164287 (Анализ финансового состояния предприятия), страница 4

СИС - ВА

Кманевр. = ------------------, (10)

СИС

где СИС – собственные источники средств (III раздел пассива баланса + строка 550 IV раздела);

ВА – внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

Рассчитаем коэффициент маневренности собственных средств на начало и конец года соответственно по формуле (10):

(86 373 + 836) – 28 882

Кманевр. на н.г. = ----------------------------------= 0,67

86 373 + 836

(89 110 + 1 483) – 33 134

Кманевр. на к.г. = ------------------------------------= 0,63

89 110 + 1 483

Рассчитанный коэффициент маневренности собственных средств, показывает, что в конце года собственные средства имеют меньшую степень мобильности. Все рассчитанные показатели представим в таблице 4.

Таблица 4. Анализ показателей финансовой устойчивости

Примечание. Источник [2, с. 77]

Анализ показателей финансовой устойчивости показал, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, и оно не зависит от внешних кредиторов. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал, что коэффициент финансовой устойчивости выше нормы, а коэффициент платежеспособности выше 1, значит предприятие платежеспособно.

2.5 Анализ кредитоспособности предприятия

Кредитоспособность – это оценка банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Оценка кредитоспособности заемщика осуществляется предварительно до выдачи кредита на основании показателей:

1. коэффициент собственности (финансовой независимости);

2. коэффициент финансовой напряженности;

3. коэффициент текущей ликвидности;

4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

5. коэффициент платежеспособности;

6. коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

7. рентабельность реализованной продукции;

8. прибыльность активов;

9. оборачиваемость оборотных средств.

Коэффициент собственности (финансовой независимости), коэффициент финансовой напряженности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент платежеспособности на начало, и конец 2007 года были рассчитаны и проанализированы в предыдущих параграфах.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. Рекомендуемое минимальное значение - 1. Данный коэффициент рассчитывается делением суммы дебиторской задолженности на кредиторскую задолженность. Этот показатель на ООО «Шумартэкс» имеет следующие значения:

коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на начало 2007 г. = 28405/12997= 2,19;

коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на конец 2007 г. = 38001/18476 = 2,06.

Значение коэффициента удовлетворяет нормативному значению и показывает что на каждый рубль кредиторской задолженности приходится на начало года 2,19 рублей и на конец года 2,06 рублей дебиторской задолженности.

Рентабельность - это эффективность, прибыльность, доходность предприятия. Количественно рентабельность реализованной продукции исчисляется как частное от деления прибыли от реализации, на выручку от реализации.

рентабельность реализованной продукции на начало 2007 г. = (12031/47815)*100% = 25 %;

рентабельность реализованной продукции на конец 2007 г. = (8677/37647) * 100%=23 %.

Рентабельность реализованной продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. И значение этого показателя за 2007 г. говорит о том, что 23 % прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности отдачи активов по балансу предприятия. Для этого используются обобщающие и частные показатели.

Одним из наиболее правильных, признанных и широко применяемых обобщающих показателей меры эффективности использования средств предприятия является коэффициент прибыльности [2, с. 80].

Прибыльность активов находится делением суммы прибыли на среднегодовую сумму активов. Этот показатель на предприятии составляет:

Прибыльность активов на начало 2007 г. = 12031/71324*100% = 16,87 %;

Прибыльность активов на конец 2007 г. = 8677/75935*100% = 11,43 %.

Прибыльность активов снизилась. На начало 2007 г. 1 рубль актива приносит 16,87 % прибыли, а уже к концу 2007 г. только 11,43 % прибыли.

Оборачиваемость оборотных средств - это показатель, характеризующий скорость движения оборотных средств предприятия. Он равен времени, в течение которого эти оборотные средства осуществляют полный оборот. Данный показатель говорит об эффективности использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг/всего оборотных средств. Он составляет:

коэффициент оборачиваемости оборотных средств на начало 2007 г. = 47815/22804=2,097;

коэффициент оборачиваемости оборотных средств на конец 2007 г. = 37647/23741=1,586.

В конце 2007 года этот показатель уменьшился. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к высвобождению средств, которые могут использоваться на дополнительный выпуск продукции и т.п.

Таким образом, в основном все рассчитанные показатели имеют тенденцию роста. А некоторые имеют значение даже выше рекомендуемого. Поэтому, на мой взгляд, при необходимости ООО «Шумартэкс» может рассчитывать от банка на получение кредита.

2.6 Пути стабилизации финансового состояния предприятия

Антикризисному управлению финансами предприятия предшествует анализ его финансовой устойчивости, в ходе которого определяются масштабы кризисных явлений и причины их наступления. Только после этого разрабатываются антикризисные мероприятия, осуществляется финансовая санация предприятия. В таблице 5 представлены масштабы кризисного состояния предприятия и возможные пути выхода из него.

Таблица 5. Масштабы кризисного состояния предприятия и возможные пути выхода из него

Примечание. Источник [9, с. 42]

Финансовое состояние предприятия ООО «Шумартэкс» не является проблемным на основании анализа основных финансовых показателей его деятельности и выводов, полученных в процессе анализа. Расчет основных показателей показал, что предприятие имеет удовлетворительную структуру бухгалтерского баланса и может быть признано платежеспособным на данном этапе его деятельности, т. е. его платежеспособность носит устойчивый характер. Структура баланса ООО «Шумартэкс» является оптимальной.

Будем исходить от обратного. Если бы ООО «Шумартэкс» было банкротом, то можно было бы применить ряд санкций:

• реорганизация производственно-финансовой деятельности;

• ликвидация с распродажей имущества;

• мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия. С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом предприятия. Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат к будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор - цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита. Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства[4, с. 42].

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по
основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

• от брака;

• снижения качества продукции;

• невостребованной продукции;

• утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

• неполного использования производственной мощности предприятия;

• простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

• перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

• порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

• списания не полностью амортизированных основных средств;

• уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

• списания невостребованной дебиторской задолженности; просроченной дебиторской задолженности; привлечения невыгодных источников финансирования;

• несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

• стихийных бедствий;

• по производствам, не давшим продукции, и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции и другие вопросы.