1 (1005926), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Индекс постоянного внеоборотного актива Кф8 – отношение стоимости внеоборотных активов (ВНАК) к сумме собственного капитала предприятия (СОБК):
|
| (1.54) |
Значение показателя показывает, какая часть собственного капитала вложена в основной капитал предприятия.
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Кф9 – определяется как отношение собственного капитала (СОБК) к общей величине долгосрочных источников финансирования (ДИС):
|
| (1.55) |
Значение показателя показывает долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала.
Принято считать, что значение этого показателя должно быть не менее 0,6, т.е. минимальное значение показателя:
| Кф9 > 0,6 | (1.56) |
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах Кф10 – определяется как отношение просроченной кредиторской задолженности (ПРКР) к совокупным источникам покрытия (ПАС):
|
| (1.57) |
Значение показателя характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и её удельный вес в совокупных пассивах предприятия. Рост значения показателя в динамике отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.
Доля дебиторской задолженности в совокупных активах Кф11 – определяется как отношение дебиторской задолженности (ДБЗ) (суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату) к совокупным активам предприятия (АК):
|
| (1.58) |
Значение показателя отражает соотношение между собственным и заёмным капиталом предприятия.
Уровень финансового левериджа Кф12.
В настоящее время существуют различные определения уровня финансового левериджа. При анализе финансовой устойчивости используется расчёт данного показателя как отношение долгосрочных обязательств (ДЗС) к собственному капиталу предприятия (СОБК):
|
| (1.59) |
Значение показателя Кф12 показывает, сколько рублей долгосрочных заёмных средств приходится на один рубль собственного капитала. Увеличение показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, повышении риска невозврата кредита.
Заполним таблицу 1.4, обобщив ней коэффициенты 1-й группы (капитализации):
Таблица 1.4
Коэффициенты финансовой устойчивости 1-й группы (капитализации)
| Показатель | Формула для расчёта | Возможные нормальные значения показателя |
| 1 | 2 | 3 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала Кф1 |
|
|
| Коэффициент автономии Кф2 |
| |
| Коэффициент концентрации привлечённых средств Кф3 |
| Кф1+Кф3=1 |
| Коэффициент капитализации Кф4 |
| Кф4 ≤ 1 |
| Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала Кф5 |
| 0,2 ≤ Кф5 ≤ 0,5 |
| Коэффициент финансовой устойчивости Кф6 | | Кф6 ≥ 0,6 |
| Коэффициент финансирования Кф7 |
| Кф7 ≥ 0,7 Оптимальное: Кф7 = 1,5 |
| Индекс постоянного внеоборотного актива Кф8 |
| |
| Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Кф9 |
| Кф9 > 0,6 |
| 1 | 2 | 3 |
| Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах Кф10 |
| |
| Доля дебиторской задолженности в совокупных активах Кф11 |
| |
| Уровень финансового левериджа Кф12 |
|
|
Основные коэффициенты финансовой устойчивости 2-й группы – покрытия [14. стр.506]:
Цена заёмного капитала Кф13 – отношение суммы издержек по кредитам и займам (ИЗК) к сумме полученных кредитов за этот период (СКР):
|
| (1.60) |
Значение показателя показывает долю издержек, связанных с использованием кредитов и займов, в общей сумме заёмных средств. Рост этого показателя в динамике отрицательно влияет на размер прибыли предприятия, уровень финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате Кф14 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (ПРВ) к сумме процентов к уплате (СП):
|
| (1.61) |
Значение показателя Кф14 показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. расходов, связанных с оплатой использования кредитных ресурсов. Если значение коэффициента больше единицы, то предприятия генерируют прибыль в объёме, достаточном для выполнения расчётов. Увеличение значения показателя в динамике благоприятно влияет на взаимоотношения с поставщиками заёмного капитала.
Коэффициент обеспеченности финансовых расходов Кф15 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (ПРВ) к сумме процентов к уплате (СП) и расходов по финансовой аренде (РФА):
|
| (1.62) |
Значение показателя Кф15 показывает, сколько рублей прибыли до вычета процентов и налогов приходится на 1 руб. финансовых расходов предприятия. Если значение показателя Кф15 меньше единицы, то предприятие не сможет в полном объёме рассчитаться с внешними инвесторами, повышается степень финансового риска.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кф16 (доля собственного капитала в оборотных средствах) – определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов (ОБС):
|
| (1.63) |
Значение показателя Кф16 характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для её финансовой устойчивости. Рост значения показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Минимальное нормативное значение показателя – 0,1, т.е.:
| Кф16 ≥ 0,1 | (1.64) | |
| рекомендуемое: | Кф16 ≥ 0,5 | (1.65) |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Кф17 – определяется как отношение собственных оборотных средств к величине запасов (ЗАП):
|
| (1.66) |
Рост этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.
Заполним таблицу 1.5, обобщив ней коэффициенты 2-й группы (покрытия):
Таблица 1.5
Коэффициенты финансовой устойчивости 2-й группы (покрытия)
| Показатель | Формула для расчёта | Возможные нормальные значения показателя |
| Цена заёмного капитала Кф13 |
| |
| Коэффициент обеспеченности процентов к уплате Кф14 |
|
|
| Коэффициент обеспеченности финансовых расходов Кф15 |
|
|
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кф16 |
| Кф16 ≥ 0,1 Рекомендуемое: Кф16 ≥ 0,5 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Кф17 |
|
Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием ИН(ФУ), сформированным из перечисленных частных критериев, наиболее полно характеризующих уровень финансовой устойчивости. При формировании интегрального критерия следует учитывать следующее условие: «Кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные предприятия) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заёмные средства, затраты на покрытие которых не приводят к ухудшению финансового состояния». В качестве такого интегрального показателя можно использовать следующие коэффициенты финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала Кф1, коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала Кф5, уровень финансового левериджа Кф12, коэффициент обеспеченности процентов к уплате Кф14, коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами Кф16, Кф17. рост значений этих коэффициентов в динамике благоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Соответственно коэффициент Кф13 – «цена заёмного капитала» – отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
