К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю - Экономикс (2003) (1160721), страница 86
Текст из файла (страница 86)
Если индивидуум владеет денежными активзми с фиксиропанной стоимостью (срочные счета. облигации и страховые полисы), то нследствие инфляции их реальная стоимость снизится. Но та же самзя инфляция увеличит реальную стоимость любого материальнага актива (дом, земля), которым нлалеет индивидуум. Короче говоря, многие индивидуумы одновременна выиг рывают и проигрывают в результате инфляции. Следует проанализировать все эти последстния, прежде чем делать нынад о юм, ухудшилось или улучшилось в конечном счете положение индивидуума вследствие инфляшти.
3. Неопределенность. Последствия инфляпии в сфере перераспределения лронзвоеьны в там смысле, что они не определяются пелямн и ценностями обшества. Инфляция не обладаег обшественным сознанием, и она берет у одних и ласт другим независимо от того, богатые эта или бедные, молодые или старые, здоровые или больные. Г7) В 8 177 Макроэкономическая нестабильность; безработица и инфляция + Инфляция произвольно «облагает налогом» тех, кто получает относительно фиксированный номинальный доход, и «субеидирует» тех, чей номинальный доход изменчив.
+ Непредвиденная инфляция произвольно наносит урон владельцам сбережений и приносит выгоду дебиторам за счет кредиторов. + Номинальная процентная ставка превышает реальную иа величину, равную ожидаемым темпам инфляции. ВОЗДЕЙС1ВИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ПРОИЗВОДСТВО До сих пор мы исходити из предположения. что реальныи объем пронзводспш и экономике — постоянная величина, сложившаяся прн полной занятости ресурсов. Поэтому влияние инфляции и лефляции на перераспределение мы анализировали в этой ситуации с точки .>репия отдельнь>х групп, выигрываюших целиком за счет других. Если размер пира>а остается неизменным. а и результате инфляции некоторыс группы получают более крупные куски, то лругпс >-руины обязательно получают куски поменьше.
Но в дсиствительности объем внутреннего продукта — размер пирога — может изменяться параллельно с изменением уровня цен. Существует много разногласий и неясностей по поводу того. сопровождается ли инфляция увеличением или ул>еньщенцем реального объема производства. л>алаи! е рассмотрим три концепции. и первой из которых инфляция сопровождается увеличением объема произволе > ва. а в двух других — уменьшением. Стимулы инфляции спроса Некоторые экономисть> с штают, что полная занятость )тесурссш достижима:>ишь при неко>ором умеренном уровне ипфляшш, Их аргументы основаны на двинь>х представленных пз рис. 8-7. Мь> знаем.
'по уровни реального производства н занятости зависят от совокупных расходов. При низких расходах экономика функционирует на отрезке !. На этом отрезке цены устойчивы, но реальный обьем пронзволспш гораздо ниже потенциального. а хровень безработицы высок.
Если совокупньк расходы возрастут настолько, что экономика переместится на о>резок 2, то ради соответсп>ую>пего увеличения реального объема производства и одновременного снижения уровня безработицы об>цссп>у придется сл>ириться с не- которых> повышением уровня цен, то есть с определенной инфляцией. Если же дальнейшее увеличение совокупных расходов продвинет экономику на отрезок 3, то эти расходы приобретут чисто инфляционный характер, поскольку здесь уже достигнут предельный при су>цествую>цих возможностях уровень реального производства. Очень важно замеп>ть, что на отрезке 2 установилось равновесие между производс~вом (и занятостью), с одной стороны, и инфляцией — с другой. Следует примириться с некоторой умеренной инфляцией, если мы хотим добиться высокого уровня производства и занятости.
Значительные расходы, которые позволяют достичь более высокого уровня производства и снизить уровень безработицы. также вызываю~ инфляцию. Иными словами, существует обратная зависимость между инфляцией н безработицей. В последние годы эта концепция вызывала критические замечания. Многие экономисп> полагают. что любое равновесие между инфляцией и безработицеи является преходящим и кратковременным и не может держаться долго, Мы подробно рассмотрим эти противоречия в главе )6. Инфляция издержек и безработица С равной вероятностью могут возникнуть обстоятельсп>а.
при которых инфляция может вызвать сокращение как производства, так и занятости. Предположим, что с самого начала объем совокупных расходов таков, что в экономике установились полная занятость и стзбильнь>й уровень цен. Если начинается инфляция издержек, то при существующем уровне совокупных расходов будет куплено меньше резльного продукта из-за высокого уровня цен. Следовательно, реальный объем производства сократится, а безработица возрастет. Положение, сложившееся в экономике в 70-х голах, подтверждает эту концепцию, В конце )973 г. Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) развернула активную деятельность и, пользуясь своим влиянием на рьшке, повьюила иены на нефть в четыре раза.
Под влиянием инфляции издержек общий уровень цен в )973 — !975 гг. стремительно возрос. И в то же время уровень безработицы в США повысился приблизительно с 5% в )973 г. до 8,5% в )975 г. Полобная же ситуация сложилась в )979— )980 п., когда ОГ!ЕК вторично повысила цены на нефть, вызвав резкое сакра>пение предложения. Гиперинфляция и крах Некоторые экономисты выражают опасения по повалу ца>исй первой модели. Они боятся, что уме- 17В ЧАСТЬ ВТОРАЯ Национальный доход, занятость и фискальная политика ренная, ползучая инфляция, которая сначала может сопутствовать оживлению экономики.
потом, нарастая как снежный ком, превратится в жестокую гиперинфляцию. Этим термином обозначается инфляция, растушая чрезвычайно быстрыми темпами, которая оказывает разрушительное воздействие на реальное производство и занятость, Экономисты убеждены в том, что, когда цены медленно, но постоянно растут, домохозяйства и фирмы ожидают их дальнейшего повышения. Поэтому, пытаясь избежать обесценения своих неиспользованных сбережений и текуших доходов, люди предпочитают «тратить деньги немедленно», чтобы опередить предполагаемое повышение цен. Фирмы поступают так же, покупая инвестиционные товары. Поступки, диктуемые <инфляционным психозом», усиливают давление на цены, и инфляция самовоспроизводится.
Инф.гзинпиизз г:ппрз.гп гцш гзгы и ппп. Более того, поскольку стоимость жизни растет, работники требуют и получают более высокую номинальную заработную плату. А профсоюзы стремятся к такому повышению заработной платы, которого хватило бы не только на то, чтобы покрыть прошлогоднее повышение цен, но и компенсировать ожидаемую инфляцию, пока не истек срок действия нового коллективного договора.
Период экономического подьемз — не самое подходяшее для фирм время, чтобы идти на риск забастовок и отклонять такие требования, поэтому они колгпенсируют рост затрат на рабочую силу, взвинчивая цены на свою продукцию, назначаемые потребителям. При этом фирмы порой поднимают цены на одну-две лишние ступеньки, чтобы их прибыли гарантированно шли в одной шеренге или даже впереди инфляционного парада. Л поскольку в результате такого повышения цен стоимость жизни возрастает, у работников опять появляегся прекрасный повод требовать нового существенного повышения зарплаты.
Но это ведет к новому витку повышения цен. И так далее. В конечном иго~с образуется кумулятивная иифляциоилия спираль зирпзигпы и цеи. Рост номинальной зарплаты и повышение цен «подкармливают» друг друга. и это преврашает ползучую инфляцию в галопируюш>ю. Ппгеииизльиыи Ны. экггггпггггки. Помиморазрушительного возлействия на перераспределение, которое оказывает гиперинфляция. она может послужить причинои экономического краха. Жестокая инфляция подстегивает спекулятивную деятельность, Фирмам становится все более и более выгодно накапливать в своих руках сырье и готовую продукцию в ожидании дальнейшего повышения цен. Но несоответствие количества сырья и готовой продук- ции спросу на них ведет к усилению инфляционного давления.
Вместо того чтобы вкладывать капитал в инвестиционные товары, многие фирмы и индивидуальные владельцы сбережений, пытаясь защититься от инфляции, начинают ск>пать материальные ценности непроизводственного характера— ювелирные изделия, золото и др>тие драпшенные металлы, недвижимость с целью обезопасить свои сбережения от инфляции. В чрезвычайной ситуации, когда цены подскакивают резко и неравномерно, нормальные экономические отношения разрушаются. Владельцы фирм не знают, какую цену назначать на свои товары. А потребители не знают, какую цену платить. Поставшики сырья требуют плату не быстро обесцениваюшимися леньгами, а реальными товарами.
Кредиторы перестают давать кому-либо в долг, чтобы избежать возврашения таких долгов «дешевыми» деньгами. Деньги фактически теряют ценность и перестают выполнять свои функции в качестве меры стоимости и средства обрашения. Экономика может полностью вернуться к бартеру.
Производство и обмен останавливаются, и в конечном итоге наступает экономический, социальный и, очень возможно, политический хаос. Гиперинфляция порождает финансовый крах, депрессию и общественнопочитпческие беспорядки. 11рпмеры. История лает нам немало примеров, подтперждаюших этот мрачньгй сценарии.
Давайте посмотрим, как сказались собьгтия второй мировои воины на уровне цен в Венгрии и Японии: Инфляция в Венгрии побила все изпеспгые прежние рекорды. В августе 1946 г. 82й октпллионоз (единица с 27 нулями) обесцененных форинтов стоили столько же, сколько один довоенный форинз. Стоимость американско~о доллзрз доставля 3 х 10зз (3 с 22 нулями) форинтов. В !947 г. японские рыбаки и фермеры пользовались весами, чтобы взвешивать день~и, а не утруждазь себя их пересчгпываниеч С 1938 по 194й г. цены в Японии повысились в ! !6 раз'. Германия в 20-е г.оды тоже страдала от катастрофи- ческой инфляции. Германская Веймарская республика — это наиболее яркий пример слабого правительсияк кошрому удалось какое-зо время продержюься благо- ларя инфляционной финансовой политике. 27 апреля 1921 и нечецкочу правительству был предьявлен ошелохгляюший счет репарационных выплат на сумму 132 млрд золотых марок.
Этз сумма намного превышала го, что Веймарская респубзикз - уогдзп Т !пспг: е зпе Егпр!еуюепг 2з еп Епй!еггппе Смгз, и.', Ргепгсе йз!1, 1552 Р 351 ГЛАВА В 179 Ма1кроэкономическая нестабильностгк безработица и инфляция ПОСЛЕДНИЙ ШТРИХ ФОНДОВАЯ БИРЖА И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ Существует ли какая-го связь между курсом акций и макроэкономикой? Финансовые инвесторы ежедневно покупают и продают сертификаты акций тысяч корпораций. Зти корпорации платят дивиденды, то есть часть своей прибыли, держателям их акций. Курс акций данной компании определяется соотношением спроса на зти акции и их предложения.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
