Автореферат (1150933), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Существенными теоретическими,методическими и практическими результатами являются следующие элементынаучного вклада и предмета защиты:1). Уточнены, дополнены и развиты некоторые теоретические и методологические положения, в том числе:1.1). Составлена классификациятрансакционных издержек на фондовойбирже, чья новизна состоит в более полном учёте расходов трейдеров (с. 122), ипроведено их измерение на ряде торговых площадок (с. 118-119).1.2). Сформулированы характеристики эффективной модели фондовойбиржи (с.
96), дополненные моделью равновесия Нэша для рынка ценных бумаг(с. 100), отличающиеся условиями предотвращения сговора игроков и минимальными трансакционными издержками для соблюдающих правила торговли.51.3). На основе метода построения регрессионного уравнения и проверкиего статистической значимости разработана простая в использовании методика оценки эффективности фондового рынка с точки зрения полноты информации, находящей отображение в ценах, которая позволила провести анализ эффективности фондовых бирж России с 2008 по 2013 год (с. 89-93);2). Выявлено наличие связей в треугольнике «конфликт интересов – институты – трансакционные издержки» (с. 52-53), в том числе рассмотрено ихотличие в рамках фирмы и рынка и в рамках плановой и рыночной экономик(с.
57-59), и представлена роль институционализации интересов в разрешениивозникающих в рамках них противоречий (с. 52-55).3). Показана потенциальная возможность разрешения конфликтов с помощью перемещения взаимодействия на рынок, в том числе за счёт раскрытияэкономическими субъектами в определённой мере информации и наличия общего знания, а также восприятия ими взаимодействия как повторяющегося, которое, в свою очередь, служит основой для возникновения институтов и изменения уровня трансакционных издержек (с. 60-70).4). Сформулирован подход к достижению лучшего институциональногоустройства в системах с нечётко определёнными правами собственности путёмустановления минимального уровня трансакционных издержек не для всех экономических субъектов, а только для придерживающихся равновесных стратегий.
При этом отклонение экономического субъекта от положения равновесияпредусматривает такой рост трансакционных издержек для него, который сделает данное отклонение нецелесообразным (с. 56).5). Показана возможность перехода от установившегося неоптимальногоположения к оптимальному равновесию с помощью создания институциональной среды, обеспечивающей баланс интересов принятием хотя бы одним изучастников конфликта (в том числе фиктивно вводимым – носителем промежуточных интересов) равновесной стратегии (с. 139-147).6). Сформулированы основные принципы организации взаимодействияэкономических субъектов на фондовом рынке, приводящие к возникновениюинституциональных ловушек (с. 124-125), и предложены варианты их корректировки, в том числе автоматически приводящиеся в действия механизмы реагирования на происходящие изменения (например, корректировка биржевыхкомиссионных и робота-корректора цен на фондовой бирже) (с.
129-147) и совершенствование системы осуществления компенсаторных выплат(с. 125126).Теоретическая значимостьработы заключается в обосновании возможности использования трансакционных издержек в качестве инструмента разрешения конфликтов интересов экономических субъектов, а также перехода отнеоптимального положения к оптимальному равновесию. Предложенные автором определения, классификации, модели и методики дополняют уже существующие концепции достижения баланса интересов и построения эффективного фондового рынка. Ксделанным в ходе диссертационного исследованиявыводамможно обращаться в учебном процессе при преподавании и обучениипо курсам «Экономическая теория», «Институциональная экономика», «Финансовый менеджмент», «Рынок ценных бумаг».6Практическая значимостьработыопределяется тем, что полученные результатымогут найти применение для повышения качества механизмовфункционирования отечественных и зарубежных фондовых бирж.
Например, комиссионные платежи бирж возможно дифференцироватьв зависимости от существующих колебаний котировок ценных бумаг, а на биржу ввестификтивных агентов, формирующих в отношении активов, по которым лучшие цены спроса ипредложения существенно различаются, дополнительные заявки одновременнои на продажу, и на покупку по промежуточным ценам – между bid и ask. Создание подобных инструментов, основанных на использовании трансакционных издержек, для согласования интересов возможно и в рамках других экономических систем.На общегосударственном уровне предлагаетсявнедрить систему компенсации потерь через частный институт, который должен представлять собойестественного монополиста, и только в отношении финансовых убытков, понесенных из-за неправомерных действий других субъектов, а не личных нерациональных действий или изначальной готовности к повышенному уровню риска.Созданный в рамках данного исследования программный комплекс(свидетельство о государственной регистрации программы для ЭВМ№2014661054 от 22.10.2014), основанный на мультиагентной модели фондовойбиржи, в дальнейшем может найти применение для изучения рынков ценныхбумаг (например, влияния различных решений по регулированию сделок купли-продажи активов на характеристики рынка, на котором они обращаются).Рекомендации по использованию результатов диссертационного исследования.
Рекомендуется использовать результаты диссертационной работыв рамках дальнейших исследований, посвященных вопросам достижения баланса интересов, а также повышению эффективности фондового рынка. Предлагаемые инструменты, направленные на разрешение конфликтов на фондовойбирже, могут быть внедрены на отечественных и зарубежных биржах. Созданный программный комплекс может служить в качестве модели рынка ценныхбумаг для решения широкого круга задач.Апробация результатовисследования.
Основные положения диссертационной работы выносились на обсуждение на следующих конференциях:1). Третьей Всероссийской летней школе молодых исследователей эволюционной и институциональной экономики под руководством академика РАН В.И.Маевского (Петрозаводск, 10-14 сентября 2012 г.); 2). Третьей молодежнойнаучно-практической конференции с международным участием при поддержкеОксфордского российского фонда и Российского гуманитарного научного фонда«Институциональное развитие регионов в условиях модернизации российской экономики» (Петрозаводск, 27-29 апреля 2011 г.); 3).
Международной заочной научной конференции«ProblemsandTrendsofEconomyandManagementintheModernWorld» («Проблемы и тенденции развития экономики и управления в современном мире») (София, 24 декабря 2012 г.); 4). 63-ей научнойконференции студентов, аспирантов и молодых ученых, секция «Институциональные проблемы современной России» (Петрозаводск, 18-23 апреля 2011 г.).По теме диссертации опубликованы 11 печатных работ (в том числе четыре – в изданиях, рекомендованных ВАК для защиты кандидатских и доктор7ских диссертаций, одна – в сборнике научных трудов на английском языке) общим объёмом 3,8п.л.Программный комплекс «Система моделирования конфликтов на фондовой бирже», созданный в рамках проводимого диссертационного исследования,был зарегистрирован в Федеральной службе по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам (Роспатенте) (свидетельство о государственной регистрации программы для ЭВМ №2014661054 от 22.10.2014).В настоящее время полученный программный комплекс используется дляразработки системы моделирования адаптивного поведения самообучающихсяагентов.Структура работы.
Диссертация состоит из введения, трёх глав, объединяющих 10 параграфов, заключения, списка литературы, списка иллюстративного материала, а также шестиприложений; изложена на 149 страницах и иллюстрирована 13 таблицами и 9 рисунками; список литературы включает239 источников, в том числе 144– на русском, 95 – на иностранных языках.ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИВо введении определены актуальность темы исследования, его рабочаягипотеза, цель и задачи, научная новизна и выносимые на защиту положения,теоретическая и практическаязначимостьработы, рекомендации по использованию результатов и описание их апробации.В первой главе«Необходимость институтов для согласования интересов», включающейтри параграфа, автор рассматривает такие экономические категории, кактрансакционные издержки, конфликт интересов, институт, и делаетвывод о наличии взаимосвязи между ними.В первом параграфеприводится несколько определений понятия трансакционные издержки, описываются различные подходы к теоретическомуобоснованию их существования и составляющие элементы, для каждого из которых предлагаютсявозможные варианты минимизации.Термин трансакционные издержки ввёл Р.
Коузв своей работе «Природафирмы» (1937 год), а изучению влияющих на них показателей способствовалопроведённое Д. Нортом и Дж. Уоллисом исследование трансакционного сектора экономики США с 1870 по 1970 год2.Стоит отметить, что величина трансакционных издержек определяетсяшироким кругом факторов. Так, по словам Т.Эггертссона, они прямо пропорциональны числу экономических агентов, ведущих переговоры между собой3.С другой стороны, Р.Мэтьюз полагал, что данный вид издержек обратно пропорционален количеству подписанных контрактов и норм, установленных дляих обеспечения4.2Wallis J.J., North D.C.
Measuring the Transaction Sector in the American Economy, 1870–1970 // EngermanS.L., Gallman R.E. Long-Term Factors in American Growth. Studies in Income and Wealth. Chicago; L.: University ofChicago Press. 1988. № 51. P. 120.3Эггертссон Т. Экономическое поведение и институты. М.: Дело, 2001. 408 с.4Matthews R.C.O. The Economics of Institutions and the Sources of Growth // Economic Journal.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
