Диссертация (Моделирование вероятности дефолта корпоративных заемщиков банков), страница 8

Таким образом, вероятность дефолта портфеля банкабудет изменяться как результат миграции заемщиков в разрезеклассов и изменения вероятности дефолта данных классов заемщиков.49Рис. 1.5. Классификация инструментов снижения эффекта процикличности50Еще одним способом построения данных моделей являетсякалибровка весов модели таким образом, чтобы в целом по портфелюмодель давала среднюю оценку вероятности дефолта для данногопортфеля в течение всего экономического цикла. Данный способявляется наиболее точным, однако требует наличия существеннойистории наблюдений по портфелю и динамике внутренних рейтинговзаемщиков, что ограничивает возможность его применения длянебольших коммерческих банков, которые не так давно началииспользование внутренних моделей оценки рейтингов.Еще один способ коррекции эффекта процикличности черезвходящие данные к оценке кредитного риска – это включениемакроэкономических показателей в выборку наблюдений наряду совсемиостальнымиположениюпоказателями,заемщика.процикличности,исходяДанныйихнапример,способпофинансовомууменьшаетпредположения,чтоэффектдинамикамакроэкономических факторов является эндогенной и в ней ужеотражены изменения с точки зрения изменения среднего уровнядефолтов в экономике.Другой класс инструментов заключается впостроениедолгосрочных оценок уровня потерь в случае дефолта (Long run LossGiven Default, LGD).

Способы построения устойчивых по циклуоценок LGD во многом похожи на способы построения TTC PDмоделей. Однако проблема ограниченности данных в особенности дляроссийской практики еще более актуальна, чем в случае моделейвероятности дефолта, так как объем доступных данных касательнооценок возврата по обеспечению на российском рынке являетсявесьма ограниченным.Ряд исследований [Danielsson, 2005] показал, что в случае есливеличина под риском для данного кредита деноминирована в валюте51заключения сделки, эффект процикличности требований к капиталуснижается.

Однако авторы также показали, что данный способснижения процикличности эффективен только в случае стран снизким уровнем инфляции и гибким валютным режимом, впротивном случае данный подход может привести к обратнымрезультатам,чтотакжеявляетсяограничивающимфакторомприменения данного способа для российской действительности.Как было показано ранее одним из источников эффектапроцикличностиявляетсяпринципчувствительностикриску,заложенный в моделях достаточности капитала на основе внутреннихмоделей оценки рейтингов (Internal Rating Based, IRB). Такимобразом, отдельным классом инструментов снижения процикличностиявляется корректировка параметров данных IRB моделей.

Один изспособов - изменение уровня значимости в зависимости от фазыэкономического цикла. Идея в том, что необходимо корректироватьуровень значимости таким образом, чтобы в каждый момент временитребования к капиталу (полученные на основе IRB моделей)совпадали свеличиной капитала в наихудший период времени втечение данного бизнес цикла. Таким образом, в периоды подъема,уровень значимости будет возрастать, увеличивая и величинутребований к капиталу [Базель 2, 2009].Согласно требованиям Базель 2 для моделирования основныхкомпонент кредитного риска (в частности, LGD и PD) необходимоиспользовать данные как минимум за пять (Foundation IRB) и семь лет(Advanced IRB), а временной горизонт для оценки вероятностидефолта составляет один год.

Однако данный период может быть недостаточен для того чтобы охватить весь экономический цикл. Рядэкспертоввыступаютвпользуувеличениятребованийминимальному значению данного временного горизонта.52кНивелирование эффекта процикличности через исходящиеданныеОдним из способов является применение к величине требуемогокапиталамасштабирующего индекса, который изменяется взависимости от фазы цикла. Например, можно использовать такойподход: если текущая средняя ставка дефолтов портфеля банков нижедолгосрочного среднего значения, то величина требований к капиталубанка индексируется в сторону увеличения и наоборот.Согласнодругойвкачествеконтрциклическихмеррегулирования банк должен формировать дополнительные «буферы»капитала, которые должен быть достаточным для покрытия любыхрисков, как индивидуальных, так и системных.

Данная концепцияреализована в рамках новых стандартов управления капиталом,выпущенных БКБН в 2011 году (далее Базель 3). В рамках новогосоглашениябанки будут вынуждены создавать дополнительную«подушку капитала» в виде двух буферов: консервации (conservation)и контрциклического (counter cyclical) [Бондарчук, Тотьмянина 2012].В целях покрытия убытков банковского сектора во времясистемного экономического спада создается буфер консервации; дляограничения избыточной кредитной активности банков в периодыэкономического подъема истимулирование её в периоды спадасоздается контрциклический буфер. В качестве критерия созданияконтрциклического буфера используется показатель К - соотношениесовокупной величины предоставленных кредитов и ВВП, а также ихдинамики ( К CREDITt 100% , где t - период времени).

Кроме того,GDPtнациональным органом надзора определяется нижняя и верхняяграницы данного показателя L и H. Превышение пороговых значенийданных показателей, определенных национальным регулятором, будет53являться сигналом для создания банками контрциклического буфера[Бондарчук, Тотьмянина 2012].Дляобеспеченияустойчивостипоотношениюикиндивидуальным, и к системным рискам вводится буфер консервации.Данные требования Базель III также направленына устранениевозможных недостатков регулирования, в том числе и оценки рисков«заражения» (contagion risk) – рисков возникающих в случае, когданеблагоприятные процессыводной стране приводят к падениюрейтинга или кредитному сжатию не только этой страны, но и другихстран.

Начиная с 1 января 2014 г. банки должны «консервировать»0,5% от активов, взвешенных по уровню риска, как минимум в видебазового капитала первого уровня. Данный показатель будетувеличиваться ежегодно до достижения 2,5% к 1 января 2018 г.[Бондарчук, Тотьмянина 2012].Такимобразом,приотсутствиичрезмернойкредитнойактивности в экономике, при создании только буфера консервации,норматив достаточности базового капитала первого уровня можетвозрасти в 1,5 раза. Минимальные требования к базовому капиталупервого уровня возрастут с 4,5% до 7% за счет требований к буферуконсервации. При формировании банками одновременно двухбуферов (контрцикличности и консервации) требования возрастут в 2раза до 9,5% активов, взвешенных по уровню риска, т.к.

добавятсяеще 2,5% в виде контерциклического буфера. Стоит отметить, что вслучае если банк не удовлетворяет данным требованиям, регуляторомнакладываются ограничения на величину нераспределенной прибылибанка.Стоит отметить, что данная концепция БКБН подвергаетсядостаточножесткойкритике,прежде54всегозачрезмерноеобременение банковского сектора, что может негативно отразится наразвитии данной отрасли.Современные стандарты формирования резервов согласноМСФО по мнению некоторых аналитиков выступают основнымисточникомпроциклическогоформированиюосновываетсясогласнорезервовнанаконцепциикоторойрезервыэффекта.Текущийвозможныепотериподходкпоссудампонесенных/фактическихпотерь,являютсявеличинойотражающейдействительные на момент потери в стоимости актива. Модель учетасогласно понесенным потерям основывается на том, что актив неявляется обесцененным до фактического момента наступлениясобытия убытка.

Такой подход не учитывает убытков, которые, какожидается, будут понесены в будущем, даже если величинуожидаемых убытков можно предсказать с заданной степеньюдостоверности на основе исторически данных. В результате уровеньрезервов по кредитам в значительной степени изменяется в течениевсего экономического цикла, увеличивая процикличность банковскойдеятельности в несколько раз.Базельский комитет полностью поддерживает стремлениеСовета по международным стандартам бухгалтерской отчетности кпереходу на метод оценки по ожидаемым потерям. На данный моментведутся совместные проекты БКБН и Комитета по МСФО поразработкеновыхрезервирования»,основыватьсятребованийсогласноккоторойконцепциипризнание«динамическогопотерьбудетна ожидаемой оценке потерь в будущем.

При этомтакие динамические резервы должны быть исключаемыми изналогооблагаемой базы. То есть данный способ резервирования будеториентирован не науровень фактических потерь, а на уровеньожидаемых потерь, и таким образом резервы будут отражать не55текущую(справедливую) стоимость, а вероятностную стоимостьактивов.Базель 2 частично реализует концепцию регулирования,ориентированную на оценку системных рисков: данная концепция,пусть и в не столь явном виде, реализуется через требования корганизациипроцессовстресс-тестирования.Таксогласноположениям Компонента 2 Базель 2 циклическая компонента должнаявляется обязательной составляющей стресс-сценариев, а результатыстресс-тестирования между тем обязательно должны учитываться приформировании требований к капиталу.Касательнопрактикивнедренияконтрциклическогорегулирования, то из стран СНГ, можно выделить политикуНационального Банка Казахстана.