Кредит в условиях цикличности экономического развития (1142409)
Текст из файла
На правах рукописиБураков Дмитрий ВладимировичКРЕДИТ В УСЛОВИЯХ ЦИКЛИЧНОСТИЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредитАвторефератдиссертации на соискание ученойстепени кандидата экономических наукМосква2013Работа выполнена на кафедре «Банки и банковский менеджмент»«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»ФГОБУВПОНаучный руководительдоктор экономических наук, профессор,Заслуженный деятель науки РФЛаврушин Олег ИвановичОфициальные оппоненты:Бурлачков Владимир Константинович,доктор экономических наук, профессор,ФГОБУ ВПО «Московский государственныйинститут международных отношений (университет)Министерства иностранных дел Российской Федерации»,профессор кафедры «Международные финансы»Рогова Ольга Леонидовна,доктор экономических наук, профессор,ФГБУН Институт экономики Российской академии наук,главный научный сотрудник Центрафинансово-банковских исследованийВедущая организация:ФГБОУ ВПО «Российский экономическийуниверситет имени Г.В.
Плеханова»Защита состоится «20» июня 2013г. в 10-00 часов на заседании диссертационногосовета Д 505.001.02 на базе ФГОБУВПО «Финансовый университет при ПравительствеРоссийской Федерации» по адресу: Ленинградский проспект, д.49, ауд. 406, Москва,125993.С диссертацией можно ознакомиться в диссертационном зале Библиотечноинформационного комплекса ФГОБУВПО «Финансовый университет при ПравительствеРоссийской Федерации» по адресу: Ленинградский проспект, д.49, комн. 203, Москва,125993.Автореферат разослан «17» мая 2013г. Объявление о защите диссертации иавтореферат диссертации «17» мая 2013г.
размещены на официальном сайте Высшейаттестационной комиссии при Министерстве образования и науки Российской Федерациипо адресу http://vak.ed.gov.ru и на официальном сайте ФГОБУВПО «Финансовыйуниверситет при Правительстве Российской Федерации»: http://www.fa.ru.Ученый секретарьдиссертационного совета Д 505.001.02,к.э.н., доцентЕ.Е. Смирнова2I ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальностьтемыисследования.Финансово-экономическийкризис,потрясший мировую экономику, позволил вскрыть большое количество накопленныхтеоретических пробелов и реализовавшихся в практической среде противоречийглобальных экономических процессов.
Одним из центральных является спецификадинамики движения ссужаемой стоимости. Современная теория кредитно-финансовыхотношений в преддверии кризисных явлений отстаивала теоретическую позицию,согласнокоторойкредитно-банковскаядеятельностьнеобладаетвнутреннимпотенциалом формирования шоковых явлений, а деятельность кредитных институтовоснована на стремлении избежать чрезмерной рисковой нагрузки и имунна кспекулятивнымтенденциямвповедении.Отсутствиеединстватеоретическихположений, разнородность подходов к анализу, так же как и ограниченностьгосподствовавших взглядов на место кредитной сферы в экономических процессах,препятствовали формированию инструментов и механизмов выявления изменений вдвижении кредита.Такая бессистемность представлений не может не оставлять за собойопределенных последствий.
Одним из основных является сложность установления ираннего обнаружения изменений в циклическом развитии кредита и разработкисоответствующих механизмов его регулирования. Тем самым, ценой разнородности идисперсии точек зрения исследовательского сообщества становятся масштабные потериобщества (как социальные, так и экономические) от неконтролируемого движениякредитных потоков. Современный кризис, как доказательство фиаско современнойтеории кредитно-финансовых отношений, способствовал возрождению интереса ккраткосрочному/среднесрочномукоммерческимибанкамиаспектустоимости,динамикикоторыйполучилдвиженияназваниессужаемойкредитнойцикличности.Несмотря на устойчивость циклического характера развития кредита, его изучение,тем не менее, не являлось предметом комплексногообуславливает актуальность выбранной темы.3научного исследования, чтоСтепень разработанности проблемы.
Теоретические аспекты циклическогоразвития кредита, в части его определения и содержания освещались в научных трудахтаких отечественных авторов, как З.В.Атлас, Э.Я. Брегель, А.И.Трахтенберг, О.И.Лаврушин, Н.И.Валенцева, И.В. Ларионова, Е.С. Ненахова,С.А. Андрюшин, В.К.Бурлачков, О.Л. Рогова, И.К. Ключников, О.А.Молчанова, а также ряда зарубежныхисследователей: Чарльз Киндельбергер (Charles Kindleberger), Людвиг фон Мизес(Ludwig von Mises), Мюррей Ротбард (Murrey Rothbard), Фридрих фон Хайек (Friedrichvon Hayek), Йозеф Солерно (Joseph Solerno), Уэрта де Сото (Huerta de Soto), НобухироКиётаки (Nobuhiro Kiyotaki), Джон Мур (John Moore), Рагурам Раджан (RaghuramRajan), Джон Жанокоплос (John Geanokoplos), Эндрю Хэлдейн (Andrew Haldane),Мартин Ракез (Martin Ruckes), Гэри Гортон (Gary Gorton), Пинг Хе (Ping He), ГабриельХименьес (Gabriel Jimenez), Йозеф Саурина (JosephSaurina), Бенджамин Бернанке(Benjamin Bernanke), Мартин Гилкрайст (Martin Gilchrist), Мария Марти (Maria Marti),Бенджамин Холмшртом (Benjamin Holmstrom), Жан Тироль (Jean Tirole), РичардХаузвальд (Richard Hauswald), Тобиас Рётели (Tobias Rötheli), Ирвинг Уэлч (IrvingWelch) и др.К сожалению, комплексное рассмотрение такого явления, как кредитный цикл, вработах отечественных и зарубежных авторов отсутствует.
Более того, анализпоказывает, чтоподавляющее количество авторов не проводит границу междупонятиями «кредитный цикл» и «процесс кредитного углубления».Очень важным в исследовании циклического развития кредита является вопрос егоприроды.Зарубежныеавторыпредставляетизрядноеколичествообъясненийчередования этапов подъема и спада в развитии кредита. Однако общего виденияприроды цикла и факторов, его порождающих и усиливающих, не существует. Вработах одних авторов, природа кредитного цикла объясняется внешними длякредитного рынка факторами и считается случайным явлением: Бенджамин Бернанке(Benjamin Bernanke), Нобухиро Киётаки (Nobuhiro Kiyotaki), Сара Лоун (Sarah Lown),Мария Марти (Maria Marti) и др. Другие же считают кредитный цикл устойчивым ипериодичным феноменом: Людвиг фон Мизес (L.von Mises), Фридрих фон Хайек (F.von Hayek), Мюррей Ротбард (Murrey Rothbard), Чарльз Киндельбергер (Charles4Kindleberger), Рагурам Раджан (Raghuram Rajan), Хайман Мински (Hyman Mynsky),Грегори Юдель (Gregory Udell) и др.Отсутствие единства среди представлений авторов создает серьезную проблемупри аргументации необходимости и способов регулирования кредитного рынка.В теоретических работах нами также не обнаружено достаточного обоснования иобщего подхода к определению состава фаз кредитного цикла.
Представления авторов осоставе фаз кредитного цикла так же находятся под воздействием видения природыданного явления. Так, отдельные подходы представлены в работах Сандры ЛиннДжерикевич (Sandra Lynne Jericevic), Аллена Синай (Allen Sinai) и Эндрю Хэлдэйна(Andrew Haldane). В других же случаях, состав фаз кредитного цикла определяетсярядом авторов, как идентичный фазам общего делового цикла: Уэисли Митчелл (WesleyMitchell), Бенджамин Бернанке (Benjamin Bernanke), Нобухиро Киётаки (NobuhiroKiyotaki), Джон Мур (J.
Moore), Людвиг фон Мизес (L.von Mises), Фридрих фон Хайек(F. von Hayek), Сара Лоун (Sarah Lown) и др.Существенным в исследовании циклического развития кредита является такжевопрос о методах отражения и идентификации фаз цикла, а так же их смены. Ксожалению и здесь можно обнаружить лишь различные подходы к выбору тех или иныхпоказателей и индикаторов, способов определения смены фаз. Во многом данныеподходы отражают приверженность авторов к той или иной группе взглядов.Первые подходы к методам отражения и индикации циклического развитиякредита могут быть найдены в работах таких авторов, как Дель Арикка (Dell Ariccia),Адольфо Барайяс (Adolfo Barajas), Андрей Левченко (Andrei Levchenko), Жерар Каприо(Gerard Caprio), Даниэла Клингебиль (Daniela Klingebiel), Эндрю Хэлдейна (AndrewHaldane), Клаудио Борио (Kladio Borio).Однако на сегодняшний день унифицированных теоретических положенийциклического развития кредита не существует.
Следствием данной проблемыстановится отсутствие возможности полноценного отражения и идентификацииизмененийвдинамикенепротиворечивыхкредитныхтеоретическихвложений.Большепредставленийтого,вотсутствиизатруднительнаразработкапрактических рекомендаций по управлению кредитной динамикой и сдерживаниемпроциклического развития кредита. Использование инструментов контрциклического5регулирования кредита тогда, вполне вероятно, может статьнесвоевременным,неполным и не соответствующим целям их создания.В целом научная разработанность темы исследования является недостаточной.Цель и задачи исследования.
Цель работы состоит в решении научной задачисовершенствования теоретических представлений о цикличности движения ссужаемойстоимостииразработкисистемыиндикаторов,позволяющихсвоевременноидентифицировать позитивные и негативные явления в развитии кредита на различныхфазах его движения (на примере рынка банковского корпоративного кредитованияРоссии).Исходя из поставленной цели, были сформулированы и решены следующиезадачи:I.систематизация существующих знаний о цикличности развития кредита, в части:1.
Характеристики
Тип файла PDF
PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.
Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
