1 (1005926), страница 4
Текст из файла (страница 4)
На практике предприятие является платежеспособным, если денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы полностью покрывают краткосрочные пассивы. Для приближенной оценки финансовой устойчивости используется условие:
|
| (1.38) |
где ОБС – оборотные активы;
СОБС – собственные средства предприятия;
ВНАК – внеоборотные активы.
Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия используют совокупность относительных показателей. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры, финансовой устойчивости предприятия. При проведении анализа целесообразно рассмотреть динамику двух групп качественных показателей. Однако перед этим стоит дать расшифровку всех показателей, входящих в расчетные формулы коэффициентов этих двух групп. Заполним таблицу 1.3.
Таблица 1.3.
Показатели анализа уровня финансовой устойчивости предприятия
| Условное обозначение | Показатель | Формула для расчета |
| 1 | 2 | 3 |
| АК | Стоимость имущества предприятия |
|
| ВНАК | Внеоборотные активы |
|
| ДБЗ | Сумма долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату |
|
| ДЗС | Долгосрочные обязательства |
|
| ЗАП | Величина запасов |
|
| ЗАПЗ | Все запасы и затраты |
|
| ЗС | Привлечённые средства предприятия |
|
| ИЗК | Сумма издержек по кредитам и займам |
|
| 1 | 2 | 3 |
| ККЗ | Краткосрочные обязательства |
|
| КПА | Краткосрочные пассивы |
|
| ОБС | Оборотные активы |
|
| СКР | Сумма полученных кредитов |
|
| СОБС | Собственные средства предприятия |
|
| СОБК | Собственный капитал предприятия |
|
| СООБС (ИС1) | Собственные оборотные средства |
|
1-я группа – характеризует структуру источников средств. Показатели этой группы формируются путём сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. Условно эту группу показателей можно считать показателями капитализации.
2-я группа – характеризует качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Условно эту группу показателей можно считать показателями покрытия. С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятия поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Привлечение заёмных средств связано с финансовыми расходами (плата за использование кредитными ресурсами, расходы по финансовой аренде), которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.
Основными коэффициентами финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации) являются [14. стр.502]:
Коэффициент концентрации собственного капитала Кф1 – определяется как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБК) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС):
|
| (1.39) |
где ИС – общая сумма источников. Его значение показывает долю собственности владельца предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Также формулу можно записать иначе:
| Формула расчета по группам активов и пассивов: | ||
|
| (1.40) | |
| Формула расчета по данным бухгалтерского баланса: | ||
|
| (1.41) | |
Рост показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, снижении уровня зависимости от внешних инвесторов. Нормальное минимальное значение показателя Кф1 оценивается на уровне 0,5. если значение показателя Кф1 больше 0,5, то предприятие может покрыть все свои обязательства собственными средствами. В большинстве стран принято считать финансово независимым предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.
Коэффициент автономии Кф2 – определяется как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБК) к стоимости имущества предприятия (АК):
|
| (1.42) |
Значение данного показателя показывает, какая часть имущества сформирована за счёт собственного капитала предприятия, т.е. принадлежит владельцам. Рост показателя в динамике является положительным фактором. Нормальное минимальное значение показателя Кф2 оценивается на уровне 0,5.
Коэффициент концентрации привлечённых средств Кф3 – определяется как отношение суммы привлечённых средств предприятия (ЗС) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС):
|
| (1.43) |
Его значение показывает долю привлечённых средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, повышении уровня зависимости от внешних инвесторов.
Сумма значений показателей Кф1 и Кф3 равняется 1:
| Кф1+Кф3=1 | (1.44) |
Коэффициент капитализации Кф4 – определяется как отношение суммы долгосрочных (ДЗС) и краткосрочных обязательств (ККЗ) к собственным средствам предприятия:
|
| (1.45) |
Значение показывает, сколько рублей привлечённого капитала приходится на 1 руб. собственного капитала. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное ограничение:
| Кф4 ≤ 1 | (1.46) |
При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия значение этого показателя должно быть ограничено сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Данный показатель отражает уровень финансовой активности предприятия. В финансовом менеджменте его принято называть плечом финансового рычага.
Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала Кф5 – определяется как отношение собственных оборотных средств (СООБС) к собственным средствам предприятия (СОБК):
|
| (1.47) |
Значение коэффициента показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть собственных средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение – от 0,2 до 0,5:
| 0,2 ≤ Кф5 ≤ 0,5 | (1.48) |
Коэффициент финансовой устойчивости Кф6 – отношение долгосрочных источников финансирования (сумма собственных средств и долгосрочно-заёмных средств) к стоимости имущества предприятия (АК):
|
| (1.49) |
Значение показателя Кф6 показывает, какая часть активов покрывается за счёт устойчивых, долгосрочных источников финансирования (показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах предприятия). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое ограничение:
| Кф6 ≥ 0,6 | (1.50) |
Коэффициент финансирования Кф7 – отношение собственных средств (СОБК) к привлечённым средствам (ЗС):
|
| (1.51) |
Значение показателя показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая часть, за счёт привлечённых средств. Данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение этого показателя:
| Кф7 ≥ 0,7 | (1.52) | |
| оптимальное | Кф7 = 1,5 | (1.53) |
Иными словами, на каждый рубль заёмных средств должно приходиться не менее 0,7 руб. собственных средств.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
