Приказ Минэкономики РФ от 1 октября 1997 г. N 118 (953829), страница 11
Текст из файла (страница 11)
а) провести анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;
б) произвести инвентаризацию задолженности;
в) рассчитать штрафные санкции;
г) начать претензионную работу;
д) обратиться в арбитражный суд.
При этом предприятию рекомендуется делать анализ влияния курсовых разниц на систему показателей отчетности и уровень налогообложения в том случае, если имеется задолженность в валюте, причем при выработке налоговой политики и учетной политики предприятия следует учитывать, что степень влияния курсовых разниц по дебиторской и кредиторской задолженности различна.
Финансовым службам целесообразно рассмотреть и задолженность, выраженную в векселях, рассчитав при этом дисконтные суммы по векселям как к получению, так и к уплате. Эту работу следует проводить совместно с бухгалтерией предприятия и его аналитическими службами.
9. В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек предприятия, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.
Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.
При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности предприятия, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.
В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный управленческий учет затрат по следующим группам:
переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;
постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;
смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.
Следует учесть, что на ряде предприятий провести определенную границу между переменными и постоянными затратами достаточно сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству предприятия целесообразно стремиться к такой организации учета, при которой вся совокупность затрат четко разделена по названным группам. В случае решения этой проблемы на предприятии возникнут условия для проведения углубленного операционного анализа (анализ безубыточности, текущий функционально-стоимостный анализ и функционально-стоимостный анализ на будущие периоды).
Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия.
Информационной базой для расчетов по определению вышеупомянутых групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские группировочные ведомости по учету затрат, журналы-ордера, отчеты цехов и структурных подразделений.
10. Проблемами, решение которых обуславливает необходимость выработки дивидендной политики, являются следующие:
с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;
с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.
При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула: "курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям" применима на практике далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций предприятия даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли.
Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла предприятия. Например, если руководство предприятия предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций и, соответственно, к увеличению суммы заемных средств, полученной в результате размещения дополнительных акций. В таблице 4 даны характеристики существующих методик дивидендных выплат.
Таблица 4. Характеристики методик дивидендных выплат
———————————————————————————————————————————————————————————————————————
| Название | Основной |Преимущества| Недостатки | Примечания |
| методики | принцип | методики | методики | |
|——————————————|——————————————|————————————|—————————————|——————————————|
| 1. Методика | Соблюдение |Простота |Снижение | Методика до- |
| постоянного | постоянства | |суммы диви- | вольно часта |
| процентного | показателя | |денда на ак- | в практике, |
| распределе- | "дивидендно- | |цию (при | несмотря на |
| ния прибыли | го выхода" | |уменьшении | предостере- |
| | | |чистой при- | жения теоре- |
| | | |были) приво- | тиков |
| | | |дит к паде- | |
| | | |нию курса | |
| | | |акций | |
|——————————————|——————————————|————————————|—————————————|——————————————|
| 2. Методика | Соблюдение |1. Простота |Если прибыль | |
| фиксирован- | постоянства |2. Сглажива-|сильно сни- | |
| ных диви- | суммы диви- |ние колеба- |жается, вып- | |
| дендных вы- | денда на ак- |ний курсовой|лата фикси- | |
| плат | цию в тече- |стоимости |рованных ди- | |
| | ние длитель- |акций |видендов | |
| | ного периода | |подрывает | |
| | вне зависи- | |ликвидность | |
| | мости от ди- | |предприятия | |
| | намики курса | | | |
| | акций. Регу- | | | |
| | лярность ди- | | | |
| | видендных | | | |
| | выплат | | | |
|——————————————|——————————————|————————————|—————————————|——————————————|
| 3. Методика | 1. Соблюде- |Сглаживание |"Экстра"- | "Экстра"- |
| выплаты га- | ние постоян- |колебаний |дивиденд при | дивиденды не |
| рантирован- | ства регу- |курсовой |слишком час- | должны вып- |
| ного миниму- | лярных вып- |стоимости |той выплате | лачиваться |
| ма и "Экс- | лат фиксиро- |акций |становится | слишком час- |
| тра"-диви- | ванных сумм | |ожидаемым и | то |
| дендов | дивиденда. | |перестает | |
| | 2. В зависи- | |играть долж- | |
| | мости от ус- | |ную роль в | |
| | пешности ра- | |поддержании | |
| | боты пред- | |курса акций | |
| | приятия - | | | |
| | выплата | | | |
| | чрезвычайно- | | | |
| | го дивиденда | | | |
| | ("Экстра") | | | |
| | как премии в | | | |
| | дополнение к | | | |
| | фиксирован- | | | |
| | ной сумме | | | |
| | дивиденда | | | |
|——————————————|——————————————|————————————|—————————————|——————————————|
| 4. Методика | Вместо де- |1. Облегча- |Ряд инвесто- | Расчет на |
| выплаты ди- | нежного ди- |ется решение|ров может | то, что |
| видендов ак- | виденда ак- |ликвидных |предпочесть | большинство |
| циями | ционеры по- |проблем при |деньги и | акционеров |
| | лучают до- |неустойчивом|начнет про- | устроит по- |
| | полнительные |финансовом |давать акции | лучение ак- |
| | акции |положении. | | ций, если |
| | |2. Вся не- | | эти акции |
| | |распределен-| | достаточно |
| | |ная прибыль | | ликвидны, |
| | |поступает на| | чтобы в лю- |
| | |развитие. | | бой момент |
| | |3. Появляет-| | превратиться |
| | |ся большая | | в наличность |
| | |свобода ма- | | |
| | |невра струк-| | |
| | |турой источ-| | |
| | |ников | | |
| | |средств. | | |
| | |4. Появляет-| | |
| | |ся возмож- | | |
| | |ность допол-| | |
| | |нительного | | |
| | |стимулирова-| | |
| | |ния высших | | |
| | |управленцев,| | |
| | |наделяемых | | |
| | |акциями | | |
———————————————————————————————————————————————————————————————————————
Управление финансами. Организация системы финансового планирования
деятельности предприятия
11. В условиях реформы предприятию требуется современная система управления финансами, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии - бизнес-плана.
В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать (экономические факторы - инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.; политические, природные, научно-технический факторы и т.д.).
Кроме того, бизнес-план должен содержать раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно и их достижение по времени. Приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.
Важным разделом бизнес-плана является раздел, характеризующий рынок сбыта продукции предприятия, который должен содержать анализ исследования рынка, потребителей и их сегментацию, уровня спроса, мотивации потребителей, положения предприятия на рынке, основных показателей рынка и объема продаж. Кроме того, необходим анализ конкурентоспособности предприятия - исследование деятельности конкурентов, оценка продукции конкурентов, сравнительная оценка. Необходимы также маркетинговые исследования, которые включают в себя определение стратегии маркетинга сроком от года до пяти лет, товарной политики (ассортимент, создание и запуск новых товаров, упаковка, использование товарного знака, сервисное обслуживание и т.д.), ценовой политики, условий и порядка организации сбыта продукции, формирования спроса и стимулирования сбыта, а также затрат на маркетинг.
Необходим и раздел, характеризующий производственно-технологическую и инновационную политику предприятия и содержащий информацию:
о местонахождении предприятия (наличие трудовых ресурсов, близость к потребителям и поставщикам, возможные транспортные расходы, доступность и развитость энергетических ресурсов, промышленная и социальная инфраструктуры, уровень местных налогов и т.д.);
об объеме выпуска продукции с начала выпуска и на период от года до пяти лет;
о производственных мощностях (баланс мощностей, коэффициенты сменности оборудования и использования мощностей и т.д.);
о долгосрочных активах (земля, основные производственные фонды, их состояние и потребность);
о технологическом уровне производства, его соответствии современным требованиям, развитии НИОКР;
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
