Формирование организационно-экономического механизма внедрения инноваций в распределенной энергетике (1142968), страница 19
Текст из файла (страница 19)
руб. и будетполностью финансироваться государством.Согласно бизнес-плану серийного производства двигателей ТВ7-117СМдля самолета ИЛ-114-300 [147] необходимо привлечение дополнительногофинансирования со стороны государства в виде капиталовложений ифинансирования ОКР в размере 1483,50 млн. руб., что составит около 30% вобщем объеме инвестиций.Выбор варианта государственной поддержки должен определяться вкаждой конкретной ситуации и исходя из соотношения возникающих выгод изатрат.Рассмотримэффективностьгосударственнойподдержкипроектасоздания инновационного оборудования и его внедрения, необходимой длясогласованияинтересовпроизводителяипотребителяинновационнойэнергоустановки ГТУ10 МВт.
Для этого, необходимо рассчитать и сопоставитьобъем бюджетных средств для поддержки производителя до выхода наокупаемость производства энергоустановок и величину субсидированияподдержкипотребителейинновационногоэнергоборудования,прифинансировании разницы между ценой, обеспечивающей выполнимостьзаложенных в экономическую модель критериев, и ценой, сложившейся нарынке.В результате расчетов, проведенных в параграфе 3.1, пороговая ценаэнергоустановки, при которой достигается эффективность производства,122составляет 577 723 тыс. руб. Для субсидирования внедрения одной такойустановки потребуется 104 575 тыс.
руб. (577 723 тыс. руб. – 473 148 тыс. руб.).При рассматриваемом объеме реализации 20 установок в год до 2030 г.,потребуется сумма более 28 млрд. руб. С учетом того, что суммарныеинвестиции в проект Fсозд. составляют около 13 млрд., очевидно, что в качествеинструмента воздействия, в первую очередь, необходимо рассматриватьподдержку производителя.Согласно алгоритму реализации ОЭМ была определена возможностьиспользованиягосударственнойподдержкиисогласованияинтересовпроизводителей оборудования, его потребителей и центра. Для этого в качествеисточников финансирования предполагается использование государственногофинансирования в размере 50% от планируемых первоначальных инвестиций.Структура финансирования с учетом бюджетных средств приведена втаблице 19.Таблица 19 – Структура финансирования проекта Fсозд.
с учетом бюджетныхсредствВ тысячах рублейИсточник финансированияСобственные средствав т.ч. на финансирование оборотного капиталаЗаемные средствав т.ч. на финансирование оборотного капиталаГосударственные средстваИтогоСумма2 863 714510 8744 792 157218 9465 882 10013 537 971Источник: разработано автором.Всвязиспоявлениемденежныхпотоков,обусловленныхгосударственным финансированием, оценка эффективности проекта Fсозд. , какбыло отмечено в параграфе 2.2, будет осуществляться на основе ставкидисконтирования для собственного капитала, равной 26,8% (стоимостьсобственного капитала 11,76% + поправка на риск 15,03%), и следующихденежных потоков:123- Денежные потоки от операционной деятельности.- Денежные потоки от инвестиционной деятельности.- Поступления целевого финансирования.- Поступления кредитов.- Возврат кредитов.Результаты расчета денежных потоков Fсозд.
в механизме воздействияприведены в приложении В.Бюджетнаяэффективность(IRRцентр.)рассчитываласьсогласно«Положению об оценке эффективности инвестиционных проектов приразмещениинаконкурснойосновецентрализованныхинвестиционныхресурсов Бюджета развития Российской Федерации». IRRцентр. определяется, кактакая ставка дисконтирования Eцентр., при которой чистый дисконтированныйдоход (NPV) государства, рассчитываемый по формуле (15), равен нулю.центр. = ∑1 центр. ×1(15)(1+центр. )−1где:NPVцентр. - чистый дисконтированный доход государства;CF центр.
– ежегодная разность выплат и поступлений в бюджет;Е центр. – ставка дисконтировании;T – горизонт планирования;t – год реализации проекта.Ставка дисконтирования Eцентр. согласно обозначенной выше методикеопределяетсякаксуммаставкирефинансирования,установленнойЦентральным банком России, и величины поправки на риск проекта, значениякоторых были представлены ранее в таблице 7. В рамках рассматриваемогопроекта Fсозд. при начале его реализации в 2014 году итоговая ставка124дисконтирования составит 27,25% (ставка рефинансирования 8,25% и поправкана риск инновационного проекта 19%)Разность выплат и поступлений в бюджет от реализации проекта Fвнедр.представляет собой сальдо следующих денежных потоков.Притоки: Налог на добавленную стоимость, уплаченный в бюджет, как разница междуНДС,полученнымотреализацииэнергоустановокисервисногообслуживания, и величиной НДС, уплаченного при оплате материалов икомплектующих. Взносы в социальные фонды, рассчитываемые исходя из фонда оплатытруда и суммарной ставки начислений на заработную плату 30%. Налог на доходы физических лиц по ставке 13% от величины фонда оплатытруда. Величина налога на имущество, определяемого по ставке 2,2% от среднейстоимости имущества рассматриваемого проекта. Сумма налога на прибыль по ставке 20%.Оттоки: Государственные средства, направленные на финансирование капитальныхзатрат.Результаты расчета суммарного денежного потока в бюджет отреализации проекта Fвнердр.
приведены в таблице 20.Таблица 20 – Денежные потоки в бюджет государства от реализации проектаFнедр.В миллионах рублейГодреализации проекта2014201520162017НДСполученныйНДСуплаченный001168224300-772-1672Начисленияназаработнуюплату001112НДФЛНалог наимуществоНалог наприбыльБюджетноефинансирование005500119221531200-2 948-2 93400Суммарныйденежныйпоток длябюджета-2895-2922531809125Продолжение таблицы 20Годреализации проекта2018201920202021202220232024202520262027202820292030НДСполученныйНДСуплаченный2198240025872792301032403484374340164306461249365279-1833-1985-2121-2261-2404-2549-2698-2850-3006-3165-3327-3494-3664Начисленияназаработнуюплату12131414151516171718191920НДФЛНалог наимуществоНалог наприбыльБюджетноефинансирование566667777888919216614111690653913000000000263430537655101811581311148016640000000000000Суммарныйденежныйпоток длябюджета57560062666798012081384158420542325262329503307Источник: разработано автором.На основе рассчитанных выше поступлений в государственный бюджетбыла определена величина внутренней нормы доходности IRRцентр.
присложившейся цене реализации энергоустановок, а также проведен расчетпороговой цены инновации при использовании механизма воздействия.Результаты расчета приведены в таблице 21 и на рисунке 32.Таблица 21 – Результаты расчета пороговой цены при использованиимеханизма воздействияПоказательЦена инновационнойустановкиСтавкадисконтирования,%Внутренняя нормадоходности (IRR), %Простой срококупаемости, летЧистая приведеннаястоимость (NPV),тыс. руб.Дисконтированный срококупаемости (PBP), летНорма доходностидисконтированныхзатрат (PI), разFсоздБез использования ОЭМFвнедрFконкFцентрС ОЭМ воздействияFсоздFвнедрFцентрПо результатам оптимизации465 766 тыс.
руб.Рыночная 473 148 тыс. руб.26,7914,0014,0027,2526,7914,0027,2529,122,021,114,626,822,213,88,435,455,619,858,825,4110,30433447 361057317735-28299870367435-296912914,658,468,9нет178,36нет1,191,461,400,461,001,470,43Источник: разработано автором.126По рисунку 32 видно, что при потенциальной пороговой цене Р,выделенной пунктирной линией, удовлетворяются условия достиженияэффективности проектов производства (точка А) и внедрения (точка В), а такжекритерий инновационности, однако эффективность использования бюджетныхсредств при такой цене не достигается (точка С), поскольку IRRцентр.(Р)=13,8%меньше Ецентр.=27,25%.70%завис-ть IRRвнедр.от цены инновацииПотенциальнаяпороговая цена60%завис-ть IRRконк.от цены инновацииIRR, %50%завис-ть IRRсозд.от цены инновации40%завис-ть IRRцентр.от цены инновацииА30%Ецентр.= 27,25%В20%Есозд.= 27%Бюджетнаяэффективность недостигается, т.к.IRRцентр.(Р)<Ецентр.С10%Евнедрр.= 14%0%85%90%95%100%105%110%115%120%Относительное изменение цены инновации от средней на рынке, %Источник: разработано автором.Рисунок 32 – Определение пороговой цены инновации с учетом поддержкигосударстваТаким образом, предложенный организационно-экономический механизмкак механизм воздействия в рассматриваемом проекте также не позволяетсогласовать экономические интересы субъектов инновационного процесса.Однако в связи с тем, что в основе предлагаемого ОЭМ лежит подход,основанный на рассмотрении «полного» инновационного процесса, существуетвозможность оценить системный эффект, возникающий при активномвоздействии центра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
