Тютюкина Е.Б. - Финансы предприятий (1094644), страница 28

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 28)

Значительный удельный вес в текущих активах на мно­гих предприятиях занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении произ­водства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капи­тало в связи с увеличением продолжительности производ­ственного цикла.

Период производственного цикла зависит от уровня тех­ники, технологии, организации производства, материаль­но-технического снабжения и других факторов. Сокраще­ние его свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

Продолжительность производственного цикла равна времени, в течение которого из сырья производятся гото­вые товаров, что определяется по формуле:

(11)

Необходимо проанализировать также продолжитель­ность процесса производства по каждому виду продукции и установить факторы ее изменения.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вло­женного в текущие активы, а следовательно, и на финан­совое состояние организации, оказывает дебиторская за­долженность.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз), или период инкассации долгов, равен времени меж­ду отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от клиентов. Пдз определяется по формуле:

Этот показатель целесообразно рассчитывать за каж­дый месяц.

Период оборачиваемости, или период нахождения каитала в денежной наличности, определяется следующим

Таким образом, основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организа­ции, являются:

• масштаб деятельности организации (малый бизнес, средний, крупный);

• характер деятельности (отраслевая принадлежность);

• длительность производственного цикла;

• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

• география потребителей продукции, поставщиков и смежников;

• система расчетов за товары, работы, услуги;

• качество банковского обслуживания;

• темпы роста производства и реализации продукции

• платежеспособность клиента;

• учетная политика организации

• квалификация менеджеров;

• уровень инфляции.

Для оценки эффективности использования капитала применяют систему показателе, рассчитываемых как в целом по оборотному капиталу, так и по отдельным его элементам.

Основными показателями, определяющими эффективность использования оборотного капитала в целом, являются:

• рентабельность (Р), определяемаяпо формуле

_{бК (14)}

где П - прибыль, тыс, руб.;

• показатели, характеризующие динамику оборотно­го капитала (прирост или сокращение). При этом абсолют­ное изменение (±Д) определяется по формуле

(15)

где ОбК₍₎ и ОбК_n - величина оборотного капитала за отчетный и предыдущий годы соответственно на опреде­ленную дату.

Относительное изменение (Д_о) определяется по фор­муле:

(16)

• показатели качества, характеризуемые удельным весом каждого элемента в общей величине оборотного ка­питала, их динамика;

• показатели капиталоотдачи (ОбКот) и капиталоем­кости (ОбКем), определяемые по формулам:

(17)

Величина оборотного капитала (стр. 290 баланса)

ОбКем - обратный показателю ОбКот.

Анализ эффективности использования отдельных эле­ментов оборотного капитала имеет свои особенности.

Так, анализ эффективности производетвенных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребно­сти. При этом увеличение остатков запасов (прирост) мо­жет быть обусловлено только в случае роста деловой ак­тивности организации (объема производства и реализации), причем темпы роста последнего должны превышать темпы роста запасов.

Размер производственных запасов в стоимостном вы­ражении может измениться как за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) факторов. Расчет вли­яния количественного (K) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (3) по каждому виду осуществ­ляется способом абсолютных разниц:

(18)

B случае, когда в составе производственных запасов значительный удельный вес занимают материальные ре­сурсы целесообразно проанализировать эффективность их использования. B частности, определить:

• материалоотдачу делением стоимости произведен­ной продукции на сумму материальных затрат. Этот пока­затель характеризует отдачу материалов, т.е. сколько про­изведено продукции с каждого рубля потребленных мате­риалов (сырья, материалов, топлива, энергии и

• материалоемкость продукции - отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продук­ции - показывает, сколько материальных затрат необхо­димо произвести или фактически приходится на производ­ство единицы продукции;

• коэффициент соотношения, темпов роста объема производства и материалъных затрат определяется от­ношением индекса валовой или товарной продукции к ин­дексу материальных затрат. Он характеризует в относитель­ном выражении динамику материалоотдачи и одновремен­но раскрывает факторы ее роста;

• уделъный вес материальных затрат в себестоимо­сти продукции определяется отнопением суммы матери­альных затрат к полной себестоимости произведенной про­дукции. Динамика этого показателя характеризует измене­ние материалоемкости продукции;

• коэффициент материальных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпу­щенной продукции. Он показывает, насколько экономно ис­пользуются материалы в процессе производства, нет ли их перерасхода по сравнению с установленными нормами. Если коэффициент больше 1, то это свидетельствует о пере­расходе материальных ресурсов на производство продук­ции, и наоборот, если меньше 1, то материальные ресур­сы использовались более экономно.

• процессе анализа фактический уровень показателей эффективности использования материалов сравнивают с целесообразно проанализировать эффективность их использования. B частности, определить:

• материалоотдачу делением стоимости произведен­ной продукции на сумму материальных затрат. Этот пока­затель характеризует отдачу материалов, т.е. сколько про­изведено продукции с каждого рубля потребленных мате­риалов (сырья, материалов, топлива, энергии и

• материалоемкостъ продукции - отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продук­ции - показывает, сколько материальных затрат необхо­димо произвести или фактически приходится на производ­ство единицы продукции;

• коэффициент соотношения, темпов роста объема производства и материалъных затрат определяется от­ношением индекса валовой или товарной продукции к ин­дексу материальных затрат. Он характеризует в относитель­ном выражении динамику материалоотдачи и одновремен­но раскрывает факторы ее роста;

• уделъный вес материалъных затрат в себестоимо­сти продукции определяется отнопением суммы матери­альных затрат к полной себестоимости произведенной про­дукции. Динамика этого показателя характеризует измене­ние материалоемкости продукции;

• коэффициент материалъных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпу­щенной продукции. Он показывает, насколько экономно ис­пользуются материалы в процессе производства, нет ли их перерасхода по сравнению с установленными нормами. Если коэффициент больше 1, то это свидетельствует о пере­расходе материальных ресурсов на производство продук­ции, и наоборот, если меньше 1, то материальные ресур­сы использовались более экономно.

В процессе анализа фактический уровень показателей эффективности использования материалов сравнивают с плановым, изучают их динамику и причину изменения, а также влияние на объем производства продукции.

­Влияние эффективности использования материальных ресурсов на объем производства (ВП) можно определить с разной степенью детализации. Факторами первого уровня являются изменение суммы использованных материальных ресурсов и эффективности их использования, что определяется по формулам:

ВП = МЗ * МО (19)

ВП = МЗ / МЕ (20),

где МЗ – затраты материальных ресурсовна производство продукции;

МЕ - материалоемкость;

МО - материалоотдача.

Для расчета влияния факторов на объем выпуска про­дукции по первой модели можно применять способы цеп­ных подстановок, абсолютных разниц, относительных раз­ниц, индексный и интегральный методы, а по второй моде­ли - только прием цепной подстановки или интегральный метод.

При определении эффективности использования обо­ротного капитала, вложенного в дебиторскую задолжен­ность, следует изучить динамику, состав, причины и дав­ность образования дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о не­осмотрительной кредитной политике предприятия по от­ношению к покупателям либо об увеличении объема про­даж, либо неплатежеспособности и банкротстве части по­купателей. С другой стороны, предприятие может сокра­тить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов умень­шатся.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не все­гда оценивается отрицательно.

При оценке качества дебиторской задолженности необходимо различать нормальную и просроченную задолжен­ность.

Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финан­совых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замора­живание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная де­биторская задолженность означает также рост риска непо­гашения долгов и уменьшения прибыли.

B составе просроченной дебиторской задолженности следует определить долю сумм, нереальных для взыска­ния, а также тех, по которым истекают сроки исковой дав­ности.

Для характеристики качества дебиторской задолжен­ности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской за­долженности. Рост уровня данного коэффициента свидетель­ствует о снижении качества последней.

Качество дебиторской задолженности оценивается так­же удельным весом в ней вексельной формы расчетов, по­скольку вексель выступает высоколиквидным активом, ко­торый может быть реализован третьему лицу до наступле­ния срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская за­долженность. Увеличение удельного веса полученных век­селей в общей сумме дебиторской задолженности свиде­тельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Эти показатели сравнивают в динамике, со среднеот­раслевыми данными, нормативами и изучают причины уве­личения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система рас­четов, финансовые затруднения у покупателей, длинный цикл банковского документооборота и т.д.).

Характеристики

Список файлов книги