Формирование стратегии финансирования инновационных проектов (1142789), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Разработанаклассификацияфактороввнешнейивнутреннейинновационнойсреды,определяющих специфику реализации каждого инновационного проекта.2.Предложена классификация методов, форм и источников финансированияинновационных проектов, дающая инноваторам возможность обоснованного выбораспособамобилизациифинансовыхресурсов;установленацелесообразностьиспользования комбинированного метода финансирования по этапам реализациипроектов; определены эталонные характеристики инвестиций в инновационныйбизнес на мировом финансовом рынке, что позволяет российским инноваторамсделать рациональный выбор инвестора и обосновать расчет ожидаемой доходностиинновационного проекта.3.Определеныосновныефинансовыеиндикаторыэффективностиинновационных проектов как с позиции инвесторов, так и с позиции инноваторов, втомчисле«ретроспективнаявнутренняянормадоходности»дляоценкиэффективности уже осуществленных инвестиций в отличие от «внутренней нормыдоходности (IRR)», применяемой в российской практике только в перспективномсмысле для оценки инвестиций и доходов будущих периодов.4.По результатам эмпирического исследования 206 реализованных проектовведущих российских инновационных предприятий выявлено и ранжировано 45ключевых факторов, определяющих коммерческую успешность инновационныхпроектов для компаний различного размера.
Разработана скоринговая модельпрогнозирования коммерческой успешности инновационных проектов, основаннаяна выявленных регрессионных зависимостях между доходностью проекта иформализованными особенностями его реализации.75.Разработана стратегия поэтапного финансирования инновационного проекта,основанная на принципах поэтапного комбинирования различных методов иисточников финансирования, а также учета возможных сценариев развития проектадля корректировки объема его финансирования; и опирающаяся на предлагаемыйметод поэтапного финансового анализа и финансового прогнозирования проекта сучетом вероятности достижения коммерческого успеха, позволяющий своевременнообосноватьрешениеопродолженииилипрекращениифинансированияинновационного проекта.Практическая значимость работы. Основные положения, выводы ирекомендации ориентированы на использование предприятиями при принятиирешений о финансировании инновационных проектов.
Практическое значениеимеют:1. Систематизацияисточниковфинансированияроссийскихинновационныхпроектов по результатам контент-анализа за 2001-2010 гг. для обоснованноговыбора источников привлечения дополнительного финансирования.2. Классификацияисточниковпривлечениядополнительногофинансированияинновационных проектов в виде акционерного и квазиакционерного капитала,долгового финансирования, позволяющих защитить интересы инвесторов иинноваторов при различных сценариях развития проекта.3. Выявленные особенности мобилизации инвестиций в инновационный бизнес, втом числе диапазон объема инвестиций и доходности инновационного бизнеса порегионам,отраслям,стадияминновационногопроцесса,срокуреализации,показавшие, что наибольшая доходность сопутствует инвестициям, осуществленнымна ранних стадиях инновационного процесса.4.
Методика факторного анализа инновационного проекта для расчета вероятностидостижения коммерческой успешности, которая позволяет выявить наиболеесильные и слабые стороны проекта и дать рекомендации по его совершенствованию.5. Интегрированный метод поэтапной оценки эффективности инновационныхпроектов, позволяющий экономически обосновать целесообразность их дальнейшегофинансирования.86. Рекомендации по поэтапному привлечению определенных дополнительныхресурсов в инновационный процесс для сокращения срока реализации и повышениядоходности инновационных проектов.Апробация и внедрение результатов исследования. Диссертация выполненав рамках научно-исследовательских работ Финансового университета, проводимых всоответствии с комплексной темой «Инновационное развитие России: социальноэкономическая стратегия и финансовая политика» по кафедральной подтеме: «Рольпредпринимательства в модернизации экономики России».Основные положения и результаты исследования были представлены,докладывалисьиобсуждалисьна1Международнойнаучно-практическойконференции «Проблемы формирования инновационной экономики: отечественныйи зарубежный опыт» (21 октября 2009 г., Москва), на XVIII Кондратьевских чтениях(ИЭ РАН, 23 ноября 2010 г., Москва), на«Корпоративныефинансы:теория,Межкафедральных «круглых столах»методология,практика»(Финансовыйуниверситет, 30 июня 2010 г., 26 апреля 2011 г., Москва), на ХII Международнойнаучной конференции по проблемам развития экономики и общества (НИУ ВШЭ, 6апреля 2011 г., Москва), на «круглом столе» аспирантов и молодых ученых«Социально-экономические,технологическомфинансовыекомплексеРоссии:иопытправовыеиновацииперспективы»внаучно-(Финансовыйуниверситет, 22 апреля 2011 г., Москва), на III Международной научно-практическойконференции«Приоритетныенаправленияразвитиянаукиитехники–технологический прорыв в мировое сообщество» (XI Всероссийская выставкаНТТМ, 29 июня 2011 г., Москва), на «The Global Business, Economics & FinanceResearch Conference - Finance Forum» (15 июля 2011 г., Лондон).По основным материалам диссертационной работы автор награжден памятноймедалью Международного фонда Н.Д.Кондратьева и Института экономики РАН «Завклад в развитие общественных наук» в 2010 г.
и медалью «Лауреат ВВЦ» за победуна НТТМ-2011, занял 1-е место в XIV Всероссийском Конкурсе научных работмолодежи «Экономический рост России» Вольного экономического обществаРоссии в 2011 г., что подтверждено соответствующими дипломами.Основные результаты исследования нашли практическое применение вдеятельности ОАО «МДМ Банк» и АНО «Научно-технический центр дизайна и9технологии» при выборе стратегий финансирования инновационных проектов, атакжебылииспользованыфинансированиядляинновационногобюджетированияпроектапоиразработкистратегииГосударственномуконтрактуМинистерства промышленности и торговли РФ № 10411.081 6900.19.046 от13.04.2010 г.Внедрение подтверждено соответствующими документами.Публикации.
По теме диссертации опубликовано 16 научных трудов общимобъемом 20,25 п.л. (из них авторский объем 12,55 п.л.), в том числе 10 работ(авторский объем 10,25 п.л.) опубликовано в изданиях, входящих в перечень ВАК.Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения,библиографического списка, включающего 199 наименований, и 19 приложений,содержит 11 таблиц и 39 рисунков.
Объем работы составляет 152 страниц текста безучета приложений.Таблица 1. Структура диссертационной работыНазвание главыВведениеНазвание параграфа1.1. Инновации и их роль в обеспеченииконкурентных преимуществ бизнеса1.2. Цели, принципы и методыфинансирования инновационных проектов1.3. Основы организации финансированияпри реализации инновационных проектов2.1. Индикаторы эффективностифинансирования инновационных проектов2.
Эффективность2.2. Ключевые факторы коммерческойфинансированияуспешности инновационных проектовинновационных2.3 Анализ методов и структурыпроектовисточников финансирования российскихинновационных проектов3.1. Финансовое прогнозирование3. Моделированиеинновационных проектов на основестратегииметодов дисконтированных денежныхфинансированияпотоков, дерева решений и реальныхинновационныхопционовпроектов российских3.2. Разработка алгоритма поэтапногокомпанийфинансирования инновационных проектовЗаключениеСписок литературы1. Теоретическиеосновыфинансированияинновационныхпроектов10Табл. Рис. Прил.215622316117553811ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИВ соответствии с целью и задачами исследования в диссертационной работерассмотрено пять основных групп проблем.Первая группа проблем связана с развитием понятийного аппарата,определяющего эффективность инновационных проектов и формирование стратегииих финансирования; с исследованием факторов, характеризующих спецификуреализации инновационных проектов.Исследованиеразличныхтрактовокпонятий«результативность»и«успешность» в литературных источниках позволило сделать вывод об их широкомприменении в отношении инновационных проектов за рубежом, и об отсутствии насегодняшний день общепринятого определения данных понятий в отечественныхэкономических публикациях.Экономическая эффективность инновационной деятельности традиционнооценивается как соотношение между полученной выгодой и затраченнымиресурсами и представляет собой относительный показатель.
Существует и болееобщий подход к оценке инновационной деятельности по абсолютному показателю «результативности», включающей все полученные выгоды или результаты, ккоторым можно отнести не только доходность и рост бизнеса, но и созданнуюинтеллектуальную собственность, новые знания.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
