Услуга: Учёт фактора времени в финансовых расчётах

Практическое занятие №4

Учёт фактора времени в финансовых расчётах.

1. Вопросы для обсуждения:

1. Значение определения стоимости денег во времени.

2. Начисление простых и сложных процентов.

3. Будущая стоимость денег и ее содержание.

4. Настоящая стоимость денег и ее содержание.

1. Кроссворд:

по горизонтали:

1. функции финансового менеджмента, связанные с объектом управления;

2. финансовый показатель, при помощи которого управляющая система может воздействовать на деятельность предприятия;

3. совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений есть …………….. финансового менеджмента;

4. один из факторов, воздействующих на стоимость денежных средств во времени;

5. принцип финансового менеджмента, обеспечивающий разработку взаимозависимых управленческих решений в сфере финансовой деятельности;

6. управление ими представляет собой одну из специфических функций финансового менеджмента;

7. принцип финансового менеджмента, предполагающий учёт при разработке управленческих решений изменений факторов внешней и внутренней среды;

8. принцип финансового менеджмента, реализация которого способствует органической интеграции финансовых решений с общей системой управления предприятием;

по вертикали:

2. показатель, всегда находящийся в прямой зависимости с доходностью;

9. финансовые __________отношения, финансовые ресурсы, финансовые потоки предприятия представляют собой …………….. финансового менеджмента;

10. повышение благосостояния собственников компании – …………..финансового менеджмента;

11. планирование, контроль – ………….. функции финансового менеджмента;

12. через него проявляется сущность финансового менеджмента как органа управления;

13. максимизация …………… предприятия – есть цель финансового менеджмента;

14. фактор, воздействующий на стоимость денег;

15. рост данного показателя – одна из ключевых задач финансового менеджмента.

1. Задачи.

Задача №4.1

Норма доходности по вкладам в сбербанке составляет R (%/год). По оговоренным условиям доход на процент выплачивается в конце каждого года без наращивания исходного вклада (PV). Определить общую суму дохода и будущую стоимость по истечении трёх лет и четырёх месяцев в связи с закрытием счёта по вкладу.

Исходные данные в табл. 3.1

Таблица 4.1- Исходные данные к задаче 3.1

Рекомендации к решению

Простые проценты – форма расчёта дохода на процент, основанная на арифметической прогрессии. С их помощью рассчитывается доход на вклад (PV) и будущую величину (FV) вклада при сроке депозитного его хранения, как правило, менее года.

где PV – современная величина вклада, руб.; R –норма доходности, отн.ед./ед.времени; Т – длительность периода начисления дохода по ставке , ед.времени.

Обычно банковская ставка или иная норма доходности задаётся в процентах за год. Поэтому при вычислениях по формулам простых и сложных процентов её значение необходимо переводить в доли единицы. Так, если в расчёте используется месячная ставка, то и период Т должен быть выражен в месяцах.

По принятой банковской системе счета число дней в месяце принимается равным 30, в квартале – 90, в году – 360.

Задача 4.2

Вы имеете исходные средства (PV), которые хотите разместить с 1 января следующего года в коммерческом банке на Т лет из условий ежегодного дохода по норме R. До какой величины увеличится вложенный капитал за эти Т лет?

Исходные данные в табл. 4.1

Рекомендации к решению

Формула, связывающая величины начального и будущего капитала, имеет вид:

,

где PV, FV – соответственно современная (Present Value) и будущая (Future Value) стоимости капитала, денежные единицы. R – норма, ставка доходности, относит.единицы/ед.времени; Т – продолжительность периода или число равных промежутков единичной длины, ед.времени.

Задача 4.3

Вы задумали накопить капитал для открытия своего дела. С этой целью приняли решение откладывать в сбербанк сумму, равную, скажем, А (руб.). Норма дохода – R (%/годовых). Какова будет будущая стоимость ваших накоплений через Т лет.

Исходные данные в табл. 4.2

Таблица 4.2 - Исходные данные к задаче 4.3

Рекомендации к решению

Формула для определения будущей стоимости накоплений по ежегодным равновеликим вкладам имеет вид:

FV = A× [1-(1+R)^-T] / R,

где А – ежегодный вклад (платеж. аннуитет. дивиденд), у.д.е.

Задача 4.4

Известно, что через Т лет для расширения дела вам потребуются капитальные вложения в сумме FV. Какими должны быть ежегодные вложения, чтобы накопить к указанному сроку необходимую сумму, если процентная ставка в банке, куда вы предполагаете поместить свои деньги, составляет R % /годовых?

Исходные данные в табл. 4.3

Таблица 4.3 - Исходные данные для задачи

Рекомендации к решению

Формулу для определения необходимых ежегодных вкладов для образования через Т лет необходимой суммы получаем из выражения:

.

Задача 4.5

Руководство предприятия собирается внедрить новую машину, которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Машина стоит вместе с установкой $5,000 со сроком эксплуатации 5 лет и нулевой ликвидационной стоимостью. По оценкам финансового отдела предприятия внедрение машины за счет экономии ручного труда позволит обеспечить дополнительный входной поток денег $1,800. На четвертом году эксплуатации машина потребует ремонт стоимостью $300.

Экономически целесообразно ли внедрять новую машину, если стоимость капитала предприятия составляет 20%.

Рекомендации к решению

Таблица 3 Расчет значения NPV

Множитель дисконтирования рассчитывается по формуле.

Дисконтированная стоимость будущих денежных потоков NPV.

Если NPV больше или равно нулю, то проект эффективен.