Развитие методов управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса (1142664), страница 7
Текст из файла (страница 7)
Валютные, ценовые, процентные и депозитныериски проявляются в особенности в процессе нефтесервисных предприятий симпортом при колебании иностранной валюты.Внешние риски связаны со стратегическими рисками, появление которыхможет повлиять на достижение поставленных целей. Большое значениеприобретаютценовыериски,возникающиеприреализациипродукции.Специфика их такова, что при низкой вероятности реализация риска можетповлечь серьезные последствия.
Однако в связи с тем, что в большинстве случаевреализация ценовых рисков вызвана внешним воздействием, такие риски, какправило, не могут быть управляемы. Единственным методом управления имипредставляется диверсификацияпроизводства, расширение рынков сбытапродукции33.В состав внутренних рисков вошли кредитный риск, риск ликвидности иплатежеспособности, риск роста расходов и риск банкротства. Рассмотримпроявления каждого из данных рисков на предприятиях нефтесервиса.1.
Кредитный риск проявляется через предоставление товарных кредитов ииспользованиелизингаорганизацияминефтесервиса,чтообусловленонеобходимостью предоставления оборудования и извлечения нефти. С учетом32Симоненко, Н. Н. Виды и функции предпринимательских рисков / Н. Н. Симоненко, В. Н.
Симоненко //Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. − 2013. − №11. − С. 57-59.33Сазонов, А. М. Специфические особенности построения комплексной системы управления рисками внефтегазовой отрасли // Транспортное дело в России. − 2011. − №12. − С. 91.34увеличения месторождений с трудно извлекаемой нефтью растет спрос навысокотехнологичные решения по ее добыче с помощью дорогостоящегооборудования.Нефтесервисныепредприятиявынужденыприбегатькиспользованию лизинга. При этом расходы по лизинговому имуществунефтесервисная организация несет в текущем периоде, а выручка поступает втечение срока обслуживания нефтяной скважины, как правило, в течение трехлет.
В связи с этим, показатель средневзвешенной стоимости капитала на графикеWACC после прохождения точки с наименьшим значением снова начинает расти,что является негативным фактором для предприятия.Дороговизна кредитов, в частности лизинга, приводит к замораживаниюинвестиционныхпроектов,связанныхсмодернизацией,повышениемэффективности производства, освоением новых месторождений. Установление назаконодательном уровне порядка расчета ставок экспортных пошлин нанефтепродукты стимулирует приток инвестиций в нефтяную отрасль, в том числеи в область нефтесервиса.Потребность в кредитах возникает в связи с проблемой тендерного ведениябизнеса в нефтесервисной отрасли.
Тендерные контракты в России, как правило,заключаются на один год. Инвестиции же на обслуживание и строительствоскважин могут иметь длительный срок окупаемости. Это говорит о том, чтонефтесервисные контракты должны заключаться на длительные сроки, чтобыгарантировать предприятиям стабильный доход на долгосрочную перспективу.Нефтесервисные организации вынуждены кредитоваться под огромныепроценты (18-19%) с целью технической модернизации, на которую у самихпредприятий собственных средств не хватает. Для сравнения: в Норвегии и Китаеорганизации кредитуются под 3-5%.
Российские нефтесервисные компаниирискуют, оформляя кредиты, поскольку сроки заключаемых договоров непозволяют им рассчитать, выиграют или проиграют компании в долгосрочнойперспективе.Высокая закредитованность нефтесервисных предприятий объясняетсятакже наличием большого количества «плохих дебиторов». Нефтесервисные35организации устанавливают кредитную линию в зависимости от статусанадежностиконтрагента.Однакосубъективностьопределениястатусанадежности часто приводит к невозврату сумм по товарным кредитам. Вподобных случаях нефтесервисным предприятиям необходимо пользоватьсяуслугами коллекторских агентств.Рискликвидностииплатежеспособностивозрастаетзасчетсуществующей тенденции перехода к наиболее капиталоемким проектам.Риск платежеспособности сервисных организаций проявляется за счетсуществующей на многих нефтедобывающих предприятиях практики оплатыуслуг сервисным компаниям с отсрочкой в несколько месяцев, что крайненегативно сказывается на их финансово-хозяйственной деятельности.Вместе с темусиливаетсовременная политическая ситуация в России и миреограниченностьрынкакапитала.Косновнымфакторам,ограничивающим использование рынка капитала можно отнести высокуюволатильность мировых цен на нефть (падение стоимости нефти марки «Брент»практически в два раза: со 114,3 в июне 2014 г.
до 59,52 в феврале 2015 г.),падение курса рубля к доллару США (с 35 руб. за 1 долл. США в июне 2014 г. - до70 руб. в феврале 2015 г.), высокий уровень инфляции (11,36% за 2014 г.34) иуровень налоговой нагрузки на нефтесервисные предприятия.Риск роста расходов на предприятиях нефтесервисной отрасли являетсяодним из основных видов финансовых рисков в силу природы бизнеса,строящегося на основе тендерной политики, рассчитанной на один год, чтоявляется тормозящим фактором, ставящим предприятия в рамки невозможностипланирования поступлений и расходов, которые, как правило, рассчитываются напериод до трех лет.Данный вид риска проявляет себя в ходетехнологического процесса.Наиболее рисковым видом деятельности для сервисных компаний являетсястроительство скважин.
При отклонении от графика строительства компания34Уровень инфляции в Российской Федерации. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://уровеньинфляции.рф.36начинает нести незапланированные расходы, тем самым уменьшая своюликвидность и платежеспособность.Еще одним фактором, тормозящим развитие отрасли, является фактурнаяоснова договоров: заключаются краткосрочные контракты сроком до одного года,оплата которых производится в течение 90 дней с момента подписания.
По сути,исполнитель кредитует заказчика (которыми выступают нефтяные компании,имеющие лучшее финансовое положение). При таком положении предприятиямдовольно сложно просчитать конечную прибыль. При этом необходимо вовремя ив полном объеме оплачивать расходы по аренде, заработной плате, налогам и др.В то же время организациям нефтесервиса необходимо выделять средства намодернизацию техники, чтобы быть конкурентоспособными на рынке.Компании, занятые в нефтесервисе, управляют данным видом риска,используя фьючерсные контракты или контракты на опционы через биржу,защищая тем самым свои обязательства, зафиксировав цены на них35.
Но, какбыло указано выше, из-за проблемы краткосрочного планирования компаниинередко не способны предвидеть цены расходной части на перспективу.Основными видами затрат для нефтесервисных предприятий являются:1) стоимость сервисного оборудования и комплектующих;2) аренда оборудования (лизинг);3) транспортные расходы;4) расходы на оплату труда.Риск банкротства. Специфика риска банкротства для нефтесервисныхпредприятий находится в прямой зависимости от наличия природных недр внеобходимой географической точке для нефтяных компаний, растущих проблемэкологического и политического характера. Так, еще в 1949 г.
доктор М. КингХабберт, работавший в Shell Oil, выдвинул теорию «конца нефти», согласнокоторой добыча ископаемых топлива в каждой конкретном регионе будетизменяться по кривой в виде колокола. Запасы нефти, генерируемые миллионами35Слейтер, Р.
Нефть – кто диктует правила миру, сидящему на сырьевой игле. – М.: Коммерсант, 2011. − С. 160.37лет в мире, растратятся за несколько десятилетий и полностью исчезнут к 2060 –2070 гг. Однако Дэниел Ергин, председатель Cambridge Energy Research Associates(CERA), скептически относится к теории Хабберта и полагает, что текущиеобъемы добычи нефти в будущем не будут ни расти, ни падать, а после 2030 г.войдут в фазу «волнообразной стабилизации» до начала старта медленногоспада36.В связи с этим сегодня приоритетным направлением на предприятияхнефтяной отрасли сегодня должна быть разработка новых альтернативных видовтоплива, перестроение и создание условий для перехода на новый вид топлива.Крупные холдинги при этом должны делать упор на инновации.
Длянефтесервисныхкомпанийпереходнадругиевидытопливаозначаетперестроение бизнеса под обслуживание производства альтернативного топлива.Согласно Энергетической стратегии России 2035 (ЭС 2035) от 17 февраля2014 г., целевой прогнозный топливно-энергетический баланс России на периоддо 2035 г. предусматривает увеличение производства и потребления первичныхэнергетических ресурсов на 27–28% с 2010 по 2035 год на фоне среднесрочногозамедления темпов экономического роста в связи с усилением долгосрочныхструктурных и институциональных ограничений развития российской экономики(консервативный риск-сценарий подразумевает рост ВВП на 2,8% в год).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
