Развитие инструментария оценки эффективности интеграционных процессов в промышленности (1142631), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Актуальность и недостаточная разработанность указанных проблемопределили выбор цели и задач диссертационного исследования.Цель исследования.Цельюдиссертационногоисследованияявляетсясовершенствованиеметодического обеспечения интеграционных процессов в промышленности.В соответствии с целью исследования в диссертации были поставлены и решеныследующие задачи:1. Конкретизировать экономическую сущность и раскрыть специфику сделок слияний ипоглощений, выступающих в качестве базисной составляющей интеграционныхпроцессов предприятий российского промышленного сектора;2. Выявить стратегические преимущества механизма слияния и поглощения;3.
Расширить систему показателей финансовой диагностики и оценки эффективностислияния / поглощения промышленных предприятий;4. Сформировать на основе комплементарного подхода методику оценки6эффективности интеграционных процессов и на основе данной методики провестипредынтеграционный анализ слияния (поглощения) реально действующихроссийских предприятий;5. Разработать рекомендации по совершенствованию организационно-экономическогомеханизма слияний и поглощений.Объект исследования – промышленные предприятия на предынтеграционномэтапе слияния (поглощения).Предмет исследования – методический аппарат обеспечения процессов слиянийи поглощений в промышленности.Теоретической и методологической основой исследования послужилифундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых в областиреструктуризации, интеграции промышленных предприятий, в т.ч.
слияний ипоглощений; антикризисного управления и оценки бизнеса, управления стоимостью,результатами деятельности, анализа эффективности. Объективность и достоверностьположений и выводов исследования обеспечиваются совокупностью используемыхинструментов и научных методов – системного, сравнительного и экономикостатистического анализа, синтеза, моделирования и абстрагирования.Информационнойбазойдиссертационногоисследованияявляютсяисследования отечественных и зарубежных ученых и специалистов, сведенияфедеральной и территориальной статистики, законодательные акты и нормативно–правовые акты министерств и ведомств РФ, публикации научной и периодическойпечати, электронные источники информации, материалы и рекомендациимеждународных семинаров и научно–практических конференций, пресс–релизы и сайтыкомпаний.Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании иметодическом обеспечении интеграционных процессов в промышленности.Новыми являются следующие научные результаты:1.
Конкретизирована экономическая сущность и раскрыта специфика сделок слияний ипоглощений, выступающих в качестве базисной составляющей интеграционныхпроцессов предприятий российского промышленного сектора. Использованиеинтеграционных механизмов подразумевает не только выход промышленногопредприятия из кризиса, это и обеспечение непрерывности производственногопроцесса, бизнеса в целом, создание условий для его дальнейшего развития.Преимущество авторского подхода состоит в том, что полученные на его основерезультаты более детально характеризуют сущность, особенности, цели и задачиподобных видов сделок, позволяют учесть способы и методы, путем которыхпроисходит подобное объединение, а также комплексно оценить изменения,происходящие с объединяемыми предприятиями в результате интеграции.72.
Выявлены стратегические преимущества механизма слияния и поглощения,реализация которых позволяет не только нивелировать кризисные ситуации, но иповысить эффективность финансово-хозяйственной деятельности промышленногопредприятия. Доказано, что стратегической целью интеграции является достижениеданных преимуществ.3. Расширена система показателей финансовой диагностики и оценки эффективностислияния / поглощения промышленных предприятий. Представленная системапоказателей построена в рамках теории антикризисного управления предприятиями,она важна в качестве основы для оценки эффективности деятельностипромышленного предприятия и выбора оптимальной стратегии дальнейшегоразвития. Данная система показателей обеспечивает повышение качества анализаэффективности интеграционных процессов промышленных предприятий, позволяетпринимать взвешенные решения относительно целесообразности проведения сделкиМ&А (на предынтеграционном этапе сделки) либо относительно ее фактическойэффективности (на постинтеграционном этапе), является основой предлагаемойметодики оценки эффективности интеграции.4.
На основе комплементарного подхода сформирована методика оценкиэффективности интеграционных процессов, апробирована при проведениипредынтеграционного анализа слияния (поглощения) реально действующихроссийских предприятий.5. Разработаны и научно обоснованы рекомендации по совершенствованиюорганизационно-экономического механизма слияний и поглощений. Предложенныенаправления основаны на приоритете долгосрочных ориентиров развития (а нестремлении извлечь краткосрочные выгоды), который должен соблюдатьсяруководством объединяемых промышленных предприятий.Область исследования.Содержание диссертации и выносимые на защиту научные результатысоответствуют п.
1.1.17 «Теоретические и методологические основы мониторингаразвития экономических систем народного хозяйства»; п.1.1.28 «Проблемыреструктуризации отраслей и предприятий промышленности» Паспорта специальности08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация иуправлениепредприятиями,отраслями,комплексами(промышленность)(экономические науки).Практическая значимость результатов исследования. Основные положения,выводы и рекомендации диссертации направлены на развитие интеграционныхпроцессов с целью расширения бизнеса, повышения его устойчивости иконкурентоспособности.Разработанные в диссертации рекомендации по оценке эффективности8интеграционных процессов и повышению эффективности сделок слияний и поглощенийпозволяют сочетать интересы различных сторон.Основные теоретические положения и материалы диссертации могутиспользоваться в учебном процессе в рамках курсов «Экономика фирмы»,«Теоретические основы антикризисного управления»,«Управление инновациями и предпринимательство»,устойчивостью компаний».Апробация результатов исследования.Основные положенияирезультатымагистерских программ«Управление финансовойдиссертационногоисследованиядокладывались, обсуждались и получили положительную оценку на: II Международномнаучном студенческом конгрессе: «Слияния и поглощения как инструментантикризисного управления» (Москва, Финансовый университет, 2011г.); Круглый столв рамках Международной школы молодых исследователей (ISYR) - «Летняя академия 2010»: «Антикризисное бизнес-регулирование - необходимое условие развитияэкономики» (Москва, Финансовый университет, 2010 г.);Указанные результаты, выводы и основные положения диссертациииспользуются в практической работе Управления реструктуризации ООО«СпецМонолитСтрой» и служат методологической составляющей развития финансовохозяйственной деятельности, позволяющей существенно повысить эффективностьинтеграционных процессов в промышленной отрасли, снизить риски наступленияфинансово-экономического кризиса и предотвратить стратегические ошибки в развитиибизнеса.Результаты исследования используются кафедрой «Экономика и антикризисноеуправление» ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве РоссийскойФедерации» в преподавании учебных дисциплин «Стратегические альянсы в бизнесе» и«Теория антикризисного управления предприятиями».Внедрение результатов исследования подтверждено соответствующимидокументами.Публикации.
Результаты диссертационного исследования опубликованы в 5научных работах общим объемом 2,22 п.л. (весь объем авторский), в т.ч. четыре работыавторским объемом 1,72 п.л. в журналах, определенных ВАК Минобрнауки России.Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трехглав, заключения, библиографического списка литературы (134 источника) и 9приложений. Объем основной части диссертации составляет 176 страницмашинописного текста, содержит 15 таблиц, 3 диаграммы.9II.ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ,ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУВо введении обоснована актуальность темы исследования, определены цели,задачи, объект и предмет исследования, сформулирована научная новизна, показанапрактическая значимость результатов работы.В первой главе – «Теоретическое обоснование интеграционных процессовроссийских промышленных предприятий» конкретизирована экономическаясущность сделок M&A, предложены авторские определения понятий слияние ипоглощение, классификация способов интеграции, исследованы внешние и внутренниефакторы, влияющие на цели, задачи, способы, характер и динамику соответствующихпроцессов; выявлены ключевые преимущества интеграционных процессов как стратегииразвития российских промышленных предприятий; выявлено положительное значениеинтеграционных процессов в развитии российского промышленного сектора.Проанализировавразрешенныероссийскимзаконодательствомформыреорганизации, можно утверждать, что при присоединении, разделении, выделении ислиянии компаний происходит изменение активов предприятия.
Следовательно, этичетыре формы реорганизации акционерного общества одновременно являются формамиреструктуризации компании.Существуют различные точки зрения на цели и задачи интеграции. Мы согласныс позицией, в соответствии с которой слияние и поглощение представляют собой частьглобальной стратегии развития предприятия, а также форму его реорганизации,направленной на повышение стоимости бизнеса. Это непременная составляющая вопределении экономической сущности указанных процессов. Однако наряду с даннымиобстоятельствами M&A, несомненно, могут и должны приносить определенные выгоды,в том числе и финансовые, для собственников и участников объединяемого бизнеса.
Сэтой точки зрения, слияние и поглощение целесообразно рассматривать какопределенное инвестиционное решение, направленное на получение финансовых выгод.Именно такой комплексный подход наиболее полно отражает экономическоесодержание и назначение данных интеграционных процессов, а соответственно, ивозможности их использования в той или иной экономической ситуации.Помимо этого, необходимо обратить внимание на то, что слияние и поглощениеразличаются между собой лишь юридическим статусом преобразованного в результатереорганизации предприятия (в первом случае оно получает новый юридический статус,а во втором – сохраняет юридический статус одного из объединяемых предприятий).Имущество (активы) и собственный капитал при этих формах реорганизации уобъединившихся предприятий остаются одинаковыми по своим размерам.Следовательно, с позиций антикризисного управления эти две формы можно считать10идентичными – различия при их объединении носят только организационно-правовойхарактер.В рамках данного исследования механизм слияний и поглощенийрассматривается исключительно с экономических позиций, а именно с позицийожидаемых финансово-экономических результатов.
Поэтому в рамках данной работыпредлагается отождествлять понятия «слияние» и «поглощение».На основе анализа существующих в научной литературе точек зрения наопределение категорий «слияние» и «поглощение» предложен следующий авторскийподход: Слияние и поглощение, с одной стороны, представляют собой форму реорганизациипредприятия, направленную на достижение и решение стратегических целей и задач,ориентированных на динамичное поступательное развитие, повышение стоимости иэффективности бизнеса, с другой стороны – это инвестиционное решение,направленное, прежде всего, на достижение финансового эффекта (прибыли) за счетиспользования интеграционных механизмов.Именно подобный комплексный подход к определению сущности M&A принят вкачестве основы проводимого исследования интеграционных инструментов иприменяется в дальнейшем уже в системе управления промышленными предприятиями.Преимущество данного подхода состоит в том, что он более детально характеризуетсущность, особенности, цели и задачи подобных видов сделок, позволяет учестьспособы и методы, путем которых происходит подобное объединение, а также болеекомплексно оценить изменения, происходящие с объединяемыми предприятиями врезультате интеграции.На основе анализа существующих целей и задач интеграции предлагаетсяследующая классификация способов интеграций промышленных предприятий: жесткая.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
