Оценка инвестиционного проекта по модернизации теплоэнергетического предприятия региона (1225660), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия находятся ниже принятых нормальных значений, что не говорит о его низкой платежеспособности, а отражает отраслевую специфику организации производства (50% акций предприятия принадлежит мэрии г. Новосибирска, то важнейшей задачей деятельности становится социальная функция по обеспечению теплоэнергией региона, а не высокая доходность).

2. Положительная динамика коэффициентов ликвидности является следствием высокого качества управления предприятием.

Анализ коэффициентов деловой активности показал, что:

1. Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия, демонстрируют стабильную оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей, запасов и активов. Общепринятых нормальных значений для данных коэффициентов нет, так как их величина напрямую зависит от отраслевых особенностей организации производства.

2. Прирост периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей на 26 и 32 дня соответственно связан со сдвигом периода расчетов с основным заказчиком услуг и продавцом энергоресурсов на начало 2015 г. Коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 28 дней, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

3. Конкретная оптимальная длительность денежного цикла зависит от отрасли и особенностей деятельности предприятия. Предприятие имеет отрицательный показатель денежного цикла (91 день в 2013 г. и 96 дней в 2014 г.) Такое встречается у предприятий, занимающих настолько прочные рыночные позиции, что они могут диктовать условия и и поставщиками.

Динамика изменения значений коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия представлена на рисунке 2.11.

Рисунок 2.11 – Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «НГТЭ» за 2012-2014 гг.

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «НГТЭ» показывают положительную динамику в 2012-2014 гг., что связано, с приростом денежных эквивалентов и текущей дебиторской задолженности опережающими темпами по сравнению с текущими обязательствами.

Анализ рентабельности предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых, денежных и дугих ресурсов [16]. Рассчитаем несколько коэффициентов рентабельности, наиболее целесообразных для ОАО «НГТЭ».

Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле (формула 2.11):

Рпр = Ппр / В 100, (2.11)

где Ппр – прибыль от продаж;

В – выручка.

Норма чистой прибыли – это рентабельность продаж по чистой прибыли, которая находится по формуле 2.12:

Нчп = Пч / В 100, (2.12)

где Пч – чистая прибыль;

В – выручка.

Рентабельность активов — относительный показатель эффективности деятельности предприятия, показывающий способность активов компании порождать прибыль. Рентабельность активов находится по формуле 2.13:

Ракт = Пдн / Аср, (2.13)

где Пдн — прибыль до налогообложения;

Aср — средняя величина активов за период.

Коэффициент затрат на производство показывает соотношение себестоимости услуг к выручке предприятия и находится по формуле 2.14:

Кз.п = СС / В, (2.14)

где СС - себестоимость продукции (услуг);

В – выручка.

Рентабельность основной деятельности - это способность организации управлять финансами (покрывать расходы доходами). Рентабельность основной деятельности находится по формуле 2.15:

Род = Ппр / СС 100, (2.15)

где Ппр – прибыль от продаж;

СС – себестоимость продукции (услуг) [14].

Расчет рентабельности собственного капитала для ОАО «НГТЭ» является нецелесообразным, в связи с отсутствием величины собственного капитала.

Анализ коэффициентов рентабельности ОАО «НГТЭ» за 2012-2014гг. и их динамика в таблице 2.17 и на рисунке 2.12.

Таблица 2.17 – Анализ коэффициентов рентабельности ОАО «НГТЭ»

Рисунок 2.12 – Динамика основных показателей рентабельности

Анализ основных коэффициентов рентабельности ОАО «НГТЭ» в 2012-2014 гг. показал, что:

1. В целом показатели, оценивающие рентабельность предприятия, в 2014 г. демонстрируют положительную динамику в связи с получением прибыли по итогам года. Рентабельность продаж в 2014 г. составила 11,3% - это самый высокий результат за весь период деятельности компании и высокий показатель для отрасли в целом. Норма чистой прибыли составила в 2014 г. 2,85%, т. е. на 1 руб. выручки приходится 2,85 коп. средств, остающихся в распоряжении компании после уплаты налогов и других платежей.

2. Рентабельность активов в 2014 г. составила 42%, что говорит о высокой кредитоспособности предприятия.

3. Коэффициент затрат на производство в рассматриваемом периоде близок к единице, что говорит о соразмерности изменения себестоимости продукции и выручки от ее реализации.

4.Рост рентабельности основной деятельности обеспечен увеличением выручки по основным видам деятельности и снижением материальных затрат. В 2014 г. рентабельность основной деятельности составила 12,75%.

5. В 2013 г. наблюдается отрицательная динамика относительно 2012 г. Отрицательные значения показателей рентабельности предприятия в 2013 г. обусловлены получением убытка по итогам года.

Проведенный ретроспективный анализ показателей экономической деятельности предприятия за 2012-2014 гг. показывает, что ОАО «НГТЭ» осуществляет стабильную деятельность. Большинство объемных и качественных показателей работы демонстрируют положительную динамику. Отклонение ряда показателей от нормальных значений в большинстве случаев объясняется спецификой отрасли и способом организации производственной деятельности. Можно сделать вывод, что ОАО «НГТЭ» является финансово устойчивым, платежеспособным и кредитоспособным предприятием, что позволяет планировать осуществление инвестиционного проекта на его базе.

1. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА «МОДЕРНИЗАЦИЯ ИЗОЛЯЦИИ ТЕПЛОВЫХ СЕТЕЙ»

3.1 Общая информация по инвестиционному проекту

В рамках данного инвестиционного проекта предполагается осуществить работы по нанесению на участки тепловой сети без изоляции или с разрушенной изоляцией модернизированную тепловую изоляцию магистральных трубопроводов общей длиной 11950 п.м в однотрубном исчислении. Модернизация изоляции заключается в использовании долговечной и не представляющей интереса для похитителей конструкции тепловой изоляции труб в виде скорлуп из пенополиуретана.

Данный материал обладает необходимыми техническими характеристиками, к которым относятся: низкая теплопроводность, механическая прочность, малая коррозионная активность и другие.

Эффект при использовании технологии теплоизоляции трубопроводов из пенополиуретановой скорлупы заключается в:

1. снижении тепловых потерь в трубопроводах;

2. снижении трудоемкости (уменьшаются затраты времени на монтаж теплоизоляции до 5-6 раз, значительно ускоряется ввод в эксплуатацию);

3. увеличении срока службы теплоизоляции с 7 до 30 и более лет;

4. возможности многократного использования изоляции, а также быстром доступе к необходимым участкам трубопровода при проведении ремонтных и восстановительных работ.

После формулировки бизнес-идеи будущего инвестиционного проекта естественным образом возник вопрос, способно ли предприятие реализовать эту идею. Для ответа на этот вопрос необходимо проанализировать состояние отрасли экономики, к которой принадлежит предприятие, и сравнительное положение предприятия в рамках отрасли. Данный анализ составляет предварительную стадию разработки и анализа инвестиционного проекта. Определение роли предприятия в теплоэнергетической отрасли Новосибирской области и практический расчет основных экономических показателей работы ОАО «НГТЭ» был проведен в первых двух разделах выпускной квалификационной работы.

Необходимо определить потребность, возможность, целесообразность, осуществления инвестиционного проекта на примере ОАО “НГТЭ”, определить направления инновационного развития компании, укрепляющие конкурентные преимущества предприятия [20].

Инвестиционный проект планируется провести в период с января по ноябрь 2017 г. В инвестиционный период проекта предполагается осуществить следующие работы:

1. Январь – февраль 2017 г. - проведение конкурсных процедур, заключение договоров;

2. Март – май 2017 г. - выполнение проектно-сметных работ, формирование заказной спецификации;

3. Май – ноябрь 2017 г. - приобретение материально-технических ценностей и выполнение строительно-монтажных работ.

4. Ноябрь 2017 г. - ввод модернизированной теплоизоляции в эксплуатацию.

Календарный план осуществления этапов реализации проекта и стоимости работ, для построения которого использовалась диаграмма Ганта, представлен в таблице 3.1.

Диаграмма Ганта – это распространенный вид столбчатых диаграмм, который является полезным инструментом для создания наглядного плана или графика работ по проекту. Это лучший метод для наглядного планирования этапов (и их сроков) проведения инвестиционного проекта [21].

Таблица 3.1 – Календарный план осуществления инвестиционного проекта

Учитывая наличие существующих наработок по использованию пенополиуретановых скорлуп изоляции, предполагается применение типовых решений в проектно-сметной документации, что значительно сократит сроки проведения этого этапа.

Применение конструкции высокой монтажной готовности позволит оперативно выполнять работы по монтажу и вводу в эксплуатацию модернизированной теплоизоляции. Строительно-монтажные работы планируются к исполнению в том числе и в отопительный период, поскольку теплотрассы надземной прокладки.

В приложении А рассмотрена бизнес-модель инвестиционного проекта по модернизации изоляции трубопровода на примере ОАО «НГТЭ».

Определение потребности в инвестиционных ресурсах и выбор источника финансирования. При подготовке исходных данных для расчета необходимых финансовых ресурсов были приняты следующие исходные данные:

1. Расчетный период составляет 130 месяцев – год осуществления инвестиционного проекта и 10 прогнозных лет;

2. Основная валюта проекта, использованная при составлении его модели – тыс.руб., млн.руб.;

3. В расчетах использовались текущие цены базисного периода (2016 г.);

4. Прогнозные цены – текущие цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени (2016 г.) путем деления на общий базисный индекс инфляции. На рисунке 3.1 изображена динамика индексов-дефляторов и инфляции в 2017-2023 гг. [22];

Рисунок 3.1 – Прогнозные значения индекса-дефлятора

5. Ставки налогов: налог на прибыль – 20%; НДС – 18%; налог на имущество – 1,3-1,9% [23]. Ставка процента по кредиту – 10%;

6. Освоение мощности происходит в первый год эксплуатации в полном объеме.

Характеристики

Список файлов ВКР