Шпаргалка (1160726), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Потребителями инвестиционного капитала выступают, крупные фирмы и государство. Рынок банковских ссуд и рынок ценных бумаг обра­зуют два канала, по которым сбережения переливаются в инвести­ции.

Государство в лице национального правительства и местных органов власти является крупнейшим потребителем капитала. Государство гарантирует также погашение долгов принадлежа­щих ему предприятий. В развитых странах законодательство обеспечивает государству право занимать деньги у предприятий и населения. Другими словами, законодательством разрешено со­здавать государственный долг, используя для этого правительст­венные счета.

Потребителями инвестиционного капитала могут быть и отдель­ные лица. Капитал может им потребоваться для финансирования жилищного строительства, покупки товаров длительного пользова­ния, для частного предпринимательства. Поскольку отдельные лица не выпускают ценных бумаг, то капитал они получают в виде займа у финансовых посредников (личные ссуды, ссуды под заклад имущества).

26. Деньги и их функции. Ликвидность. Спрос и предложение денег.

Ценность, претендующая на роль денег, должна обладать следующими свойствами: 1) однородность и равнокачественность; 2) прочность и сохраняемость; 3) делимость в любой пропорции; 4) компактность; 5) постоянство стоимости. Поэтому роль денег первона­чально закрепилась за золотом, а затем перешла к бумажным денежным знакам.

Деньги - особый вид товара, который служит все­общим эквивалентом для всех остальных товаров. Сущность денег находит выражение в единстве вы­полняемых ими функций.

Функция денег как меры стоимости состоит в изме­рении стоимости товаров; ее выполняют идеальные, т. е. мысленно представляемые деньги.

Назначение функции денег как средства обращения - быть посредником при обмене товаров (Т - Д - Т). Деньги выполняют данную функцию мимолетно, пере­ходя из рук в руки.

В функции денег как средства накопления деньги покидают сферу обращения, превращаясь в различ­ные ценности, имеющие способность сохранять свою покупательную способность в будущем (золото, цен­ные бумаги, недвижимость, валюта и т.д.). Особен­ность денег в данном случае заключается в том, что деньги выполняют эту функцию через свои «замени­тели».

Функция денег как средства платежа проявляется при продаже товара в кредит. При заключении сделки о продаже товара в кредит деньги фигурируют иде­ально, т.е. как счетные единицы, а при оплате кредита - как наличные деньги. При функционировании денег как средства платежа уменьшается потребность в на­личном обороте денежных средств, а при наступлении сроков платежа увеличивается количество денег в обращении.

Функция мировых денег, как правило, закрепляется за наиболее устойчивой денежной единицей. Эволю­ция мировых денег повторяет путь национальных де­нег: от металлических к кредитным.

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ

Вопрос о том, как определить размер денежной массы, не праздный: если правы монетаристы, счи­тающие, что величина этой массы имеет решающее макроэкономическое значение, то надо определить, что подлежит регулированию. Ликвидный подход ле­жит в основе «денежных агрегатов» - группировок ликвидных активов для подсчета их общей величины.

Группировки рыночных ценностей по той или иной степени ликвидности получили название «денежные агрегаты», поскольку они показывают количество де­нег и почти денег (высоколиквидных активов, которые могут выступить при необходимости заменителями денег).

Различают следующие денежные агрегаты - «М1», «М2», «МЗ» и «L»:

Н аличные деньги

+

банковские счета М1 М2 М3 L

до востребования

срочные счета

крупные депозитные сертификаты

ценные бумаги (облигации, векселя)

с длительным (более 18-ти месяцев)

сроком погашения.

По традиции «деньги» обычно представляются в виде банкнот и монет. Однако в большинстве стран основная часть денег имеет форму чеков, выписывае­мых на банковские счета до востребования. Вот поче­му «М1» включает не только наличные деньги, но и «счета до востребования».

В системе денежных агрегатов «L» представляет предельно широкое определение денежной массы.

Когда экономисты говорят о необходимости регули­рования денежной массы, то они имеют в виду, преж­де всего, «М1».

СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ.

УРАВНЕНИЕОБМЕНА

Необходимость контроля за денежной массой тре­бует определения и ее количественного измерения. Существуют различные виды денег, которые в разной степени могут обеспечить выполнение денежных функций. Поэтому используют различные денежные измерители, агрегаты: М(0) - наличные средства; М(1) - М(0) + чековые вклады сроком до одного года (сюда также относятся вклады до востребования, электрон­ные деньги); М(2) = М(1) + срочные вклады сроком более одного года + надежные ценные бумаги (госу­дарственные краткосрочные облигации); М(3) = М(2) + крупные срочные вклады + депозитные сертификаты; I = М(3) + ценные бумаги, отражающие титулы собст­венности на недвижимость (акции).

Каждый последующий денежный агрегат включает в себя предыдущий. Параметры М(0) и М(1) оценивают денежную массу с точки зрения функции денег как средства обращения и средства платежа. Денежные агрегаты М(2), М(3) и М(4) лучше подходят для оценки выполнения функции денег как средства накопления. Соответственно этому различают операционный и спекулятивный спрос на деньги.

Операционный спрос отражает потребность в день­гах, необходимых для движения товаров, и охватывает параметры М (0) и М (1). Данный вид спроса на деньги зависит от: уровня цен на товары; количества произ­веденных товаров; скорости обращения денежной единицы.

Спекулятивный спрос на деньги отражает потреб­ность в деньгах как в средствах, способных сохранять и увеличивать свою стоимость. Этот вид спроса вклю­чает в себя спрос на денежные агрегаты М(2), М(3) и М(4). Поскольку спекулятивный спрос на деньги связан с решением наилучшего способа размещения сбере­жений, поэтому он зависит от уровня ставки процента по банковским кредитам. Чем выше ставка процента, тем при прочих равных условиях меньше стоимость ценных бумаг, и наоборот. В результате между уров­нем ставки процента и спекулятивным спросом на , деньги наблюдается обратная зависимость.

Регулирование предложения денег осуществляется прежде всего Центральным банком - через эмиссию денег, регулирование ставки процента по кредитам, операций по купле-продаже ценных бумаг. При этом если Центральный банк ведет активную политику по продаже ценных бумаг, то (при прочих равных услови­ях) это приведет к уменьшению количества денег в обращении, и наоборот: если Центральный банк ску­пает ценные бумаги у населения и банков, то это спо­собствует увеличению количества денег в обращении. Другой способ регулирования денежной массы: Цен­тральный банк повышает процентную ставку по креди­там и тем уменьшает предложение денег; наоборот, чем ниже процент, тем больше денежных знаков вой­дет в обращение.

Уравнение обмена.

Людей всегда интересовало, какое количество де­нег необходимо для нормального обслуживания това­рооборота и как это количество влияет на экономику.

Сегодня это количество определяют по формуле, получившей название «уравнение обмена» (или по имени автора - «уравнение Фишера»): М*V = Р*Q, где:

М - находящаяся в обращении денежная масса; V - ср. скорость обращения одной денежной единицы; Р - средний уровень цен; Q - реальный объем валового нац. продукта.

Уравнение обмена важно тем, что позволяет рас­считать каждый из его элементов. В частности оно показывает:

а) «М», т. е. количество денег, необходимое для обращения = P*Q/V

б) «Р», т. е. средний уровень цен = M*V/Q

Произвести в реальности подобные расчеты весьма сложно, и, тем не менее, уравнение обмена позволяет ответить на волнующий всех вопрос о количестве не­обходимых обществу денег на данный момент.

28. Банки: их виды и функции. Основные банковские операции. Роль банков в рыночной экономике. Денежный (банковский) мультипликатор

Система банковского кредита является составной частью финан­сового рынка. Кредитные отношения реализуются через организо­ванную определенным образом банковскую систему. В большинстве стран рыночной экономики банковская система имеет двухуровне­вую структуру: первый уровень образует центральный банк, а вто­рой уровень — коммерческие банки.

Примером наиболее оптимальной двухзвенной структуры бан­ковской системы является, организация банковской деятельности в США. Кредитная система США — это совокупность государст­венных и частных кредитных институтов. Ее основным элемен­том является Федеральная резервная система (ФРС), выполняю­щая функции центрального банка США, Структурно ФРС состоит из Совета управляющих, 12 федеральных резервных банков и около 6 тыс. банков-членов. Совет управляющих состоит из представителей государственной администрации, резервных бан­ков и ведущих фирм США. Совет управляющих является неза­висимым и подчиняется лишь Конгрессу США. Федеральные ре­зервные банки проводят политику Совета управляющих. Они вы­полняют функции центрального банка в своем округе (в США — 12 резервных округов). Банки — члены ФРС выполняют указа­ния резервных банков о выдаче кредитов. Это — коммерческие банки.

Центральный банк представляет сосредото­чение всех кредитных отношений. Современные центральные бан­ки характеризуются двойственностью положения: с одной стороны, их деятельность регулируется государством, с другой — они имеют самостоятельность в проведении кредитной политики. Основными функциями центрального банка являются следующие: монопольное право эмиссии (выпуска) банкнот, обеспечение по­стоянной собственной ликвидности; сосредоточение минимальных резервов коммерческих банков, оказание им кредитной поддержки, осуществление контроля за де­ятельностью коммерческих банков; регулирование экономики кредитно-денежными методами; хранение свободных денежных ресурсов правительства в виде депозитов, передача ему всей своей прибыли сверх определенной заранее установленной нормы, посредничество в платежах и в кре­дитовании правительства.

Все современные центральные банки являются акционерными. Пакет акций может: принадлежать государству (Англия, Фран­ция); быть поделен между государством и частными учреждениями (Япония, Италия, Шотландия); быть во владении государственных (Германия) или частных (США) учреждений, входящих в систему центрального банка.

В соответствии с особенностями организационной структуры центральные банки современных развитых стран могут быть под­разделены на банки, обладающие разветвленной сетью отделений по всей стране (Австралия, Англия, Финляндия, Франция); банки, не имеющие разветвленной сети отделений (Япония, Италия, Ка­нада); банки, объединенные в систему, где один банк — головной (США).

Коммерческие банки — это частные (не государственные) банки, функционирующие на рыночной основе и осуществляющие широкий круг финансово-кредитных операций: выдачу кредитов и прием вкладов, посредничество в платежах, куплю-продажу акций, управление имуществом по доверенности, размещение государственных займов, консультации по финансово-кредитным вопросам, операции аренды (долгосрочной, среднесроч­ной и краткосрочной). Главное отличие коммерческих банков от центральных — отсутствие у них права эмиссии банкнот.

Коммерческие банки бывают двух типов: универсальные, осуще­ствляющие широкий перечень операций, и специализированные, осуществляющие одну или несколько банковских операций (напри­мер, сберегательный банк).

Основные виды банковских операций: активные и пассивные операции, а также банковские услуги.

Активные операции — предоставление кредитов. По срокам кредиты подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долго­срочные. Ссуды коммерческих банков характеризуются большим многообразием. Например, ссуды торгово-промышленным предпри- ятиям — краткосрочные ссуды для финансирования покупки товар­но-материальных ценностей. Ссуды под залог недвижимости пред­ставляют собой ссуды с погашением в рассрочку. Ссуда частным лицам — это потребительская ссуда для покупки потребительских товаров длительного пользования и возвращаемая по частям. Ссу­ды под ценные бумаги предоставляются для приобретения акций и других ценных бумаг. Сельскохозяйственные ссуды выдаются фер­мерам для покрытия расходов и осуществления инвестиций в сель­ское хозяйство. Существуют также кредиты, выдаваемые органам власти, небанковским финансовым учреждениям, иностранным банкам и иностранным официальным органам.

Среди активных банковских операций выде­ляются операции лизинга и факторинга. Лизинг представляет дол­госрочную аренду (зданий, машин, сооружений производственного назначения). Факторинг — это система финансирования, согласно которой поставщик товаров переуступает краткосрочные требова­ния по товарным сделкам факторинговой компании.

Пассивные операции — мобилизация денежных сбережений и доходов банков. Все вклады в банк делятся на депозиты (любой вклад, кроме сберегательного) и сберегательный вклад (накопление денежных сбережений).

Банковские услуги — осуществление наличных и безналичных платежей, операций с валютой и золотом, выпуск и хранение цен­ных бумаг, трастовые (доверительные) операции (например, управ­ление имуществом). Банки проводят консультации, предоставляют информацию. В последние годы значительно возрос объем банков­ских услуг. Поэтому разграничение банковских операций имеет определенную условность.

Все виды банковских операций осуществляются либо на кредит­ной (активные и пассивные) основе, позволяющей получать про­цент; либо на комиссионной основе банковские услуги, т.е. за счет своих клиентов и приносящей комиссионное вознаграждение. Некоторые операции банк может осуществлять за свой счет, но получать доход: от купли-продажи акций, размещения ценных бу­маг.

Таким образом, банковские операции приносят банку банков­скую прибыль. Она определяется как разница между суммой про­центов заемщиков (активные операции) и суммой процентов вкладчикам (пассивные операции). В доход банка кроме банков­ской прибыли включаются также прибыль от инвестиций, от бир­жевых операций и комиссионное вознаграждение (банковские ус­луги).

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)