Развитие методов анализа рисков инвестиционных проектов промышленных предприятий (1142650), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Содержание диссертации соответствует п. 1.1.1«Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментовфункционирования экономики, организации и управления хозяйственнымиобразованиями в промышленности» и п. 1.1.21 «Состояние и основные направленияинвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном иметаллургическом комплексах» Паспорта специальности 08.00.05 - «Экономика и5управление народным хозяйством: экономика, организация и управлениепредприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)» и п.

2.3 «Развитиеметодологии комплекса методов оценки, анализа, прогнозирования экономическойдеятельности» Паспорта специальности 08.00.12 - «Бухгалтерский учет, статистика»(Экономические науки).Информационная основа исследования. Информационную основу исследованиясоставили Федеральные законы, нормативно-правовые акты, Государственныепрограммы Российской Федерации, информация Министерства промышленности иторговли Российской Федерации и Федеральной службы государственной статистики, атакже статистические материалы, прогнозно-аналитические разработки, другиедокументы открытого доступа, проекты и программы развития металлургическойотрасли, аналитические обзоры рейтинговых агентств, специальная отечественная изарубежная литература, материалы научно-практических конференций, семинаров,научно-методическая литература, периодические издания, электронные источникиинформации, отчётность ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат»(ОАО «ММК»), ЗАО «ЧелябСтройКомплект» и других предприятий, а такжесобственные исследования и расчёты автора.Научная новизна исследования состоит в разработке комплекса теоретических иметодических положений по развитию метода реальных опционов, выступающего вкачестве инструментария анализа рисков инвестиционных проектов промышленныхпредприятий.Новыми являются следующие научные результаты.По специальности 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством:экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами(промышленность): обоснована необходимость повышения точности расчётов при анализе рисков сиспользованием метода реальных опционов; с целью повышения точности анализарисков инвестиционных проектов данный метод адаптирован и апробирован к условиямкрупного промышленного предприятия; принципиальным отличием разработанногоподхода от известных в экономической литературе является необходимостьобоснования переменных ставок дисконтирования для каждого сценария развитиясобытий, связанного с инвестиционным проектом, или для конкретного проекта взависимости от выбранного метода оценки стоимости реальных опционов; разработана и апробирована методика выбора приоритетных сценариевразвития инвестиционных проектов, направленная на их приближение к реальнымусловиям функционирования промышленных предприятий, что реализуется за счётприменения специального экспертного опроса и карты сценариев развития6инвестиционного проекта;систематизированаидополненаклассификацияреальныхопционов,выступающая в качестве инструментария при разработке превентивной антикризиснойполитики, направленной на обеспечение устойчивого развития промышленныхпредприятий;По специальности 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика: уточнён и апробирован подход к определению размера применяемых ставокдисконтирования при оценке стоимости реальных опционов, основанный наиспользовании экспертного опроса, обеспечивающего повышение качества оценкиэффективности инвестиционных проектов; разработана шкала целочисленных значенийкоэффициентов компетентности каждого эксперта с учётом их индивидуальныхособенностей, что позволяет повысить надежность выводов, используемых при оценкеэффективности разрабатываемой промышленными предприятиями инвестиционнойполитики; расширены границы применения мультисценарного подхода расчёта стоимостиреального опциона (за счёт определения объёма капитальных вложений и установлениясрока действия опциона для каждого варианта развития инвестиционного проекта) дляиспользования широким кругом промышленных предприятиях.Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теоретическихположений о роли метода реальных опционов как современного инструмента анализарисковприоценкеэффективностиинвестиционныхпроектовпромышленныхпредприятий в условиях неопределённости внешней среды благодаря встраиваемойгибкости и динамичности протекания инвестиционных процессов.Практическая значимость исследования.

Полученные в диссертационнойработе результаты и предложения ориентированы на широкое использование впрактической деятельности промышленных предприятий в процессе анализа рисков приоценке экономической эффективности инвестиционных проектов, а также приформировании инвестиционной политики.Практическую значимость имеют:­ методика адаптации метода реальных опционов для повышения точностианализа рисков инвестиционных проектов промышленных предприятий;­ подход к определению размера применяемых ставок дисконтирования приприменении метода реальных опционов, основанный на использовании экспертногоопроса;­ методика выбора приоритетных сценариев развития инвестиционных проектов,направленная на их приближение к реальным условиям функционированияпромышленных предприятий;7­опционаусовершенствованный мультисценарный подход расчёта стоимости реальногосрасширениемвозможностиегоиспользованияширокимкругомпромышленных предприятий.Апробация и внедрение результатов исследования.

Диссертационная работавыполнена в рамках профессиональной деятельности соискателя по финансовоэкономическомусопровождениюкрупномасштабныхинвестиционныхпроектов,реализуемых на ОАО «ММК».Основныерезультатыдиссертационногоисследованиядокладывалисьиобсуждались на следующих научных мероприятиях: на научной конференциипреподавателей, аспирантов и студентов НИТУ «Московский Институт стали исплавов» (Москва, НИТУ «Московский Институт стали и сплавов», май 2006 года); на65 научно-технической конференции, посвящённой 75-летию ОАО «ММК» (г.Магнитогорск,ФГБОУВПО«Магнитогорскийгосударственныйтехническийуниверситет им. Г.И. Носова», март 2007 года); на международной научно-техническойконференции ОАО «ММК» (г.

Магнитогорск, ОАО «ММК», апрель 2007 года); нанаучно-практической заочной электронной конференции «Управление производством»(Москва, Российская академия естествознания, ноябрь 2007 года); на научнопрактической заочной электронной конференции «Математическое моделирование»(Москва, Российская академия естествознания, сентябрь 2008 года); на всероссийскихнаучных и научно-технических конференциях: XIV ВНК «Гуманитарные и социальноэкономические науки в начале XXI века» и XXV ВНТК «Информационные технологиив науке, проектировании и производстве» (г.

Нижний Новгород, Нижегородскийнаучный и информационно-методический центр «Диалог», декабрь 2008 года); VIinternational scientific conference «Economics and Management» (Thailand-Cambodia, 2009)(на VI международной научной конференции «Экономика и менеджмент» (Таиланд, г.Камбоджа, 2009 год)); на III Общероссийской научно-практической конференции смеждународным участием «Современные исследования социальных проблем» (г.Красноярск, Научно-инновационный центр, январь 2011 года); на научно-практическомсеминаре «Управление эффективностью и результативностью» (Москва, ФГБОУВПО«Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова» совместно сФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»,март 2011 года); на IX международной конференции «Государственное управление вXXI веке: традиции и инновации» (Москва, Московский государственный университетимени М.В.

Ломоносова совместно с фондом «Русский мир», май 2011 года); на8международной научно-практической конференции «Модернизация экономики иформирование технологических платформ (ИНПРОМ-2011)» (Санкт-Петербург, СанктПетербургский государственный политехнический университет, июнь 2011 года) и др.Результаты научного исследования используются в практической деятельностиряда крупных предприятий Челябинской области Российской Федерации, в частности,ОАО «ММК» использовало адаптированный метод реальных опционов с цельюповышения точности анализа рисков при оценке эффективности таких инвестиционныхпроектов как разработка Приоскольского и Бакальского месторождений.Разработанные в диссертации рекомендации применяются в деятельности ООО«Научно-техническая производственная фирма «Эталон», в частности, используетсяметодика выбора приоритетных сценариев развития инвестиционных проектов, чтопривело к увеличению инвестиционной привлекательности проектов, реализованных запериод с 2010 года по 2011 года, на 11 млн.

Характеристики

Список файлов диссертации