Формирование системы финансового контроля стратегии развития холдинга (1142785), страница 22

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 22)

Ориентация на данныепоказателипозволилаустановитьприемлемыекритериивыставленияэкспертных оценок. Их адаптация к специфике анализируемой компании напрактике будет способствовать осуществлению адекватной оценки системыфинансового контроля и повышению ее эффективности.Для холдингов методика оценки эффективности системы финансовогоконтроля стратегии развития может быть дополнена критериями, отражающимиособенности осуществления финансового управления.

В частности методикаможет быть уточнена следующими характеристиками: степень интеграциифинансовых показателей бизнес-единиц в единую систему показателей,126характеризующих деятельность холдинга; вклад бизнес-единиц в формированиестоимости холдинга; оценка деятельности контрольных служб на местах.3.3 Реализация предложений по формированию системы финансовогоконтроля стратегии развития в холдингеПроведенное диссертационное исследование выявило необходимостьосуществления особого вида финансового контроля, основанного на системестратегических показателей, направленного на реализацию финансовогоконтроля стратегии развития. Пути достижения данной цели были развиты врамках следующих направлений:выявление нефинансовых факторов формирования стоимости иразработка подходов к их количественному измерению;установление системы взаимосвязей между бизнес-единицами,входящими в структуру холдинга и материнской компанией; построениесистемы контролируемых стратегических показателей;разработкаметодикивыявленияпотенциальныхфинансовыхзатруднений как первичный этап осуществления финансового контролястратегии развития;разработка методики оценки эффективности финансового контролястратегии развития.Реализуемые в настоящий момент практики осуществления финансовогоконтроля не учитывают установленные направления развития, в связи с чемпредставляется необходимым дополнить их с учетом представленныхразработок.Общийалгоритмадаптациифункционирующейсистемы127финансового контроля для реализации стратегических целей и задач компаниипредставлен на рисунке 10.Источник: составлено автором.Рисунок 10 – Алгоритм адаптации функционирующей системы финансового контроля дляцелей реализации стратегии развитияОднимизнаиболеесложныхэтапов,реализуемыхврамкахпредставленного алгоритма, является осуществление внедрения разработанныхподходов к оценке нефинансовых факторов стоимости в используемыехолдингом информационные системы (ИС).

Финансовые факторы стоимости,имеющие строгие количественные измерения, рассчитываемые на основерегистров бухгалтерского учета, автоматически выгружаемой аналитики, нетребуют осуществления дополнительных действий со стороны управленческого128персонала. Нефинансовые факторы стоимости, которые в соответствии сразработаннымиподходамиоцениваютсянаосновеинформации,представленной в Годовых отчетах и Отчетах об устойчивом развитии втекстовом формате, требуют осуществления дополнительного внесения иобработки данных в автоматизированной информационной среде.

Кроме того,некоторые критерии, анализируемые в процессе оценки нефинансовыхфакторов, не могут быть адаптированы к бинарной логике компьютерныхвычислений.В целях преодоления обозначенных проблем вся совокупность критериев,используемых при определении качества корпоративного управления, степенисоциальной ответственности и уровня технологичности холдинга быларазделена на две группы в зависимости от возможности автоматизации ихоценки в таблице 19.Критерии,заложеннойсвободновИС,идентифицируемыепредполагаютнавозможностьосновеполнойинформации,автоматизациивыставления баллов, соответствующих разработанной методике.

Они в своюочередьмогутбытьподразделенынакритерии,имеющиестрогуюколичественную оценку и поддающиеся оценке по правилам бинарной логики.Действительно, такие критерии, как доля независимых директоров вСовете, расходы на социальную сферу, участие членов Совета директоров взаседаниях, могут быть строго ограничены конкретным количественнымпоказателем. Следовательно, выставление баллов по данным критериям всоответствиисразработаннойметодикойможетбытьполностьюавтоматизировано путем установления количественных границ выставлениябаллов.129Таблица 19 – Классификация критериев, анализируемых в процессе оценки нефинансовыхфакторов стоимостиКритерии оценки,свободно идентифицируемые на основе данных,заложенных в ИС,имеющие конкретную количественную оценку: наличие независимых директоров в совете; участие членов совета директоров в заседаниях; расходы на благотворительную/спонсорскуюдеятельность; число чрезвычайных происшествий; число аварий на объектах; расходы на социальную сферу; количество забастовок; расходы на охрану окружающей среды; соблюдение законодательствасфере охраныокружающей среды эластичность EBITDA стоимость вновь введенных основных фондовподдающиеся оценке по правилам бинарной логики: раскрытие годовой финансовой отчетности; наличие нефинансовой отчетности; гендерная структура совета директоров; придерживаетсяликомпанияполитикисоциальной ответственности; финансовые споры; корпоративные споры; выявление фактов коррупции, взяточничества; наличие независимого профсоюза; наличие фактов злоупотребления правами; наличие трудовых споровтребующие дополнительныхдействий со стороныконтролирующего персоналастепень детализации раскрытияинформацииоструктурекомпании;доступность(открытость)информацииповопросамстратегии развития компании;раскрытие информации о советедиректоров;раскрытие информации обоплате работы членов советадиректоров;наличие системы управлениярискамиивнутреннегоконтроля;наличиедокументальнопрописанных прав акционеров;раскрытиепринциповвзаимодействиясинституциональнымиинвесторами;регламентацияпроцессов,призванныхизбежатьконфликтов интересов;регламентацияантикоррупционной политики;регламентациясистемыуправления персоналом;программаинновационногоразвитияИсточник: составлено автором.Критерии раскрытия финансовой и нефинансовой отчетности, наличияпрофсоюза или фактов злоупотребления правами могут быть оценены поправилам бинарной логики.

Важно подчеркнуть, что некоторые критерии могутиметь определенную количественную характеристику в ИС (например,количество финансовых споров в текущем году), однако в соответствии сразработанным подходом значимым является сам факт их наличия.130Внедрение подобных индикаторов в ИС требует: обеспечениязанесениявсоответствующейинформационнуюбазуконфигурацииданныхИС(возможностисведенийотносительнорассматриваемых индикаторов); внесения информации по анализируемым критериям, автоматическоеобновление которых представляется затруднительным.В качестве пояснения последнего действия можно привести следующийпример: в настоящий момент информационная система СПАРК позволяетпроанализировать информацию, связанную со статистикой арбитражных дел покомпании.ИнтеграцияданнойстатистикивИСкомпанииснимаетнеобходимость внесения дополнительной информации по критерию наличияфинансовых и корпоративных споров в базу данных компаний.

Однакоподобный механизм возможен не для всех перечисленных критериев, в связи счем по некоторым из них может потребоваться осуществление ручногообновления информации.Тем не менее, поскольку обозначенная группа критериев может бытьпроанализированасоответствующихспозициибинарнойпредставленномулогики,подходу,выставлениеможетбаллов,такжебытьавтоматизировано.Более сложным представляется механизм внедрения индикаторовнефинансовых факторов стоимости, требующих дополнительных действий состороныконтролирующегоперсонала.Представляетсясложнымавтоматизировать процедуру установления факта публикации конкретнойинформации в анализируемой форме отчетности.

Современные технологииосуществления текстового анализа могут способствовать реализации даннойзадачи, однако машинная обработка текста может определять наличиеконкретных терминов в тексте, но не будет способствовать оценке егосодержания.Кроме того, некоторые из представленных критериев имеют болеедетализированную градацию выставления баллов, требующую определенного131критического осмысления. Например, критерий раскрытия информации оструктурекомпаниипредполагаетвозможностьвыставленияоценки,соответствующей выявленной степени прозрачности структуры.Оптимальным решением проблемы внедрения рассматриваемой группыиндикаторов в ИС компании является автоматизация выставления баллов,определяемых на основе заполнения сотрудником контрольного подразделенияформы, отражающей соответствие значения индикатора конкретному критерию.Пример заполнения подобной формы представлен в приложении Ж.

Необходимообратить внимание, что внесение данной информации должно осуществлятьсяименно сотрудником контрольного подразделения, отвечающего критериямнезависимости и беспристрастности.На основании представленного выше механизма внедрения информацииотносительно индикаторов, оценивающих нефинансовые факторы, в ИСкомпании автоматически может быть осуществлен расчет интегральногопоказателя, характеризующего нефинансовые факторы стоимости, могутразрабатываться модели, объясняющие динамику стоимостных показателейанализируемой компании.Хорошим аналитическим инструментом, сопровождающим показателиоценки нефинансовых факторов стоимости в холдинге, может стать внедрениесредств визуализации, отражающих динамику количественных индикаторовнефинансовых факторов (в совокупности и по отдельным критериям),тенденцию изменения стоимостных характеристик компании, позволяющихпроводить отраслевой анализ по значениям показателей нефинансовыхфакторов.Вспомогательным инструментом анализа может стать визуализация ввиде куба создания стоимости, характеризующего вклад обособленных бизнесединиц холдинга в достижение синергетического эффекта и максимизациистоимости компании.

Концепция построения куба создания преимуществхолдинга бизнес-единицами представлена на рисунке 11. Отражение на одной изграней куба вклада конкретной бизнес-единицы в сочетании с эффектом132достигаемымврезультатееевключениявструктурухолдинга,демонстрируемым на другой грани, может выступать вспомогательнымкомпонентом в процессе принятия решения о выявлении нефинансовыхфакторов стоимости и ключевых бизнес-единицах, вносящих вклад в ихизменение.Источник: составлено автором.Рисунок 11 – Куб создания преимуществ холдинга бизнес-единицамиВнедрение количественных оценок нефинансовых факторов стоимости вИС компании может быть также развито в части разработки шкалы,характеризующей эффективность управления нефинансовыми факторами.Например, рассчитанное значение интегрального показателя управлениянефинансовыми факторами может быть интерпретировано следующим образом: 80-100% - высокая эффективность управления («отлично»); 60-79% - средняя эффективность управления («хорошо»); 34-59% - низкая эффективность управления («удовлетворительно»); 0-33% - неэффективное управление («неудовлетворительно»).Помимо этого, анализ показателей, характеризующих нефинансовыефакторыстоимостивдинамике,можетспособствоватьнетолько133осуществлению текущих стадий финансового контроля стратегии развития, но ипостроению перспективных моделей управления компанией.Предложенные в рамках диссертационного исследования разработки вслучаеихграмотнойпрактическойреализациибудутспособствоватьповышению эффективности реализации контрольной функции управления испособствовать реализации корпоративной стратегии развития.

Применениеобозначенных разработок в холдингах будет способствовать получению особогоэкономическогохарактеристиками.эффекта,чтообуславливаетсяегоспецифическими134ЗАКЛЮЧЕНИЕСовременныйхарактеризуетсяэтапразвитияфункционированиемкорпоративныхбольшогобизнес-структурколичествасложныхмультидивизонных интегрированных структур тип «холдинг». Возможностьполученияширокогоспектраэкономическихвыгод,обозначенныхвдиссертационном исследовании, способствует распространению данного видакомпаний. В силу своих специфических особенностей холдинги требуютразработкиособыхметодовосуществленияфинансовогоуправления,максимально способствующих достижению стратегических целей и задач такихобъединений. Особую роль в системе финансового управления в холдинге играетэффективноеосуществлениефинансовогоконтроля,чтообусловленосложностью его внутренней структуры, наличием системы множественныхвзаимосвязей, относительной самостоятельностью его структурных бизнесединиц.В рамках диссертационного исследования в целях изучения финансовогоконтроля холдинг рассматривался как интегрированная совокупность бизнесединиц.Анализотличительныххарактеристикинтегрированныхкорпоративныхструктурзначимостьреализацииединойхолдинговпозволилкорпоративнойкаквыявитьстратегииособыхвысокуюразвития,позволяющей максимизировать эффект, достигаемый за счет объединениясамостоятельных структурных единиц в единый бизнес.

Характеристики

Список файлов диссертации