Эволюция стабилизационной политики Немецкого бундесбанка в 1969-1982 гг (1105811), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Bundesbank und Wirtschaftskrise / Geldpolitik, gesamtwirtschaftliche Finanzierung und Vermögensakkumulation der Unternehmen. Regensburg, 1988.31См.: Prollius M.Von. Deutsche Wirtschaftsgeschichte nach 1945. Göttingen, 2006.32См.: Rödder A. Die Bundesrepublik Deutschland 1969–1990.
München, 2004.33См.: Schettkat R. Schumpeter Discussion Papers. Wuppertal, 2009.34См.: Brockmann O. Das Gelpolitische Konzept der Deutschen Bundesbank. Die Geldpolitik der Deutschen Bundesbankim Prozess der monetären Integration Europas und der Deutschen Einheit.
Bremen, 2001.35См.: Nolte K. Das währungspolitische Instrumentarium der Deutschen Bundesbank und sein Einsatz 1973 bis 1976.Fragen nach Effizienz der Geldpolitik. Bern, 1977.36См.: Lattemann C. Zum Zusammenhang zwischen der Kursentwicklung der Aktien am Kapitalmarkt und der Geldpolitikder Deutschen Bundesbank. Dissertation, Bremen, 1997.37См.: Alecke B. Deutsche Geldpolitik in der Ära Bretton Woods.
Münster, 1982.38См.: Bökenkamp G. Das Ende des Wirtschaftwunders. Geschichte der Sozial-, Wirtschafts- und Finanzpolitik in derBundesrepublik 1969–1998. Stuttgart, 2010.39См.: Paprotzki M. Die geldpolitischen Konzeptionen der Bank von England und der Deutschen Bundesbank / EineAnalyse über den Einfluss des monetaristischen Paradigmas. Frankfurt a. M., 1991.40См.: Honeck G. Friedman-Plan und potentialorientierte Kreditpolitik. Berlin, 1975.41См.: Siebke J.
Geldpolitik: Zwanzig Jahre Geldmengesteuerung in Deutschland. Baden-Baden, 1995.42См.: Schlesinger H. Zehn Jahre Geldpolitik mit einem Geldmengeziel. Frankfurt a. M., 1985.43См.: Dudler H.-J. Zur Kontrolltheorie optimaler geld- und wirtschaftspolitischer Entscheidungen. Frankfurt a. M., 1984.44См.: Pohl H. Geschichte der Deutschen Kreditwirtschaft seit 1945. Frankfurt a. M., 1998.45См.: Beckh S. Das Instrumentarium der Deutschen Bundesbank seit dem Übergang zur Geldmengensteuerung. Berlin,1990.46См.: Görgens E.
Brauchen wie eine Zentralbank – und was braucht eine Zentralbank? Bayreuth, 2006.8ние на конкурентную среду в банковском секторе»47, Ю. Петцольд «Стратегии стабилизационной политики»48. В процессе написания исследования большое внимание было уделено ежегодным и специальным публикациям Немецкого бундесбанка, а также регулярным отчетам Экспертного совета по экономическому развитию.Целью диссертации является анализ развития денежно-кредитной политики и инструментария Бундесбанка ФРГ в условиях его перехода к монетаристской концепции управленияденежной массой.Для выполнения цели исследования служит постановка следующих задач:1.Рассмотрение особенностей банковской модели ФРГ как инструмента воздействияцентрального банка на сферу денежного обращения и экономический рост;2.Анализ институциональных основ Бундесбанка как критерия соответствия основ-ному и единственному монетарному регулятору;3.Описание требований монетаризма к компетенциям, инструментарию и методикевоздействия на валютной рынок в аспекте их соответствия особенностям центробанковскоймодели ФРГ и целесообразности реализации отдельных требований в практике стабилизационной политики;4.Анализ внешне- и внутриэкономических условий перехода Бундесбанка к монета-ристской концепции;5.Рассмотрение специфики и практической реализации модели «немецкого монета-ризма» с критических позиций видных немецких специалистов в области экономической истории и, в частности, денежной политики;6.Рассмотрение эволюции стабилизационной политики в период с 1973 по 1982 гг.
вконтексте внешне- и внутриэкономических условий, препятствующих факторов, включая новыефинансовые инструменты, денежно-кредитного инструментария и эффективности центробанковских мер;7.Анализ роли государственной экономической политики в части достижения целе-вого роста денежной массы и степени скоординированности фискальной и денежной политики;8.Исследование влияния стабилизационных мер Бундесбанка на экономическое раз-витие ФРГ в период с 1969 по 1982 гг.Исследование ограничивается выбранными временными рамками, позволяющими наиболее полно раскрыть поставленные задачи, поскольку включает в себя не только основной этапутверждения и усовершенствования немецкой модели управления денежной массой, но и пери47См.: Issing O.
Der Rediskontkredit – Die geldpolitische Bedeutung und der Einfluss des Rediskontkredits der DeutschenBundesbank auf die Wettbewerbssituation im Bankensektor. Frankfurt a. M, 1988.48См.: Pätzold J. Strategien der Stabilisierungspolitik / URL: http://www.juergen-paetzold.de/stabpol/BG+Infl/ Stabpol%20Strategien.html9од, предшествующий смене монетарной концепции, отражающий предпосылки и представляющий теоретическое объяснение последующих практических изменений.Объектом исследования выступает стабилизационная политика Бундесбанка, рассматриваемая в разрезе перехода от концепции таргетирования валютного курса и ликвидности банковского сектора к концепции управления денежной массой.
Предметом исследования являетсяэффективность мер Центрального банка ФРГ по регулированию денежной массы, их усовершенствование и взаимосвязь с внешнеэкономическими условиями и экономической политикойгосударства.Научная значимость диссертационного исследования состоит в расширении терминологии и повышении степени изученности рассматриваемой проблематики в русскоязычной литературе, а также оригинальной постановке задач диссертации и соответствующих заключенияхавтора работы.На защиту выносятся следующие положения:1.Обоснование роли Немецкого бундесбанка как главного регулятора сферы кредитова-ния и денежного обращения;2.Условия перехода к концепции управления денежной массой;3.Причины разногласий и аспекты расхождения практики стабилизационной политики смонетаристской концепцией;4.Обоснование консервативного подхода и чрезмерной длительности в усовершенство-вании денежно-политического инструментария;5.Объяснение различной степени эффективности стабилизационного регулирования ипросчетов в соответствии целевых значений роста денежной массы фактическим;6.Объяснение причин и характера воздействия стабилизационной политики на эконо-мическое развитие страны;7.Раскрытие сущности основных факторов, противодействовавших стабилизационныммерам Бундесбанка.В ходе проведения исследования проверке подлежат следующие гипотезы относительнонемецкого опыта стабилизационного регулирования:1.Невозможность константного прироста денежной массы в рамках открытой экономи-ческой системы;2.Ключевое значение согласования курсов фискальной и стабилизационной политики вдостижении эффективности контроля над инфляционным ростом;3.Невозможность построения механизма денежного регулирования на основе всех име-ющихся рекомендаций монетаристской теории;104.Относительная эффективность точных инструментов регулирования ликвидности фи-нансовых организаций как преимущество перед классической политикой рефинансирования;5.Вероятность несоответствия запланированных темпов прироста денежной массы ре-альному мультиплицированию денежной базы;6.Вероятность сопровождения рестриктивных мер негативными последствиями дляэкономического роста;7.Допущение о смешанном характере стабилизационной политики Бундесбанка и оши-бочности ее определения как политики, основанной исключительно на концепции монетаризма;8.Развитие финансовых операций и рынка капитала как условие совершенствования ме-ханизма стабилизационного регулирования.По итогам проведенного исследования автором был сформулирован ряд положений, содержащих в себе существенные элементы научной новизны:1.Систематизированы критерии и особенности финансовой системы ФРГ, определяю-щие кредитные организации, как основной источник финансирования реального сектора экономики.
Выявлены институциональные и концептуальные основы, позволяющие отнести Немецкий бундесбанк к главной и единственной инстанции, ответственной за осуществление стабилизационной политики. Выделены факторы, лежащие в основе организации деятельностиЦентрального банка Германии и обусловившие эффективность денежно-кредитной политики;2.Выделены и теоретически обоснованы основные положения монетаристской теории,касающиеся организации стабилизационного регулирования центрального банка. Проведенанализ возможности использования тех или иных рекомендаций монетаризма в практике построения денежно-кредитного механизма Бундесбанка.3.Описаны и систематизированы факторы, определившие переход к новой стабилиза-ционной концепции Центрального банка, а также эволюцию ее механизма (основ, основныхположений) и инструментария.4.Приведена оценка видоизмененной стабилизационной политики в соответствии с кри-териями целесообразности, своевременности и эффективности принятых решений.
Описаныположения, характеризующие новую стабилизационную концепцию Бундесбанка как использующую теоретические основы монетаризма, а также выделены аргументы, позволяющиеопровергнуть данное заключение.5.Обоснован принцип согласованности бюджетной и стабилизационной политики какодного из главных факторов эффективности регулирования денежного рынка. На основе опытаденежно-кредитного регулирования описаны последствия инфляционного эффекта государственной экономической политики в виде крайне рестриктивных стабилизационных мер. Выявлены факторы, сопутствующие (ревальвация немецкой марки, снижение скорости обращения11денежной массы) и препятствующие (приток иностранного капитала, тарифные соглашения,бюджетные экспансии, увеличение цен на импорт сырья вследствие энергетических кризисов,девальвация немецкой марки) достижению Бундесбанком плановых значений целевого ростаденежной массы.
На основе анализа доказано принятие Бундесбанком денежно-кредитных мерне только в соответствии с основными задачами, закрепленными в ЗоББ, но и с учетом стимулирования общеэкономического развития. Обосновано существование краткосрочного экономического эффекта от проводимой денежно-кредитной политики.6.Вскрыта экономическая природа финансовых инноваций на рынке капитала.
Выявле-ны характерные черты финансовых операций и обосновано их препятствующее воздействие нарезультативность стабилизационного регулирования.Результаты работы могут быть применены в различных университетских курсах, в частности, в курсе «История экономики», а также приняты к сведению Департаментом исследований и информации Центрального банка РФ при разработке рекомендаций денежно-кредитнойполитики.12Глава 1. Особенности банкоцентристской модели экономики ФРГ.Роль Бундесбанка в стабилизационном регулированииденежного обращения и банковского сектора1.1. Структура банковской системы, функции отдельных видов кредитныхучреждений и актуальные проблемы банковского сектора ФРГВ основе банковской системы Германии лежит двухуровневая модель, предполагающаяналичие Центрального банка и сектора частных кредитных организаций, а также единственныйи основной закон, регламентирующий взаимоотношения между банками и государством.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
