169661 (595756), страница 11
Текст из файла (страница 11)
во 2 год реализации проекта - 545842,3 тыс. руб. РБ;
в 3 (заключительный) год реализации проекта - 588368,7 тыс. руб. РБ.
Следует заметить, что величина прибыли увеличивается с учетом длительности осуществления проекта, при исходных параметрах увеличения себестоимости используемых сырья, материалов, расходов на оплату труда в условиях неизменного объема производства. Данный момент является принципиально важным, так как он косвенно подтверждает целесообразность инвестирования средств в предлагаемый проект.
Далее на основании расчетных данных произведем прогнозные расчеты потока денежных средств по ОДО "Гута" при реализации предлагаемого проекта, полученные данные поместим в табл.14.
Как видно из данных табл.14., основным источником потока денежных средств являются поступления от реализации производимой продукции в рамках реализации предлагаемого проекта.
Необходимо отметить устойчивое положительное сальдо потока денежных средств по текущей (операционной) деятельности в течение всего периода реализации проекта, что свидетельствует о наличии собственных средств предприятия, полученных в результате реализации проекта в необходимом объеме.
Таблица 14
Расчет потока денежных средств по организации
| № п/п | Наименование показателей | Базовый период (год) | По периодам (годам) реализации проекта: | ||
| 1 | 2 | 3 | |||
| I. ТЕКУЩАЯ (ОПЕРАЦИОННАЯ) ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | |||||
| 1.1 | Приток: | ||||
| 1.1.1 | Выручка от реализации продукции | 812116,6 | 879474,1 | 951470,3 | 1023466,6 |
| 1.1.2 | Прирост кредиторской задолженности | 0,0 | 1535,9 | 1575,8 | 1715,1 |
| 1.1.3 | Прочие поступления по текущей деятельности | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 1.1.4 | Итого приток денежных средств | 812116,6 | 879474,1 | 951470,3 | 1023466,6 |
| 1.2 | Отток: | ||||
| 1.2.1 | Затраты на производство и реализацию продукции (за вычетом амортизации) | 188324,0 | 205714,2 | 223493,0 | 242847,0 |
| 1.2.2 | НДС | 123882,2 | 134157,1 | 145139,5 | 156122,0 |
| 1.2.3 | Отчисления и сборы в бюджетные целевые фонды | 13764,7 | 14906,3 | 16126,6 | 17346,9 |
| 1.2.4 | Налоги, платежи, уплачиваемые из прибыли | 127663,8 | 139068,4 | 151362,1 | 163154,6 |
| 1.2.5 | Расходы и платежи из прибыли | 103056,0 | 93394,5 | 83733,0 | 74071,5 |
| 1.2.6 | Прирост оборотных активов | 0,0 | 6347,5 | 6785,1 | 10285,3 |
| 1.2.7 | Прочие расходы по текущей деятельности | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 1.2.8 | Итого отток денежных средств | 556690,8 | 593588,0 | 626639,4 | 663827,3 |
| 1.3 | Сальдо потока денежных средств по текущей (операционной) деятельности (стр.1.1.4 - 1.2.11) | 255425,8 | 285886,1 | 324830,9 | 359639,3 |
| II. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | |||||
| 2.1 | Приток: | ||||
| 2.1 1 | Поступления денежных средств от реализации основных фондов и нематериальных активов | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.1 2 | Прочие доходы от инвестиционной деятельности | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.1 3 | Итого приток денежных средств по инвестиционной деятельности (стр.2.1 1 + стр.2.1 2) | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.2 | Отток: | ||||
| 2.2.1 | Капитальные затраты без НДС | 258026,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.2.2 | Долгосрочные финансовые вложения | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.2.3 | Другие расходы по инвестиционной деятельности | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.2.4 | Итого отток денежных средств по инвестиционной деятельности (сумма строк 2.2.1-2.2.3) | 258026,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.3 | Сальдо потока денежных средств по инвестиционной деятельности (стр.2.1 3-стр.2.2.4) | -258026,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 2.4 | Накопительный остаток по стр.2.3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| III. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | |||||
| 3.1 | Приток: | ||||
| 3.1 2 | Заемные и привлеченные средства по проекту | 257640,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 3.1 4 | Краткосрочные кредиты, займы | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 3.1 7 | Итого приток денежных средств по финансовой деятельности (сумма стр.3.1 1-3.1 6) | 257640,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 3.2 | Отток: | ||||
| 3.2.1 | Погашение основного долга по проекту | 64410,0 | 64410,0 | 64410,0 | 64410,0 |
| 3.2.2 | Погашение процентов по займам по проекту | 38646,0 | 28984,5 | 19323,0 | 9661,5 |
| 3.2.10 | Итого отток денежных средств по финансовой деятельности | 103056,0 | 93394,5 | 83733,0 | 74071,5 |
| 3.3 | Сальдо потока денежных средств по финансовой деятельности | 154584,0 | -93394,5 | -83733,0 | -74071,5 |
| 4 | Итого приток денежных средств | 915172,6 | 972868,6 | 1035203,3 | 1097538,1 |
| 5 | Итого отток денежных средств (сумма строк 1.2.11, 2.2.4 и 3.2.10) | 917773,2 | 686982,5 | 710372,4 | 737898,8 |
| 6 | Излишек (дефицит) денежных средств | -2600,6 | 285886,1 | 324830,9 | 359639,3 |
| 7 | Накопительный остаток (дефицит) денежных средств (по стр.6) | 0,0 | 283285,5 | 38944,8 | 34808,3 |
Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока, наличности, определяемого как разность между чистым доходом от реализации продукции (далее - чистый доход) по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту.
На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс рентабельности (доходности) (ИР); внутренняя норма доходности (ВНД); динамический срок окупаемости.
Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на шаге t к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций.
Коэффициент дисконтирования [35]:
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
