162794 (Финансовый анализ), страница 5

Коб.ос.ср. = В / ВА,

где В – выручка от реализации продукции;

ВА – средняя величина за период внеоборотных активов.

Коб.ос.ср. 2003 = 48163/3443=14

Коб.ос.ср. 2004 = 59433/4486=13,2

Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает эффективность их использования. В 2004 году данный коэффициент уменьшился на 0,8 по сравнению с 2003 годом, а продолжительность оборота увеличилась на 1 день, что является отрицательной тенденцией.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.):

Коб.об.ср. = В / ОА,

где В – выручка от реализации продукции;

ОА – средняя за период величина оборотных активов.

Коб.об.ср. 2003 = 48163/8976 = 5,4

Коб.об.ср. 2004 = 59433/11545,5 = 5,1

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов наиболее точно отражает деловую активность предприятия в обычных видах деятельности. В данном случае коэффициент в отчетном периоде уменьшился по сравнению с базовым периодом на 0,3 , это означает замедление оборота оборотных средств, что плохо сказывается на деловой активности предприятия.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:

К об.зап. = В / ОЗ,

где ОЗ – средняя за период величина запасов ( без НДС).

К об.зап. 2003 = 48163/7041 = 6,8

К об.зап. 2004 = 59433/9028 = 6,6

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности. В 2004 году коэффициент снизился по сравнению с 2003 годом на 0,2. Снижение оборачиваемости запасов отражает опережающий рост запасов по отношению к росту себестоимости проданных товаров или более медленное снижение запасов по сравнению со снижением себестоимости.

Продолжительность оборота запасов и затрат увеличилась, что является отрицательной тенденцией.

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.деб.)

Коб.деб =В / КДЗ,

где КДЗ – средняя за период краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев.

Коб.деб 2003 = 48163 /1251,5 = 38,5

Коб.деб 2004 = 59433/536,5 = 110,8

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился в 2004 году на 72,3. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа – по срокам или по стоимости сделок. Продолжительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась, что положительно влияет на деловую активность предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.кред.):

Коб.кред.= В / КЗ,

где КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности.

Коб.кред. 2003 = 48163/4670,5 = 10,3

Коб.кред. 2004 = 59433/6142,5 = 9,7

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2004 году уменьшился по сравнению с 2003 годом на 0,6. Снижение оборачиваемости свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия в отношениях с кредиторами и (или) об увеличении покупок с отсрочкой платежа. Продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличилась, что плохо влияет на деловую активность предприятия.

Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 12:

Таблица 12

Коэффициенты деловой активности

Таким образом, можно сказать о том, что деловая активность предприятия снижается, так как практически все коэффициенты оборачиваемости уменьшились, а продолжительность оборота активов, основных средств, оборотных средств, запасов и кредиторской задолженности увеличились.

Коэффициенты оборачиваемости активов и запасов уменьшились, что плохо влияет на деловую активность предприятия.

Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит об улучшении платежной дисциплины покупателей, что является положительной тенденцией, однако, уменьшение коэффициента кредиторской задолженности говорит о снижении платежной дисциплины предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за рассматриваемый период (1 год) увеличился на 188%, а коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился на 5,8%. Это говорит о том, что предприятию необходимо пересмотреть свою политику расчета с дебиторами и кредиторами.

Оценить эффективность деятельности организации можно с помощью анализа показателей рентабельности, расчет которых приведен ниже:

1. Показатель рентабельности активов (Рак.) характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования (формула 37):

Рак. =П / СА,

где П – прибыль до налогообложения;

СА – средняя за период стоимость активов.

Рак. 2003 = 4381/ 12419 = 0,35 = 35%

Рак. 2004 = 6699/16031,5 =0,42 = 42%

Рентабельность активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде. Рентабельность в 2004 году увеличилась по сравнению с 2003 годом на 7%. Рост этого показателя, отражающего повышение эффективности использования активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала является показателем доходности вложенных капиталов:

Рс.к.= П / РСК,

Где П – чистая прибыль;

где РСК – средняя за период величина реального собственного капитала.

Рс.к.2003 = 3260/6377 = 0,51 =51 %

Рс.к.2004 = 4978/8771 = 0,57 = 57 %

Рентабельность собственного капитала в 2004 году увеличилась на 6% по сравнению с 2003 годом, т.е. прибыль на вложенный капитал возросла, что является положительной тенденцией в работе предприятия.

3. Коэффициент рентабельности продаж (Рпр) рассчитывается по формуле 39:

Рпр = Пр / В,

где Пр – прибыль от продаж.

Рпр = 5272/48163 = 0,11 = 11 %

Рпр = 7616/59433 = 0,13 = 13%

Рентабельность продаж в 2004 году увеличилась по сравнению с 2003 годом на 2%. Данный коэффициент показывает эффективность продаж предприятия в отчетном периоде с точки зрения получения прибыли. Рост рентабельности продаж отражает увеличение эффективности продаж предприятия.

Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 13:

Таблица 13.

Показатели рентабельности

Рост рентабельности активов, собственного капитала и рентабельности продаж говорит об эффективной деятельности предприятия.