174888 (596024), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

- 20 -

Кроме того, желательно, чтобы центральный банк выполнял

функцию надзора за рынком государственных ценных бумаг. Веро-

ятно, именно этот рынок будет служить основой всех остальных

рынков в процессе перехода к рыночной экономике. Более того,

по всей вероятности, этот рынок будет представлять наибольшую

часть ликвидных активов системы коммерческих банков и может

играть ключевую роль в монетарной политике благодаря операциям

центрального банка на открытом рынке. Репутация рынка госу-

дарственных ценных бумаг также тесно связана с доверием об-

щества к финансовой системе в целом.

Надзор за рынком государственных ценных бумаг должен

строиться таким образом, чтобы гарантировать честность на этом

рынке, не затрагивая эффективность этого рынка, его ликвид-

ность и способность удовлетворять государственное финансирова-

ние с минимальными издержками. В большинстве развитых рыночных

экономик к конкретным функциям надзора относится установление

порядка первичного аукционного рынка или синдикатов госу-

дарственных ценных бумаг (консорциумов по размещению госу-

дарственных ценных бумаг). В этот порядок включаются кредитные

и хозяйственные нормативы для участников рынка, требования к

ведению учета и отчетности, а также использование ценных бумаг

и средств клиентов. Вероятно, положение министерства финансов,

как эмитента долговых обязательств, наилучшим образом подходит

для того, чтобы устанавливать этот порядок , хотя тесный кон-

такт центрального банка с этим рынком подразумевает, что ему

принадлежит важная роль консультанта.

Также тесный контракт, который центральный банк поддержи-

вает с этим рынком и его участниками также означает, что он

может успешно осуществлять инспектирование, позволяющее регу-

лирующим органам выявлять и непосредственно выходить на усло-

вия и операции, противоречащие порядку. Для успешного регули-

рования рынка государственных ценных бумаг очень важна своев-

ременная и точная информация. Центральный банк может пре-

доставлять органам, осуществляющим регулирование этого рынка

собранную им информацию о незаконных или неэтичных действиях

на нем (этом рынке). Возможность центрального банка выявлять и

воздействовать на противоречащие установленному порядку усло-

вия на рынке государственных ценных бумаг является неотъемли-

мой частью его монетарной политики.

Роль центрального банка в системе платежей

Механизм осуществления платежей, который обуславливает

существование эффективного клиринга и расчетов по межбан-

ковским операциям и зависит от них, очень важен для успешного

функционирования финансовой системы. Коммерческие банки не-

посредственно участвуют в системе расчетов и расширяют крат-

косрочное кредитование, выполняя свою роль финансовых посред-

ников при осуществлении платежей, передаче и расчетам по опе-

рациям с финансовыми инструментами, включая межбанковские де-

позиты и государственные ценные бумаги. Центральный банк также

непосредственно участвует в системе расчетов, отчасти из-за

того, что многочисленные виды платежей, включая крупные меж-

банковские перечисления и платежи по взаимозачету чеков, ско-

рее всего проходят через его бухгалтерию. Эти вопросы более

полно раскрыты в Разделе III, посвященной системе платежей.

- 21 -

Участие центрального банка в системе платежей и, следова-

тельно, выполнение функций надзора за этой системой расширяет

его способность предвидеть и предотвращать или ослаблять фи-

нансовые спады. Система платежей является источником основных

кредитных рисков, которые возникают из-за разрыва во времени

на период совершения сделки. В этот период одна сторона пре-

доставляет кредит другой, откладывая получение средств. Эти

временные лаги между совершения платежа между двумя сторонами

финансовых обязательств, продолжительность которого может

варьироваться от нескольких часов до дней, приводит к значи-

тельному расширению взаимопересекающихся кредитов между фи-

нансовыми институтами.

Таким образом, существует множество причин, в результате

которых могут происходить задержка платежей и другие финансо-

вые срывы, включая неожиданное банкротство большинства участ-

ников, кредитные проблемы некоторых участников, из-за которых

они будут неохотно осуществлять платежи, и различные техни-

ческие срывы. Задержка платежей может быстро распространяться

по всей финансовой системе, что возможно приведет к цепи банк-

ротств. Центральный банк крайне заинтересован в избежании сры-

вов системы платежей и предоставлении гарантий того, что

участники системы должным образом управляют своими кредитными

рисками. Поэтому на институты, имеющие доступ к системе плате-

жей, должен распространяться контроль, гарантирующий надлежа-

щее управление ими и обеспеченность собственным капиталом.

Другие функции центрального банка

Центральный банк также может принимать на себя выполнение

других функций, совместимых с рассмотренной триадой. Он может

выступать налоговым агентом для правительства, управляя госу-

дарственным долгом. Он может также вместе с правительством

участвовать в формировании валютной политики, если между ва-

лютной и монетарной политикой существует тесная связь, он

обычно отвечает за претворение в жизнь валютной политики.

Способность банка успешно выполнять эти функции и при этом

оставаться объективным по отношению к правительству будет

способстовать дальнейшему росту доверия общества к нему. Более

того, эти дополнительные функции могут расширить возможности

центрального банка в исполнении ролей, относящихся к основной

триаде, предоставляя ему подробную информацию из первых рук о

рынках валют и ценных бумаг, где в первую очередь заментны

симптомы изменения политики и шоков.

II. КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК КАК КРАЕУГОЛЬНЫЙ КАМЕНЬ

ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

Хорошо продуманная, надежная и монолитная банковская

система - это краеугольный камень финансовой системы. Без эф-

фективно функционирующей банковской системы, которая преумно-

жает, аккумулирует и распределяет сбережения общества вряд ли

можно надеяться на то, что экономика сможет мобилизовать

достаточно ресурсов для экономического роста и стабильности.

Таким образом на ряду со всеми реформами, необходимыми при пе-

реходе централизованного планирования к рыночной экономике,

реформа банковской системы должна иметь приоритетное значение.

- 22 -

Банковскую систему можно сравнить с кровеносной системой эко-

номики, и она является основополагающей для подъема уровня

жизни.

Для того, чтобы общество могло преумножать свое богатство

путем сбережения части своего текущего дохода, необходимо,

чтобы существовал целый класс финансовых институтов и инстру-

ментов, которые бы общество считало бы надежным механизмом ак-

кумулирования сбережений и перераспределения средств на при-

быльные инвестиции. В то же время должны существовать способы

надежного и быстрого осуществления платежей по сделкам. Почти

во всех странах доминирующим классом институтов, которые

справляются с этой задачей, являются коммерческие банки. Даже

в промышленно развитых странах с хорошо развитым рынком капи-

тала, таких как США, система коммерческих банков до сих пор

является самым важным элементом.

Первостепенная роль банков в финансовой системе рыночной

экономике объясняется их уникальной функцией ведения текущих

счетов. Эти счета являются высоколиквидным и легкопреобразуе-

мыми финансовыми активами, что поощряет владельцев сбережений

доверять свои наличные средства банкам и упрощают целый ряд

операций, поддерживающих экономическую активность. Являясь

основными депозитными учреждениями в экономике банки лучше

всего подходят для выполнения роли механизма аккумулирования и

распределения сбережений общества. Выступая в роли держателя

депозитов и отслеживая таких документов как отчеты о прибылях

и убытках, балансы, проекты потоков платежей, банки преобрета-

ют важную информацию о кредитоспособности заемщиков. Эта ин-

формация является неотъемлимой частью распределения кредитов и

позволяет банкам определить, кто может, а кто не может по-

лучпть кредит. Кроме функции опосредования банки выполнняют

еще целый ряд в рыночной экономике. Являясь основными депозит-

ными учреждениями в экономике, банки выполняют роль механизма

через который осуществляются быстрые платежи. При отсутствии

эффективной системы платежей обмен товаров был бы громоздким и

обременительным, а экономические ресурсы размещались бы неэф-

фективно, снижая экономическое развитие.

Более того, именно банки обеспечивают мобильность и воз-

можность маневра другим видам институтов (как финансовых , так

и нефинансовых). Даже в высокоразвитых финансовых системах

рынки капиталов используют в основном банковскую систему для

удовлетворения ежедневной потребности в быстрых расчетах и

предоставления вспомогательных финансовых услуг. И, наконец,

банке служат передаточным механизмом для осуществления полити-

ки цент-

рального банка в отношении денежной-кредитной политики и эко-

номической активности. Схема 7 демонстрирует эту ведущую роль

банка в рыночной экономике.

Баланс коммерческого банка

Особый статус банков в рыночной экономике определяется

уникальной природой активов и пассивов их баланса. Хотя раз-

личные банки могут иметь особенности в составлении баланса,

определяющей чертой является то, что их пассивы краткосрочны и

высоколиквидны, а активы долгосрочны и низколиквидны. Т.о. об-

зор основных составляющих банковского баланса поможет понять

- 23 -

как то, почему банки могут выполнять свои основные в рыночной

экономике, так и природу рисков и проблем, возникающих в бан-

ковской деятельности. Это иллюстрирует консолидированный ба-

ланс всех коммерческих банков США за 1990 год, приведенный в

Схеме 8.

------------------

СХЕМА 8

Млрд.$ %

ПАССИВЫ

(привлеченные и собственные средства)

Текущие счета 630 19

Срочные депозиты 1720 52

Межбанковские кредиты полученные 200 6

Прочие привлеченные средства 600 17

Собственный капитал 180 6

Всего 3300 100

АКТИВЫ

Резервы и банкноты в хранилищах 220 6

Казначейские обязательства 440 13

Другие ценные бумаги 170 5

Коммерческие кредиты 2110 63

Межбанковские кредиты выданные 200 6

Прочие активы 250 7

Резервы на возмещение потерь по ссудам -60 --

Всего 3300 100

----------------------

Пассивы

Для того, чтобы убедить юридические и физические лица до-

верить свои деньги банкам, последние должны предоставить на-

дежные, убедительные и высоколиквидные финансовые инструменты.

Поскольку приоритетом номер один на начальном этапе реформ ял-

вяется мобилизация частных сбережений, важным компонентом в

разработке структуры финансовой системы является разработка

инструментов текущих и депозитных операций банков. Не менее

важно, однако, создание инфраструктуры для этих инструментов.

Для текущих счетов и особенно для расчетов между банками важны

надежные и быстрые системы аккумулирования средств и осущест-

вления платежей. Инструменты эффективны только при наличии ин-

фраструктуры.

К пассиву банковского баланса относятся следующие статьи:

1. ТЕКУЩИЕ ДЕПОЗИТЫ. Текущие депозиты являются пассивами

банка, номинал которых выплачивается немедленно по требованию

и перечисляется любой третьей стороне. Так как вкладчик может

по требованию перечислить или обналичить сумму, лежащую на те-

- 24 -

кущем счете, такие счета обычно называются "депозитами до

востребования". Владельцы текущих депозитов могут изымать де-

понированные средства, выписывать чеки на сумму в пределах

суммы счета или перечислить всю эту сумму или ее часть третьей

стороне.

Возможность вносить на эти счета и перечислять с них

средства, а также ликвидность этих счетов заставляет владель-

цев сбережений доверять их банкам и позволять финансовой

Характеристики

Список файлов ВКР