181926 (596560), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

К₂₀₀₅ = 878949 / 74255 = 11,84

К₂₀₀₆ = 1196870 / - 19047 = Показатель не определяется.

Соотношение заемного и собственного капитала находится в пропорции, таким образом, что можно сказать: предприятие в своей деятельности использует, в основном, заемные средства.

Как и все вышеперечисленные показатели, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования:

К = заемный капитал / общая величина источников средств

К₂₀₀₄ = 263024 / 470419 = 0,56

К₂₀₀₅ = 878949 / 953204 = 0,92

К₂₀₀₆ = 1196870 / 1177823 = 1,02

Коэффициент финансовой зависимости стабильно рос в течение всего анализируемого периода. В 2004 году он составил 0,56, в 2005 – 0,92, а в 2006 – уже 1,02. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, что является негативной тенденцией, говорит о зависимости предприятия от внешних факторов. Согласно нормативным показателям, значение данного коэффициента не должно превышать 0,5. Таким образом, финансовое состояние организации нельзя назвать устойчивым или стабильным, оно постоянно ухудшается.

Следует помнить, что увеличение оборота (остатков в балансе) текущих активов, также как и ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств, и наоборот, ускорение оборачиваемости запасов. Средств в расчетах и других текущих активов (уменьшение остатков в балансе), а также увеличение периода погашения краткосрочных обязательств (увеличение остатков кредиторской задолженности) связаны с притоком денежных средств.

Таблица 2.3

Анализ структуры скорректированных заемных средств

Показатели		Абсолютные величины						Удельный вес в общей валюте баланса, (%)							Изменения
		2004		2005		2006		2004		2005		2006		В абсолютных величинах				В удельных весах		В процентах к общему изменению величины капитала
														2005			2006	2005		2006	2005	2006
Краткосрочные заемные средства	195710		578569		697369		41,6		60,7		59,2		382859			118800	19,1		-1,5	79,3	52,9
Кредиторская задолженность	66792		299644		499501		14,2		31,4		42,4		232852			199857	17,2		11,0	48,2	89,0
Итого скорректированных заемных средств	262502		878213		1196870		55,8		92,1		101,6		615711			318657	36,3		9,5	127,5	141,9

Анализ данной таблицы свидетельствует о том, что на ЗАО «Корона» произошло увеличение заемных средств, а именно краткосрочных заемных средств на 501659 тыс.руб. и кредиторской задолженности на 432709 тыс.руб. и составило 17,6% и 28,2% соответственно. Изменение краткосрочных заемных средств в течение анализируемого периода превышала изменение величины капитала, то есть другие статьи пассива баланса уменьшались, что было перекрыто ростом краткосрочной задолженности.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:

Собственные оборотные средства. Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

СОС = СК + ДО – СВ, где:

СОС – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал (строка 490 по балансу + балансовая прибыль);

ДО – долгосрочные обязательства (стр. 590);

СВ – основные средства и прочие внеоборотные активы (стр. 190).

Нормальные источники формирования запасов. Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов.

ИФЗ = СОС + Сб + Рк, где:

ИФЗ – нормальные источники формирования запасов;

СОС – собственные оборотные средства;

Сб – ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов (стр. 610);

Рк – расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

Показатель запасов и затрат. (33 – строка 210 по балансу).

Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Таблица 2.4

Анализ обеспеченности запасов источниками средств

Показатели	2004	2005	2006
1. Реальный собственный капитал	207395	74255	-19047
2. Внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность	85854	155221	176909
3. Наличие собственных оборотных средств (1 – 2)	121541	-80996	-195956
4.Долгосрочные пассивы + целевое финансирование	-	-	-
5. Наличие долгосрочных источников финансирования запасов (3 + 4)	121541	-80996	-195956
6. Краткосрочные кредиты и займы	195710	578569	697369
7. Общая величина основных источников формирования запасов (5 + 6)	317251	497573	501413
8. Общая величина запасов	169581	440157	586651
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (3 – 8)	-48040	-521153	-782607
10. Излишек (недостаток) долгосрочных источников формирования запасов (5 – 8)	-48040	-521153	-782607
11. Излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов (7 – 8)	147670	57416	-85238

Из выше представленной таблицы можно сделать следующие выводы:

Состояние предприятия характеризуется недостатком реального собственного капитала, собственных оборотных средств, основных и долгосрочных источников формирования запасов, которые имеют отрицательное значение.

Помимо абсолютных показателей на основании данных бухгалтерского баланса рассчитываются коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

Для этого рассчитаем следующие показатели:

Собственные оборотные средства:

СОС₂₀₀₄ = 207395 – 85854 = 121541 тыс.руб.

СОС₂₀₀₅ = 74255 – 155221 = - 80996 тыс.руб.

СОС₂₀₀₆ = (-19047) – 176909 = - 195956 тыс.руб.

Нормальные источники формирования запасов:

ИФЗ₂₀₀₄ = 121541 + 195710 + 18419 = 335670 тыс.руб.

ИФЗ₂₀₀₅ = - 80996 + 578569 + 106826 = 604399 тыс.руб.

ИФЗ₂₀₀₆ = - 195956 + 397369 + 325885 = 527298 тыс.руб.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности). Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заемным средствам). Медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) – больше или равны долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и заемным средствам). Трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование) – меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Характеристики

Список файлов ВКР