147958 (594432), страница 10
Текст из файла (страница 10)
На графике видно, что денежный поток приобретает положительные значения на второй год реализации проекта.
Для дальнейших расчетов определим коэффициент дисконтирования
| Валютный депозит | % | 16 |
| Уровень риска проекта | % | 2 |
| Инфляция на валютном рынке | % | 2 |
d = 0,2 а=1/1,2 i-1
Расчет чистого дисконтированного дохода
| Дисконт 0,2 | |||||||
| период | D | K | a | D*a | K*a | ЧДД | ЧТС |
| 1 | 0 | 2400 | 1 | 0 | 2400 | -2400 | -2400 |
| 2 | 2140 | 0,840 | 1798 | 0 | 1798,32 | -601,68 | |
| 3 | 2140 | 0,706 | 1511 | 0 | 1511,19 | 909,512 | |
| 4 | 2140 | 0,593 | 1270 | 0 | 1269,91 | 2179,42 | |
| 5 | 2140 | 0,499 | 1067 | 0 | 1067,15 | 3246,57 | |
| 6 | 2140 | 0,419 | 897 | 0 | 896,77 | 4143,33 | |
| Итого | 6543 | 4143,34 | |||||
Очевидно, что ЧДД имеет положительное значение, следовательно проект экономически оправдан.
Построим график ЧДД и ЧТС.(рис.12).
Рис.12. График ЧДД и ЧТС
Из построенного графика видно, что кривые пересекаются между вторым и третьим годами реализации проекта – в точке срока окупаемости.
Произведем расчет срока окупаемости на основе расчета ЧДД
Ток=2-(-601,68)/(909,51-(-601,68))= 2,4 года
Далее определим индекс доходности
ИД= 6543/4143,34= 1,58
При этом среднегодовая рентабельность проекта равна
СР = (1,58-1)*100/6 = 9,67%
Следовательно проект рентабелен и может быть принят к исполнению.
Далее проведем расчет внутренней нормы доходности.
Для определения ВНД произведем расчет ЧДД при разных значениях коэффициента дисконтирования
| Дисконт 0,3 | |||||||
| период | D | K | a | D*a | K*a | ЧДД | ЧТС |
| 1 | 0 | 2400 | 1 | 0 | 2400 | -2400 | -2400 |
| 2 | 2140 | 0,769 | 1646 | 0 | 1646,15 | -753,846 | |
| 3 | 2140 | 0,592 | 1266 | 0 | 1266,27 | 512,426 | |
| 4 | 2140 | 0,455 | 974 | 0 | 974,06 | 1486,482 | |
| 5 | 2140 | 0,350 | 749 | 0 | 749,27 | 2235,755 | |
| 6 | 2140 | 0,269 | 576 | 0 | 576,36 | 2812,119 | |
| итого | 2812,12 | ||||||
| Дисконт 0,5 | |||||||
| период | D | K | a | D*a | K*a | ЧДД | ЧТС |
| 1 | 0 | 2400 | 1 | 0 | 2400 | -2400 | -2400 |
| 2 | 2140 | 0,667 | 1427 | 0 | 1426,67 | -973,333 | |
| 3 | 2140 | 0,444 | 951 | 0 | 951,11 | -22,2222 | |
| 4 | 2140 | 0,296 | 634 | 0 | 634,07 | 611,85 | |
| 5 | 2140 | 0,198 | 423 | 0 | 422,72 | 1034,56 | |
| 6 | 2140 | 0,132 | 282 | 0 | 281,81 | 1316,37 | |
| итого | 1316,38 | ||||||
| Дисконт 0,8 | |||||||
| период | D | K | a | D*a | K*a | ЧДД | ЧТС |
| 1 | 0 | 2400 | 1 | 0 | 2400 | -2400 | -2400 |
| 2 | 2140 | 0,556 | 1189 | 0 | 1188,89 | -1211,11 | |
| 3 | 2140 | 0,309 | 660 | 0 | 660,49 | -550,617 | |
| 4 | 2140 | 0,171 | 367 | 0 | 366,94 | -183,676 | |
| 5 | 2140 | 0,095 | 204 | 0 | 203,86 | 20,1798 | |
| 6 | 2140 | 0,053 | 113 | 0 | 113,25 | 133,433 | |
| итого | 133,43 | ||||||
| Дисконт 1 | |||||||
| период | D | K | a | D*a | K*a | ЧДД | ЧТС |
| 1 | 0 | 2400 | 1 | 0 | 2400 | -2400 | -2400 |
| 2 | 2140 | 0,503 | 1075 | 0 | 1075,38 | -1324,62 | |
| 3 | 2140 | 0,253 | 540 | 0 | 540,39 | -784,233 | |
| 4 | 2140 | 0,127 | 272 | 0 | 271,55 | -512,68 | |
| 5 | 2140 | 0,064 | 136 | 0 | 136,46 | -376,221 | |
| 6 | 2140 | 0,032 | 69 | 0 | 68,57 | -307,649 | |
| -307,65 | |||||||
Полученные значения ЧДД сведем в таблицу и построим график (рис 13).
| дисконт | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 0,8 | 1 |
| ЧДД | 4143 | 2812 | 1316,4 | 133,43 | -307,65 |
Рис.13. График ЧДД
ВНД = 0,83 и больше, чем принятый в предыдущих расчетах.
Далее рассчитаем устойчивость проекта к увеличению текущих затрат. Проект считается устойчивым, если ЧДД остается положительным при увеличении текущих затрат на десять процентов
Расчет ЧТД
| затраты | ||||||
| период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| единовр.затр | 2400 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| текущие затр. | 265 | 265 | 265 | 265 | 265 | |
| итого | 2400 | 265 | 265 | 265 | 265 | 265 |
| поступления | ||||||
| период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| доход от продаж | 2320 | 2320 | 2320 | 2320 | 2320 | |
| амортизация | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | |
| итог | 2440 | 2440 | 2440 | 2440 | 2440 | |
| поток | ||||||
| период | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| приток | 2440 | 2440 | 2440 | 2440 | 2440 | |
| отток | 2400 | 265 | 265 | 265 | 265 | 265 |
| итого | -2400 | 2175 | 2175 | 2175 | 2175 | 2175 |
| период | D | K | a | D*a | K*a | ЧДД | ЧТС |
| 1 | 0 | 6040 | 1 | 0 | 6040 | -6040 | -6040 |
| 2 | 2175 | 0,840 | 1828 | 0 | 1827,73 | -4212,3 | |
| 3 | 2175 | 0,706 | 1536 | 0 | 1535,91 | -2676,4 | |
| 4 | 2175 | 0,593 | 1291 | 0 | 1290,68 | -1385,7 | |
| 5 | 2175 | 0,499 | 1085 | 0 | 1084,60 | -301,07 | |
| 6 | 2175 | 0,419 | 911 | 0 | 911,43 | 610,36 | |
| итого | 610,36 |
Расчет показал, что при росте текущих затрат на 10%, ЧДД сохраняет положительное значение, следовательно проект к риску увеличения текущих затрат устойчив.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
