Диссертация (Конкуренция банков развития на рынке финансовых посредников при кредитовании компаний малого и среднего бизнеса в России), страница 2

Thakor,G.F. Udell и др.Таким образом, в литературе отсутствует комплексный подход,который может быть использован в оценке конкуренции среди БР вобласти поддержки МСБ. Каждое из вышеупомянутых направлений8исследований является существенной составляющей настоящейработы либо в части разработки и обоснования используемогоинструментария, либо – правильной интерпретации полученныхрезультатов.Основная научная гипотеза заключается в том, что модели«рыночной» (индекс Лернера) и «эффективной» (индикатор Буна)конкуренции определяют границы значений эффективности кредитныхпортфелей БР в условиях их конкуренции на рынке кредитования МСБ.Объектом данной работы является деятельность БР в областиподдержки МСБ в России через финансовых посредников, предметомисследования – конкуренция между БР.Цель данного исследования состоит в разработке и примененииинструментария количественного анализа конкуренции между БР напримере кредитования сектора МСБ в России и его верификации наоснове оценки эффективности деятельности БР в области поддержкиМСБ.Для достижения указанной цели в рамках диссертационногоисследования ставятся и решаются следующие задачи:– обосновать наличие конкуренции между БР в сферекредитования МСБ, формализовать целевую функцию деятельностиБР;– предложить методику для эмпирической оценки конкуренцииБР в сегменте отдельно взятого финансового продукта – кредита МСБ;– разработать инструментарий для корректного учета в моделяхконкуренции модельного и операционного рисков, присутствующих вотборебанков-партнеровБР,оценитькорректныепараметрыконкуренции БР;– предложить модель спроса на кредиты МСБ и оценить еепараметры для российского рынка;9– разработать показатели эффективности деятельности БР вобласти поддержки МСБ и оценить их на основе результатов,полученных с использованием модели спроса;– сопоставить корректные оценки параметров конкуренции БР соценками эффективности БР, полученными на основе модели спроса, итем самым верифицировать модели конкуренции БР.Методологическуюсоставляютмоделиоснову«ценовой»и(A.методыисследованияи«эффективной»Lerner)конкуренции (J.

Boone), методы оптимизации, изложенные в трудахА.В. Буздалина, С.В. Панферова, а также подходы к оценке одно- имногомерных функций распределения, рассматриваемые российскими(С.А. Анатольев, Ю.Н. Благовещенский, Г.И. Пеникас и др.) изарубежными (P. Deheuvels, D. Fantazzini, C. Genest, T. Nagler, F. Rasin,B. Remillard, etc.) учеными.Инструментарий настоящей работы включает: статистическиерегрессионныеуравнения,методыусловнойибезусловнойоптимизаций, методы имитационного моделирования (метод МонтеКарло), а также аппарат непараметрической оценки одно- имногомерных функций распределения (в частности, копула-функций),методы интеллектуального анализа данных – деревья классификации,дискриминантный анализ, метод главных компонент.

Эмпирическиерезультаты исследования получены с использованием различныхнадстроекпакетаMSOffice,статистическихпакетовStata,STATISTICA, а также языков программирования MATLAB и R.Информационную(эмпирическую)базуисследованиясоставляют данные оборотных ведомостей по счетам бухгалтерскогоучета (форма 101), отчетам о прибылях и убытках (форма 102)российских банков, раскрытых на веб-сайте Центрального банка РФ запериод с 2010 по 2013 гг.; годовые отчеты аналитического агентства10«Интерфакс-Центрэкономическогоанализа»посостояниюроссийского банковского сектора («Интерфакс-100»); данные системы«СПАРК-Интерфакс»; информация по кредитам МСБ, раскрытым навеб-сайтеБанкаРоссии;предпринимательство»данныеФедеральнойотчета«Малоеслужбыисреднеегосударственнойстатистики РФ; информация по кредитам и спискам банков-партнеров,доступная на веб-сайтах и в годовых отчетах Европейского банкареконструкции и развития (ЕБРР), Европейского инвестиционногобанка (ЕИБ), АО «Российский банк поддержки малого и среднегопредпринимательства» (МСП Банк), Северного инвестиционного банка(СИБ), Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР), немецкойинвестиционного корпорации (DEG), Международной финансовойкорпорации (IFC), австрийского БР (OeEB), а также данные,полученные по результатам ответов на запросы в Евразийский банкразвития (ЕАБР), МСП Банк и голландский БР (FMO).

Данная работа взначительной мере опирается на интервью с представителямиразличных БР, консультантами их программ, представителями банковпартнеров, экспертами независимых аналитических организаций,представителями центральных банков и различных государственныхинститутов, проведенных с период с 2012 по 2016 гг.Область исследования соответствует пп. 9.8. «Финансовоепосредничество и роль банков в его осуществлении»; 10.6.«Межбанковская конкуренция»; 10.7. «Повышение эффективностидеятельностибанковсгосударственнымучастием,банковсиностранным участием, а также региональных банков»; 10.15«Разработка моделей определения цены и себестоимости банковскихуслуг и операций» Паспорта специальности 08.00.10 – «Финансы,денежное обращение и кредит».11Научная новизна работы заключается в постановке и решениизадачи количественной оценки конкуренции между БР в областиподдержки МСБ через финансовых посредников в России, а такжеразработке показателей оценки эффективности деятельности данныхфинансовых институтов для верификации разработанных моделейконкуренции.Косновнымполученнымрезультатам,характеризующим научную новизну диссертационного исследования,относятся следующие:– в работе показано, что в области поддержки МСБ черезфинансовыхпосредниковмеждуБРвозникаетконкуренция,проявляющаяся в особой форме – форме соперничества за банкипартнеры;–наосновеизучениянормативныхдокументов11анализируемых в работе БР, установлено, что целевая функция БР, вотличие от коммерческих банков, заключается не в максимизациифинансового результата, а в достижении целевых объемов кредитногопортфеля, что меняет классическое представление о влиянии ценовыхпараметров продуктов на уровень конкуренции;–предложенпринципиальноновыйинструментарийколичественной оценки конкуренции БР в сегменте поддержки МСБчерез банки-партнеры на основе индекса Лернера и индикатора Буна.Оценка данных моделей во многом базируется на авторской методикерасчета предельных издержек коммерческих банков по отдельновзятому банковскому продукту – кредиту МСБ, которая заключается всодержательном выделении компонент предельных издержек: нормырезервирования, стоимости фондирования и доли операционныхрасходов;– на основе оценок моделей конкуренции выявлено, чтомодельный и операционный риски, содержащиеся в отборе банков-12партнеров БР, приводят к замедлению скорости достижения целевыхпоказателей БР.

Для их корректного учета в моделях конкуренциииспользуется оптимизационный аппарат;– разработана модель спроса на кредиты МСБ в России, котораяоценивалась по четырем параметрам кредитной сделки, учитывающимкак кредитора, так и заемщика, и была построена с применениемскоринговой модели, методов имитационного моделирования (методМонте-Карло), а также двумерной непараметрической копулафункции;– предложены индексы, с помощью которых может бытьколичественно оценена эффективность деятельности БР в областиподдержки сектора МСБ, под которой подразумевается способностьданных финансовых институтов эффективнее закрывать «провалырынка»3.Научные положения, выносимые на защиту:– в деятельности БР в области поддержки МСБ возникаетконкуренция не за конечных получателей кредитов, а за финансовыхпосредников (банки-партнеры);– целевая функция БР, в отличие от коммерческого банка,заключается в достижении целевых объемов кредитного портфеля, чтоменяет характер ценовой конкуренции БР;– оценка конкурентной среды в сегменте кредитования МСБможетбытьполученанаосновеспециальноразработанногоинструментария, предлагающего, в частности, методику расчетакомпонент предельных издержек для отдельно взятого банковскогопродукта – кредита МСБ;3 «Провал рынка» – неэффективное распределение ресурсов рынками, вызванное нарушением хотябы одной из трех предпосылок Первой теоремы благосостояния (полноты рынков, конкурентного поведенияпотребителей и производителей (то есть они являются ценополучателями), существования равновесия).13–применениеаппаратаоптимизациипозволяетучестьмодельный и операционный риски в отборе банков-партнеров БР, чтоприводит к получению корректных оценок моделей конкуренции, атакже определяет наиболее/наименее эффективное распределениекредитного портфеля БР;–достоверныеоценкипараметров,характеризующихдеятельность коммерческих банков в области кредитования МСБ вРоссии (размер риск-капитала и уровни кредитных рисков попортфелю), могут быть получены на основе модели спроса,построенной с применением скоринговой модели и копула-функции;– границы значений эффективности деятельности БР вподдержке МСБ возможно количественно оценить с помощьюиндексов, определяемых как средневзвешенная рыночная долясуммарных портфелей финансовых посредников различных БР нарынке кредитования МСБ при различных методах учета модельного иоперационного рисков.Теоретическаядиссертационногоипрактическаяисследования.Теоретическаязначимостьзначимостьисследования заключается в описании механизма конкуренции БР зафинансовых посредников на рынке кредитования МСБ, а такжесовершенствовании методологии оценки эффективности деятельноститаких институтов, как БР.

Практическая значимость результатовработы состоит в получении эмпирических оценок конкуренции БР вусловиях российского рынка. Эти оценки позволяют повыситьэффективностьдеятельностиБР,скорректироватьподходыккредитованию сектора МСБ в России (а также в других странах), вчастности, через внесение поправок в существующий процесс отборабанков-партнеров. Результаты исследования могут быть полезныправительствам стран-акционеров БР, что особенно актуально для14стран, являющихся акционерами нескольких БР. Предложенная вработе модель спроса может быть использована в деятельности БанкаРоссии.Степеньдостоверностирезультатов,проведенныхсоискателем ученой степени исследований подтверждается глубокойпроработкой источников по теме диссертации; использованиемуникальной базы данных статистической информации; применениемсовременныхметодовколичественногоанализа;публикациейполученных результатов в ведущих российских рецензируемыхжурналах, а также презентацией основных положений диссертации нанескольких научных семинарах и конференциях.Апробация результатов.