164570 (599133), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

К числу таких показателей относится денежная масса–"совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству".

Для определения денежной массы и уточнения структуры денежного оборота в финансовой статистике промышленно развитых и развивающихся стран применяется следующий набор основных денежных агрегатов:

1. M1–наличные деньги в обращении (банкноты, монеты металлические, казначейские билеты), то есть вне банков, и средства на текущих банковских счетах;

2. М2–агрегат M1 плюс срочные и сберегательные (высоколиквидные) вклады в (высоколиквидные) вклады в коммерческих банках;

3. М3–агрегат М2 плюс крупные сберегательные вклады (низколиквидные) в специализированных кредитных организациях;

4. М4–агрегат М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

В США для определения денежной массы используются денежных агрегаты M1...M4, в Швейцарии и Германии–M1...M3, в Англии и Франции–M1...M2.

Денежная масса в обращении характеризуется агрегатом М2, который в основном и используется для анализа количественных изменений денежного оборота на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы. Результаты анализа структуры и динамики денежной массы определяют ориентиры кредитно-денежной политики.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Центральным банком по состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы. В состав денежной массы России входят следующие денежные агрегаты:

1. M0–наличные деньги в обращении;

2. M1–агрегат М0 плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, плюс средства Госстраха, плюс вклады населения и предприятий в банках; плюс депозиты населения до востребования в Сбербанке;

3. М2–агрегат M1 плюс срочные вклады населения в Сбербанке;

4. М3–агрегат М2 плюс сертификаты и облигации государственных займов.

Кроме отличий в наименовании денежных агрегатов, в Российской Федерации был введен самостоятельный компонент–денежная база, которая включает себя агрегат М0 плюс денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков в Банке России и средства банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ, то есть все наличные и безналичные деньги, эмитированные Банком России.

В результате использования показателя "денежная база" становится возможным расчет фактического денежного мультипликатора банковской системы. Если максимальный размер денежного мультипликатора равен обратной величине ставке обязательных резервов, то фактическое значение денежного мультипликатора–это отношение денежного агрегата М2 к денежной базе.

Структуру и динамику денежной массы (M2) Российской Федерации можно оценить по данным таблицы "Денежная масса (национальное определение)".

Кроме абсолютных агрегатов для анализа динамики денежной массы используется относительный показатель скорость обращения денег–"...показатель интенсификации их движения при функционировании в качестве средства обращения и средства платежа".

Изменение скорости обращения денег зависит как от общеэкономических факторов (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и от монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и так далее).

Ускорению обращения денег способствуют развитие системы взаимных расчетов, применение электронных средств денежных расчетов. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.

В странах, принявших методологию МВФ, в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

1. Показатель скорости обращения в кругообороте доходов, который раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития–отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода (НД) к денежной массе (М1 или М2);

2. Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте, который показывает взаимосвязь между платежным и денежным оборотами–отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы (М2).

В Российской Федерации различают:

1. Скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка РФ–отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении (M0);

2. Скорость обращения денег в налично-денежном обороте–отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сберегательного банка, на среднегодовую массу денег в обращении (M0).

Закон стоимости и форма его проявления в сфере обращения–закон денежного обращения–характерен для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения. Условия и закономерности поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот.

Таким образом, закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

При металлическом обращении количество денег в нем регулировалось стихийно, так как при сокращении потребности в деньгах излишние деньги (золотые монеты) уходили из обращения в сокровище, при увеличении–в обращение из сокровища. В результате, количество денег в обращении всегда поддерживалось на необходимом уровне. Аналогично исключено и излишнее количество банкнот, свободно размениваемых на металл (золото и серебро).

При бумажно-денежном обращении, когда деньги лишь представляют металл (золото, серебро), должно осуществляться постоянное регулирование количества денег в обращении, чтобы номинальная стоимость выпущенных денег соответствовала символически представленному металлу (золото, серебро), то есть стоимость, представляемая каждой бумажно-денежной единицей, соответствует стоимости того количества золота, которое необходимо для обращения, деленной на количество находящихся в обращении бумажных денег. В противном случае, переполнение сферы денежного обращения излишними денежными знаками приводит к их обесценению.

Впервые закон денежного обращения был представлен в работах К. Маркса в следующем виде: количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц.

В современной экономической науке закон денежного обращения рассматривался кейнсианской и монетаристской школами в рамках механизма влияния количества денег на номинальный ВНП.

Кейнсианцы считали, что количество денег влияет на величину процентной ставки, которая посредством изменения инвестиционного спроса воздействует на номинальный ВНП. Монетаристы считали, что количество денег непосредственно влияет на номинальный ВНП и предложили уравнение обмена:

MV=PQ,

в котором количество денег в обращении с учетом скорости обращения денег определяет количество и цену произведенных товаров, то есть определяет совокупный объем обернувшихся денежных средств.

Таким образом, согласно закону денежного обращения, количество денег, необходимых для обращения, находится в прямой зависимости от изменения количества обращающихся товаров и оказываемых услуг и уровня цен на них, в обратной зависимости–от скорости обращения денег, степени развития кредита и безналичных расчетов.

7. Методы государственного регулирования денежного оборота

Государственное регулирование денежного оборота представляет собой одну из важнейших задач государственной экономической политики.

В специальной и учебной литературе можно выделить две группы методов:

1. Стабилизация денежного обращения;

2. Банковское регулирование.

Стабилизация денежного обращения

Стабилизация денежного обращения призвана устранить или уменьшить негативные последствия снижения устойчивости денежной единицы. Среди методов государственного регулирования денежного обращения можно выделить следующие:

1. Деноминация;

2. Девальвация;

3. Реставрация (ревальвация);

4. Нуллификация (денежная реформа).

Деноминация

Деноминация–изменение (уменьшение) номинальной стоимости эмитируемых денег и установление обменного соотношения между наименования новой и прежней денежной единицами.

Деноминация не приводит к существенному преобразованию денежной системы и фактически сводится к замене денежной единицы, что имеет в основном техническое значение, так как облегчает и упрощает счет, но не ведет к созданию устойчивой денежной единицы.

Девальвация

Девальвация–снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны–официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка).

Проведение девальвации сопровождается рядом последствий, в том числе:

• повышение экспортной заинтересованности и ухудшение условий импорта;

• рост цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;

• снижение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте;

Девальвация изменяет соотношение уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках, состояние торгового и платежного балансов, что позволяет стабилизировать денежное обращение через механизм рыночных цен, стерилизацию "излишней" денежной массы на валютном рынке и, как следствие, приведение в соответствие цен, денежной массы и золотовалютных резервов эмиссионного банка.

Реставрация (ревальвация)

Реставрация–восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны–официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка)

По своему экономическому содержанию реставрация обратный девальвации процесс, который приводит к иным последствиям:

• повышение импортной заинтересованности и ухудшение условий экспорта;

• стабилизация и, возможно, снижение цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;

• повышение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте;

Реставрация также действует на денежное обращение посредством изменения соотношения уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках и состояние торгового и платежного балансов.

Необходимо отметить, что как деноминация, девальвация и реставрация устраняют некоторые отрицательные последствия, сложившиеся в денежной сфере, но не приводят к долговременным улучшениям.

Нуллификация (денежная реформа)

Нуллификация–объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты с изыманием из обращения выпущенных ранее денег.

В отличие от перечисленных выше методов стабилизации денежного обращения, нуллификация представляет собой радикальное устранение недостатков в денежной сфере, предусматривающее переход к применению новой устойчивой денежной единицы, изменение ее золотого содержания.

Нуллификация осуществляется в соответствии с законодательными актами, направленными на укрепление денежной системы страны.

Содержание и исторический опыт проведения нуллификации позволяют выделить следующие предпосылки ее успешного осуществления:

• увеличение объема внутреннего предложения товаров и ограничение возможности роста цен;

• бездефицитность бюджета;

• наличие достаточных золотовалютных резервов, позволяющих поддерживать стабильность курса национальной валюты.

Проведение нуллификации не может гарантировать сохранение устойчивости новой денежной единицы в будущем.

Банковское регулирование

Под банковским регулированием понимается система мер, с помощью которых государство через Центральный банк занимается обеспечением устойчивого денежного оборота, предотвращением дестабилизирующих тенденций. В современных условиях регулирование денежного оборота сводится прежде всего к надзору за операциями банковской системы в интересах стабильности всей экономики.

Предпосылки развития банковского регулирования в промышленно-развитых странах значительно укрепились в 80-х гг. XX века, когда монетаристская теория стала определять выбор и применение финансовых инструментов государственной экономической политики, тем более, что определенное замедление процесса внутреннего накопления, ограниченные возможности мобилизации необходимых средств на рынке капиталов, интернационализация капитала усилили влияние денежного оборота на хозяйственное развитие в общемировом масштабе.

Законодательное регулирование банковской деятельности и денежно-кредитной политики в развитых странах обычно основывается на большом числе специальных законодательных актов, среди которых выделяются закон о Центральном банке и общий банковский закон.

В конечном итоге вся деятельность Центрального банка, система контроля за денежной эмиссией, инструментарий денежно-кредитной политики, банковское регулирование и законодательство должны создавать условия для функционирования экономики через нейтрализацию дестабилизирующих тенденций и различного рода злоупотреблений.

Характеристики

Список файлов книги