diplom (716439), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

По данным бухгалтерского учета из разделов V и VI пассива баланса следует выделить неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр.

Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме N 2 годовой

отчетности (строка 010). Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов К^N и К^B , которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период. Если К^N > К^B, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде; если К^N < К^B – менее эффективным.

К^N = 225625 – 197706 = 27919 тыс. руб.

К^В = 511306 – 488265 = 23041 тыс. руб.

К^N > К^B

27919 > 23041

Сравнение вышеуказанных коэффициентов показывает, что использование финансовых ресурсов предприятия Кировская ТЭЦ-3 ОАО “Кировэнерго” в 1999 году было более эффективным, чем в предшествующем периоде.

Признаками "хорошего" баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать также следующие показатели:

• рост собственного капитала;

• отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

• дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;

• в балансе отсутствуют "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

• у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов).

Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо для того, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала относятся коэффициенты финансовой независимости или автономии, соотношения заемных и собственных средств финансирования.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость имущества предприятия.

1. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

Собственный капитал

Валюта (итог) баланса

К_{независимости} = (1)

Нормальным считается, когда К_{независимости} больше 0,5, это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с)

Общий заемный капитал

Собственный капитал

К_з/с = (2)

Максимальное значение К_з/с  1. На каждый рубль собственных средств предприятие привлекло заемных средств в 1998 году 91,5 коп., а в 1999 году – 83,1 коп. Динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т. к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы.

3. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала (К_з/о)

Заемные средства

Общий капитал

К_з/о = (3)

Данный коэффициент показывает, какова доля заемных средств в общей сумме капитала. Чем выше доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

На Кировской ТЭЦ-3 коэффициент соотношения заемного и общего капитала снизился за 1999 год по сравнению с 1998 годом на 0,024. Снижение этого коэффициента положительно характеризует деятельность предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (К_о) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Собственные оборотные средства (стр. 490 - стр. 190)

Оборотные активы (стр. 290)

К_о = (4)

На анализируемом предприятии коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования за 1998-1999 г.г. достаточно низок, однако с течением лет наблюдается динамика роста показателя. В 1999 году собственными оборотными средствами покрывалось лишь 14 % оборотных активов.

5. Коэффициент маневренности (К_м) характеризует, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Собственные оборотные средства (стр. 490 - стр. 190)

Собственные средства (стр. 490)

К_м = (5)

Коэффициент маневренности собственных средств за 1999 год увеличился на 0,01. Уровень показателя 0,135 означает, что более 86 % собственных средств капитализировано, т. е. вложено в наименее ликвидные активы. В результате этого оборотные средства в своей массе сформированы за счет заемных средств.

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости по Кировской ТЭЦ-3 за 1997-1999 годы представлены в таблице 5.

Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости по

Кировской ТЭЦ-3 за 1997-1999 гг.

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, т.е. собственных средств, а при их недостаточности-заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, а практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Для этого исчисляются и анализируются за ряд лет коэффициенты структуры капитала К ,К ,К :

3 3 3

1 2 3

3

1

Общие заемные средства (заемный капитал)

Общий капитал

К = (6)

Заемные средства в данном случае представляют собой сумму текущих пассивов, долгосрочных пассивов, прочих пассивов, представляющих собой обязательства предприятия (т.е. итог разделов II и III пассива баланса).

Общий капитал – это сумма собственного капитала (уставного капитала, фондов специального назначения, нераспределенной прибыли, целевого финансирования и поступлений), акционерного капитала и заемного капитала. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Общие заемные средства (заемный капитал)

Собственный капитал

3

2

К = (7)

Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Однако это небезусловное положение для всех предприятий. Оценка значения этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утере финансовой устойчивости предприятия.

3

3

Долгосрочные финансовые обязательства

Собственный капитал + долгосрочные финансовые обязательства

К = (8)

Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

м

с

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно рассчитать и такие показатели, как маневренность собственных средств, накопление износа (амортизации), отношение реальной стоимости основных средств, материальных оборотных и общей суммы средств, способность предприятия оплатить проценты по кредитам, запас финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственных средств (К )

Собственные оборотные средства

Собственные средства (итог раздела I пассива баланса)

м

с

К = (9)

н

а

Он характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия.

Коэффициент накопления износа (амортизации) (К )

Сумма износа основных средств и нематериальных активов

Характеристики

Список файлов реферата