1/0,090 = 11.

Это значит, что краткосрочные обязательства НГДУ могут быть погашены своими денежными средствами за 13 дней на 1.01.01., за 53 дня на 1.01.02г., и за 11 дней на 31.12.02г., вместо 2 –5 дней по норме.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) или коэффициент покрытия (Рис 4.1). Рост Ктл на 1,043 пункта за период 1.01.01 – 31.12.02гг., свидетельствует о том, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств, приходится 2,25 руб. ликвидных средств.

Коэффициент критической ликвидности (Ккл) или промежуточный коэффициент покрытия. Ккл за указанный выше период времени вырос на 0,177 пункта, и выше допустимой нормы 0,5 – 0,8. Это значит, что при условии своевременного проведения расчётов, предприятие может расплатиться по долгам, то есть данными активами можно полностью расплатиться по долгам.

1. Анализ возможности банкротства

Таблица 4.13

Анализ возможности банкротства
Наименование коэффициента	Порядок расчёта	Значение коэффициента
		на 1.01.01г.	на 1.01.02г.	на 31.12.02 г.
1. Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=(IIА-строка230)/ (стр. 610+620+630+660)	1,207	2,401	2,250
2.Коэффициент обеспеченности СОС	Коб.сос=(IIIП - IА)/IIА	0,292	-0,074	0,503
3. Коэффициент утраты платёжеспособности	Квосст=(Ктл.к.+6/Т(Ктл.к.-Ктл.н.))/2		1,498	1,088

Расчёт финансовых коэффициентов проводим согласно исходных данных таблица ПРИЛОЖЕНИЕ 1.

1. Коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициента выше нормы 1-значит, что предприятие ликвидно, и у него достаточно средств, чтобы погасить обязательства.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 1.01.01 г. и 31.12.02 г. превышает значение 0,1. Предприятие имеет собственные оборотные средства , необходимые для его финансовой устойчивости (Рис. 4.2.).

3. Коэффициент утраты платёжеспособности. Значение коэффициента выше допустимого значения 1, значит предприятие платёжеспособно.

1. Анализ коэффициентов финансового состояния

Анализируя показатели НГДУ «Елховнефть» за период 1.01.01-31.12.02 годы следует отметить, что всё это время НГДУ работало в условиях нестабильности на нефтяном рынке, ужесточении требований к качеству сдаваемой нефти. Все эти факторы привели к тому, что перед НГДУ встала необходимость снижения уровня лимитов и нормативов по всем направлениям деятельности.

Предприятие из года в год наращивает объём добычи нефти. Об этом свидетельствует положительная динамика выручки, но в результате переоценки основных средств 2002 года, рост средней величины активов превысил рост выручки, растет себестоимость, абсолютная величина прибыли снижается и как следствие снижение эффективности деятельности предприятия. Все выше перечисленные моменты отражаются в динамике расчётных коэффициентов.

Снижение прибыли повлияло на снижение коэффициентов: рентабельности продаж с 0,129 на 1.01.01 г. до 0,057 на 1.01.02 г. и до 0,023 на 31.12.02 г.

рентабельность всего капитала предприятия с 0,187 на 1.01.01 г. до 0,049 на 1.01.02 г. и до 0,023 на 31.12.02 г.

Снижение прибыли и переоценка основных средств (увеличение добавочного капитала) повлияли на снижение коэффициентов:

рентабельности внеоборотных активов с 0,249 на 1.01.01 г. до 0,063 на 1.01.02 г. и до 0,028 на 31.12.02 г.

рентабельности собственного капитала с 0,227 на 1.01.01 г. до 0,069 на 1.01.02 г. и до 0,025 на 31.12.02 г.

рентабельности перманентного капитала с 0,220 на 1.01.01 г. до 0,068 на 1.01.02 г. и до 0,025 на 31.12.02 г.

Общей оборачиваемости капитала с 1.452 на 1.01.01 г. до 0,997 на 31.12.02 г. Уменьшение доли оборотных активов по сравнению с внеоборотными делает предприятие менее мобильным и способствует снижению платёжеспособности предприятия. В противовес этому, значение коэффициента автономии увеличивается с с 0,823 на 1.01.01 г. до 0,911 на 31.12.02 г., что свидетельствует о росте финансовой независимости. Соответственно снижается коэффициент соотношения заёмных и собственных средств с 0,215 на 1.01.01 г. 1.01.02 г. до 0,097 на 31.12.02 г. Это свидетельствует об устойчивом финансовом положении и достаточности собственных средств для покрытия обязательств. В то же время шло погашение долгосрочных кредитов банка «Сосестье Женераль» и «Еврооблигация» и краткосрочных кредитов это повлияло на такие показатели, как оборачиваемость кредиторской задолженности. В общем количество оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 8 на 1.01.01 г. до 11 на 31.12.02 г., средний срок оборота уменьшился с 44 дней на 1.01.01 г. до 32 дней на 31.12.02 г. и эти факторы снижают зависимость от финансового положения кредиторов.

На предприятии ведётся непрерывная работа с дебиторами. В результате оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась с 12 на 1.01.01 г. до 16 на 31.12.02 г. Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях уменьшился с 31 на 1.01.01 г. до 21 на 31.12.02 г.

Эти выводы подтверждает анализ ликвидности предприятия. За рассматриваемый период практически все показатели ликвидности выше своих нормативных значений.

Обращаясь к законодательно установленным критериям признания предприятия неплатёжеспособным, закреплёнными «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», следует отметить , что коэффициент покрытия и коэффициент обеспеченности собственными средствами выше своих нормативных значений. Это позволяет сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса НГДУ «Елховнефть» и платёжеспособности самого предприятия.

5.АНТИКРИЗИСНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1. Выявление слабых и сильных сторон в деятельности предприятия

5.1.1. Определение безубыточного объёма продаж и зоны безопасности предприятия

Расчет показателей безубыточного объема продаж и зоны безопасности основывается на взаимодействии: затраты - объем продаж – прибыль. Для определения их уров­ня используют графический и аналитический способы.

График строится следующим образом: по горизонтали показывается объем реализации продукции в натуральных единицах, по вертикали - себестоимость про­данной продукции и прибыль, которые вместе составляют вы­ручку от реализации.

По графику можно установить, при каком объеме реализа­ции продукции предприятие получит прибыль, а при каком ее не будет. Можно определить также точку, в которой затраты будут равны выручке от реализации продукции. Она получила название точки безубыточного объема реализации продукции, или порога рентабельности, или точки окупаемости затрат, ниже которой производство будет убыточным.

Разность между фактическим и безубыточным объе­мом, продаж — зона безопасности. Зона безопасности показывает, на сколько процен­тов фактический объем продаж выше критического, при кото­ром рентабельность равна нулю.

И сходные данные для построения графика (ПРИЛОЖЕНИЕ 4) по 2001 г.: объем товарной нефти составил 1220563 т.; товарная продукция по цене предприятия – 2703247 тыс. руб.;

постоянные затраты составили 1234899 тыс. руб.; переменные расходы на весь произведенный объем – 693958 тыс. руб. При таких условиях прибыль от

р еализации продукции составит 774390 тыс. руб. На основании этих данных

с

Точка безубыточного объема продаж

троится график (рис. 5.1.).

По графику установили, что точка безубыточного объема реализации продукции находится на уровне 750152 тыс. т. или 61,5% от объема реализации продукции. То есть если предприятие реализует более 61,5% добытой продукции, то оно получает прибыль, если же меньше, то предприятие будет убыточным и обанкротится.

Исходные данные для построения графика по 2002 г.: объем товарной нефти составил 1229380 т.; товарная продукция по цене предприятия– 3167274 тыс. руб.; постоянные затраты составили 1554916 тыс. руб.; переменные расходы на весь произведенный объем – 1162934 тыс. руб. При таких условиях прибыль от реализации продукции составит 449424 тыс. руб. На основании этих данных строится график (рис. 5.2.).

Точка безубыточного объёма продаж

По графику установили, что точка безубыточного объема реализации продукции находится на уровне 953722 тыс. т. или 77,6% от объема реализации продукции. То есть если предприятие реализует более 77,6% добытой продукции, то оно получает прибыль, если же меньше, то предприятие будет убыточным и обанкротится.

Кроме графического метода, можно использовать и аналитический.

Рассчитаем маржиналь­ный доход:

Дм₀₁ = 774390 +1234899 =2009289 тыс. руб. (по формуле 3.28)

Дм₀₂=449424 +1554916 = 2004340 тыс. руб. (по формуле 3.28)

Также можно определить маржиналь­ный доход как разность между выручкой от реализации про­дукции и переменными затратами:

Дм₀₁ =2703247 – 693958 =2009289 тыс. руб. (по формуле 3.29)

Дм₀₂=3167274 –1162934 = 2004340 тыс. руб. (по формуле 3.29)

Маржинальный доход снизился в 1,002 раза, это произошло в основном за счет увеличения в 2002 году себестоимости продукции.

Рассчитаем точку безубыточного объема продаж в денежном измерении:

Т₀₁=2703247х1234899 : 2009289 = 1661402 тыс. руб. (по формуле 3.31)

Т₀₂=3167274х 1554916 : 2004340 =2457091 тыс. руб. (по формуле 3.31)

При определении точки безубыточного объема продаж в денежном измерении выходит, что для того чтобы окупить затраты 2002 г. необходимо реализовать больше продукции, чем в 2001 г.

Рассчитаем точку критического объема реализации в процентах к максимальному объему, который принима­ется за 100 %:

Т₀₁=1234899:2009289х100=61,5% от объема добычи 2001 г. (по формуле 3.33)

Т₀₂=1554916:2004340х100=77,6% от объема добычи 2002 г. (по формуле 3.33)

Рассчитаем безу­быточный объем реализации в натуральных единицах:

Т₀₁=1220563х1234899:2009289=750152 тыс. т. (по формуле 3.34)

Т₀₂=1229380х1554916:2004340=953722 тыс. т. (по формуле 3.34)

Для определения точки критического объема реализации продукции можно вместо суммы маржинального дохода исполь­зовать ставку маржинального дохода в цене за единицу про­дукции (Дс):

ДС₀₁=2009289000:1220563 =1646,19 руб. (по формуле 3.35)

ДС₀₂=2004340000:1229380=1630,37 руб. (по формуле 3.35)

Тогда безу­быточный объем реализации в натуральных единицах можно рассчитать также следующим образом:

Т₀₁=1234899000 : 1646,19=750156 тонн (по формуле 3.37)

Т₀₂=1554916000 : 1630,37 =953720 тонн (по формуле 3.37)

Способом цепной подстановки можно определить влияние каждого фактора на изменение безубыточного объема продаж:

Т_усл1=1554916000 : (2214,75 – 568,56) = 944554 т.

Т_усл2=1554916000 : (22576,32 – 568,56) = 774454 т.

Изменение точки безубыточности за счет:

суммы постоянных затрат 944554-750156=194399 т

цены реализации продукции 774454-944554= -170101 т

удельных переменных затрат 953719-774454=179266 т

Итого 953720-750156=203564 т

Определим зоны безопасности по стоимостным показателям:

ЗБ₀₁=(2703247-750156):2703247=0,722 или 72,2% (по формуле 3.42)

ЗБ₀₂=(3167274-953721):3167274=0,699 или 69,9 % (по формуле 3.42)