Шпаргалка по анализу финансовой отчетности (947690), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Основы инвестиционного анализа: сущность,назначение; понятие, цели и содержаниебизнес-планаИнвестиционный анализ (или проектные исследования)проводится для обоснования целесообразности инвестицийв производственно-хозяйственную деятельность, например присоздании нового предприятия. Для объективной оценки перспектив его развития необходимо собрать и обобщить значительный объем достоверной информации, провести трудоемкиерасчеты, проведение которых регламентируют специальные методики.Инвестиционный анализ охватывает период времени, в течение которого воплощается в жизнь предпринимательская идея,связанная с созданием предприятия, его называют жизненнымциклом инвестиционного проекта.
Жизненный цикл проектавключает инвестиционную фазу (фазу основания предприятия)и этап реализации (производство) вплоть до ликвидации. Результаты инвестиционного анализа документируются в специальной пояснительной записке (бизнес-плане).Бизнес-план представляет собой подробный, четко структурированный, тщательно обоснованный, динамичный, перспективный план развития, который:• позволяет оценить жизнеспособность предприятия в условиях конкуренции;• содержит ориентиры для лучшей организации деятельности - прогноз развития, выработку стратегии;• служит аргументом для переговоров с инвесторами;• содержит обоснование предпринимательской идеи.Бизнес-план можно рассматривать как форму представления инвестиционного проекта, как своеобразную «дорожнуюкарту», как средство оценки ожидаемых результатов и привлечения профессионалов, как инструмент финансирования иоперативного управления.Бизнес-планы можно классифицировать по следующим при-38.
Расчет показателей (коэффициентов)финансового состояния организацииПри анализе рентабельности, например, можно оценить такие коэффициенты (в динамике, за несколько отчетных периодов):1) коэффициент рентабельности продаж (K,R):где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг);Р9 - прибыль от реализации продукции (работ, услуг).Показывает, какая часть прибыли приходится на единицу реализованной продукции;2) коэффициент рентабельности капитала организации (КгЯ):KiR=PIBcv,где Вед - средний за период итог баланса нетто;Р - балансовая прибыль (Р6), или прибыль от реализации(Яр)Характеризует эффективность использования всего имущества;3) коэффициент рентабельности основных средств (ОС) и прочих внеоборотных активов (ВА) (K3R):где Fq, - средняя за период величина ОС и прочих ВА по балансунетто.Отражает эффективность использования ОС и прочих ВА;4) рентабельность собственного капитала (СК) (А^Я):где {/«р - средняя за период величина источников собственныхсредств организации по балансу - нетто.Отражает эффективность использования СК.Финансовые коэффициенты оборачиваемости подразделяются:1) коэффициент общей оборачиваемости капитала {К,А):где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг);вер - средний за период итог баланса нетто.Отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации;2) коэффициент оборачиваемости мобильных средств {КгА)\где Z cp - средняя за период величина запасов и затрат по балансу неио;Я, ч - средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.40.
Оценка финансовой состоятельностиинвестиционного проектаВ настоящее время существуют два подхода к оценке финансовой состоятельности инвестиционного проекта:1) финансовый анализ фирмы, реализующей инвестиционный проект;2) оценка финансовой состоятельности реализуемого инвестиционного проекта.При финансовом анализе фирмы, реализующей инвестиционный проект, используются три основных документа инвестиционного бизнес-плана:• прогнозный отчет о прибылях и убытках;• прогнозный баланс;* прогноз движения денежных средств.Прогнозный отчет о прибылях и убытках позволяет инвестору сделать заключение о прибыльности фирмы, реализующейпроект.
Прогнозный баланс показывает, насколько ликвидна иплатежеспособна фирма, реализующая проект.В результате прогноза движения денежных средств инвестору предоставляется информация об уровне ликвидностифирмы на конец каждого расчетного периода в целом и по видам деятельности (производственной, инвестиционной, финансовой). Наряду с этими документами финансовая частьинвестиционного бизнес-плана включает: расчет точки безубыточности, финансовый анализ отдельных видов продукции,сравнительный анализ эффективности производства.Финансовый анализ инвестиционного проекта должен охватывать весь срок его жизни.Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта базируется на системе финансовых коэффициентов, используемых для анализа текущей деятельности фирмы.
Показатели оценки финансовой состоятельности фирмы группируютсяследующим образом:1) показатели доходности:* доходность всего капитала (всех активов);Показывает скорость оборота всех средств организации;3) коэффициент оборачиваемости материальных оборотныхсредств ( О Д :/РОтражает число оборотов запасов и затрат организации за анализируемый период;4) коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К^А):WNIZгде Z,ip - средняя за период величина готовой продукции.Показывает скорость оборота готовой продукции;5) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(ДЗНМ):Mгде RKt - средняя за период ДЗ.Показывает расширение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого организацией;6) средний срок оборота ДЗ ( О Д :М = 365/МХарактеризует средний срок погашения ДЗ;7) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиЗ)(М)где Я Л - средняя за период КЗ.Показывает расширение (уменьшение) коммерческого кредита,предоставляемого организации;8) средний срок оборота КЗ ( О Д :ОД = 3 6 5 / М Отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам);9) фондоотдача ОС и прочих ВА ( З Д ) :K9A=N/Fcpiгде Fq, - средняя за период величина ОС и прочих ВА по балансунетто.Характеризует эффективность использования ОС и прочих ВАорганизации, измеряемую величиной продаж, приходящейся наединицу стоимости средств;10) коэффициент оборачиваемости собственного капитала (АГ10Д):где и<ь - средняя за период величина источников собственныхсредств организации по балансу нетто.Показывает скорость оборота собственного капитала.• доходность собственного (акционерного) капитала;• доходность долгосрочного (перманентного) капитала;• норма прибыли (первые три показателя отражают уровеньотдачи на вложенный капитал, четвертый уровень доходностипродаж);2) показатели использования инвестиций:• оборачиваемость всего капитала (всех активов);• оборачиваемость собственного (акционерного) капитала;• оборачиваемость долгосрочного (перманентного) капитала;• оборачиваемость оборотного капитала (характеризуют количество оборотов капитала);3) показатели ликвидности баланса фирмы:• коэффициент покрытия;• коэффициент срочной ликвидности (отражают способность фирмы в срок отвечать по своим краткосрочным обязательствам);4) показатели платежеспособности фирмы:• коэффициент общей платежеспособности (финансовыйрычаг);• соотношение долгосрочных обязательств и собственногокапитала;• коэффициент покрытия процентов (характеризуют финансовый риск фирмы, ее способность отвечать по своим внешнимобязательствам своим имуществом).Финансовая состоятельность инвестиционного проекта может оцениваться в сравнении с данными фирмы за год, предшествующий осуществлению инвестиции, и с прогнознымипоказателями инвестиционного проекта.
В первом случае проводится оценка изменения экономического уровня фирмы подвлиянием инвестиции, во втором - оценка достижения прогнозируемого уровня. Наряду с перечисленными показателямианализируются показатели фондоотдачи, производительноститруда и материалоемкости производства в результате осуществления инвестиционного проекта.• площадь земельного участка и наличие площадей для нового строительства или расширения организации;• стоимость незавершенного строительства организации;4) кооперационные связи организации и сбыт продукции:• реализация продукции, цены по основной номенклатуре выпускаемой продукции;• характеристика основных поставщиков сырья;• характеристика основных потребителей продукции с выделением потребителей в странах СНГ и за рубежом;• остатки готовой продукции на складе в натуральном и стоимостном выражениях;• рынок сбыта;5) труд, кадровый состав организации, заработная плата:• динамика численности работников с выделением основного производственного персонала и аппарата управления;• динамика уровня заработной платы с выделением основного производственного персонала и аппарата управления;• количество работников, получающих минимальную заработную плату;• количество работников, занятых неполный рабочий день;6) социальная инфраструктура организации:• стоимость основных непроизводственных фондов по видам объектов (жилые дома, детские сады, поликлиники и др.);• текущие затраты на содержание объектов социальной инфраструктуры по видам объектов;• дотации, субсидии, получаемые организацией на содержание социальной инфраструктуры;• объем реализации платных услуг, оказываемых организациями социальной инфраструктуры данной организации;• удельный вес основных непроизводственных фондов организации в общей стоимости непроизводственных фондов региона по видам;7) оценка воздействия производственной деятельности организации на экологическую ситуацию в регионе:• сведения о штрафных санкциях.1) по масштабу деятельности - малый бизнес, средние иликрупные предприятия;2) по отраслевому признаку - производство, торговля, строительство и т.
д.;3) по организационно-правовой форме предприятия - ООО,ЗАО, ИП;4) по виду инвестиций (по инвесторам) - прямые, финансовые, вещные и т. д.;5) по способу финансирования - традиционное и венчурное, внутреннее и иностранное;6) по назначению - план основания, развития, технического перевооружения, выхода на рынок и т. д.Целью составления бизнес-плана является получение полнойкартины и ответов на вопросы о целесообразности использования располагаемых ограниченных финансовых ресурсов дляпроизводства товаров или оказания услуг:• определенным способом;• определенными работниками;• для определенных потребителей;• при условии гибкости принятия решений.К содержанию и форме бизнес-плана предъявляются определенные требования, обязательные при проверке крупныхпроектов международными и национальными учреждениями,участвующими в финансировании.
Так, развернутый план основания предприятия должен включать разделы:1) анализ рынка;2) технико-экономический анализ;3) финансовый анализ;4) общеэкономический (или национально-хозяйственный)анализ (для крупных проектов государственной важности).Достоверность использованной при планировании информации подтверждают прилагаемые к бизнес-плану документы отчеты, контракты, договоры, данные статистики.Объем и детализация проектных исследований зависят отмасштаба и вида предполагаемой деятельности, целей разработки бизнес-плана, требований кредиторов.4 1 .
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
