Теория реальных опционов и управление финансовыми рисками девелоперских проектов (1142855), страница 25
Текст из файла (страница 25)
«Экономикастроительства» [120]МаленковЮ.А.«Новыеметодыинвестиционногоменеджмента» [87]ОпределениеЭто временное предприятие, предназначенное для созданияуникальных продуктов, услуг или результатовЭто отдельное предприятие с определенными целями, частовключающими требования по времени, стоимости и качествудостигаемых результатовЭто предприятие (намерение), которое в значительной степенихарактеризуется неповторимостью условий в их совокупности,например: задание цели; временные, финансовые, людские и другие ограничения; разграничения с другими намерениями; специфическаядляпроектаорганизацияегоосуществленияЭто комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенныхдля достижения в течение заданного периода времени и приустановленном бюджете поставленных задач с четкоопределенными целямиФинансовая операция, т.е.
операция, связанная с осуществлениемдоходов и (или) осуществлением расходов, порождающаяденежные потокиПрограммы привлечения и формирования финансовых и других(своих и заемных) ресурсов, их вложение в различныепроизводственные, непроизводственные, транспортные и иныесоциально – экономические объекты для обеспечения ростаэффективности,конкурентоспособности,доходовирентабельности организаций, в которые они вкладываются.Деятельность по созданию долгосрочного или внеоборотногоактиваМишин С.А.
«Проектныйбизнес:адаптированнаямодель для России» [96]ГрейК.Ф.«Управление Комплексное, не повторяющееся, одномоментное мероприятие,проектами:практический ограниченное по времени, бюджету, ресурсам, а также четкимиопыт» [39]указаниями по выполнению, разработанными под потребностизаказчикаФедеральныйзакон«Об Обоснование экономической целесообразности, объема и сроковинвестиционной деятельности осуществления капитальных вложений, в том числе необходимаяв Российской Федерации, проектная документация, разработанная в соответствии сосуществляемой в форме законодательством Российской Федерации и утвержденными вустановленном порядке стандартами (нормами и правилами), акапитальных вложений» [5]также описание практических действий по осуществлениюинвестиций (бизнес-план)Источник: составлено автором.168Приложение Б(обязательное)Лингвистические определения термина «риск»Таблица Б.1 – Лингвистические толкования рискаИсточник: составлено автором.169Приложение В(обязательное)Определения термина «риск», встречающиеся в экономической литературеТаблица В.1 – Определения термина «риск», встречающиеся вэкономической литературеИсточникОпределения12Учет только отрицательных аспектов рискаБригхэм Ю., Гапенски Л.Возможность осуществления некоторого«Финансовый менеджмент» [27]нежелательного событияРэдхэд К., Хьюс С.
«Управлениефинансовыми рисками» [113]Вероятность какого-либо неблагоприятноговоздействия на экономическое положение компанииКлиффорд Ф. Грей «Управлениепроектами: Практическоеруководство»[39]Качалов Р.М. «Управлениехозяйственным риском напредприятиях» [58]Вероятность наступления нежелательного события ивсех его возможных последствийХохлов Н.В. «Управлениериском» [135]Шахов В.В. «Риски.Теоретический аспект» [144]Найт Ф.Х. «Риск,неопределенность и прибыль»[99]Иванов А.П. «К вопросу обуправлении рисками напредприятиях ЦБП» [12]Тэмпан Л.Н.
«Риски в экономике»[125]Чернова Г.В., Кудрявцев А.А.«Управление рисками» [138]Обобщенная характеристика процесса подготовки,принятия и реализации хозяйственного решения напредприятии, отражающая меру реальностинежелательного развития хозяйственной деятельностипри данной ситуации принятия решенийСобытие или группа родственных случайныхсобытий, наносящих ущерб объекту, обладающемуданным рискомВозможность отрицательного отклонения междуплановым и фактическим результатом, т.е. опасностьнеблагоприятного исхода на одно ожидаемое явлениеВозможность возникновения убытков инеопределенность выигрышаВозможность возникновения неблагоприятныхситуаций в ходе выполнения какой-либо работы,осуществления какого-либо решения, реализациипланов и бюджетов предприятия и возможностьпотерь в виде фактических убытков или упущеннойвыгоды.Это возможность возникновения неблагоприятнойситуации в ходе реализации планов и исполнениябюджетов предприятияВозможность возникновения нежелательных убытков,измеряемых в денежном выражении170Продолжение таблицы В.11Князевская Н.В., Князевский В.С.«Принятие рискованных решенийв экономике и бизнесе» [62]Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г.«Риски в предпринимательскойдеятельности» [74]Васильев В.М., Лапин Г.Н.,Панибратов Ю.П., Хамхоков Р.М.«Предпринимательскаядеятельность в строительномпроизводстве: научные основыуправления, конкуренция, риск инадежность» [32]2Качество решений, характеризующееся абстрактнойфункцией двух переменных, определяющей потери, ккоторым приводит решение при указанной авторомпеременнойМера неопределенности и конфликтности вчеловеческой деятельности, характеризующейсявозможной опасностью неудачиВероятность недополучения реальных доходовотносительно прогнозируемых показателей.Численное значение этой вероятности, т.е.
рисквсегда больше нуля по определениюШапкин А.С. «Экономические иНеопределенность, связанная с возможностьюфинансовые риски. Оценка,возникновения в ходе реализации решенияуправление, портфельнеблагоприятных ситуаций и последствийинвестиций» [142]Учет как отрицательных, так и положительных аспектов рискаМескон М., Альберт М., Хедоури Риск – уровень неопределенности в предсказанииФ. «Основы менеджмента» [93]результатаТовбА.С.,ЦинесГ.Л. Отклонение от планируемого хода реализации«Управлениепроектами: проектастандарты, методы, опыт» [123]АльгинА.П.«Рискпредпринимательстве» [10]Клейнер Г.Б.
«Предприятие внестабильной экономическойсреде: риски, стратегии,безопасность» [61]Вяткин В.Н., Вяткин И.В., ГамзаВ.А., Екатеринославский Ю.Ю.,Хэмптон Дж .Дж. «Рискменеджмент» [36]в Деятельность,связаннаяспреодолениемнеопределенности в ситуации неизбежного, то естьобязательного выбора, в процессе которой имеетсявозможность количественно и качественно оценитьвероятность достижения предполагаемого результата,неудачи или отклонения от целиОбобщенная субъективная характеристика ситуациипринятия решений в условиях неопределенности,отражающая возможность появления и значимостьдля субъекта принятия решений ущерба в результатепоследствий принятия того или иного решенияЭто возможность события, неожиданного дляактивного субъекта, которое может произойти, впериод перехода субъекта из данной исходнойситуации к заранее определенной этим субъектомконечной ситуации171Продолжение таблицы В.11Цай Т.Н., Грабовый П.Г.,Марашда Б.С.
«Конкуренция иуправление рисками напредприятиях в условиях рынка»[136]Грязнова А., Федотова М.«Оценка недвижимости» [42]Лукасевич И.Я. «Финансовыйменеджмент» [78]Источник: составлено автором.2Вероятность как удачи, так и неудачи, что означаетвероятность потерь на рынке, связанных сконкурентной борьбойРиск–неопределенностьполучения(илинеполучения) доходовРиск является некоторой прогностической оценкойвозможности или последствий осуществлениярискового события172Приложение Г(обязательное)Система рисковРисунок Г.1 – Система рисковИсточник: Балабанов И.Т. Риск-менеджмент173Приложение Д(обязательное)Сравнительный анализ подходов к управлению рискамиТаблица Д.1 – Сравнительный анализ различных подходов к управлениюрискамиАвтор1Б.А.
Колтынюк [66]М.В. Грачева [110],Г.Б. Клейнер, В.Л.Тамбовцев, Р.М.Качалов [61]Предлагаемые методы управления рисками21. Распределение рисков между участниками проекта(возложение части рисков на соисполнителей) –осуществляется в процессе составления программыреализации проекта и контрактных документов;2. Резервирование средств на покрытие непредвиденныхрасходов;3. Снижение рисков финансирования (путем формированиярезерва, обеспечивающего осуществление проекта вуказанные сроки и в пределах сметной стоимости);4. Страхование промышленных рисков;5. Страхование инвестиционного проекта.1.
Методы уклонения от риска:1.1. Отказ от ненадежных партнеров;1.2. Отказ от рискованных проектов;1.3. Страхование хозяйственных рисков;1.4. Поиск гарантов;2. Методы локализации рисков:2.1. Создание венчурных предприятий;2.2. Создание специальных структурных подразделений длявыполнения рискованных проектов;3. Методы диссипации рисков:3.1. Диверсификациявидовдеятельностиизонхозяйствования;3.2. Диверсификация сбыта и поставок;3.3. Диверсификация инвестиций;3.4.
Распределение собственности между участникамипроизводства;3.5. Распределение риска во времени;4. Методы компенсации рисков:4.1. Стратегическое планирование деятельности;4.2. Прогнозирование внешней обстановки;4.3. Мониторинг социально-экономической и нормативноправовой среды;4.4.
Создание системы резервов;4.5. Активный целенаправленный маркетинг.174Продолжение таблицы Д.11В.В. Глущенко [37]Е. Логовинский [77]В.Н. Самочкин, О.А.Тимофеева, А.А.Калюкин, Р.А. Захаров[114]В.В. Коссов, В.Н.Лившиц, А.Г.Шахназаров [95]21. Предупреждение (устранение) риска – исключениеисточника риска в результате целенаправленных действийсубъекта риска:1.1. Узкий подход – предупреждение риска за счетконкретных мероприятий, проводимых за счет страховыхсумм и по инициативе страховщика;1.2. Широкий подход реализуется вне рамок страхования;2. Снижение (контроль) риска – снижение вероятностиреализации источника риска в результате действиясубъектов риска;3. Финансовый инжиниринг – использование финансовыхдеривативов для управления рисками;4. Фондовое страхование – перераспределенные замкнутыеотношения участников договора страхования в денежнойформе по поводу компенсации ущерба;5.
Нефондовое страхование – замкнутые отношения междуучастниками коммерческой сделки или проекта поуменьшению возможного ущерба за счет сниженияуязвимости объектов риска посредством специальноразработанных финансовых инструментов, видов сделок,исполнения ролей и др.;6. Поглощение риска – принятие риска без дополнительныхмер предупреждения, снижения или страхования.1. Хеджирование;2. Предоплата;3. Особые условия в договорах;4. Заблаговременная закупка сырья и материалов и др.1. Уклонение;2. Локализация;3. Диссипация;4.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
