162703 (Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта)
Описание файла
Документ из архива "Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта", который расположен в категории "". Всё это находится в предмете "финансовые науки" из , которые можно найти в файловом архиве . Не смотря на прямую связь этого архива с , его также можно найти и в других разделах. Архив можно найти в разделе "курсовые/домашние работы", в предмете "финансовые науки" в общих файлах.
Онлайн просмотр документа "162703"
Текст из документа "162703"
Введение
Предпринимательская деятельность – это самостоятельная инициативная деятельность по производству продукции (работ, услуг), осуществляемая на свой риск и под имущественную ответственность лицами, зарегестрированными в качестве предпринимателей. Такая деятельность имеет двуединую цель – получение максимальной прибыли и удовлетворение существующих рыночных потребностей в производимых товарах.
Стремление предпринимателей к более эффективной работе обусловливает постоянное осуществление все новых проектов, предусматривающих реализацию нововведений и мероприятий. Важнейшим условием отбора проектов, то есть принятия инвестиционных решений, является их технико-экономическая оценка. Важнейшая цель ТЭО сводится к определению организационно-технических и финансовых возможностей реализации проекта, а также предпринимательской целесообразности и экономической эффективности требуемых для реализации проекта инвестиций.
Поскольку предприниматель, выступающий как самостоятельный товаропроизводитель, действует в сложном и постоянно меняющемся рыночном окружении, постольку и оценка любого проекта должна учитывать особенности функционирования рынка, в частности, такие как подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и др.
Технико-экономическая оценка проектов производится специалистами, обладающими необходимыми знаниями, опытом, интуицией и владеющими арсеналом определенных методических приемов. Разработчик ТЭО несет всю полноту ответственности за результаты проводимых расчетов. Неправильное или недостаточное обоснование проекта может привести к отказу предпринимателя от его реализации, либо некачественное ТЭО может привести к серьезным трудностям при реализации проекта.
Комиссией ООН по промышленному развитию (ЮНИДО) разработано пособие по подготовке промышленных технико-экономических исследований. Отечественные официальные методические материалы также основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО. Главными их отличительными особенностями являются:
-
выделение трех показателей эффективности проекта:
– коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающей финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников (именно ее расчет и предусматривается в данном пособии);
– бюджетной эффективности, отражающей финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;
– экономической эффективности, учитывающей затраты и результаты, связанные с реализацией крупномасштабных проектов (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России);
-
возможность расчета стоимостной оценки результатов и затрат в базисных, мировых, прогнозных и расчетных ценах;
-
отдельный расчет трех составляющих конечного результата: результата от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности (в данном пособии предусмотрен расчет общей суммы конечного результата).
Цель выполнения данного курсового проекта (работы) по данной методике – закрепление полученных знаний по дисциплине «Экономика предприятия и предпринимательства» и приобретение навыков в применении этих знаний при подготовке дипломного проекта или дипломной работы, а впоследствии – при самостоятельной работе.
Для достижения данной цели необходимо дать технико-экономическое обоснование инвестиционному проекту, основываясь на полученных для проектирования исходных данных.
1. Технико-экономические показатели проекта
1.1 Исследование рынка и обоснование потребности
Потенциально возможный объем сбыта продукции определяется на основе данных соответствующих маркетинговых исследований. Здесь прежде всего оценивается емкость рынка и тенденции его изменения. Емкость товарного рынка – это объем реализуемого на нем товара в течение года.
Емкость рынка (Е) находим по формуле (1.1):
Е = В + Ви – Вэ + О, (1.1)
где В-годовой объем производства продукции в стране;
Ви - объем импорта данного продукта в течение года;
Вэ – объем экспорта продукта;
О – переходящие остатки продукта на новый год.
Емкость рынка может оцениваться как в денежном выражении, так и в натуральных единицах (штуках, тоннах, метрах и т.п.).
Емкость рынка товаров производственного назначения определяют с помощью анализа тенденций развития соответствующих отраслей и инвестиционной политики предпринимателей, работающих в данной отрасли. Прогноз потребности в определенной продукции может быть рассчитан с помощью методов математической статистики (корреляционно-регрессионный анализ), позволяющих установить зависимость между индексами роста продукции отрасли-потребителя (например, автомобилестроения) и отрасли-изготовителя (например, шинной промышленности). В качестве источников сведений для исследования рынка используются статистические, отраслевые и фирменные справочники, отраслевые и общеэкономические журналы и др.
Для дальнейшего расчета ТЭО можно принять, что спрос на производимую продукцию не ограничен.
1.2 Расчет производственной мощности предприятия
Производственная мощность предприятия определяется на основе анализа складывающихся тенденций изменения емкости рынка и представляет собой максимально возможный выпуск продукции за год при использовании прогрессивной технологии и рациональной организации производства и труда. Методика расчета производственной мощности должна учитывать специфические особенности производства:
– для непрерывных процессов расчет производится по выражению (1.2):
М = n П Тэф, (1.2)
– для периодических процессов – по выражению (1.3):
(1.3)
где n – количество единиц однотипного ведущего оборудования;
П – часовая производительность единицы ведущего оборудования в
натуральных единицах;
Тэф – годовой эффективный фонд времени работы оборудования, равный
режимному фонду времени за вычетом времени на планово-
периодические ремонты и технологические остановки (режимный
фонд времени, в свою очередь, равен: в непрерывных производствах –
календарному фонду времени (365 24 = 8760 ч); в периодических
производствах – календарному фонду за вычетом остановок по режи
му работы предприятия, то есть за вычетом выходных и праздничных
дней), ч;
Тц – длительность производственного цикла, ч;
З – разовая загрузка сырья в аппарат в натур. един.;
k1 – коэффициент содержания основного вещества в сырье;
k2 – коэффициент выхода готовой продукции из исходного сырья.
Согласно исходным данным мощность предприятия при полном освоении составит 1,1 млн. единиц продукции в год.
1.3 Затраты на маркетинг
Эти затраты складываются из расходов на исследование рынка, на обеспечение конкурентоспособности товара, на информационную связь с покупателем (реклама, стимулирование сбыта, участие в выставках и ярмарках), на организацию товародвижения и сбытовой сети.
Затраты на рекламу и сбыт относятся на издержки производства и включаются в состав внепроизводственных расходов.
1.4 Выбор места строительства
Данный раздел включается в состав ТЭО только в случае, когда проект предусматривает строительство нового объекта. Выбор места строительства предприятия определяется рядом обстоятельств, важнейшими из которых являются:
– близость к источникам сырья, энергии, топлива, водных ресурсов;
– близость к районам потребления продукции;
– наличие развитой инфраструктуры, трудовых ресурсов и экологической ниши.
Приближение производства к источникам сырья и районам потребления обеспечивает сокращение транспортно-заготовительных расходов и снижение себестоимости продукции проектируемого предприятия; наличие экологической ниши и объектов инфраструктуры позволяет уменьшить капитальные затраты, связанные с предотвращением или уменьшением ущерба, наносимого окружающей среде, а также сократить капитальные вложения в смежные отрасли.
При строительстве нового предприятия определяется стоимость занимаемого им земельного участка (Кз, млн. руб.), исходя из площади отвода и кадастровой оценки земли, по выражению (1.4):
Кз = Sотв Цз, (1.4)
где Sотв – площадь отвода под строительство объекта, га;
Цз – кадастровая оценка земли, дифференцированная по регионам, млн. руб./га.
В случае аренды земельного участка величина арендной платы определяется в соответствии с договором между арендопользователем и арендодателем.
Согласно исходным данным, затраты на приобретение земельного участка составят 0,3 млн. д.е.
1.5 Материальные затраты
В данном разделе осуществляется расчет объемов потребности в различных видах сырья, материалах (основных и вспомогательных), полуфабрикатах и комплектующих изделиях, топливе, энергии и воных ресурсах. Общая сумма материальных и энергетических прямых затрат с учетом транспортно-заготовительных расходов (МЗ, млн. руб.) представляет собой часть переменных издержек на производство продукции, определяемых по выражению (1.5):
МЗ = Мс + Мп + Мк + Мт + Мэ + ТР, (1.5)
где Мс – стоимость сырья и материалов, млн. руб.;
Мп – стоимость покупных полуфабрикатов, млн. руб.;
Мк – стоимость комплектующих изделий, млн. руб.;
Мт – стоимость технологического топлива, млн. руб.;
Мэ – стоимость энергоносителей (воды, теплоэнергии, сжатого воздуха, электроэнергии) на технологические цели, млн. руб.;
ТР – транспортно-заготовительные расходы, млн. руб. (при проектировании могут приниматься на уровне от 10 до 30% от цены материального ресурса).
Согласно исходным данным материальные затраты составят 6850 тыс. д.е., энергозатраты составят 137 тыс. д.е. (2% от суммы материальных затрат).
1.6 Расчет общей суммы капитальных вложений
Общая сумма капитальных вложений на новое строительство предприятия включает затраты:
-
На приобретение (аренду) земельного участка.
-
На подготовку строительной площадки (1–3% от стоимости зданий и сооружений).
-
На строительство зданий и сооружений.
Затраты на строительство зданий и сооружений определяются по укрупненным показателям на основе стоимости 1 м3 их объема или по нормативам удельных капитальных вложений для различных производств. Данные нормативы приводятся к современному уровню цен на ресурсы и расценок на строительно-монтажные работы с помощью коэффициентов пересчета. Таким образом, стоимость здания (Кзд, млн. руб.) может быть определена по формулам (1.6) и (1.7):
Кзд = Vзд Цзд, (1.6)
или
Кзд =смр М kп, (1.7)
где Кзд – объем здания, м3;
Цзд – стоимость 1 м3 объема (с учетом затрат на отопление, вентиля
цию, водопровод, канализацию, электроосвещение, состав ляющих
примерно 20% стоимости строительной части), млн. руб./м3;
смр – удельные капитальные вложения в строительно-монтажные работы, млн. руб./ед. мощности;
М – производственная мощность объекта, натур. един.;
kп – коэффициент пересчета (согласовывается с руководителем проекта).
-
На приобретение лицензионной технологии, покупку, доставку и монтаж оборудования. Стоимость технологического, силового, транспортного и прочего оборудования рассчитывается по договорным ценам.
-
На замещение оборудования с коротким, меньшим, чем у ведущего оборудования, сроком службы.
-
На подготовку производства (укрупненно принимаются в размере 8–10% от стоимости оборудования).
-
Оборотный капитал (укрупненно принимаются в размере 10–25% от суммы затрат по предыдущим статьям без учета стоимости земельного участка).
Результаты расчетов общей величины капитальных вложений сводятся в таблице 1.1.
Таблица 1.1 – Общая сумма капитальных вложений, млн. д.е.
№ п/п | Направления капитальных вложений | Сумма |
1 | Приобретение земли | 0,3 |
2 | Подготовка площадки для строительства | 0,1 |
3 | Здания и сооружения | 2,2 |
4 | Приобретенное оборудование (без НДС) с трансп. расходами | 7,5 |
5 | Оборудование с коротким сроком службы | 1,0 |
6 | Замещение оборудования с коротким сроком службы | 1,0 |
7 | Подготовка производства | 0,6 |
8 | Оборотный капитал | 2,1 |
9 | Приобретение лицензий | - |
Всего: | 14,8 |
В балансовую стоимость основных производственных фондов (ОПФ) нового предприятия включается стоимость следующих элементов капитальных вложений – земли, зданий и сооружений, оборудования.
Исходя из данных таблицы 1.1, стоимость ОПФ предприятия составит:
0,3 + 2,2 + 7,5+1,0 = 11 млн. д.е.
На основе данных о стоимости ОПФ рассчитывается годовая сумма амортизационных отчислений (А, млн. руб.) по выражению (1.8):