164287 (Анализ финансового состояния предприятия), страница 3

Оборотные активы (текущие) занимают больший удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в большей мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и в сфере обращения.

Данные таблицы 2 показывают, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 8863 млн. руб., также за рассматриваемый период изменилась структура активов: на конец года увеличилась доля внеоборотного капитала на 14,7 % (4252*100/28882) или на 4252 млн. руб. и оборотного на 6,5% (4611*100/71324) или на 4611 млн. руб. Произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на низкий удельный вес денежных средств 11,2% в составе оборотных [2, с.26].

На конец года также увеличилось вложение средств в производственный потенциал на 1155 млн. руб. (строка 140). Произошло увеличение по статье основные средства на 3483 млн. руб., что могло произойти как за счет увеличения количества машин, оборудования, зданий, так и за счет повышения их стоимости по вновь приобретенным фондам и переоценки старых в связи с инфляцией.

2.3 Анализ структуры источников средств предприятия

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в составе и структуре собственных и заемных источников, сколько привлечено в оборот долгосрочных и краткосрочных кредитов. Необходимость в источниках собственных средств обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Они являются основой самостоятельности и независимости предприятий. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

При проведении анализа необходимо учитывать то, что существует определенная взаимосвязей между активом и пассивом баланса. Этот аспект существует потому, что в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определённой частью актива баланса. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала.

Проанализируем структуру пассива бухгалтерского баланса ООО «Шумартэкс», данные представим в аналитической таблице 3.

Таблица 3. Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияния основных разделов баланса на положение его активной части

Примечание. Источник [10]

Увеличение доли собственных средств на 2 737 млн. руб. способствует финансовой устойчивости ООО «Шумартэкс». Это вызвано:

1. увеличением резервного фонда на 288 млн. руб. и нераспределенной прибыли на 724 млн. руб., что является положительным фактором для финансового состояния предприятия и является источником пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

2. увеличением доли добавочного капитала на 1 722 млн. руб., это обусловлено проведением переоценки основных фондов на предприятии.

3. увеличением доходов будущих периодов на 3 млн. руб.

Также произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала. Так, если на начало года собственные источники составляли 86,2%, то к концу – 81,7%, заемные же источники составляли на начало года 13,8%, а к концу – 18,3%. В конце года заемный капитал увеличился на 6 126 млн. руб., в связи с увеличением кредиторской задолженности с 12 997 млн. руб. до 18476 млн. руб., т.е. на 5 479 млн. руб., что составило 69,1 % от общего изменения структуры пассива баланса.

Но в целом, приведенные данные свидетельствуют о том, что за отчетный год устойчивость финансового состояния анализируемого предприятия повысилась.

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Шумартэкс»

Финансовая устойчивость – это финансовое состояние, при котором предприятие платежеспособно, финансово независимо от внешних заемных источников, имеет достаточный запас собственных источников средств.

К показателям, характеризующим финансовую устойчивость относятся следующие:

1. Коэффициент финансовой независимости (Кф.н.) – характеризует долю собственных источников в общей сумме всех источников средств, определяется по формуле:

СИС

Кф.н. = --------------, (7)

ВБ

где СИС – собственные источники средств (III раздел пассива баланса + строка 550 IV раздела);

ВБ – валюта баланса (строка 300, 600).

Считается, что данный показатель необходимо поддерживать на уровне превышающем 0,5, т.е., чтобы сумма собственных источников была больше половины всех источников средств, которыми располагает предприятие, чтобы в случае необходимости заемный капитал был компенсирован собственным капиталом.

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости на начало и конец года соответственно по формуле (7):

86 373 + 836

Кф.н. на н.г. = -------------------- = 0,87

106 206

89 110 + 1 483

Кф.н. на к.г. = -------------------- = 0,83

109 069

Рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о финансовой независимости ООО «Шумартэкс», т.е. доля собственных источников в общей сумме всех источников средств на конец года составляет 87% и соответствует установленному уровню (не менее 50%).

2. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) – характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования [2, с. 74].

ЗИС

Кф.напр. = --------------, (8)

ВБ

где ЗИС – заемные источники средств (IV раздел пассива баланса - строка 550 IV раздела);

ВБ – валюта баланса (строка 300, 600).

Рассчитаем коэффициент финансовой напряженности на начало и конец года соответственно по формуле (8):

13 833 - 836

Кф.н. на н.г. = -------------------- = 0,12

106 206

19 959 - 1 483

Кф.н. на к.г. = -------------------- = 0,17

109 069

Коэффициент финансовой напряженности свидетельствует о незначительной доле заемных средств в общей сумме капитала (всего 17% на конец года), что свидетельствует о финансовой независимости ООО «Шумартэкс» от внешних источников финансирования.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксоотн.) – показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль подкреплен собственностью [2, с.76]. Критический уровень = 1.

ЗИС

Ксоотн. = --------------, (9)

СИС

где ЗИС – заемные источники средств (IV раздел пассива баланса - строка 550 IV раздела);

СИС – собственные источники средств (III раздел пассива баланса + строка 550 IV раздела).

Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало и конец года соответственно по формуле (9):

13 833 - 836

Ксоотн. на н.г. = ----------------------= 0,15

86 373 + 836

19 959 – 1 483

Ксоотн. на к.г. = ----------------------= 0,20

89 110 + 1 483

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 0,05 ( 0,20 – 0,15) свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств предприятие привлекло заемных на начало года 1,5 рубля, а на конец 2 рубля. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости ООО «Шумартэкс», однако до критического уровня значения данного коэффициента – 1, еще далеко.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (Кдолг.привл.) – характеризует долю долгосрочных кредитов и займов привлеченных предприятием для финансирования активов на ряду с собственными источниками. Для анализа финансовой устойчивости ООО «Шумартэкс» данный коэффициент рассчитывать не будем, т.к. отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, как на начало, так и на конец 2007 года.

5. Коэффициент маневренности собственных средств (Кманевр.) указывает на степень мобильности использования собственных источников, который рассчитывается: