверительнойсобственности не возможен.Фидеикомис в мексиканском праве не является аналогом римскогоинститута “фидеикомисса” (лат. fideicommissum, от лат. fides - “доверие” и лат.committere - “вверять” — вид завещания в римском праве, в котором завещательпоручал наследнику выполнить оговоренные действия в пользу третьего лица,которое обычно не имело пассивной завещательной способности241). Однако этотинститут как и древнеримская фидуция (лат. fiducia - “надежность, акт,основанный на доверии” - сделка, по которой одна из сторон - доверенное лицо(фидуциар) - при получении от другой стороны - доверителя (фидуцианта) - вещьв форме манципации или в силу in jure cessio принимает на себя обязательствопользоваться вещью для достижения определенной цели, и, по общему правилу,возвратить ее по достижению этой цели242).В широком смысле, доверительная (фидуциарная) сделка - это "любаясделка, основанная на доверии, которое вселяет в нас другое лицо"243.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
