Диссертация (Формирование структуры капитала компаниями на развивающихся финансовых рынках), страница 24

Ofek,Yermack, 1997Wanzenried,2006Ivanov, 2010155Приложение 2. Типы издержек приспособления и оптимальногодиапазона структуры капиталаИсточник: [Leary, Roberts, 2005]Пояснения:Панель А: Фиксированные издержки приспособленияПанель В: Пропорциональные издержки приспособленияПанель С: Фиксированные и слабовыпуклые издержки приспособленияL*- целевой уровень долговой нагрузкиL - верхняя граница уровня долговой нагрузкиL - нижняя граница уровня долговой нагрузкиL * - верхняя граница оптимального диапазона уровня долговой нагрузкиL * - нижняя граница оптимального диапазона уровня долговой нагрузки156Приложение 3.

Информация по распространению МСФО в странах БРИК и Восточной Европы№12СтранаБолгарияБразилияБиржаТребование МСФОдля компаний,зарегистрированныхна биржеБолгарскаяфондовая биржа(Bulgarian StockExchange)требуетсяФондовая биржаСан-Паулу(BOVESPA)Начиная с 2010 года,консолидированнаяфинансовая отчетностьзарегистрированных набирже компанийдолжна бытьподготовлена вформатах МСФОновом форматебухгалтерского учетаБразилии (CPCs)одновременно.ВерсияМСФОутвержденная ЕСОфициальные требованиябухгалтерского учетаМСФО требуется для всех финансовыхинститутов и компаний,соответствующих любым двум изследующих критерий: 1) совокупныеактивы превышают 4 млн.

Евро; (2)чистая прибыль превышает 7,5 млн.Евро; (3) средняя численностьперсонала превышает 250 человек. Впротивном случае компания должнаподготавливать отчетность всоответствии с принципамибухгалтерского учета Болгарии.Утвержденнаяместнымирегулирующимиорганами.Отчетность должна составляться всоответствии с новым форматомбухгалтерского учета Бразилии, малоотличающемся от МСФО. Учет длямалого и среднего бизнеса ведется постандартам Бразилии, которые такжепредставляют собой перевод МСФОдля малого и среднего бизнеса и могутиспользоваться при соответствиикомпании критериям размера (повыручке или совокупным активам)ВерсияМСФОутвержденная ЕСУтвержденнаяместнымирегулирующимиорганамиПланы по переходу наМСФОМестные регулирующиеорганы не объявляликаких-либо планов поконвергенции илипринятию МСФО длясреднего и малого бизнеса.Местные регулирующиеорганы подписалимеморандум овзаимопонимании сСоветом помеждународнымстандартам бухгалтерскогоучета в январе 2010, цельюкоторого являетсяустранение оставшихсяразногласий в форматахМСФО и локальнымформатом отчетностиБразилии.157№345СтранаБиржаВенгрияБудапештскаяфондоваябиржа(BudapestStock Exchange)Требование МСФОдля компаний,зарегистрированныхна биржеТребуется дляконсолидированнойфинансовойотчетности.Разрешается дляконсолидированнойотчетности любойкомпании.Индия4 фондовые биржи(Bombay StockExchange,NationalStock Exchange,Delhi StockExchange, CalcuttaStock Exchange)Зарегистрированные набирже компании,имеющиеподразделения, могутвыбирать междулокальной отчетностьюИндии и МСФО,однако большинствокомпанийпредпочитает первыйвариант.утвержденная ЕСМСФОопубликованныеСоветомпомеждународнымстандартамбухгалтерскогоучетаКитайШанхайскаяфондовая биржа(Shanghai stockexchange),Шэньчжэньскаяфондовая биржа(Shenzhen stockexchange)Требований к МСФОнет, однако принципыбухгалтерского учетаКитая близки к МСФО.НеприменимоВерсияМСФООфициальные требованиябухгалтерского учетаМСФО разрешен дляконсолидированной финансовойотчетности.

МСФО запрещен длякомпаний малого и среднего бизнеса.Все финансовые отчетности должныбыть приготовлены в соответствии сместным форматом составленияотчетности или МСФО.ВерсияМСФОПланы по переходу наМСФОутвержденная ЕСМестные регулирующиеорганы не объявляликаких-либо планов поконвергенции илипринятию МСФОМСФО и МСФО для малого и среднегобизнеса запрещены. Финансоваяотчетность должна быть составлена всоответствии с принципамибухгалтерского учета Индии.НеприменимоМСФО и МСФО для малого и среднегобизнеса запрещены.НеприменимоПравительство Индии в2010 году анонсировалонесколько стадийныйпереход (с 1 апреля 2011года) к новым стандартамфинансовой отчетностиИндии, подразумевающимконвергенциюУстановленные в 2006году стандартыбухгалтерской отчетностисхожи с МСФО.Министерство финансовобъявило о намерениях кдальнейшей конвергенциилокальных стандартов сМСФО в ближайшембудущем (но не с МСФОдля малого и среднегобизнеса).158№678БиржаТребование МСФОдля компаний,зарегистрированныхна биржеЛатвияРижская фондоваябиржа (NASDAQOMX Riga JSC)Требуется только дляконсолидированнойфинансовойотчетности.

Длянеконсолидированнойтребуется только вслучае, если компанияне составляетконсолидированнуюотчетность.ЛитваВильнюсскаяфондовая биржа(NASDAQ OMX— OMX NordicExchange)Требуется дляконсолидированной инеконсолидированнойотчетностиСтранаПольшаВаршавскаяфондовая биржа(Warsaw StockExchange), NewConnectТребуется дляконсолидированнойотчетности и длябанков.

Разрешена длянеконсолидированнойотчетности.ВерсияМСФОутвержденная ЕСутвержденная ЕСутвержденная ЕСОфициальные требованиябухгалтерского учетаМСФО требуются для финансовыхинститутов и разрешены дляконсолидированной отчетности. МСФОдля малого и среднего бизнесазапрещены.Разрешены для консолидированной инеконсолидированной отчетности.МСФО для малого и среднего бизнесазапрещены.МСФО требуется дляконсолидированной финансовойотчетности банков и котируемыхкомпаний.

МСФО разрешены дляконсолидированной инеконсолидированной отчетности, есликомпания является дочерней компаниейпо отношению к компании,публикующей отчетность в форматеМСФО ЕС, либо подразделениеминостранной компании, публикующейотчетность в формате МСФО ЕС.ВерсияМСФОутвержденная ЕСПланы по переходу наМСФОРанее был подготовленплан, в соответствии скоторым крупнымкомпаниям разрешалосьпредоставлять отчетностьв формате МСФО с 2011года, однако данный планбыл отозван ввидуотсутствия расчетовэффектов данногоперехода на налоговыевыплаты.Последующих заявленийсо стороны регулирующихорганов сделано не было.утвержденная ЕСМестные регулирующиеорганы не объявляликаких-либо планов поконвергенции илипринятию МСФОутвержденная ЕСМестные регулирующиеорганы не объявляликаких-либо планов поконвергенции илипринятию МСФО159№910СтранаРоссияРумынияБиржаТребование МСФОдля компаний,зарегистрированныхна биржеВерсияМСФО11 бирж,основными изкоторых являютсяММВБ-РТС(MICEX -RTS),фондовая биржа«СанктПетербург»(SPBEX)Согласно закону №208фз «Оконсолидированнойфинансовойотчетности»,консолидированнуюфинансовуюотчетность по МСФОза 2012 год должныпредставлятькредитные и страховыекомпании, а такжекомпании, ценныебумаги которыхдопущены кобращению на торгахфондовых бирж.МСФОопубликованныеСоветомпомеждународнымстандартамбухгалтерскогоучетаБухарестскаяфондовая биржа(S.C.

Bursa deValori BucurestiSA)Требуется дляконсолидированнойфинансовой отчетностиутвержденнаяЕвропейскимСоюзомОфициальные требованиябухгалтерского учетаМСФО для малого и среднего бизнесазапрещены.МСФО разрешены дляконсолидированной отчетностиМСФО требуется для отчетностикоммерческих банков и страховыхкомпаний в дополнение РСБУотчетности.МСФО и МСФО для малого и среднегобизнеса запрещены. Все отчетностидолжны быть подготовлены всоответствии с принципамибухгалтерского учета Румынии.ВерсияМСФОПланы по переходу наМСФОМСФОопубликованныеСоветом помеждународнымстандартамбухгалтерского учетаЗакон оконсолидированнойфинансовой отчетностинаправлен на постепенныйпереход на МСФО.Местные регулирующиеорганы не объявляликаких-либо планов поконвергенции илипринятию МСФО длямалого и среднего бизнеса.утвержденнаяЕвропейским СоюзомВсе банки переходят наМСФО с 2012 года.Местные регулирующиеорганы не объявляликаких-либо планов поконвергенции илипринятию МСФО длямалого и среднего бизнеса.160№1112СтранаСловенияТурцияБиржаТребование МСФОдля компаний,зарегистрированныхна биржеВерсияМСФОЛюблянскаяфондовая биржа(Ljubijana StockExchange)Требуется дляконсолидированнойфинансовойотчетности.

МСФОразрешены длянеконсолидированнойотчетности.МСФО требуется длябанков, страховыхкомпаний.утвержденнаяЕвропейскимСоюзомОфициальные требованиябухгалтерского учетаМСФО требуется для банков,страховых компаний. МСФОразрешены для консолидированной инеконсолидированной отчетностикомпаний из других отраслей. Есликомпания не публикует отчетность вформате МСФО, то применяютсяпринципы бухгалтерского учетаСловении.

Принципы бухгалтерскогоучета Словении во многомсоответствуют МСФО, но отличаются встепени раскрытия информации. МСФОи МСФО для малого и среднего бизнесазапрещены.Требуется дляконсолидированной инеконсолидированнойотчетности.МСФОопубликованныеСоветомпомеждународнымстандартамбухгалтерскогоучетаМСФО и МСФО для малого и среднегобизнесаЗапрещены.

Все отчетности должныбыть составлены в соответствии сместным унифицированным планомсчетов, основанном на налоговомзаконодательстве.Стамбульскаяфондовая биржа(Istanbul StockExchange)ВерсияМСФОутвержденнаяЕвропейским СоюзомНеприменимоПланы по переходу наМСФОМестные регулирующиеорганы не объявляликаких-либо планов поконвергенции илипринятию МСФОНовый коммерческийкодекс Турции начинаетдействовать с 1 июля 2012.Финансовая отчетностьдолжна быть составлена всоответствии спринципамибухгалтерского учетаТурции, приведенными всоответствие с МСФО.Принципы бухгалтерскогоучета Турции будутвведены в действие 1января 2013 года.161№131516БиржаТребование МСФОдля компаний,зарегистрированныхна биржеУкраинаФондовая биржаПФТС (PFTS)Начиная с 1 января2012 года ОАО, банкии страховые компаниидолжны составлятьотчетность всоответствии с МСФО.Остальные компаниимогут использоватьМСФО.ЧехияПражскаяфондовая биржа(Prague StockExchange)Требуется дляконсолидированной инеконсолидированнойфинансовой отчетностиутвержденная ЕСЭстонияТаллиннскаяфондовая биржа(Tallinn StockExchange)Требуется дляконсолидированной инеконсолидированнойфинансовой отчетностиутвержденная ЕССтранаВерсияМСФОМСФОопубликованныеСоветомпомеждународнымстандартамбухгалтерскогоучетаОфициальные требованиябухгалтерского учетаДо 2012 ОАО должны былипредоставлять отчетность в форматеМСФО и в формате, соответствующемпринципам бухгалтерского учетаУкраины.

С 2012 года компаниипредоставляют отчетность МСФО,однако необходимость предоставленияотчетности также в формате,соответствующем принципамбухгалтерского учета Украины, не ясна.МСФО разрешены дляконсолидированной инеконсолидированной отчетностикомпаний, являющимися отделениямиили материнскими компаниями групп,публикующих отчетность всоответствии с МСФО ЕС. Иныекомпании не могут использоватьМСФО для неконсолидированнойотчетности. МСФО для малого исреднего бизнеса запрещены.МСФО требуется для отчетностифинансовых институтов и разрешенодля остальных компаний. Компании, непридерживающиеся МСФО,формируют отчетность в соответствии сЭстонскими принципами финансовойотчетности (представляющей собойупрощенную версию МСФО). МСФОдля среднего и малого бизнесаВерсияМСФОПланы по переходу наМСФОМСФОопубликованныеСоветом помеждународнымстандартамбухгалтерского учетаНачиная с 1 января 2012года ОАО, банки истраховые компаниидолжны составлятьотчетность в соответствиис МСФО.