Кредит в условиях цикличности экономического развития (1142409), страница 4
Текст из файла (страница 4)
indicator –указатель) - доступная наблюдению и измерению характеристика кредитного цикла,позволяющая определить другие его свойства, недоступные непосредственномуисследованию.Разработанная в рамках данного исследования группа показателей и индикаторовкредитного цикла позволяет, в отличие от существующих, отражать значимыеизменениявразвитиикредитаиучитываетспецификуроссийскогорынкакорпоративного кредита.Показатели кредитного цикла включает в себя величины, отражающие изменениев динамике кредитных вложений, изменение в просроченной задолженности и степеньпроникновениякорпоративногокредитавнациональнуюэкономику.Данныевременные ряды определяются следующим образом:Rc = {rc1, rc2, … ,rcn}, где(1)Rc – совокупность ежемесячных темпов роста кредитов и прочих размещенныхсредств, предоставленных нефинансовым организациям;rct –значения темпов роста кредитов и прочих размещенных средств,предоставленных нефинансовым организациям за период t.Rl = {rl1, rl2, … ,rln}, где(2)Rl – совокупность месячных значений отношения просроченной задолженностипо ссудам и прочим размещенным средствам, предоставленным нефинансовыморганизациям к общей сумме кредитов нефинансовому сектору;Rlt – значения удельного веса просроченной задолженности по ссудам и прочимразмещенным средствам, предоставленным нефинансовым организациям в общемобъеме кредитов нефинансовому сектору за период t.Rd = {rd1, rd2, … ,rdn}, где (3)Rd = Rc/Rgdp = { rc1/ rgdp1, rc2/ rgdp2, …, rcn/ rgdpn}, где (4)Rd – совокупность ежеквартальных значений отношения кредитов нефинансовомусектору к ВВП;rdt – значения отношения кредитов к ВВП за период t.17Индикаторы циклического развития кредита призваны отражать специфическиечерты, присущие различным временным периодам в развитии кредита.
Дляидентификации характеристик различных фаз предлагается использовать следующиеиндикаторы, разработанные автором:1. индикатор смены фаз кредитного цикла: смена фаз кредитного циклахарактеризуется изменением в значениях временного ряда «кредиты нефинансовомусектору». Сохранение неизменности значений для данного временного ряда напротяжении 4-5 базовых периодов считается достаточным для признания смены фаз.Данное требование может быть выражено следующим образом:От фаз спада к подъему:От фаз подъема к спаду:∆ Rc = ∆Pu, если∆ Rc = ∆Pd, еслиrc1 ≥ 0;rc1 < 0;rc2 > 0;rc2 < 0;rc3 > 0;rc3 < 0;rc4 > 0;rc4 < 0;rc5 ≥ 0.rc5 ≤ 0,где∆Pu – переход от понижательной к повышательной фазе кредитного цикла;∆Pd – переход от повышательной к понижательной фазе цикла.rct - значение временного ряда «кредиты нефинансовому сектору» на t-тый базовыйпериод;2.
отклонение от долгосрочного тренда темпов роста кредитов нефинансовомусектору определяется как произведение среднеквадратического отклонения темповроста кредитов нефинансовому сектору за определенный временной период икоэффициента колебаний k, равного 1,5. Для расчета данного индикатора предлагаетсяиспользовать следующую формулу:Dr = Dt * k, где(5)Dt – среднеквадратическое отклонение темпов роста кредитов нефинансовомусектору за период t от долгосрочного тренда;k – коэффициент волатильности;3. отклонение динамики просроченной задолженности от долгосрочного трендаопределяется как отношение удельного веса просроченной задолженности по кредитам18нефинансовому сектору за временной период t к удельному весу просроченнойзадолженности за временной период t-1.Для расчета данного индикатора предлагается использовать следующую формулу:Dl =Rl(t)–совокупность≤ 5% , гдемесячныхзначений(6)удельноговесапросроченнойзадолженности по кредитам нефинансовому сектору за временной период t;Rl(t-1) –совокупностьмесячныхзначенийудельноговесапросроченнойзадолженности по кредитам нефинансовому сектору за временной период t-1;t-1 – временной период выборки значений, определяющий долгосрочный тренд;4.
индекс покрытия резервами (далее – ИПР) определяется как отношениеквартальных значений удельного веса резервов на возможные потери по кредитамнефинансовому сектору к квартальным значения отношения кредитов нефинансовомусектору к ВВП.Для расчета данного индикатора предлагается использовать следующую формулу:Ipc ==(;;...;), где(7)Rp – совокупность квартальных значений удельного веса резервов на возможныепотери по кредитам нефинансовому сектору;Rd – совокупность квартальных значений отношения кредитов нефинансовомусектору к ВВП.
Rd рассчитывается согласно формуле (4).4. индекс долгосрочной стабильности (далее – ИДС) определяется как диапазонустойчивого роста кредитов нефинансовому сектору. Расчет индикатора подразумеваетопределение верхних и нижних границ долгосрочной стабильности. Верхняя (нижняя)граница индекса долгосрочной стабильности определяется как сумма (разница)среднеарифметического значения ИПР за период t и среднеквадратического отклоненияИПР за период t.Для расчета данного индикатора предлагается использовать следующие формулы:Bmax = σIpc +Bmin = σIpc -(8)где, (9)B max,min - верхняя и нижняя границы долгосрочной стабильности;19σIpc - среднеквадратическое отклонение темпов роста ИПР за временной период t;- среднеарифметическое значение темпов роста ИПР за временной период t.5. индексы реструктуризации кредитов нефинансовому сектору и её естественныеграницы определяются как отношение ежемесячных темпов роста отношения месячныхабсолютных значений «кредитов нефинансовому сектору» по срочности к месячнымабсолютным значениям «кредитов нефинансовому сектору» по меньшей срочности.Естественные границы определяются следующим образом: верхняя граница - суммасреднеквадратическогоотклоненияисреднеарифметическогозначенияпорассчитанному отношению, нижняя граница – разница между среднеквадратическимотклонением и среднеарифметическим значением рассчитанного отношения.
Длярасчета индексов краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной реструктуризациипредлагается использовать временные ряды кредитов, предоставленных нефинансовомусектору по типам срочности. Индекс реструктуризации краткосрочных кредитов за счетсреднесрочных кредитов предложено рассчитывать следующим образом:Isml = (Irsm =;=(), где (10);...,;;...,), где (11)- совокупность значений отношения «кредитов нефинансовому сектору посрочности от 180 дней до года» к «кредитам нефинансовому сектору по срочности от 90до 180 дней» за временной период t;Isml - совокупность значений индикатора, определяемых как месячные темпы приростасоотношения «кредитов нефинансовому сектору» по различной срочности за временнойпериод t.Индекс реструктуризации среднесрочных кредитов за счет долгосрочных кредитов:Imml = (Irml ==(;;...,;;...,20), где(12)), где (13)- совокупность значений отношения «кредитов нефинансовому сектору посрочности от 1 года до 3 лет» к «кредитам нефинансовому сектору по срочности от 180дней до 1 года» за временной период t;Irml - совокупность значений индикатора, определяемых как месячные темпы приростасоотношения «кредитов нефинансовому сектору» по различной срочности за временнойпериод t.Приопределенииестественныхграницреструктуризациипредлагаетсяиспользовать следующие формулы:Imax = σImml(sml) +(14)Imin = σImml(sml) -, где (15)Imax,min - верхняя и нижняя границы естественной реструктуризации;σImml(sml)среднеквадратическое-долгосрочной/среднесрочнойотклонениетемпов(среднесрочной/краткосрочной)ростаиндексареструктуризациизавременной период t;-среднеарифметическоедолгосрочной/среднесрочнойзначениетемпов(среднесрочной/краткосрочной)ростаиндексареструктуризациизавременной период t.На основе данной группы показателей и индикаторов циклического развитиякредита была выработана методика анализа и мониторинга циклического развитиякредита, а также проведен анализ циклов корпоративного кредитования в России запериод с 2004 по 2012 гг.
с выделением фаз кредитного цикла и характерных для нихособенностей (Рисунок 3).Анализ показывает, что начиная со второй половины 2004 года, динамикаразвития корпоративного кредита в России характеризуется стабильными темпамироста (в среднем 1,8%) вплоть до начала второго квартала 2006 года.21Рисунок 3. Циклы корпоративного кредитования в России, 2004-2012гг.3Со второго квартала 2006 года по конец 2008 года темпы роста кредитныхвложений находятся выше долгосрочного тренда. Это позволяет говорить о периодеизбыточного и ускоренного расширения кредита.
Фаза чрезмерного расширения такжехарактеризуется усилением рисковой нагрузки коммерческих банков (Рисунок 4). Совторого квартала 2006 года до осени 2008 года степень покрытия роста кредитовнефинансовому сектору соответствующими резервами находилась за нижней границейдолгосрочной стабильности. В то же время фаза чрезмерного расширения кредитанеоднородна. Начиная со второй половины 2007 года, резко замедляются темпы ростапроизводства в экономике России, к концу 2007 года сальдо прибылей и убытокорганизаций падает до 105,6% по сравнению с 177,4% в конце 2006 года.Рисунок 4. Ежеквартальные индексы покрытия резервами и долгосрочнойстабильности процесса кредитного углубления , 2005-2012гг.43Составлено автором на основе данных Банка России (на основе Обзора банковского сектора Российской Федерацииза 2003 – 2012гг.).4Составлено автором на основе данных Банка России (на основе Обзора банковского сектора Российской Федерацииза 2005 – 2012гг.).22В то же время продолжается рост кредитования.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
