Оценка финансовых обязательств коммерческой организации в финансовой отчетности, страница 4

Рассчитать стоимость долевого компонента путем вычитания расчетной стоимостидолгового компонента из общей стоимости комбинированного инструмента.При этом необходимо иметь ввиду, что:– компонент обязательство в дальнейшем учитывается по амортизированной стоимости;– долевой компонент учитывается в разделе капитал до погашения задолженности иликонвертации инструмента. В случае конвертации происходит его реклассификациямежду разделами капитала;– ни от первоначального признания, ни в случае конвертации задолженности вобыкновенные акции не возникает прибыли или убытка.Второй подход основан на параллельной оценке компонента обязательство икомпонента капитал комбинированного обязательства, таким образом, чтобы суммаоценки обоих элементов равнялась балансовой стоимости сложного обязательства вцелом.На основании проведенного исследования, мы пришли к выводу, что на практикене существует однозначной точки зрения, какой из методов дает действительнодостоверный результат.

Поэтому мотивом выбора того или иного подхода к расчетаммогут быть только их простота и удобство для практического применения.Первоначальноепризнаниекомбинированныхобязательствсостоитизследующих последовательных этапов:– разделение комбинированного инструмента на компоненты;– распределение затрат на выпуск между компонентами;– учет дополнительных затрат.Следующимэтапомявляетсяопределениеамортизированнойстоимостикомпонента «обязательство»:– расчет ЭПС;– расчет процентов, на основе ЭПС.В рамках исследования предложен универсальный алгоритм по оценкефинансовых обязательств по амортизированной стоимости, в котором центральноеместо занимает расчет эффективной процентной ставки (рисунок 1):171.

Определение справедливой стоимости финансового обязательства на моментпризнания с учетом затрат по сделке, дисконтов, премий, «нерыночных условий»2. Определение амортизируемой разницы между справедливой стоимостьюфинансового обязательства на момент признания и суммой в момент погашениязадолженности3.

Распределение затрат по привлечению финансирования4. Расчет ЭПС5. Расчет суммы процентов на основе ЭПС6. Расчет амортизируемой разницы между фактической суммой процентов ипроцентным расходом, рассчитанным на основании ЭПС7. Расчет амортизированной стоимости обязательства на конец отчетного периода8. Пересчет показателей в функциональную валюту9.

Отражение операций в учетеРисунок 1. Алгоритм расчета амортизированной стоимости финансовыхобязательств3. Сформулированы предложения по оценке влияния финансовых рисков настоимость финансовых обязательств.По нашему мнению, можно выделить три основных вопроса, связанных свозникновением, оценкой и раскрытием информации о финансовых рисках:– структура используемых компанией финансовых обязательств;– методика расчета уровня риска и его влияния на отчетность;– объем раскрываемой информации.При этом необходимо отметить, что в соответствии с МСФО организации должныраскрывать в примечаниях к финансовой отчетности информацию об управлениифинансовыми рисками и качественную и количественную оценку финансовых рисков,свойственных финансовым обязательствам (ценовой риск, риск ликвидности, кредитныйриск).Кредитный риск при совершении финансовых операций является одним изключевых индикаторов справедливой стоимости финансовых инструментов, особенно вусловиях кризисных периодов.

МСФО (IFRS) 9 изменяет порядок учета финансовыхобязательств, которые компания решила учитывать по справедливой стоимости сотнесением ее изменений на счет прибылей и убытков, используя возможность оценкипо справедливой стоимости. Для таких обязательств изменения справедливой18стоимости, связанные с изменением уровня собственного кредитного риска, отражаютсяв отчетности отдельно. Это значит, что сумма совокупного изменения справедливойстоимости не меняется, но при этом она представляется в разных разделах отчета осовокупном доходе.Собственный кредитный риск (СКР) определяется как:– сумма изменения справедливой стоимости, не связанного с изменением рыночногориска (например, базовые процентные ставки) – часто упоминается как «базовыйметод»; или– с помощью альтернативного метода, который, по мнению компании, более точноотражает изменение справедливой стоимости, связанное с собственным кредитнымриском.По нашему мнению, при оценке изменения справедливой стоимости за счеткредитного риска можно использовать следующие альтернативные методы:– использование кредитных дефолтных свопов (Credit Default Swaps (CDS)), которыепредставляют собой соглашение, по которому кредитор обязуется периодическиуплачивать определенную сумму другому лицу (кредитный спрэд), а данное лицообязуется выкупить у кредитора кредитное обязательство третьего лица, в случае еслитретье лицо (заемщик) не погасит данное кредитное обязательство в срок; являетсястрахованием кредитора от кредитного риска.

Изменение стоимости CDS показываетуровень кредитного риска компании.–метод«возможногодефолта».Представляетсобойвероятностьтого,чтозадолженность не будет погашена и должник будет в состоянии неплатежеспособности.Данная методика основа на требовании Basel II для достаточности капитала.– метод дисконтирования.Метод дисконтированных денежных потоковдаетудовлетворительные результаты, только если дискретные и непрерывные рискинаходятся на низком уровне. В случае наличия значительных дискретных рисковиспользуется метод дерева решений. При значительной непрерывной неопределенностиприменяется компьютерное моделирование по методу Монте-Карло.– метод «Монте Карло».

Статистический метод, основанный на вероятностномраспределении и большом числе повторяющих экспериментов.– метод «кредитных рейтингов», используемый рейтинговыми агентствами.Формулу расчета собственного кредитного риска с использованием «метода CDS»можно переставить следующим образом:СКР = (Сумма кредита x Кредитный Спред x Срок кредита)/219Кредитный Спред - разница между ценой/ доходностью исследуемого финансовогоинструмента и ценой/доходностью безрискового актива, т.е.

оценка риска инструмента.Например, когда говорят о спреде российских валютных долговых бумаг речь идет оразнице между доходностью данных бумаг и текущей доходностью LIBOR иликазначейских облигаций США, выраженных в процентах или долях единицы.Такимобразом,изменениесобственногокредитногорискавлияетнасправедливую стоимость финансового обязательства.

Следовательно, если ухудшаетсякредитоспособность компании, то рыночная стоимость выпущенных долговыхобязательств снижается (и наоборот). В результате возникает дополнительная прибыльили убыток. В соответствии с новыми требованиями, предлагаемыми Советом МСФО,изменение справедливой стоимости за счет изменений кредитного риска должно вотчетности отражаться отдельно. Изменение финансового результата в процентномсоотношении представлено в таблице 2.Таблица 2 – Финансовый результат от изменения справедливой стоимости за счетизменения кредитного рискаОтчет о прибылях и убытках.Обязательства, учитываемые по справедливойстоимостиШаг 1.

Общее изменение справедливойстоимостиШаг 2. Изменение стоимости за счетсобственного кредитного рискаПрибыль за периодОтчет о прочем совокупном финансовомрезультатеОбязательства, учитываемые по справедливойстоимостиШаг 2. Изменение стоимости за счетсобственного кредитного риска4. Разработана система агрегированныхСуществующаяметодика, %Предлагаемаяметодика, %1001000(10)10090010таблиц для раскрытия информациио финансовых обязательствах.Помимо понятной системы оценки финансовых обязательств, отчетностьорганизациивсовременныхусловияхпризванаформироватьдостоверноепредставление потенциальных пользователей о финансовом положении и финансовыхрезультатах организации.Речь идет об особенностях представления информации в бухгалтерскойотчетности о финансовых обязательствах, а именно о долгосрочном заемном капитале, ороли данной информации при формировании мнения инвесторов о финансовом20положении компании и о влиянии стоимостной оценки обязательств на структурукапитала, а также на финансовый результат.В ходе исследования особенностей раскрытия информации о финансовыхобязательствах мы проанализировали отчетность 30 крупнейших российских изарубежных компаний нефтегазового сектора на предмет полноты и качествапредставленной информации в соответствии с МСФО (IFRS) 7.

Среди них такиеорганизации как ОАО «Газпром», ОАО «НК «Роснефть», Группа «Башнефть», ОАО«Газпром нефть», ОАО «Лукойл», ОАО «Татнефть», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «АК«Транснефть», TNK-BP International Limited, British Petroleum, Repsol Group, ExxonMobil, PetroChina, PetroBras, Alliance Oil Company Limited и другие. На основе анализафинансовых отчетов данных организаций мы обобщили результаты исследования в видесистематизированных данных и предложили рекомендации по улучшению качествапредставления информации о финансовых обязательствах.Сложная структура долгосрочного заемного капитала должна быть максимальноподробно отражена в финансовой отчетности. На основе изучения международныхстандартов, а также по результатам проведенного исследования представлениеинформации о финансовых обязательствах в финансовой отчетности схематично можноПримечания к финансовойотчетностиОтчет офинансовомположенииизобразить следующим образом (рисунок 2).КатегориифинансовыхобязательствКлассификация по срокам погашенияПрименимые стандарты учетаОсновные положения учетной политикиРаскрытие информацииО существенныхфинансовыхобязательствахО рисках, связанных сфинансовымиобязательствамиОценка влияния рисковна финансовыйрезультат организацииРисунок 2.

Раскрытие информации о финансовых обязательствах в финансовойотчетности21Что касается публичных финансовых инструментов, представленных долговымиили долевыми ценными бумагами раскрытие не должно вызывать сложностей, так какинформация является общедоступной. Ценовые параметры кредитов и займов, какправило, не раскрываются, так как представляют коммерческую тайну. В таких случаяхрекомендуется указывать средневзвешенную ставку по однородным финансовыминструментам. С точки зрения полноты раскрытия информации, организациям следуетуказывать средневзвешенные ставки не только по кредитам, но и по остальнымфинансовым обязательствам, а также по долговому портфелю в целом.