Диссертация (1152445), страница 22
Текст из файла (страница 22)
Конечная интегрированнаякорпоративная отчетность в этом случае, хоть и является достаточно108информативной, все же не обеспечивает всесторонней синтез. Каждая из частейхарактеризует определенную область без потери самостоятельной ценности. Вобщий отчет она включается за счет выстроенных внутренних связей иперекрестных ссылок, благодаря чему может рассматриваться как элементединого отчета. Но эти части не столько выстроены в некотором связномединстве, благодаря которому возникает целостная картина, сколько находятсярядом, дополняя друг друга.
Окончательный отчет в этом случае представляетсобой документ, содержащий обширный массив информации, не обладающейнеобходимой связностью, и потому, не обеспечивающий должного раскрытиятого, каким образом различные элементы вовлеченного в бизнес капиталаспособны генерировать процесс создания добавленной стоимости.Конечный отчет оказывается более агрегированным, чем в предыдущемслучае,однакоглавнымегонедостаткомоказываетсяегослабаяинформативность. Собранный из отдельных частей, он все же не прибавляетдополнительной информации относительно той, которая уже содержится в них.«Смешанное»соединениепредполагает,чточастиинтегрированнойкорпоративной отчетности соединяются не по признаку отдельной областираскрытия информации (например, финансовая/бухгалтерская или экологическаяинформация, информация об интеллектуальном капитале и т.д.), а по признакусоотнесенности со стратегией бизнеса или процессом создания в нем добавленнойстоимости.Соответственно,интегрированнаякорпоративнаяотчетностьформируется не как совокупность самостоятельных отчетов, а как целостный,последовательно выстраиваемый комплексный документ, создаваемый на основебаланса между детализацией и аналитичностью информации, представленной внем.
Соответственно, в него попадает только необходимая, отобранная попринципу существенности и значимости релевантная информация, а не веськомплекс данных из отдельных нефинансовых и финансовых отчетов.За счет сужения предмета информационного раскрытия (как указано выше,это стратегия бизнеса или характеристика процесса создания им добавленнойстоимости),при«смешанном»соединениипроисходитустранение109информационногопересечения,исключаютсяизлишняядетализацияинерелевантная информация. Таким образом, реализуется не только требованиеинтегрированности информационного содержания, но и соответствие конечнойинтегрированной корпоративной отчетности краткости168.«Смешанное» соединение представляет собой наиболее оптимальныйподход к формированию интегрированной корпоративной отчетности.В дополнение к сказанному выше, следует сделать несколько замечанийотносительно соотношения интегрированной корпоративной отчетности и другихвидов отчетности.Между различными видами отчетов всегда существует определенноеналожение информационной области.
Так, можно увидеть связь междусоциальной отчетностью и отчетом об интеллектуальном капитале, междуотчетом Совета директоров и Управленческим отчетом и т.д. Многие элементынефинансовой информации все более широко используются в бухгалтерской(финансовой)отчетности.«распределенное»Рассмотренныесоединениястроятсявышепутем«центрированное»прямоговключенияивинтегрированную корпоративную отчетность элементов других видов отчетности.Такое включение в ряде случаев оправдано, но оно неизбежно ведет кизбыточности информационного содержания, перегруженности интегрированнойкорпоративнойотчетностидеталями,второстепеннымисведениямииповторяющимися данными.Обращениеккритериюкраткостипредполагает,чтоинформация,содержащаяся в различных отчетах, которые готовятся самостоятельно, должнавключаться в интегрированную корпоративную отчетность лишь частично, безпрямойпривязкикпервоначальномуисточнику169.Интегрированнаякорпоративная и другие виды отчетности должны формироваться отдельно, бытьавтономными.
Поскольку их функции различны, информация в них будетIIRC (2013a) Consultation draft of the international <IR> framework, IIRC, New York. – p.22 – [Электронныйресурс] – Режим доступа: http://integratedreporting.org/wp-content/uploads/2013/03/Consultation-Draft-of-theInternationalIRFramework.pdf (дата обращения: 31.08.2018).169Там же168110взаимодополняться, но, одновременно, она будет и взаимопересекаться.В то время как интегрированная корпоративная отчетность обеспечиваетобобщенную целостную оценку процесса создания стоимости бизнеса, остальныевиды отчетности отражают детальную информацию по различным направлениямдеятельности и типам используемого капитала.
Содержащаяся в них информацияоказывается более специфичной и направлена на «суженное» информированиезаинтересованных пользователей о различных областях ведения бизнеса.Следуетпризнать,чтовнастоящиймоментвопроссоотношенияинформационного поля интегрированной корпоративной отчетности и другихвидов отчетности остается дискуссионным, поскольку исследования в этомнаправлении, как и практика подготовки интегрированной корпоративнойотчетности, начаты относительно недавно. Тем не менее, сделанные выводы ужепозволяютобеспечитьопределеннуюметодическуюподдержкупроцессаподготовки интегрированной корпоративной отчетности российским компаниями.2.3 Аналитические возможности информационного наполненияинтегрированной корпоративной отчетностиКлассическая учетная мысль предполагает, что предметом познаниябухгалтерского учета, как элемента практической деятельности, «выступают теполезные результаты исследования деятельности конкретного предприятия,которыми бухгалтерия снабжает объекты ее внешней среды, в том числеподразделения предприятия и объекты внешней среды предприятия»170.По мнению Будович Ю.И., представляемые в учете и бухгалтерской(финансовой) отчетности результаты могут быть сгруппированы по следующимкатегориям: общие данные о деятельности организации (объем реализации,Будович Ю.
И. Объект и предмет познания бухгалтерского учета - практики и науки: экономико-теоретическийанализ/ Ю. И. Будович // Бухгалтер и закон. – 2015. – № 3. – С. 4.170111величина задолженности, иная информация); данные по отклонениям результатови процессов от запланированных показателей (фактических или возможных);внутренняя и внешняя отчетность и т.д.Такая группировка представляется необоснованно зауженной, поскольку неучитывает дополнительные аспекты деятельности хозяйствующих субъектов идифференциацию информационных запросов заинтересованных пользователей. Вчастности, следует признать, что контур представления учетной информации вбухгалтерской(финансовой)отчетностивпоследниедесятилетиябылсущественно расширен на основе двух методологически продуктивных идей –консолидации по группе взаимосвязанных лиц и включением в отчетностьнефинансовых показателей.Указанное расширение будет рассмотрено в следующей главе, в то время каклогикапроводимогоисследованияпредполагаетобращениеквопросуформирования интегрированной корпоративной отчетности.Традиционная модель бухгалтерской (финансовой) отчетности строится нанеобходимости представления информации в финансовом разрезе, которыйсегодня рассматривается в качестве основного.Сравнение показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности разныхстран, позволяет сделать вывод о том, что в целом состав форм и ключевыхстатей, оцениваемых различными пользователями, идентичен.
В связи с эти, напервый план выходит проблема выбора наиболее репрезентативных и значимыхфинансовых и нефинансовых показателей, представление которых в составеинтегрированной корпоративной отчетности является наиболее целесообразным.В таблице 2.4 сгруппированы основные показатели, представляющие интерес упользователей отчетной информации ряда стран.112Таблица 2.4 – Сравнительная характеристика показателейНаименованиестраныРоссияБелоруссияБолгарияВеликобританияКитайФранцияОсновные показателиПоказатели ликвидности,платежеспособности, устойчивогоразвития, рентабельности,эффективности финансовохозяйственной деятельностиПоказатели ликвидности,платежеспособности, устойчивогоразвития, рентабельности,эффективности финансовохозяйственной деятельностиПоказатели ликвидности,платежеспособности, устойчивогоразвития, рентабельностиROM, ROFA, ROS, ROL, BER, ROA,ROE, ROIC, ROCE, ROTA, ROBA,RONA, OPR, NSAL, GM, EBIT,SAL, NINC, VCOSTROM, ROFA, ROS, ROL, BER, ROA,ROE, ROIC, ROCE, ROTA, ROBA,RONA, OPR, NSAL, GM, EBIT,SAL, NINC, VCOSTROM, ROFA, ROS, ROL, BER, ROA,ROE, ROIC, ROCE, ROTA, ROBA,RONA, OPR, NSAL, GM, EBIT,SAL, NINC, VCOSTПользователи информацииАкционеры, собственники,контролирующие государственные органы,инвесторы, кредиторы, поставщики,покупателиАкционеры, собственники,контролирующие государственные органы,инвесторы, кредиторы, поставщики,покупателиАкционеры, собственники,контролирующие государственные органы,инвесторы, кредиторы, поставщики,покупателиАкционеры, собственники,контролирующие государственные органы,инвесторы, кредиторы, поставщики,покупателиАкционеры, собственники,контролирующие государственные органы,инвесторы, кредиторы, поставщики,покупателиАкционеры, собственники,контролирующие государственные органы,инвесторы, кредиторы, поставщики,покупателиИсточник: составлено авторомАнализ содержания таблицы 2.4 позволяет сделать вывод о том, чтоинтересы внешних и внутренних пользователей отчетности различных странсводятся прежде всего к сведениям об инвестиционной привлекательности,устойчивомразвитии,эффективностииприбыльностидеятельностиэкономического субъекта.В.В.
Бердников отмечает «при отборе и последующем мониторингереализации инвестиционных проектов, кроме традиционных индикаторов(деловой активности, покрытия долга активами, рентабельности по денежномупотоку, дисконтированному периоду окупаемости и добавленной стоимости),необходимо использовать показатели, оценивающие потенциал риска проекта дляинвесторов и будущие выгоды от участия в проекте компании:– инвестиционные индикаторы (NPV; IRR; MIRR);113– инвестиционные индикаторы, скорректированные на стоимость опционовзначения NPV, IRR, MIRR;– показатели роста (выручка от продаж; прибыль от продаж; стоимостьактивов);– показатели доходности (валовая рентабельность; рентабельность активовпо EBITDA; рентабельность инвестиций ROIC);– показатели платежеспособности (коэффициент покрытия процентов, TIE;соотношения EBITDA и стоимости TD);– индикатор стоимости (добавленная рыночная стоимость MVA);– показатели риска (волатильность денежных потоков δ2(DCF);– индикаторы риск/доходность (VaR/NPV; NPV/волатильность; RAROC(рентабельность активов с поправкой на риск));– специальные показали оценки опционов, вероятность исполнения каждогоиз опционов – Po.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
