Финансирование инвестиционных проектов в электроэнергетике с использованием механизма государственно-частного партнерства (1142915), страница 29
Текст из файла (страница 29)
Курган длится с октября поапрель (7 месяцев), то объем годового потребления тепловой энергии составит204 400 Гкал.Общий размер операционных затрат в год в ценах 2016 г. с НДС составит179 982 тыс руб., более подробная информация о которых представлена втаблице Г.4.Таблица Г.4 – Операционные затраты мини-ТЭЦ (в ценах 2016 г.)ПоказательПеременные затратыПриродный газОбъем/Стоимость за ед. количество вгод4,063тыс.руб./м30,711тыс.руб./м3ТранспортировкагазаУгар масла0,286 тыс.руб./л.Замена маслаПостоянные затратыОплата труда и14начислениятыс.руб./чел.вмес.Аренда территории0,177индустриальноготыс.руб./м2паркаИтогоИсточник: рассчитано автором.Годовыезатраты,тыс.руб.в т.ч.НДС,тыс.руб.Доля, %137 37620 9567324 044-1342 111 л25 714 л15 7537 6962 4031 174848 чел.1 812-1750 м21 6662541179 98224 78710032 301 м3Прочие операционные затраты принимаются к учету в размере 5% отвыручки как постоянные (непредвиденные расходы).195Годовой размер амортизации до момента проведения капитальногоремонта, начисляемый прямым методом при сроке полезного использования35 лет составит 63 242 тыс руб.Для расчета расходов в разрезе электроэнергии и тепловой энергии вотношении переменных затрат применяется коэффициент, отражающийсоотношение электрического и теплового КПД (51% для электроэнергии).Постоянные затраты относились на себестоимость электроэнергии и тепловойэнергии равномерно.Расходы, относимые на себестоимость производства энергии, в ценах2016 г.
составят 178 388 тыс руб. Информация о расходах в разрезеэлектрической и тепловой энергии представлена в таблице Г.5.Таблица Г.5 – Расходы на производство энергии (в ценах 2016 г.)ПоказательРасходы на производствоэлектроэнергииРасходы производство тепловойэнергииИтогоИсточник: рассчитано автором.Сумма, тыс.руб.в т.ч. НДС, тыс.руб.91 15711 95687 23111 487178 38823 443Размер доходов, относимых на выручку от продажи энергии, в ценах2016 г. составит 806 059 тыс руб. при максимальном тарифе на электроэнергиюи 689 140 тыс руб.
– при минимальном. Информация о доходах в разрезеэлектрической и тепловой энергии представлена в таблицах Г.6 и Г.7.Таблица Г.6 – Доходы от реализации энергии при максимальном тарифе на электроэнергию(в ценах 2016 г.)ПоказательДоходы от продажиэлектроэнергииДоходы от продажи тепловойэнергииИтогоИсточник: рассчитано автором.Сумма, тыс.руб.в т.ч. НДС, тыс.руб.540 74882 487265 31140 471806 059122 958196Таблица Г.7 – Доходы от реализации энергии при минимальном тарифе на электроэнергию(в ценах 2016 г.)ПоказательДоходы от продажиэлектроэнергииДоходы от продажи тепловойэнергииИтогоИсточник: рассчитано автором.Посколькумини-ТЭЦСумма, тыс.руб.в т.ч.
НДС, тыс.руб.423 83064 652265 31140 471689 140105 123расположенанатерриторииКурганскогоиндустриального парка и является его резидентом, то на нее распространяютсяналоговые льготы, представленные в таблице Г.8.Таблица Г.8 – Параметры налогообложения мини-ТЭЦПоказательНалог на прибыльНалог наимуществоТранспортныйналогЗемельныйналогЛьготная налоговаяставка, %13,50005 летБессрочный5 лет, начиная спериода, в5 леткотором полученаприбыльИсточник: составлено автором по материалам [212].Срок льготногопериодаТаблица Г.9 – Прогнозный балансВ тысячах рублейАКТИВЫОстаток на конецпериода2014201520162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032Внеоборотные активыОсновные средства1 035 8711 035 8712 213 4762 213 4762 150 2342 150 2342 086 9912 086 9912 023 7492 023 7491 960 5071 960 5071 897 2651 897 2651 834 0231 834 0231 770 7811 770 7811 707 5381 707 5381 644 2961 644 2961 581 0541 581 0541 517 8121 517 8121 454 5701 454 5702 396 6712 396 6712 303 8602 303 8602 211 0492 211 0492 118 2382 118 2382 025 4272 025 427Оборотные активыДенежные средстваДебиторскаязадолженностьНДС по приобретеннымценностям186 457-398 426-403 80532 433343 77966 823273 19195 223173 30698 025125 03348 376114 99335 623116 90834 909122 45437 804322 160235 097527 377437 448737 725645 276954 669859 146156 95010 806393 166296 040627 997531 160862 932765 7771 097 9251 000 697--66 07069 62372 39175 28176 65779 37081 99884 65087 06389 92992 44995 52397 05697 12696 83797 15597 228186 457398 426305 302207 333105 577---------49 088----1 222 3282 611 9012 554 0392 430 7712 296 9412 133 8132 022 2981 949 0161 887 6881 829 9921 966 4562 108 4322 255 5372 409 2382 553 6212 697 0272 839 0472 981 1713 123 352Итого активыПАССИВОстаток на конецпериода201420152016201720182019Собственный капитал267 580571 771668 077732 428807 921878 2691 027 2541 244 4521 507 1741 810 8821 946 8902 088 3102 234 9342 388 1822 532 1892 675 1092 816 6942 958 3623 100 142Уставный капиталНераспределеннаяприбыль267 580571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771--96 306160 656236 150306 498455 483672 681935 4031 239 1111 375 1191 516 5381 663 1631 816 4111 960 4182 103 3382 244 9232 386 5912 528 371954 7482 040 1301 871 2091 682 8631 472 8561 238 699977 613686 503361 915----------954 7482 040 1301 871 2091 682 8631 472 8561 238 699977 613686 503361 915------------14 75315 48116 16316 84517 43018 06018 59919 11019 56620 12220 60321 05621 43221 91822 35222 80823 210--14 75315 48116 16316 84517 43018 06018 59919 11019 56620 12220 60321 05621 43221 91822 35222 80823 2101 222 3282 611 9012 554 0392 430 7712 296 9412 133 8132 022 2981 949 0161 887 6881 829 9921 966 4562 108 4322 255 5372 409 2382 553 6212 697 0272 839 0472 981 1713 123 352КраткосрочныеобязательстваКредиторскаязадолженностьИтого пассивы202120222023202420252026202720282029203020312032197ДолгосрочныеобязательстваЗаемные средства2020Продолжение таблицы Г.9В тысячах рублейОстаток на конец периодаАКТИВЫ2039204020342035203620372038Внеоборотные активыОсновные средства1 932 6161 932 6161 839 8051 839 8051 746 9941 746 9941 654 1831 654 1831 561 3711 561 3711 468 5601 468 5602 622 6072 622 607Оборотные активыДенежные средства1 333 1971 235 3401 568 5861 470 3441 804 1881 705 5382 039 9651 941 1532 276 1542 176 6152 512 5802 412 56297 85798 24298 65098 81299 538-----3 265 8133 408 3913 551 1823 694 1472033203420353 242 0643 384 158571 771571 7712 670 293Долгосрочные обязательстваЗаемные средстваДебиторская задолженность204120422 493 1242 493 1242 363 6412 363 6412 234 1572 234 1571 486 5901 289 3651 744 6281 643 8502 003 4191 901 8102 262 7742 160 583100 018100 523100 777101 609102 191102 799-96 702----3 837 5253 981 1414 109 1984 237 7524 367 0604 496 931203620372038204120423 526 4543 668 9843 811 7783 954 8684 082 3894 210 4714 339 1464 468 448571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 771571 7712 812 3862 954 6833 097 2123 240 0073 383 0973 510 6183 638 7003 767 3753 896 677----------------------23 74924 23324 72825 16325 74726 27326 80927 28127 91428 48323 74924 23324 72825 16325 74726 27326 80927 28127 91428 4833 265 8133 408 3913 551 1823 694 1473 837 5253 981 1414 109 1984 237 7524 367 0604 496 931НДС по приобретенным ценностямИтого активыОстаток на конец периодаСобственный капиталУставный капиталНераспределенная прибыльКраткосрочные обязательстваКредиторская задолженностьИтого пассивыИсточник: рассчитано автором.ПАССИВ203920402043204420452046204720482 104 674 1 975 1902 104 674 1 975 1901 845 7071 845 7071 716 2241 716 2241 586 7401 586 7401 457 2571 457 2571 327 773 1 198 2901 327 773 1 198 2902 522 801 2 783 4542 420 002 2 680 3033 045 0112 940 9143 307 2633 202 4773 570 3283 464 8233 834 1553 728 1934 099 044 4 364 7693 992 015 4 256 934103 152104 096104 787105 505105 962107 029107 835-------4 627 475 4 758 6454 890 7185 023 4875 157 0695 291 4122045204620472048204320444 598 411 4 729 068204920505 426 818 5 563 059204920504 860 4554 992 6065 125 5585 259 346571 771571 771571 771571 771571 7715 394 008 5 529 580571 771571 7714 026 639 4 157 2974 288 6844 420 8354 553 7874 687 5754 822 237 4 957 809--------------29 06529 57730 26330 88031 51132 06632 81033 47929 06529 57730 26330 88031 51132 06632 81033 4794 627 475 4 758 6454 890 7185 023 4875 157 0695 291 412571 7715 426 818 5 563 0591982033Таблица Г.10 – Прогнозный отчет о финансовых результатахВ тысячах рублейПериод2014201520162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032--683 101717 865746 401776 202792 555818 364845 464872 805900 142927 237953 218984 9091 003 4601 001 443998 4651 001 7391 005 242Себестоимость--(154 945)(162 149)(169 305)(176 458)(183 098)(189 204)(194 855)(200 218)(205 553)(210 822)(215 871)(220 623)(225 178)(229 649)(234 204)(238 985)(243 863)Валовая прибыль--528 156555 717577 097599 744609 457629 160650 609672 587694 590716 415737 347764 286778 283771 794764 260762 755761 380Административные расходы(аренда)--(1 351)(1 412)(1 470)(1 522)(1 571)(1 616)(1 659)(1 703)(1 747)(1 787)(1 825)(1 862)(1 899)(1 936)(1 975)(2 014)(2 053)EBITDA--526 805554 304575 627598 222607 886627 544648 950670 884692 843714 628735 522762 424776 384769 857762 286760 741759 326Амортизация--(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(63 242)(92 811)(92 811)(92 811)(92 811)(92 811)EBIT--463 563491 062512 385534 980544 643564 302585 708607 642629 601651 386672 280699 182683 573677 046669 475667 930666 515Проценты к уплате--(234 615)(215 189)(193 529)(169 378)(142 450)(112 426)(78 948)(41 620)---------Прочие расходы--(34 155)(35 893)(37 320)(81 941)(81 368)(81 267)(81 230)(81 206)(81 182)(81 145)(81 053)(81 246)(102 900)(100 757)(98 566)(96 688)(94 822)Прибыль доналогообложения--194 793239 980281 535283 660320 826370 610425 529484 815548 419570 241591 227617 936580 673576 289570 908571 242571 694Налог на прибыль--(26 297)(32 397)(38 007)(56 732)(64 165)(74 122)(85 106)(96 963)(109 684)(114 048)(118 245)(123 587)(116 135)(115 258)(114 182)(114 248)(114 339)Чистая прибыль--168 496207 583243 528226 928256 660296 488340 424387 852438 735456 193472 982494 349464 539461 031456 727456 993457 355Дивиденды--(72 190)(143 232)(168 034)(156 580)(107 675)(79 290)(77 702)(84 144)(302 727)(314 773)(326 357)(341 101)(320 532)(318 112)(315 141)(315 325)(315 575)199ВыручкаПродолжение таблицы Г.10В тысячах рублейПериод2033Выручка1 008 977Себестоимость(248 840)20352036203720382039204020412042204320442045204620472048204920501 012 9481 017 1581 021 6121 026 3121 031 2641 036 4701 041 9371 047 6661 053 6641 059 9341 066 4821 073 3111 080 4271 087 8341 095 5391 103 5451 111 858(253 920)(259 103)(264 391)(269 788)(275 295)(280 914)(286 648)(292 499)(298 470)(304 562)(310 779)(317 123)(323 596)(330 202)(336 942)(343 820)(350 838)760 137759 029758 056757 220756 524755 969755 556755 288755 167755 194755 372755 702756 188756 830757 632758 596759 725761 019(2 094)(2 135)(2 177)(2 220)(2 264)(2 309)(2 355)(2 401)(2 448)(2 497)(2 546)(2 596)(2 648)(2 700)(2 753)(2 808)(2 863)(2 919)EBITDA758 043756 893755 878755 000754 260753 660753 202752 887752 718752 697752 826753 106753 540754 131754 879755 789756 862758 100Амортизация(92 811)(92 811)(92 811)(92 811)(92 811)(92 811)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)(129 483)EBIT665 232664 082663 067662 189661 449660 849623 718623 404623 235623 214623 342623 623624 057624 647625 396626 306627 378628 617Валовая прибыльАдминистративные расходы(аренда)------------------Прочие расходы(92 966)(91 123)(89 292)(87 473)(85 666)(83 872)(109 521)(106 946)(104 383)(101 835)(99 300)(96 778)(94 271)(91 778)(89 300)(86 837)(84 388)(81 955)Прибыль до налогообложения572 266572 959573 775574 716575 783576 977514 197516 458518 851521 379524 043526 844529 786532 869536 096539 469542 990546 661Налог на прибыль(114 453)(114 592)(114 755)(114 943)(115 157)(115 395)(102 839)(103 292)(103 770)(104 276)(104 809)(105 369)(105 957)(106 574)(107 219)(107 894)(108 598)(109 332)Чистая прибыль457 812458 367459 020459 773460 626461 582411 358413 167415 081417 103419 234421 475423 829426 295428 877431 575434 392437 329(315 891)(316 273)(316 724)(317 243)(317 832)(318 491)(283 837)(285 085)(286 406)(287 801)(289 272)(290 818)(292 442)(294 144)(295 925)(297 787)(299 730)(301 757)ДивидендыИсточник: рассчитано автором.200Проценты к уплате2034Таблица Г.11 – Прогнозный отчет о движении денежных средствВ тысячах рублейПериод20142015201620172018806 059-847 081-20192020202120222023202420252026202720282029203020312032Денежный поток от операционной деятельностиВыручкаСубсидии--997 647 1 029 910 1 062 168 1 094 140 1 124 798 1 162 192-1 184 083 1 181 703 1 178 188 1 182 052 1 186 186-Операционные затраты-- (220 285) (230 702) (240 691) (250 744) (259 410) (268 012) (276 167) (284 006) (291 811) (299 522) (306 912) (314 294)(320 676) (325 750) (330 862) (336 605) (342 474)Проценты уплаченныеФинансирование оборотного капиталаНалог на прибыльНалог на имуществоНДС-- (234 615) (215 189) (193 529) (169 378) (142 450)- (51 318) (2 825) (2 085) (2 208)(791)- (26 297) (32 397) (38 007) (56 732) (64 165)- (43 131) (41 740)(185) (107 548)(1 158)415724139328(116 135) (115 258) (114 182) (114 248) (114 339)(52 727) (50 685) (48 643) (46 601) (44 559)- (87 081) (134 963) (134 794) (134 648)Чистый операционный денежный поток--273 545365 968880 753-406 441915 918-393 539935 215-319 112965 669-(112 426)(2 083)(74 122)(40 348)(111 031)357 647(78 948) (41 620)(2 089)(2 140)(1 957)(2 310)(2 038)(2 620)(85 106) (96 963) (109 684) (114 048) (118 245) (123 587)(38 957) (37 566) (36 175) (34 783) (33 392) (32 001)(114 804) (118 660) (122 521) (126 351) (130 024) (134 719)401 576448 954500 020517 125534 185554 971693 389603 346550 261549 943550 494Денежный поток от инвестиционной деятельностиКапитальные вложения(1 222 328) (1 389 573)------------ (1 221 197)----Чистый инвестиционный денежный поток(1 222 328) (1 389 573)------------ (1 221 197)----201Денежный поток от финансовой деятельностиПрямые бюджетные инвестиции-Увеличение акцинерного капитала267 580Выборка кредитаВыплата тела долга954 748-Выплата дивидендовЧистый финансовый денежный потокСАЛЬДО ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВFCFCFADSFCFE1 222 328-------------------304 192-----------------1 085 382- (168 921) (188 347) (210 007) (234 157) (261 085) (291 110) (324 588) (361 915)---------(84 144) (302 727) (314 773) (326 357) (341 101)(320 532) (318 112) (315 141) (315 325) (315 575)1 389 573 (241 111) (331 579) (378 041) (390 738) (368 761) (370 400) (402 290) (446 060) (302 727) (314 773) (326 357) (341 101)- (72 190) (143 232) (168 034) (156 580) (107 675) (79 290) (77 702)(320 532) (318 112) (315 141) (315 325) (315 575)-32 43334 39028 400(1 222 328) (1 389 573)-475 488508 160104 624551 480581 157177 622573 542599 971196 4352 802 (49 649) (12 753)596 013562 918159 382607 095461 56258 026625 461470 07266 536(713)2 895197 293202 352207 828213 870(848 340)285 234235 120234 618234 920646 860480 52476 988668 744490 57587 039690 885500 020500 020712 318517 125517 125733 484534 185534 185759 804554 971554 971(445 970)693 389693 389770 273603 346603 346763 009550 261550 261760 879549 943549 943759 655550 494550 494Продолжение таблицы Г.11В тысячах рублейПериод203320342035203620372038203920402041204220432044204520462047204820492050Денежный поток от операционной деятельностиВыручкаСубсидии1 190 593 1 195 279 1 200 247 1 205 502 1 211 048 1 216 891-1 223 035 1 229 485 1 236 246 1 243 323 1 250 722 1 258 448 1 266 507 1 274 904 1 283 644 1 292 735 1 302 183 1 311 992-Операционные затраты(348 472) (354 602) (360 867) (367 268) (373 810) (380 494)(387 324) (394 302) (401 431) (408 715) (416 157) (423 759) (431 525) (439 458) (447 562) (455 839) (464 294) (472 931)Проценты уплаченныеФинансирование оборотного капиталаНалог на прибыльНалог на имуществоНДС(90)9986274(143)45(114 453) (114 592) (114 755) (114 943) (115 157) (115 395)(42 518) (40 476) (38 434) (36 392) (34 350) (32 308)(134 527) (134 431) (134 360) (134 314) (134 294) (134 301)31218(199)(12)(27)160(259)(73)(88)98(323)(137)(102 839) (103 292) (103 770) (104 276) (104 809) (105 369) (105 957) (106 574) (107 219) (107 894) (108 598) (109 332)(57 697) (54 849) (52 000) (49 151) (46 303) (43 454) (40 606) (37 757) (34 908) (32 060) (29 211) (26 362)- (37 691) (134 480) (134 594) (134 737) (134 908) (135 107) (135 337) (135 595) (135 884) (136 204) (136 554)Чистый операционный денежный поток550 533551 278551 918552 859553 295554 438675 206639 570544 366546 575548 691551 118553 053555 706558 272561 157563 553566 676Денежный поток от инвестиционной деятельности------ (1 514 566)-----------Чистый инвестиционный денежный поток------ (1 514 566)-----------Денежный поток от финансовой деятельностиПрямые бюджетные инвестиции------------------Увеличение акцинерного капитала------------------Выборка кредитаВыплата тела долга------------------Выплата дивидендов(315 891) (316 273) (316 724) (317 243) (317 832) (318 491)(283 837) (285 085) (286 406) (287 801) (289 272) (290 818) (292 442) (294 144) (295 925) (297 787) (299 730) (301 757)Чистый финансовый денежный поток(315 891) (316 273) (316 724) (317 243) (317 832) (318 491)(283 837) (285 085) (286 406) (287 801) (289 272) (290 818) (292 442) (294 144) (295 925) (297 787) (299 730) (301 757)САЛЬДО ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ234 643235 004235 194235 615235 462235 947 (1 123 197)354 485257 960258 773259 419260 300260 612261 562262 347263 370263 822264 919FCFCFADSFCFE757 953550 533550 533756 993551 278551 278755 964551 918551 918755 274552 859552 859754 117553 295553 295753 705554 438554 438753 105639 570639 570752 519544 366544 366752 685546 575546 575752 799548 691548 691753 266551 118551 118753 281553 053553 053754 058555 706555 706754 791558 272558 272755 887561 157561 157756 539563 553563 553757 963566 676566 676Источник: рассчитано автором.(761 333)675 206675 206202Капитальные вложения203ПРИЛОЖЕНИЕ Д(справочное)Обоснование предпосылок финансовой модели инвестиционного проектапо строительству электросетевой инфраструктурыПри построении модели были использованы макроэкономическиепредпосылки, представленные в таблице Д.1, исходя из консервативногосценарияПрогнозадолгосрочногосоциально-экономическогоразвитияРоссийской Федерации на период до 2030 года.Таблица Д.1 – Макроэкономические предпосылки моделиПоказательТемп роста цен на электроэнергию нарозничном рынке (для всех потребителей,кроме населения)Темп роста инфляцииКорректировка значений, используемых вмодели- Тарифы на передачу электроэнергии;- Неподконтрольные операционные расходы.- Подконтрольные операционные расходы;- Стоимость капитального строительства.Источник: составлено автором.В целях исключения из расчетов несущественных факторов припостроении модели были приняты некоторые допущения: шаг модели равен одному календарному году; оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности составляет30 дней; среднегодовая стоимость имущества, учитываемая в целях расчета налогана имущество, равна стоимости на конец года.Информация о временных рамках проекта отражена в таблице Д.2.Таблица Д.2 – Временные рамки проектаПоказательСрок строительстваСрок эксплуатацииЖизненный циклИсточник: составлено автором.Значение1 год25 лет26 лет204Производственная мощность комплекса по производству и переработкемяса птицы ОАО «Токаревская птицефабрика» составляет 150 тысяч тонн мясав год.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
