diplom_new (738667), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Условное нормативное значение его варьирует в пределах от 0,05 до 2.

Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величены " нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние рассматривается как неустойчивое.

Расчет коэффициентов ликвидности показан в таблице 3.11.

Приведенные данные таблицы 3.11 показывают, что величина собственных оборотных средств со значительным увеличением. В 1994 и 1995 годах предприятие функционирует нормально. В 1996 году снижение коэффициента покрытия до 1,23, а в 1997 году коэффициент увеличился но незначительно - 1,52 это говорит о неблагоприятной тенденции, т.е. значительно увеличились текущие обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности в 1994 и 1995 году не попадает в пределы нормативного значения и составляет в 1994 году 2,12 в 1995 году - 2,47. Это говорит о неблагоприятной тенденции. А в 1996 году - 0,72 и в 1997 году - 0,8. Коэффициент принял нормативное значение, это произошло за счет увеличения расчетов за товары, работы и услуги.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 1994 году - 1,06, в 1995 году - 0,38, в 1996 году - 0,23. В 1994 и 1995 годах коэффициент входит в нормативное значение, что говорит о благоприятной тенденции для предприятия. Но в 1996 году коэффициент снижается это говорит об ухудшении положения предприятия. В 1997 году коэффициент поднимается и составляет - 0,28.

Коэффициент покрытия запасов предприятия в 1994 году – 6,44

в 1995 году – 3,95. Эти значения входят в норматив, что говорит о благоприятной тенденции. В 1996 году – 3,29. В 1997 году коэффициент увеличился – 3,45. Положение на предприятие стабильно, т.к. показатели коэффициента далеки от критического. Показатели ликвидности и платежеспособности показаны на рисунке 3.8.

Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно - хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Минимальное значение показателя должно быть 60%, т.е., если доля собственного капитала меньше, предприятие рассматривается как рисковое для кредиторов и инвесторов.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложено в обороте средства, а какая часть капитализирована.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру предприятия. Рост показателя - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Расчет коэффициентов в таблице 3.12.

Приведенные данные в таблице 3.12 показывают, что в 1994 году и в 1995 году устойчивое финансовое положение ухудшилось.

Коэффициент маневренности. В 1994 году на рубль собственного капитала приобретено - 0,57, в 1995 году - 0,55, в 1996 году - 0,34, а в 1997 году - 0,49, т.е. до 1997 года происходило снижение вложений в оборотные средства, а в 1997 году этот показатель стал расти.

Коэффициент концентрации собственного капитала составляет в 1994 году - 0,76, в 1995 году - 0,89. Это говорит о том, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении и не зависит от внешних кредиторов. В 1996 году - 0,41, в 1997 году - 0,51. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает общую оценку финансовой устойчивости. Этот коэффициент показывает сколько на каждый рубль собственных средств вложенных в активы предприятия приходится заемных средств. В 1994 году – 32 коп., в 1995 году – 12 коп., что говорит о хорошем положении, в 1996 году – 144 коп., это не благоприятно и свидетельствует об усилении зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, а в 1997 году происходит снижение до 94 коп., что положительно но не достаточно для финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости показаны на рисунке 3.9.

Оценка деловой активности

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности предприятия.

Расчет показателей показан в таблице 3.13. Из приведенных данных видно, что выручка от реализации с каждым годом росла - это положительный момент для предприятия. Балансовая прибыль в 1994 году составила 580545 тыс. Рублей, в 1995 году – 3717113 тыс. рублей, в 1996 году – 3212566 тыс. рублей, в 1997 году – 23700110 тыс. рублей. Производительность труда в 1995 году – 108516 тыс. рублей, это больше чем в 1994 году – 57810 тыс. рублей, в 1996 году – 338466 тыс. рублей, это значительно больше по сравнению с 1994 годом, в 1997 году – 483920 тыс. рублей, что еще больше к 1994 году.

Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах) составила в 1994 году - 6,6 оборотов, в 1995 году - 8,4 оборотов, в 1996 году - 7,3 оборотов. Это говорит о благоприятной тенденции. В 1997 году - 10,4 оборотов, это больше чем в 1994, 1995 и в 1996 годах.

Оборачиваемость производственных запасов в 1995 году составляет - 4,26 оборотов, это значительно меньше по сравнению с 1994 годом - 8,8 оборотов. В 1996 году - 4,51 оборотов, это тоже меньше чем в 1994 году. Это говорит о том, что предприятие не успевает оборачивать производственные запасы в 1995 и 1996 годах, что говорит о неблагоприятной тенденции. В 1997 году оборачиваемость возрастает - 7,25 оборотов, что говорит об улучшении ситуации.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности составляет в 1994 году - 0,15, в 1995 году - 0,12, в 1996 году - 0,14, в 1997 году - 0,09. Это говорит о том, что предприятие хуже справляется с погашением дебиторской задолженности в 1997 году.

Анализ рентабельности работы

Для характеристики рентабельности вложений в деятельности того или иного вида относятся - рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этого показателя - сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала. Для расчетов будем использовать чистую прибыль .

Расчет показателей предоставлен в таблице 3.14. Из приведенных данных видно, что чистая прибыль предприятия с каждом годом росла. В 1994 году - 530490 тыс. рублей, в 1995 году - 3181304 тыс. рублей в 1996 году 3212566 тыс. рублей, в 1997 году 3985861 тыс. рублей.

Рентабельность основной деятельности в 1995 году составила 114%, то есть 1,14, рублей прибыли на рубль собственного капитала, что значительно больше, чем в 1994 году, в 1996 году 17%, - это очень мало по сравнению с 1994 годом, в 1997 году рентабельность снизилась до 15%.

Рентабельность собственного капитала имеет тенденцию к снижению это говорит о том, что с каждым годом все меньше приходиться прибыли на рубль собственного капитала. В 1994 году –97%, в 1995 году – 83%, в 1996 году –48%, в 1997 году –41%.

Показатели рентабельности работы показаны на рисунке 3.10.

3.5 Анализ финансовой состоятельности

Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия является обоснования решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 " о некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий ".

Прогнозирование возможности банкротства

Рассчитаем индекс кредитоспособности. Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид :

Z = 3.3 К1 + 1.0 К2 + 0,6 К3 + 1.4 К4 + 1,2 К5,

где показатели К1, К2, К3, К4, К5, рассчитываются последующим алгоритмам, см. таблицу 3.16. Индекс Альтмана характеризуется следующим неравенством :

Z - счет

меньше 1,8 - вероятность банкротства очень высока;

от 1,8 до 2,7 - очень высокая;

от 2,7 до 2,9 - возможно;

от 3 и больше -очень низкая.

Расчет индекса кредитоспособности для 1994 года :

Z - счет =3,3 0,80 +1,0 1,68 + 0 + 1,4 0,59 +1,2 0,68 = 5,96

Индекс кредитоспособности для 1995 года :

Z счет = 6,31.

Индекс кредитоспособности для 1996 года :

Z счет =4,23

Индекс кредитоспособности для 1997 года :

Z счет = 4,95.

Из расчетов видно, что за анализируемый период (1994, 1995, 1996, 1997 г.г.) вероятность банкротства очень низкая и финансовое положение предприятия устойчивое.

Оценка структуры и платежеспособности баланса

Оценка структуры и платежеспособности баланса предприятия согласно Постановления проводится на основании показателей :

- коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными

средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Приведенные показатели рассчитываются по данным баланса.

Вероятность банкротства может быть оценена по методике разработанной Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. Предполагается расчет следующих показателей:

к
оэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) рассчитывается по формуле:

Показатели берутся из уплотненного баланса – нетто, где

ЗЗ – запасы и затраты, тыс. рублей;

ДС – денежные средства, тыс. рублей;

ДБ – расчеты с дебиторами, тыс. рублей;

ПА – прочие активы, тыс. рублей;

ТА – текущие активы, тыс. рублей;

ПК – привлеченный капитал, тыс. рублей;

ДО – долгосрочные обязательства, тыс. рублей.

коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_ОС) рассчитывается по формуле:

где СК – собственный капитал, тыс. рублей;

СВ – основные средства и прочие внеоборотные активы, тыс.

рублей;

ЗЗ – запасы и затраты, тыс. рублей;

ДС – денежные средства, тыс. рублей;

ДБ – расчеты с дебиторами, тыс. рублей;

ПА – прочие активы, тыс. рублей;

Характеристики

Список файлов реферата