Автореферат (1152563), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Для обеих стран характерны большая доля сырьевого сектора в общем объеме проектов и его тесная зависимость от макроэкономических факторов, поэтому банки, концентрирующиезначительные ресурсы, могут стать главными инвесторами при условииразработки необходимой модели риск-менеджмента.Для анализа риска, которому подвержены монгольские банки приосуществлении инвестиций в проекты, и выявления степени чувствительности банковского риска к разным макроэкономическим показателям в диссертации предложено применение метода стресс-теста с использованиемпрограммы «Eviews 9.0».Стресс-тестирование, как определяет Банк России, – это аналитический метод оценки потерь кредитных организаций в случае возможных спадов в экономике.

Другими словами, это оценка потенциальных воздействий14на финансовое состояние кредитной организации ряда заданных изменений, которые являются вероятными событиями3. В нашем случае рассматривается объем некачественных кредитов монгольских банков как объектстресс-теста, а макроэкономические показатели Монголии – как явления,воздействующие на объект событий. Объем некачественных кредитов позволяет выявить рискованность банковского сектора страны, а уровень воздействия показателей способствует определить, какой из показателей оказывает более сильное влияние.В результате анализа выявлены связи между изменением цены намедь и общим экономическим ростом Монголии.

Макроэкономическое состояние Монголии имеет высокую зависимость от экономики мира. В этойсвязи появляется необходимость выявить экономические реакции, вызванные влиянием внешней экономики на макроэкономику страны, а дальше набанковский сектор и провести анализ изменения объема некачественныхкредитов. На основе результатов анализа установлено, что макроэкономические риски имеют более неопределенный характер, и инвестиционныйпроект при наступлении данного риска становится неприбыльным, а длябанка объем просроченных кредитов увеличивается.4.

Разработана модель оценки эффективности банковского рискменеджмента с учетом введения в нее параметров риска, что обоснуетвостребованность применения метода реальных опционов в системеинструментов банковского риск-менеджмента.Актуальность эффективности банковского риск-менеджмента связана с неопределенностью финансового сектора и его тесной взаимосвязьюс реальным сектором экономики за последние несколько лет. Как таковогопонятия «эффективность банковского риск-менеджмента» нет. Традиционный показатель эффективности направлен на общую оценку деятельностиИнформационно-аналитические материалы Центрального банка РФ.

Подходы к организации стресстестирования в кредитных организациях. [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/print.aspx?file=stress.htm (дата обращения: 15.09.2017)315банка, поэтому для определения эффективности банковского риск-менеджмента следует включить в традиционный показатель такой главный факторвлияния как риск. Во многих аспектах риск, который измеряется в банкечерез объем проблемных ссуд, связан с эффективностью. В диссертации использован эконометрический метод «охвата данных» для оценки эффективности управления рисками и для разложения показателя полного резерва навозможные потери по ссудам на внутренние и внешние компоненты.Если рассматривать риск как нежелательный фактор в процессе инвестиционной деятельности, то банки с хорошим риск-менеджментом имеютэффективность выше, чем те, у кого риск-менеджмент слабый.

Для сравнения банков необходимо учитывать различия в резервах на возможные потери по ссудам (РВПС) в части, которая зависит от эффективности их менеджмента. Такой способ оценки эффективности можно назвать «способом оценки эффективности с учетом риска», расчет которого осуществляется по формуле 1:, → ∑=1 ≥ , = 1, … , ∑=1 ≤ , = 1, … , (1)∑=1 (1 − )РВПС ≤ (1 − )РВПС ∑=1 = 1; ≥ 0;где N − количество банков (i=1,…,N), шт.;λi − вектор с неотрицательными весами (λi >0);РВПСi,j − размер резерва на потери по ссудам, тыс. руб.;yi=(y1i,y2i,…,yri) − выходной вектор, yi >0;xi=(x1i,x2i,…,xSi) – входной вектор, xi >0; – это доля РВПС, которую j-ый банк мог бы уменьшить, не изменяяобъем кредитов, ∈ (0, 1] ; – эффективность j-го банка, %.При оценке резервов на возможные потери по ссудам предложеноучитывать внутренних факторов, связанных с организацией менеджмента в16банке.

Этот показатель эффективности , скорректированный на риск,дает более точную оценку эффективности банков, чем в расчетах, приведенных в работах Бергера4 (1992) и Де. Юунга5 (1994), Хюгcа6 и Местера7(1993, 1996), так как выделяется тот банк, который формирует РВПС исключительно из-за плохой политики риск-менеджмента, связанной с неэффективностью управления рисками.Сравнивая не зависящий от риска показатель эффективности ( , %),полученный в диссертации, с показателем ( , %) эффективности из формулы 1, учитывающим риск, можно измерить влияние эффективности рискменеджмента на глобальную эффективность j-го банка. Таким образом,данное влияние, называемое «эффектом риска, ЭР», определяется в результате соотношения обоих показателей:ЭР =,(2)где - показатель эффективности банка, не учитывающий риск, %; – показатель эффективности банка, учитывающий риск, %.Банки с ЭР <1 эффективны в управлении рисками ( = 1) или, дажеесли они неэффективны ( < 1), они управляют риском лучше, чем другиебанки, и считаются менее рискованными.

Если ЭР = 1, то резервы на возможные потери по ссудам в модели не влияют на эффективность, что указывает на плохой риск-менеджмент банков и такие банки считаются болеерискованными. Для банков с ЭР > 1 учет риска при расчете эффективностине влияет на ее уровень, а когда ЭР <1, то это означает, что его учет в модели оценки эффективности банка повышает эффективность риск-менеджмента.Berger A.

N., Humphrey D. B. “Measurement and Efficiency Issues in Commercial Banking” in Z. Grilliches,ed. Output Measurement in the Service Sectors, National Bureau of Economic Research, Studies in Income andWealth. – Vol. 56. – University of Chicago press. – PP. 245 – 279.5De Young R., G. Whalen “Is a consolidated banking industry is a more efficient banking industry?”. Office ofthe Comptroller of the Currency, Quarterly Journal. – 13 (3). – September, 1994. – PP.

27-53.6Hughes J.P., L. Mester “A quality and risk-adjusted cost function for banks: Evidence on the ‘Too big to fail’doctrine”. The Journal of Productivity Analysis. – Vol. 4 – 1993. – PP. 293-315.7Hughes J. P., W. Lang, Mester L. J., Moon C. “Efficient banking under interstate branching”. Journal ofMoney Credit and Banking. – 28 (4). – November, 1996. – PP. 1045-1071.417Метод оценки эффективности риск-менеджмента можно использовать как для сравнения нескольких банков, так и для оценки эффективностиодного банка до и после применения метода реальных опционов для улучшения своего риск-менеджмента. В диссертации анализируется Банк торговли и развития Монголии и предлагаемый метод оценки эффективностириск-менеджмента апробирован на примере этого банка с использованиеммонгольского горного проекта. В результате установлено, что эффективность риск-менеджмента банка после применения метода реальных опционов в оценке инвестиционного проекта выше по сравнению с эффективностью до его использования.5.

Развит метод реальных опционов на основе включения в формулу Блэка-Шоулза множителя планируемых дивидендов для управления банковскими рисками при кредитовании инвестиционных проектов.Из всех моделей для оценки реального опциона, исследуемых в диссертации, самым оптимальным является расчет стоимости по формулеБлэка-Шоулза. Для оценки реального опциона по формуле Блэка-Шоулзанеобходимы следующие переменные: текущая стоимость денежных потоков от инвестиций – S0, тыс. руб.; размер инвестиций в проект или цена исполнения опциона – X, тыс.руб.; время истечения срока или период времени, когда можно принять решение о расширении или приостановлении проекта – T, дней; безрисковая процентная ставка – r, %; среднеквадратическое отклонение денежных потоков – ,%; кумулятивное стандартное нормальное распределение – N ∈ (0,1)Формула колл опциона выглядит следующим образом: = 0 (1 ) − − (2 )где C – стоимость колл опциона, тыс.

Характеристики

Список файлов диссертации