Оценка финансовых обязательств коммерческой организации в финансовой отчетности, страница 5

Раскрытиеданной информации позволяет инвесторам и кредиторам оценивать краткосрочную идолгосрочную ликвидность компании-заемщика. Схематично объем раскрываемойинформации представлен в таблице 3.Таблица 3 – Рекомендуемые параметры раскрытия информации о финансовыхСрокПериодичность выплатСтавка (средневзвешенная ставка)Гарантии, залоги, обеспеченияХеджируемостьПараметрыконвертации/погашенияДолговой и долевой компонентШтрафные санкцииКовенантыНарушение условий договораКредиты+Облигации+Конвертируемые облигации+Привилегированные акции+Деривативы+Торговая и иная кредиторская+задолженностьПрочие:– обязательства по+финансовому лизингу– гарантии и депозиты+– отложенная выручка+По нашему мнению, каждаяВалютаВид/параметрыфинансовогообязательстваОбъемобязательствах+++++++++++++++++++++++++++++–––++–––++–++++–++++–+++++++––+–––––++++–––––+–++ +++––––+–++––––+––––+из вышеперечисленных категорий финансовыхобязательств должна быть отдельно раскрыта в примечаниях к финансовой отчетности,если, по мнению менеджмента, данная информация является существенной для внешних22пользователей.

При этом необходимо уделять особое внимание раскрытию информациио финансовых рисках, которым подвержена организация. Кредитный риск, рискликвидности и рыночный риск подлежат раскрытию, как с качественной, так и сколичественной стороны. Так, стоимостную оценку рыночного риска следуетпроводить, используя метод оценки возможных потерь (Value at Risk), который состоитв расчете максимально возможной потери прибыли до налогообложения за некоторыйпромежуток времени с определенной вероятностью, основанный на статистическоманализе, учитывающем волатильность рынка и диверсификацию рисков. Методы оценкивозможных потерь также включают анализ прошлого опыта и анализ дисперсии иковариации, а также метод Монте-Карло для определения возможных потерь.

Какправило, в отчетность не включают расчеты по вышеприведенным методам, аограничиваются ссылкой на них, при этом итоговые данные раскрываются в видетаблиц. В сводных таблицах подлежит раскрытию анализ чувствительности измененияпроцентных ставок (в базисных пунктах или процентах) и обменных курсов валют (впроцентах).Таблица 4 – Раскрытие в отчетности эффекта изменения курса функциональной валютыпо отношению к доллару/евроСтатья отчетностиИзменение курса, %20Х220Х120Х0Прибыли и убытки+/-Х%+/-Х+/-Х+/-ХСобственный капитал+/-Х%+/-Х+/-Х+/-ХНапример, положительная сумма, указанная выше, отражает увеличение прибылии капитала при укреплении курса рубля по отношению к соответствующей валюте на10%.

Ослабление курса рубля по отношению к соответствующей валюте на 10% окажетсопоставимое влияние на прибыль и капитал, при этом указанные выше суммы будутотрицательными.Таблица 5 – Раскрытие в отчетности эффекта колебания процентных ставокСтатья отчетностиИзменение процентной ставки, вбазисных пунктах+/-Х20Х220Х120Х0Прибыли и убытки+/-Х+/-Х+/-ХСобственный+/-Х+/-Х+/-Х+/-ХкапиталДеятельность организации может быть подвержена риску изменения процентнойставки, в случае привлечения заемных средств с фиксированными и плавающимипроцентными ставками. Организации следует осуществлять управление этим риском засчетсохранениясбалансированногосочетаниязаймовсфиксированнымии23плавающими процентными ставками и заключения соглашений о процентных свопах ипроцентных форвардах.5.

Предложена система финансовых показателей, характеризующих влияниестоимостнойоценкифинансовыхобязательствнаструктурукапиталаорганизации.Наряду с раскрытием информации о применимых стандартах, об учетнойполитике, классификации, оценке и рисках особое место в приложениях к финансовойотчетности должен занимать раздел об управлении капиталом компании.Цельуправлениякапиталом–обеспечениенепрерывнойдеятельностиорганизации в обозримом будущем, и одновременная максимизация прибылиакционеров за счет оптимизации соотношения заемных и собственных средств, а такжеза счет снижения стоимости капитала.Основная задача раскрытия информации об управлении капиталом (CapitalManagement) заключается в предоставлении информации о соотношении собственных изаемных средств, о покрытии доходами компании задолженности по долговымфинансовым обязательствам, а также анализе долгосрочной платежеспособности.Международными стандартами не установлен формат представления информациио системе управления капиталом.

Сказано только, что компания должна раскрыватьинформацию, позволяющую пользователям финансовой отчетности оценивать цели,политику и процессы компании в области управления капиталом. Так, некоторыекомпании включают систему индикаторов (коэффициентов) по управлению капталом вфинансовую отчетность. Как правило, раскрытие основано на анализе соотношениясобственного и заемного капитала, расчете чистых активов и коэффициентов покрытияфинансовым результатом (EBITDA, EBIT) задолженности по заемному капиталу. Такиекоэффициенты, как правило, являются финансовыми ковенантами, которые должнасоблюдать организация в рамках эмиссионной или кредитной документации.Соблюдение определенного уровня данных коэффициентов является обязательным, такего нарушение может вызвать ситуацию дефолта, что значительно повлияет нафинансовую гибкость компании, а в исключительных случаях может привести кбанкротству.

В этой связи организации должны раскрывать информацию о методикахрасчета, используемых показателей и коэффициентов, об их влиянии на финансовуюотчетность, и о механизмах управления капиталом в компании.Большинство вышеперечисленныхкоэффициентов являютсяиндикаторамиэффективного управления капиталом компании (как собственного, так и заемного).24Наиболее часто используются – коэффициент финансового рычага и соотношение долгак операционному финансовому результату. Ниже представлен анализ по компаниямнефтегазового сектора, которые раскрывают информацию о коэффициентах поуправлению капиталом в примечаниях к финансовой отчетности. Из более чем 30проанализированных компаний порядка 70% раскрывают информацию о финансовыхкоэффициентах, при этом большая часть ограничивается лишь упоминанием о них.(Таблица 6).Таблица 6 – Раскрытие в отчетности информации о финансовых коэффициентахКомпания/ЧД/ЧД/Д(ЧД)/ЧД/Д/Д/ККЧД+КЧАEBITDA EBITDAПоказательBritish+1 Petroleum2 Repsol+3 Petro China+4 Alliance Oil+++5 Exxon6 Rosneft++7 Bashneft+8 Транснефть++9 Shell++10 OMV+++11 Газпром нефть++13 НК Альянс14 Eni S.p.A15 Enel S.p.A++16 Total+17 Chevron+18 Statoil+19 PetronasД–сумма задолженности по кредитам,№EBITDA/%ROACE--+++-++++ЧД –задолженность по кредитам за вычетом денежных средств и эквивалентов,К–собственный капитал организации,ЧА –чистые активы,EBITDA – доход до вычета процентов, налогов и амортизации,ROACE –рентабельность капитала (return on average capital employed),%–сумма процентов к уплате.По нашему мнению, в отчетности должны быть представлены коэффициенты,характеризующиесоотношениезадолженностиккапиталу,задолженностикфинансовому результату, а также рентабельность капитала.

Целевые значения должнысовпадать с финансовыми ковенантами и отслеживаться менеджментом. Применение25предлагаемых подходов к раскрытию в финансовой отчетности информации офинансовыхобязательствах,во-первых,обеспечитпредставлениеометодахклассификации, учета и оценки финансовых обязательств, во-вторых, позволитотражать тенденции изменения количественных и качественных характеристик, втретьих, позволит продемонстрировать систему управления заемным капиталом,способнуюоцениватьипредотвращатьриски,связанныесфинансовымиобязательствами.3.

Публикации по теме диссертации:Статьи в журналах, определенных ВАК Минобрнауки России:1. Корзун, Г.И. Учет финансовых обязательств: сравнение МСФО и РСБУ / Г.И. Корзун// Актуальные проблемы социально-экономического развития России. – 2012.

– №1.– С. 23 – 25. (0,3 п.л.);2. Корзун, Г.И. Этапы реформирования учетных принципов, классификации и оценкистоимости финансовых инструментов / Г.И. Корзун // Международный бухгалтерскийучет. – 2012. – № 18 (216) – 2012 май. – С. 10 – 20. (1,1 п.л.);3. Корзун, Г.И. Оценка стоимости комбинированных финансовых инструментов вфинансовой отчетности / Г.И. Корзун // Международный бухгалтерский учет. – 2013.– № 26 (272) – 2013 июль. – С. 9 – 18. (0,9 п.л.);4. Корзун, Г.И. Управление капиталом: раскрытие в финансовой отчетности[электронный ресурс]/ Г.И.

Корзун // Управление экономическими системами:электронный научный журнал. – 2013. – № 9 (57) – 2013 сентябрь. Режим доступа:http://uecs.ru/index.php?option=com_flexicontent&view=items&id=2320:2013-09-02-06-1413. Дата обращения: 02.09.2013. (0,5 п.л.).Статьи в других научных изданиях:5. Корзун, Г.И. Концепция справедливой стоимости как способ достоверного отраженияв учете активов и обязательств в условиях финансовых потрясений / Г.И. Корзун//Сборник тезисов докладов преподавателей и аспирантов: Всероссийская научнопрактическая конференция «Бухгалтерский учет – современное научное направление» /Под общей редакцией Никифоровой Н.А.

– М.: изд. ГУМФ, 2012. – С. 60 – 64. (0,4 п.л.);6. Корзун, Г.И. Оценка справедливой стоимости финансовых инструментов с учетомкредитного риска / Г.И. Корзун // Актуальные вопросы учета, анализа и аудита всоциальной сфере: Межвузовский сборник научных работ / Под общей редакцией д.э.н.,профессора Свободина В.А., к.э.н., доцента Шамшеева С.В. – М.: Ритм, 2013.– С. 156 – 158. (0,3 п.л.)..