82673 (589688), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота; обоснованного уменьшения запасов и затрат; пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия (табл. 2.24):

1) задолженность, срок оплаты которой уже наступил;

2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;

3) долгосрочная задолженность.

Таблица 2.24

Группировка текущих активов по степени ликвидности

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный, общий.

Таблица 2.25

Показатели ликвидности предприятия

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Если предприятие в текущий момент на 25-30 % погасит все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. На анализируемом предприятии на начало 2001 года абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,03, а на конец 2003 года - 0,0003.

Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. В нашем примере в конце 2003 года величина этого коэффициента составляет всего 0,5, что является недостаточным, так как текущие активы состоят в основном из текущей дебиторской задолженности предприятий, которые еще не расплатились за работы и услуги.

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. В нашем примере величина коэффициента на конец 2003 года равна 0,7.

Показатели рентабельности и деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом:

Иными словами, доходность инвестированного капитала равна произведению рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости капитала. Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия.

Анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности представлен в таблице 2.26.

За анализируемый период значения коэффициентов рентабельности продаж и рентабельности всего капитала, собственного капитала и основных средств уменьшаются за период 2001-2003 гг., что свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия, основной причиной которой является то, что продажные цены выше покупательной способности клиента.

Таблица 2.26

Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия

Но тем не менее наблюдается увеличение коэффициентов рентабельности продаж и рентабельности всего капитала, что свидетельствует о повышении спроса на продукцию, работы и услуги предприятия.

Характеристики

Список файлов ВКР